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银河香草看涨凭证回测:
从2007年1月开始，分为12份，每月定投一份，到期后继续定投，不断滚动操作。
截止2021年6月，如果按照收益为指数上涨幅度计算(以前的银河香草看涨):
12份最高净值13.25，最低净值4.95，平均净值7.78，年化收益14%。
如果按照收益为指数上涨幅度*1.16计算(现在的银河香草看涨):
12份最高净值18.22，最低净值5.97，平均净值10.16，年化收益17%。
分析:
1、主要的收益来自于牛市;如果未来ZZ500波动率变低，可能难以复制以前的收益;但是同样的，如果波动率变低，其他权益品种也难以取得好的收益。
2、每次买入锁定一年——不好的方面：锁死流动性一年;好的方面：股市涨跌总是难以预料，避免了主观提前抄底被套，以及提前止盈无法享受泡沫收益。
3、优点：历史年华收益17%，回撤为零，操作简单不操心，可以说是目前可选择的最好的投资品种之ー!
与IC吃贴水策略的比较：
如果中证500PB估值较低，下跌幅度有限，直接持有IC吃贴水当然是最优选择；但是如果PB达到一定高度，一旦出现大幅下跌，贴水无法覆盖下跌幅度，则可能出现大幅的亏损，此时，平仓IC，转而买入银河香草凭证，如果下跌，保住本金抄底；如果上涨，能够享受上涨收益，不失为一种稳健的策略。如果担心流动性的问题，可以采取按月分批买入的方式，保持资金的灵活性。得益于IC的高杠杆，只需保留一定资金，如果出现下跌，能够用IC抄底，后续银河香草释放的资金每月可以补充保证金。
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之前有人批评楼主“一如既往的乱水贴”~~~批评的确实不错。。。
不过楼主既没有孔曼子老师、资水老师那样的理论体系，也没有封基老师、盛唐老师那样的量化和回测能力，有时手痒想发帖，就只有“一如既往的乱水贴”找存在感了~~~
看很多人对银河香草看涨收益凭证有点兴趣，我简单回测了一下，限于理论水平有限，只能简单按照月份回测，不能完全模拟每周三申购回测，不过应该也可以窥豹一斑了，仅供参考。
希望这次不是“一如既往的乱水贴”~~
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20210911补充
买了两次香草，纯属尝鲜学习。
3月买的5万快要有半年了，后来发现变成了1.1倍，就又买了5万。
香草到底香不香？能赚不陪就是香！
唯一不好的就是锁定期一年太长了，一年时间可以发生太多事了~如果锁定期短一点，能够只有三个月，那就更完美了。
不管怎么说，香草还是一个不错的选择。
2
赞同来自: xineric 、luhongyu09
对比香草和自己买IC吃贴水：
1、先看收益。现在香草收益是zz500指数的1.1倍，假如现在年化贴水10%，那中证500要翻一倍，香草的收益就是110%，才跟直接买IC吃贴水持平。假如达不到翻一倍，那买IC吃贴水占有。
2、看保本。假如买IC存40%的保证金，剩下60%买一个年化3%的活期理财产品，也能获得额外1.8%的收益。不知道1.8%能否买一个下跌保护的期权呢？
上面的分析逻辑有问题吗？请大佬赐教。
1、先看收益。现在香草收益是zz500指数的1.1倍，假如现在年化贴水10%，那中证500要翻一倍，香草的收益就是110%，才跟直接买IC吃贴水持平。假如达不到翻一倍，那买IC吃贴水占有。
2、看保本。假如买IC存40%的保证金，剩下60%买一个年化3%的活期理财产品，也能获得额外1.8%的收益。不知道1.8%能否买一个下跌保护的期权呢？
上面的分析逻辑有问题吗？请大佬赐教。
京公网安备 11010802031449号