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踏空狗的思考1：银河账户+银华日利
银华日利，可比有2个，一是逆回购204001，一是银行T+0 3%理财
买入：对银华日利的期望是不输T+0理财，大约折价0.008-0.009进入
卖出：当银华日利赎回收益低于逆回购时，当与逆回购通利息时，持有银华日利损失机会成本
ps：因为逆回购存在手续费，所以逆回购存在大概0.365简算0.4%的收益损失
银华日利，可比有2个，一是逆回购204001，一是银行T+0 3%理财
买入：对银华日利的期望是不输T+0理财，大约折价0.008-0.009进入
卖出：当银华日利赎回收益低于逆回购时，当与逆回购通利息时，持有银华日利损失机会成本
ps：因为逆回购存在手续费，所以逆回购存在大概0.365简算0.4%的收益损失
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xcdk2018 - 小韭菜
不需要重仓买票，如果票OK，它能自己涨成重仓
说的就是合盛硅业，模拟盘吃了3个涨停了，行业一直强势，票一直在
可能这就是所谓正反馈，拿对【决定盈亏】+拿住【决定收益】
而是否能进入正反馈需要运气，西部材料跌了2天还没掉队，全靠行业给力【但逆转的时候这个伤害就大了，个股跌幅远超正股】
仔细想一下，前面这个亏成狗，不是不是没有给足够的时间，去让票兑现自己的涨幅呢，换仓历史中貌似不少票都新高了，但却是亏钱的，比如，方大炭素
说的就是合盛硅业，模拟盘吃了3个涨停了，行业一直强势，票一直在
可能这就是所谓正反馈，拿对【决定盈亏】+拿住【决定收益】
而是否能进入正反馈需要运气，西部材料跌了2天还没掉队，全靠行业给力【但逆转的时候这个伤害就大了，个股跌幅远超正股】
仔细想一下，前面这个亏成狗，不是不是没有给足够的时间，去让票兑现自己的涨幅呢，换仓历史中貌似不少票都新高了，但却是亏钱的，比如，方大炭素
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xcdk2018 - 小韭菜
模拟盘 周二
卖出：抚顺特钢(SH:600399)、旗滨集团(SH:601636)
换入：多氟多(SZ:002407)、中远海控(SH:601919)
不变：西部材料(SZ:002149)、合盛硅业(SH:603260)、长城汽车(SH:601633)
PS：四分位优秀行业继续增多到15个 三级行业
卖出：抚顺特钢(SH:600399)、旗滨集团(SH:601636)
换入：多氟多(SZ:002407)、中远海控(SH:601919)
不变：西部材料(SZ:002149)、合盛硅业(SH:603260)、长城汽车(SH:601633)
PS：四分位优秀行业继续增多到15个 三级行业
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xcdk2018 - 小韭菜
赞同来自: leavening
如果单纯的看图说话，不能比较好的描述未来的涨跌情况，那么可能需要一些更加本质的东西：感受。
试问为什么一个指数会涨？按照规则来看，固然是权重在涨，但如何量度板块的强弱，恐怕还不能少了板块中的涨跌家数之比，甚至更细节一点的等权涨幅
另外，虽然上涨的根本原因在于当下时点钱比股多，但如果不是持仓者情绪稳定【利润多、深度套牢、有信仰】，恐怕分分钟有逆转的可能【最极端的例子是新股连续涨停，开板后连续跌停】，另外，在持仓者情绪稳定这一前提条件下，能否自我强化也很重要【例如，买入即赚，那么不说追涨，起码回调时更倾向于加仓，这里恐怕就涉及预期的评价了】
另外，买强行业个股，在转折时亏损巨大，因为强行业掉队需要时间，而跌速宛如疯狗，一顿操作猛如虎，净值亏得无内裤！
模拟盘下周：
买入：
长城汽车、旗滨集团、抚顺特钢
卖出：
江特电机
不变：
合盛硅业、西部材料
试问为什么一个指数会涨？按照规则来看，固然是权重在涨，但如何量度板块的强弱，恐怕还不能少了板块中的涨跌家数之比，甚至更细节一点的等权涨幅
