一家好公司的可转债要上市！

首发于公众号：可转债拯救世界

明天有一只虎猫挺关注的可转债要上市了，伯特转债。



伯特转债，AA级可转债，发行规模9.02亿，当前转股价值105.67元。

正股伯特利是做汽车整车配件的，正股质地不错，我给与伯特转债20%的溢价，判断合理价格126元。

但是如果情绪到位，不排除市场会可以给到130元以上的价格。

关注伯特转债是因为正股伯特利我有研究过一段时间，下面给大家简单介绍一下。

伯特利这家公司最早是做汽车刹车盘式制动器起家的，然后介入了汽车轻量化零件领域。

随着公司不断研究发展，慢慢在电控制动产品中占有一席之地。

现在又研发成功并准备量产代表未来趋势的One Box系统（将电子助力器和电子稳定控制模块集成，形成更为紧凑的电子液压制动系统）

梳理一下，伯特利的主营业务就很清晰了。

1）盘式制动器。原来的绝对主营业务，随着其他业务部分的高速发展，占比已经降低了很多。这块业务本身发展空间也较为有限，主要是提供稳定的利润和现金流。

2）轻量化零部件。公司2019年获得获得通用汽车的大订单，另外还拓展了法国雪铁龙和印度马恒达的新项目，未来这部分的业务有望稳定增长。

3）电控制动产品。主要是EPB（电子驻车制动）。老款汽车停车后都是要拉一下机械手刹，现在新车很多全都是电子的了。这部分的行业渗透率还可以提升，目前是65%，公司EPB还有较大发展空间。

4）One Box产品。公司2021年才开始量产，对今年业绩贡献估计有限，但却是未来公司业绩爆发的一大希望。One Box线控制动产品具有极高的技术壁垒，能供应此类产品的厂家不多，且One Box有成为以后汽车标配的趋势，当前属于蓝海，市场增长空间很大。

公司实控人袁永彬是技术出生，分别在华东工程学院机械制造专业获学士学位、日本东北大学材料强度专业获硕士学位、美国密州理工大学获机械工程博士学位。

袁永彬毕业后初在ABEX公司（Abex Inc.）历任工程师、开发部经理，然后在天合汽车集团北美技术中心历任高级经理、 亚太区基础制动总工程师，2000 年被评为天合汽车集团院士。

2004年袁永彬创立了伯特利，一路发展至今，稳扎稳打，不断增长。

投资伯特利的一大逻辑是国产汽车零配件替代，毕竟现在我国制造业在某些细分领域有实力和世界高端一战。

但是风险依然存在，毕竟公司的One Box产品还未正式投入商用，未来效果和替代性都是不确定性。不过还是希望伯特利可以给中国未来的新能源车产业添砖加瓦。

以上说那么多，其实很简单，中签伯特转债的小伙伴不要贱卖了，如果卖便宜了，小心我去接盘。图片

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长城汽车给了一份爆炸的半年业绩预告——2021年上半年营收同比增长73%，净利润同比增长205.19%。

虽然长城汽车这个业绩有去年基数低的原因，但是在上半年上游原材料涨价的情况下，还能取得如此的成绩实属不易。

长城汽车的夜盘已经涨停了，明天高开应该也跑不了，恭喜持有长汽转债的小伙伴们，快乐是你们的。