与其坐等紫银下修 不如选择张行转债

最近紫银转债算是讨论较热的话题之一吧，因为大家都在坐等紫银下修的公告。
紫金银行在7-14号《紫金银行投资者关系活动记录》中对紫金转债满足下修条件给予了如下答复：

此答复一出来，紫银转债的投资者关注度立即增加。关于紫银转债下修的系列猜想，网上的大V们都有各自独到深刻的见解。总的来说大家认为紫银是大概率会下修的，而且不会拖很长时间。

但是正股紫金银行走势太弱，从2019-3月股价就“一泻千里”，目前看不到反弹的迹象。一季度营收10.4亿元，同比下滑22%，净利润3.3亿元，同比微增2%。半年度业绩预告未出，不知业绩2季度是否有所改善？
目前紫金银行最近一期经审计的每股净资产为3.93，假设今日（7月19号）召开股东大会表决下修，则前一日的股票交易均价为3.54，前20的股票交易均价为3.6元/股。
因有每股净资产限制，即使下修到底，转股价为3.93，转股价值约89元，可比转债有江银、青农，假如溢价率14-18%，下修后预计转债价格102-105，紫银现价103.5右，下修到位了也就赚1-2块钱，还要承受不下修、被否、不到位的风险及时间成本，博弈紫银下修的性比不高。
如果看好银行转债或者出于安全性考虑，与其坐等紫银下修喝点汤，不如挑选性价比高的银行转债。
在十几只银行类转债中，我看好张行转债。主要理由如下：
1. 张行转债整体上不贵，AA , 25亿元规模，期限还余3.3年，价格112.5左右，转股溢价率12%左右；
2. 业绩快报:经营情况明显改善,2021半年度营收22.27亿元，同比增长5.05%；净利润5.9亿元，同比增长19.68%；
3. 核心指标(2021半年度)：roe（加权平均）5.13%，不良贷款率仅0.98%，拨备覆盖率高达416 %；
4. 2020Q1核心一级资本充足率9.92%，虽较为充裕但连续下降，公司有动力促进25亿的转债转股补充核心一级资本；
5. 政策环境友好，调整存款利率上限、降准；
6. 多名高管拟增持公司股票；
（股市有风险，投资需谨慎。本文只代表作者个人观点，据此投资风险自负）