另外，虽然上涨的根本原因在于当下时点钱比股多，但如果不是持仓者情绪稳定【利润多、深度套牢、有信仰】，恐怕分分钟有逆转的可能【最极端的例子是新股连续涨停，开板后连续跌停】，另外，在持仓者情绪稳定这一前提条件下，能否自我强化也很重要【例如，买入即赚，那么不说追涨，起码回调时更倾向于加仓，这里恐怕就涉及预期的评价了】
另外，买强行业个股，在转折时亏损巨大，因为强行业掉队需要时间，而跌速宛如疯狗，一顿操作猛如虎，净值亏得无内裤！
模拟盘下周：
买入：
长城汽车、旗滨集团、抚顺特钢
卖出：
江特电机
不变：
合盛硅业、西部材料
2
xcdk2018 - 小韭菜
回测了一把，马太效应在行业指数上非常显著，假设每日持有中位数涨幅的行业指数，最近5年就能亏掉接近58%，用四分位过滤后稍好，但同样时亏23%的节奏，而假设每日持有涨幅75分位的行业指数，5年千倍很轻松，与之形成鲜明对比的是，四分位的均值，连翻倍都还差一点
由此可知：
1、在马太效应下，乱扔飞镖必然巨亏【因为中位数巨亏了】，必须想办法买强
2、然而寻求买次日强，这和猜次日涨跌没有本质区别，面对的都是近乎随机是过程，别说要找到【圣杯】不太可行，就算要找明显有关的因子，也很难，具体寻找方式为：存在一个描述因子为X，对应的次日涨跌为Y，如果该因子与次日涨跌是相关的，那么在xy这个二维平面上，其分布密度应该具有倾向性
比如，排名，任意一段时间的排名其围城的面积，都可以用均值来代替，那么其分布图如下：
由此可得：四分位过滤后，中位数平均排名得分，向右靠，且高排名带来高波动。
坑爹啊，是波动不是收益，因为上下几乎对称，可以认为排名与次日收益没啥相关性
又比如排名上升或下降的斜率，斜率走平时波动大概率增加，但同样仅仅是波动，不是收益
可见，个股次日涨跌与否很随机，指数涨跌同样也很随机，想要更大的胜率，或许还要更底层的东西，否则全靠运气【早上的换仓，以不做选择全都要观点来看，美景能源、西部材料都可以入选，收盘的结果是美锦能源涨停，西部材料近乎跌停，当然，收盘后西部材料行业掉队，美锦能源还在，但一个涨停，4个大跌，也是带不动的o(╯□╰)o，运气衰，靠不住啊】
由此可知：
1、在马太效应下，乱扔飞镖必然巨亏【因为中位数巨亏了】，必须想办法买强
2、然而寻求买次日强，这和猜次日涨跌没有本质区别，面对的都是近乎随机是过程，别说要找到【圣杯】不太可行，就算要找明显有关的因子，也很难，具体寻找方式为：存在一个描述因子为X，对应的次日涨跌为Y，如果该因子与次日涨跌是相关的，那么在xy这个二维平面上，其分布密度应该具有倾向性
比如，排名，任意一段时间的排名其围城的面积，都可以用均值来代替，那么其分布图如下：
由此可得：四分位过滤后，中位数平均排名得分，向右靠，且高排名带来高波动。
坑爹啊，是波动不是收益，因为上下几乎对称，可以认为排名与次日收益没啥相关性
又比如排名上升或下降的斜率，斜率走平时波动大概率增加，但同样仅仅是波动，不是收益
可见，个股次日涨跌与否很随机，指数涨跌同样也很随机，想要更大的胜率，或许还要更底层的东西，否则全靠运气【早上的换仓，以不做选择全都要观点来看，美景能源、西部材料都可以入选，收盘的结果是美锦能源涨停，西部材料近乎跌停，当然，收盘后西部材料行业掉队，美锦能源还在，但一个涨停，4个大跌，也是带不动的o(╯□╰)o，运气衰，靠不住啊】
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xcdk2018 - 小韭菜
赞同来自: 好奇心135
实际结果是，周一选的4票【周涨幅】：
远兴 16+
大洋 17+
方大 10+
索普 8+
太钢 6+【周二】
结果一周过去，模拟盘收益仅有4.9%，换言换仓没有增强
这周问题有3个：
1，怂，因为pe，pb百分位太飘，不敢上龙头【南山铝业16+、美锦能源21+、三友化工15+】，买的垃圾【中国铝业11+、陕西黑猫-1.9、远兴能源16+】就有限统计来看，马太效应显著【买老二更好的结果是 巨化股份9+、比老大 多氟多-5强】
