中签率低的30%涨停应该没有悬念,个别可能还有连续涨停的能力。虽然这是投机,但配售制度和国家意志使然,至于说开盘折价的就不用想了,这种现金流资产保险和银行理财子公司是求而不得的东西。由于久期足够长,内部收益率或者说折现率小幅下降都可能导致价格向上波动。试想上市后平价的话,机构是有多少要多少,散户能抛出来多少呢。昨天银行协存利息传下降60BP,大家想想这又是为什么呢。当然从设计上来说,随着到期日临近,价格会慢慢折价直至趋0,但我们不必担心这些,我们应该担心的是流动性的慢慢丧失,好在部分已有做市商安排。
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长江电力目前PB2.61,分红率3.4%,但是个永续的概念。我参加了几个REITS的路演,特许权收费的项目折现率都是设定在6%,期限在25年左右。如果按长江电力的分红率做折现率的话,我不知道该值多少钱了,当然这个应该是价格的天花板了。