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时隔一年重新拜读安道全老师的可转债投资魔法书，里面写到低于100的可转债可以随便买，那市面上的11支低于100可转债可以买吗，溢价率好高啊？另外文科转债的溢价率19.06%，他也低于100，什么原因啦？也是溢价率高？求教各位圈友指导！
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这么说的前提是建立在不会违约的基础上的（毕竟A股市场目前还没出现违约的可转债）。
可转债低于面值后开始表现出来的是债性，拿到期是不会亏钱的（债是有法律效应要按照约定条件还钱的）。
至于溢价率高如果股价不涨还可以通过下调转股价来消除（参考近期的搜特转债）。如果股价上涨则可转债会滞后很多才会同步或超越正股的涨幅（参考今年维格转债）。只要有耐心面值以下买赚钱是极大概率的事情，所以说可以随便买。
可转债低于面值后开始表现出来的是债性，拿到期是不会亏钱的（债是有法律效应要按照约定条件还钱的）。
至于溢价率高如果股价不涨还可以通过下调转股价来消除（参考近期的搜特转债）。如果股价上涨则可转债会滞后很多才会同步或超越正股的涨幅（参考今年维格转债）。只要有耐心面值以下买赚钱是极大概率的事情，所以说可以随便买。
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攻守摘录。
下修博弈策略：
由于回售期一般是最后两年，因此，这一
类的可转债一般是在上市交易时间已满4年，且转股价值低于70元的可转债中筛选。
促使下修类：一般来说，正股PB>1的银行类可转债的下修意愿比较强。
①公司有强烈的下修意愿；②股票价格低于下修阈值；③正股PB要大于1，且较1倍PB有较大空间（一般要求在1.3以上）；④大股东开始清仓可转债以获得在股东大会相关议案的投票权。
配售方自救：应同时具备以下条件：①可转债上市后价格长期在面值之下；②大股东或承销商持有可转债比例高（20%以上）。
防守之“双低”策略：
双低策略可以根据投资者的风险偏好，进行个性化设置，调整价格和溢价率的权重，如下式所示，调整X和Y的取值。转债价格×X+100×转债溢价率×Y
比如，X=1.2，Y=0.8时，选择出来的可转债价格会更低，溢价率会更高，防守性会更强；
反之，X=0.8和Y=1.2时，选择出来的可转债价格会更高，溢价率会更低，进攻性会更强。
在实际操作过程中，可以根据正股质地、所处行业、信用评级、转债条款等因素，在得到的初步数据中进行筛选和优化。
下修博弈策略：
由于回售期一般是最后两年，因此，这一
类的可转债一般是在上市交易时间已满4年，且转股价值低于70元的可转债中筛选。
促使下修类：一般来说，正股PB>1的银行类可转债的下修意愿比较强。
①公司有强烈的下修意愿；②股票价格低于下修阈值；③正股PB要大于1，且较1倍PB有较大空间（一般要求在1.3以上）；④大股东开始清仓可转债以获得在股东大会相关议案的投票权。
配售方自救：应同时具备以下条件：①可转债上市后价格长期在面值之下；②大股东或承销商持有可转债比例高（20%以上）。
防守之“双低”策略：
双低策略可以根据投资者的风险偏好，进行个性化设置，调整价格和溢价率的权重，如下式所示，调整X和Y的取值。转债价格×X+100×转债溢价率×Y
比如，X=1.2，Y=0.8时，选择出来的可转债价格会更低，溢价率会更高，防守性会更强；
反之，X=0.8和Y=1.2时，选择出来的可转债价格会更高，溢价率会更低，进攻性会更强。
在实际操作过程中，可以根据正股质地、所处行业、信用评级、转债条款等因素，在得到的初步数据中进行筛选和优化。
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shuifeng2009
- 修身齐家
赞同来自: 游资 、死亡吟唱 、小周已经被占用 、无言的老师
所有双低，也就是低价格、低溢价率的转债，都是问题转债，自己去评估值博率。面值之下，溢价率高的，这是正常的，只有债性，没有股性。当然，如果它价格特别低，也是有问题的。此外，遇到整个行情不好，可转债会整体下行，满大街80多的。
京公网安备 11010802031449号