2，主观意淫，看行业掉了点，就把大洋电机扔了
3，选行业上有破绽，没有参考趋势【存疑？这种频繁换仓的凭啥赚钱？在怎样的情况下有足够多的时间给他兑现？答案是买到主线，趋势延续，盈利端足够厚，覆盖掉平凡割肉的损失，排名足够高，不至于一个回调就掉队，另外这种买法，买到坑爹货几乎是必然——本韭菜越是看好亏越多，赚钱全靠意外】
思考一下，短期四分位的意义，就是避免买在下跌趋势，长期四分位，是争取买到主线
但短期四分位，在行业排名波动剧烈时，反复打脸就是必然：
周一买入 方大炭素 周三割肉，周五它涨停
周四买如 陕西黑猫，周五割肉换中盐化工、下周一割肉 中盐化工 换【美锦能源】
所以努力的方向大概2个，1、要么更分散一点，降低单个坑爹票的影响，2、看怎么更好的抓主线【老实讲 就排名上讲 波动的美锦能源 比 天上飘的 西部材料 要差，这货上榜好多天了，但都因为怂没买】
远兴 16+
大洋 17+
方大 10+
索普 8+
太钢 6+【周二】
结果一周过去，模拟盘收益仅有4.9%，换言换仓没有增强
这周问题有3个：
1，怂，因为pe，pb百分位太飘，不敢上龙头【南山铝业16+、美锦能源21+、三友化工15+】，买的垃圾【中国铝业11+、陕西黑猫-1.9、远兴能源16+】就有限统计来看，马太效应显著【买老二更好的结果是 巨化股份9+、比老大 多氟多-5强】
2，主观意淫，看行业掉了点，就把大洋电机扔了
3，选行业上有破绽，没有参考趋势【存疑？这种频繁换仓的凭啥赚钱？在怎样的情况下有足够多的时间给他兑现？答案是买到主线，趋势延续，盈利端足够厚，覆盖掉平凡割肉的损失，排名足够高，不至于一个回调就掉队，另外这种买法，买到坑爹货几乎是必然——本韭菜越是看好亏越多，赚钱全靠意外】
思考一下，短期四分位的意义，就是避免买在下跌趋势，长期四分位，是争取买到主线
但短期四分位，在行业排名波动剧烈时，反复打脸就是必然：
周一买入 方大炭素 周三割肉，周五它涨停
周四买如 陕西黑猫，周五割肉换中盐化工、下周一割肉 中盐化工 换【美锦能源】
所以努力的方向大概2个，1、要么更分散一点，降低单个坑爹票的影响，2、看怎么更好的抓主线【老实讲 就排名上讲 波动的美锦能源 比 天上飘的 西部材料 要差，这货上榜好多天了，但都因为怂没买】
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xcdk2018 - 小韭菜
雪球模拟第4天，2亏2赚，看好的要么不涨，要么巨亏，身为反指标，个人看法看来毫无意义：
不过如果切入实盘，胆小又偏空的我，也是断然不敢买PE、PB百分位过于飘逸的那种票
不过倒是深刻体会了组合的意义，墨菲定理，买到坑爹货是必然【看好的方大炭素、正泰电器、陕西黑猫，全是亏货】，买到惊喜是偶然，然后是为了对冲坑爹货，需要多路出发，争取买到惊喜
不过如果切入实盘，胆小又偏空的我，也是断然不敢买PE、PB百分位过于飘逸的那种票
不过倒是深刻体会了组合的意义，墨菲定理，买到坑爹货是必然【看好的方大炭素、正泰电器、陕西黑猫，全是亏货】，买到惊喜是偶然，然后是为了对冲坑爹货，需要多路出发，争取买到惊喜
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xcdk2018 - 小韭菜
用雪球模拟了一下，短期来看就2个字：巨亏【行业指数这几天几乎没有亏的，但模拟盘亏不少，亏钱也就算了，还大幅跑输，和不是增强，而是减弱】
问题可能出在什么地方？
1、行业指数下的选股有问题，目前模拟买入的票，是在行业指数贡献度前几个，然后选PE、PB百分比都不太离谱的：
A、虽然行业贡献龙头PE、PB看起来就不合理，但行业指数能涨，确也就靠的这种不合理，而我选自认“合理”，排除“不合理”的，这个行为是主观操作，有悖于【交给市场】这个准则
B、行业指数下没有绝对贡献龙头，很分散，前面的连10%贡献度都没有，这个时候随便选一个，都无法作为行业指数的增强
2、定性方式有破绽：
