一边全部上涨，一边5折买股……

今天上市的首批9只REITs基金全部上涨，但涨幅并不多。开盘最高的首钢绿能涨20%，后面回落。

截止收盘，各REITs基金的主要交易数据如下表：

我重点认购了首创水务、首钢绿能。另外还认购蛇口产园、张江REIT、盐港REIT。5月31发文说了逻辑，今天来看大差不差。

这9只REITs的原始流通盘加起来90多亿，今天成交19亿。接盘侠们的热情低于我的预期。我觉得后面可能还有的涨，但暂时不打算参与了。

REITs的认购其实和打新股新债是一回事，中签卖出最省心。炒新的话又是另一种逻辑了。

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格力公布了史上最大的员工持股激励计划，向12000名员工发放激励股权，购买价格只有27.68元，而格力当前的股价是51元。

也就是说，内部员工5折就能买自家股票。

这次激励计划一共占总股本的1.8%，其实并不多。之前计划是员工持股3%，接下来可能还有第二期。

激励计划的业绩考核要求是2021年增长10%，2022年增长20%，这个难度对格力来说并不大。但激励计划不是均分的。

比如董明珠一人占了这个计划股本的27.68%，而其他人就少得多了，仅次于她的副总裁、总工这种级别最多也就0.55%。

按照当前的折价计算，两年后如果格力完成了考核，12000名员工人均将赚近20万元，董明珠收入近10亿元。

其实格力这两年发展并不理想。前几年格力美的的市值一直差不多，但现在的市值格力只有3000多亿，美的已经5000多亿。快差一倍了。

从历史上看，市场一直对美的估值稍高些。美的是多元化综合家电业务，确定性更高。而格力单一的空调业务，面临城市化进程末段新装需求萎缩的问题，而开拓海外市场或者转型都存在不确定性。

不仅如此，美的这两年在空调业务上，也因为线上发展更快已然不输格力了。董大姐当初虽然亲自直播带货卖出200多亿，但仍然力不从心。

而且格力还面临着一个巨大的不确定性，那就是董大姐年龄的风险。而美的方洪波比董大姐要小十几岁。

家电双巨头似乎逐渐已经分出了胜负，但选择失误的不仅是普通投资者，因为高瓴也看错了。

高瓴从2018年开始就逐步减仓美的，2019年3季度清空美的。2019年12月用46.17元的价格，豪掷400多亿吃下了格力15%的股份。

消息公开后格力连着两个涨停，然后震荡了一年半。抄高瓴作业的散户如果持有至今，基本上一分钱没赚到。

那些跟着高瓴卖了美的、改买格力的人，可能已经哭晕在地。

价值投资并非易事。

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今天几个医药口可转债有新情况：

健帆转债，周3打新，正股健帆生物是医疗器械股，评级AA，合理价值106，我会申购。10亿规模的小盘债，中签率高不了，不过还是摸一下奖吧。

亚药转债，化药恩替卡韦片获得药品注册证书，今天开盘上涨。但这药不是什么稀罕货，只能说明公司业务在正常运作。

塞力转债，投资的“国际首创”治疗性降压疫苗联合开发项目签约，这是个用于高血压的药，合作研发方是华中科技大学廖玉华教授。

从股价上来看，市场不认为塞力这是什么大不了的事，可能很多持有者失望了。

我没细看报道，不过降压药本来就多，可能这药的效果并不算特别出色。虽然“国际首创”这种描述用来发论文很管用，但在市场上首先还得拿药效说话。

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