本周可转债整体下跌较大,全市场115元以内的溢价偏离回到零点附近。
今天再次升级了可转债偏离排名程序,现在的版本大概是v5.0了。经过这一年来的不断升级,排名规则已经越来越完善。
这次新增的规则是,剔除了剩余期限不到2年的可转债。
可转债剩余期限越短,期权价值越小。尤其是即将到期的可转债,期权价值基本已经可以忽略,转债价格完全取决于到期收益率和违约风险。
而我们的可转债溢价偏离排名,主要还是基于期权价值来定价计算的,面对即将到期的可转债时,可能会出现失真。
虽然有一种古老逻辑认为,剩余期限越短的可转债,公司下修转股价的动机越强。但我进行了量化统计,并没有发现支持这个逻辑的明显证据。
这次排名靠前的转债中主要剔除了两只:洪涛转债、国贸转债。
以上。
下面是最新的可转债溢价偏离低估Top30排名:
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