A、举个例子，A跌1%，B跌2%，C跌3%，D跌4%，按照四分位定性，A就是优秀，但优秀并不代表当前趋势是涨，可能它还正在下跌，甚至就是下跌的初期，毕竟这描述的是区间累计涨幅，描述的过去，但更重要的是过去到现在的这种变化趋势是怎么样的，这个问题同时出现在了行业指数、成分股上
3、周期问题，大的比如当前所处的位置、市场交易的主线逻辑、行业周期位置，产品周期位置，这些东西，在涨幅统计上都看不出来
问题可能出在什么地方？
1、行业指数下的选股有问题，目前模拟买入的票，是在行业指数贡献度前几个，然后选PE、PB百分比都不太离谱的：
A、虽然行业贡献龙头PE、PB看起来就不合理，但行业指数能涨，确也就靠的这种不合理，而我选自认“合理”，排除“不合理”的，这个行为是主观操作，有悖于【交给市场】这个准则
B、行业指数下没有绝对贡献龙头，很分散，前面的连10%贡献度都没有，这个时候随便选一个，都无法作为行业指数的增强
2、定性方式有破绽：
A、举个例子，A跌1%，B跌2%，C跌3%，D跌4%，按照四分位定性，A就是优秀，但优秀并不代表当前趋势是涨，可能它还正在下跌，甚至就是下跌的初期，毕竟这描述的是区间累计涨幅，描述的过去，但更重要的是过去到现在的这种变化趋势是怎么样的，这个问题同时出现在了行业指数、成分股上
3、周期问题，大的比如当前所处的位置、市场交易的主线逻辑、行业周期位置，产品周期位置，这些东西，在涨幅统计上都看不出来
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xcdk2018 - 小韭菜
市场就是个疯子，总在极限低估与极限高估中徘徊，盘点一下过去一年强的几个行业指数，其中的龙头都是走月线趋势，看图说话，没有成本优势的本韭菜一来没胆参与，二来就算闭眼上了，运气好涨了拿不住，运气差跌了立马就割肉。
那么本韭菜该如何是好呢？此时有请【天天基金】上场，由简到繁，先来个四分位，评价周、月、3月、6月、1年【今年以来、2年 pass】，先看都是优秀的，然后找PE、PB 百分位不是太离谱的
结果让人吃惊，选出5票，3票新高走势，2票底部起来，几乎都是月线趋势票，买不买成了灵魂拷问，不买对不起研究尝试，买大概率不是追高，而是追顶【这几乎是买10倍票的节奏o(╯□╰)o】：
那么本韭菜该如何是好呢？此时有请【天天基金】上场，由简到繁，先来个四分位，评价周、月、3月、6月、1年【今年以来、2年 pass】，先看都是优秀的，然后找PE、PB 百分位不是太离谱的
结果让人吃惊，选出5票，3票新高走势，2票底部起来，几乎都是月线趋势票，买不买成了灵魂拷问，不买对不起研究尝试，买大概率不是追高，而是追顶【这几乎是买10倍票的节奏o(╯□╰)o】：
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xcdk2018 - 小韭菜
赞同来自: Syphurith 、skyblue777
踏空狗的思考2：申万指数
编制说明：http://www.swsindex.com/idx0520.aspx
申银万国股价系列指数编制说明书4.01
考虑到指数的可投资性，申银万国股价系列指数借鉴国际主要指数的编制原则，采用自由流通市值加权的方法编制指数
按照流通市值加权的指数，在马太效应下，最终都会成为龙头指数，那么假设某个指数很牛逼，本质上是说大流通市值的走势凌厉
对散户来讲，指数走势与主观感受可能就此分离，因为小盘涨停的影响可能不如巨无霸涨1%，那么涨跌家数也就失去了意义
进而变成了各行业的龙头比拼，当然龙头比拼中胜出的指数，或许就是所谓的自上而下的行业景气
通达信有个文件，gbbq【股本变迁】，其中就有流通总股本
不过该文件不宜频繁解析，十年前的i5 2500解析耗时24秒，相对新一点的g5420解析20秒，就算是旗舰cpu，我也不认为能10秒解析完毕，所以更合适的方法是，解析后直接扔数据库
A、基本数据准备
1、首先需要在 http://www.swsindex.com/idx0530.aspx 行业分类这个页面，下全部行业分类，这个是1级行业
2、盘后下载通达信的日线文件，读取 tdxhy.cfg 文件，这个里面是通达信的行业分类，与申万3级行业
