原因:光大银行有240亿转债,还有20个月到期,,到期后,要么强赎(目前看难度太大),要么还钱,(105回售),,还钱基本是双输,,到手滴钱白白还回去,还要想其他办法补充核充,与其到期付出105.不如把转股价值打到接近110呢,,对应股价大概四块左右,,,这样,,大多数人都会选择转股,而且,看以往表现,四块这个价格相对于光大还是比较容易达到滴,我认为,,这个假设成立滴可能性还是非常大滴,各位大神给点建议呢,
补充资料1光大银行2021年一季报核心一级资本充足率为9%.去年报为9.02.前年9.2
2光大年报净资产6.45,强赎价4.89..其他不论,即使想发转2.股价也得拉到0.8pb.难度不会比强赎容易吧,至少拉到四块这个转2不好发吧
3目前股息率5.75
4转股价3.76..目前股价3.65相差不多,直接放弃还钱可能有多大?
我重仓,所以想请教各位大神,,我这个思路漏洞在哪里。。请各位多指教,谢谢啦
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这不过是个概率问题浦发中信溢价远远高于光大,所以光大转股概率会高很多,在溢价有限且分红下调转股价幅度比较大的前提下,最后实现转股时,只要股价不低于16年到目前底部均价就可以了。
核心资本充足率=核心一级资本净额/风险加权资产总额。
提高核心资本充足率的办法可以从分子和分母两头想办法:
1、减少现金分红(加大分子)
2、减少额外的减值准备计提,达标就行(加大分子)
3、减少风险资产的权重,例如减少普通工商企业贷款占比、提高按揭、政府债券、金融债券、同业债权的比例等,资产结构变清(减少分母)
4、减缓、停滞、甚至缩表(大幅度减少分母)17、18两年民生兴业浦发等基本就零扩张了。
5、不过多认为干预资产质量的认定,比如将60、30以内预期贷款计入减值贷款等。
还有很多办法入加大中间业务、代理业务带来收入也不消耗资本金、资产证券化提高资产滚动速度等等。
从负债端来讲,不能转股的可转债,不能充当任何资本工具,大概也就是按照期初发行总额的17%计入其他权益工具中,但这部分要从净资产中扣除,所以也不是核心资本。
几百亿的可转债,几万亿元的负债,对银行来讲从流动性上来讲就牛一毛,还钱毫无压力。
普通企业是到期真的还不起,银行是真的不想还。但是转不了也不是啥大事情。
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楼主的意思是,光大银行在转债到期前,会极力促使转股价值高于等于105元,这样转股总比到期赎回强。那样按照19、20、21年度分红不变转股价3.34元,3.34*1.05=3.51元就可以实现目标。
那么20个月获利 3.51-(3.62-0.21-0.21)=0.31元,0.31/3.51=8.8%,毛估就是10%上下吧。
光大银行多年均线不移动,就在3.6到4.8之间波动,波动周期没啥时间规律,但是3.6元确实是16年到现在的低点。不过2021年比较拉跨,连4.4也上不去,越走越差。但是20个月上4元问题不大,毛估概率70%以上。
该银行基本面一般属于中等偏下,弹性还可以但是长期不动短期急涨急跌。
从走势和基本面来看,胜率还是挺大,但是重仓买这玩意儿风险收益比不好吧,除非大牛市普涨加补涨,否则没啥意思吧。
至于转债是否能强赎或者尴尬的转股,我认为也是概率比较大。但是说转债到期前必保股价,这个前提不存在。
下面再说。
关于光大集团申请金控牌照的问题。目前已经在上报整体光大集团申请金控牌照步骤,都已经开始在履行中。光大申请金控牌照是有很强的优势的,包括旗下的金融牌照公司和产业贸易的公司,能达到金融与贸易实业产业相结合。
未来在拿下金控牌照以后光大集团可能还有进一步的设想,这个到时候会有该公告公告。