大肉来袭！7月8日（周四）长汽转债上市

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一、7月8日长汽转债上市

长城汽车可转债7月8日（周四）上市，中签率0.0053%，顶格申购5.3%概率中1签，一签难求。

转债溢价率-17.17%，合理区间138-140元，恭喜中签的投资者，股东配售比例高达86.6%，十分看好公司前景，上市首日可能会被抢筹，沪市转债涨幅超30%将停牌至14：57，期间不可委托和撤单，14:57后进入连续竞价至收盘。



1、基本面

公司主营SUV、轿车、皮卡的生产、销售，以及相关主要汽车零部件的生产及供应。近年来业绩平稳，毛利率略有下滑，现金流较充裕。2021年一季报净利润同比增长278.33%。

公司是国内乘用车行业的龙头企业，产品群丰富，哈弗SUV、长城皮卡连续多年占据国内销量第一。疫情后全球乘用车市场复苏，随着公司新能源汽车矩阵布局完成、“咖啡智驾”开辟高端市场，公司业绩有望实现高增长。

正股基本面较好，估值偏高，近期大盘震荡上升，正股走势更强，折价率扩大，送给投资者一个大红包。

2、转债条款

目前转债评级最高级，到期年化收益率1.7%，下修条款适中（85%），PB6.21，下修空间大。

3、策略与建议

新能源汽车目前处于风口，整车类转债将享受高溢价。正股是行业龙头，市场景气度高，整车制造、锂电池、新能车、宁德时代概念。

综合评分四星，优质转债。风格稳健的投资者可使用条件单逢高止盈。新能源汽车处于风口，相关转债配置价值较高，看好正股的话可继续持有，不过正股累计涨幅较大，可能会有调整风险，当转债大于150且溢价超10%时，持股比持债更好。

整车类转债比较：



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