3、取交集，合并上述2个表，即可得到 股票代码、一级行业、三级行业对应表
4、由三级行业生成二级行业，就截取前四位，后2位00，至此 个股与 申万行业3个分别就对上了
ps：注意有的个股不存在申万行业三级分类，比如没上市的 奥赛康(300361) 14年首次公开发行暂缓后就没后文了，所以这个文件本身要做个清理，排除掉三级分类代码没有或不对的那种票
5、循环股票代码，读取对应的tdx日线文件【C:\new_jyplug\vipdoc\sh\lday 或 C:\new_jyplug\vipdoc\sz\lday】，然后把流通股本、总股本、对数收益率加上去，也可以算出（流通市值、换手率），并存入redis数据库，这个必须多进程，否则按照1.5秒一个的日线的速度，全市场4400多个票这个过程就要1.8小时以上，i5 2500 4线并行大概全市场0.6小时可以干完。
B、对板块进行整理：
1、首先明确要整理的级别，对该级别进行一个分组，比如按照3级的 申万代码 110101 个股数量 8，这样就能得到构建指数的成分股，
2、把流通值放到一个表，列为code、行为日期、这样横向求和，就可知指数的总流通，逐列除以总流通，可以得到单票的加权权重
3、把逐日对数收益率放一个表，乘上权重在累加，可以得到当日指数的对数收益率
4、累加求和的对数收益率，就能得到指数走势
编制说明：http://www.swsindex.com/idx0520.aspx
申银万国股价系列指数编制说明书4.01
考虑到指数的可投资性，申银万国股价系列指数借鉴国际主要指数的编制原则，采用自由流通市值加权的方法编制指数
按照流通市值加权的指数，在马太效应下，最终都会成为龙头指数，那么假设某个指数很牛逼，本质上是说大流通市值的走势凌厉
对散户来讲，指数走势与主观感受可能就此分离，因为小盘涨停的影响可能不如巨无霸涨1%，那么涨跌家数也就失去了意义
进而变成了各行业的龙头比拼，当然龙头比拼中胜出的指数，或许就是所谓的自上而下的行业景气
通达信有个文件，gbbq【股本变迁】，其中就有流通总股本
不过该文件不宜频繁解析，十年前的i5 2500解析耗时24秒，相对新一点的g5420解析20秒，就算是旗舰cpu，我也不认为能10秒解析完毕，所以更合适的方法是，解析后直接扔数据库
A、基本数据准备
1、首先需要在 http://www.swsindex.com/idx0530.aspx 行业分类这个页面，下全部行业分类，这个是1级行业
2、盘后下载通达信的日线文件，读取 tdxhy.cfg 文件，这个里面是通达信的行业分类，与申万3级行业
3、取交集，合并上述2个表，即可得到 股票代码、一级行业、三级行业对应表
4、由三级行业生成二级行业，就截取前四位，后2位00，至此 个股与 申万行业3个分别就对上了
ps：注意有的个股不存在申万行业三级分类，比如没上市的 奥赛康(300361) 14年首次公开发行暂缓后就没后文了，所以这个文件本身要做个清理，排除掉三级分类代码没有或不对的那种票
5、循环股票代码，读取对应的tdx日线文件【C:\new_jyplug\vipdoc\sh\lday 或 C:\new_jyplug\vipdoc\sz\lday】，然后把流通股本、总股本、对数收益率加上去，也可以算出（流通市值、换手率），并存入redis数据库，这个必须多进程，否则按照1.5秒一个的日线的速度，全市场4400多个票这个过程就要1.8小时以上，i5 2500 4线并行大概全市场0.6小时可以干完。
B、对板块进行整理：
1、首先明确要整理的级别，对该级别进行一个分组，比如按照3级的 申万代码 110101 个股数量 8，这样就能得到构建指数的成分股，
2、把流通值放到一个表，列为code、行为日期、这样横向求和，就可知指数的总流通，逐列除以总流通，可以得到单票的加权权重
3、把逐日对数收益率放一个表，乘上权重在累加，可以得到当日指数的对数收益率
4、累加求和的对数收益率，就能得到指数走势
京公网安备 11010802031449号