可转债到期赎回后，如何扣税

我们知道，历史上退市的可转债，绝大部分以强赎告终。但是仍然有少部分可转债，价格始终不给力，涨不上去，无法强赎，投资者只能一直持有到期，由发行方兑付本息。

退市的200多只可转债中，只有航信转债、电气转债、格力转债、博汇转债、澄星转债、唐钢转债、新钢转债等极少数转债不是因为强赎退市，而是到期后由发行方给投资者兑付本息结束自己的生命历程。

本文分析下如果我们买到了这类让投资者一直持有到期的可转债，最终给我们支付的利息有多少，以及这些利息如何扣税。本文以航信转债为例进行说明，航信转债是最近一只因为到期退市的可转债。

一、航信转债的到期赎回方案

根据航信转债的发行公告，航信转债赎回流程如下：

• 2021年5月28日：航信转债最后一个交易日；
• 2021年5月31日-6月11日：不能买卖航信转债，但是可以将持有的航信转债转换成正股；
• 2021年6月11日：航信转债到期日、到期赎回债权登记日；
• 2021年6月15日：赎回资金发放日、航信转债摘牌日；
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  根据航信转债的发行公告，如果你在2021年6月11日收盘后，手里还持有航信转债，那么航信转债的发行方会以税前107元/张（包含最后一期利息）的价格赎回你手里的所有航信转债。

航信转债每张到期兑付的107元，包含如下两个部分：

• 100元：航信转债每张面值100元
• 7元：最后一年的利息1.6元+补偿金5.4元（低息使用资金的补偿）

二、航信转债到期赎回如何扣税

航信转债的到期赎回价格为107元，可转债面值为100元，超过面值7元。

个人投资者需要对获取的利息缴纳20%的所得税，所以每张航信转债扣税7元*20%=1.4元。

扣税比例一般如下：

• 若你是个人投资者或证券投资基金：超出面值部分的20%作为所得税；
• 若你是合格境外机构投资者（QFII）：超出面值部分的10%作为所得税；
• 若你是其他机构投资者，不代扣代缴所得税；

三、争议

在上面航信转债的例子中，扣税到底是根据多出面值的部分（7元）扣税，还是按最后一期利息（1.6元）扣税，存在很大争议。

如果能够只按照最后一期利息1.6元的20%作为所得税，那我们个人投资者将能拿到更丰厚的回报，这也是我们希望看到的结局。

比如，你持有100张航信转债一直到期的话，那么你能拿到的本息是10700元（税前）。

按照航信转债的实际操作，这100张航信转债扣税了700*20%=140元，你实际拿到手的本息为10560元（税后）。

如果能够只按照最后一期利息的20%扣税，这100张航信转债扣税为160*20%=32元，你实际拿到手的本息为10668元（税后）。

仅仅100张可转债而言，就能多到手10668-10560=108元的收益。

四、结论

目前可转债还是一个相对小众的投资品种，在一些细节上还有不少地方需要发文确认，存在争议；比如本文讲到的到期扣税问题，并没有文件明确扣税基准。

目前到期赎回的可转债，绝大部分都是将超过面值的部分作为基数计算所得税，这是我们不希望看到的。

希望以后能不断完善可转债条款，让个人投资者在一些细节上不用那么纠结。

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