今天扫描可转债市场时,无意中看了下折价排名的尾巴,把我惊到了。
横河转债,价格341元,溢价率263%。
蓝盾转债,价格201元,溢价率246%。
盛路转债,价格295元,溢价率238%。
康隆转债,价格217元,溢价率202%。
广电转债,价格225元,溢价率172%。
这几位老哥,可以说就是目前可转债市场中,最大的几颗雷。他们不仅相对于正股的泡沫无比巨大,而且还不能做打新底仓……
老实讲,双高转债虽然不少,但一般溢价率也就百分之几十。但像上面这种价格超过150元、溢价率接近和超过200%的,就几只。
按照我的标准,转股价值超过130元,或者价格超过140元的可转债,除非特殊情况,理性溢价率都应该低于10%。
不符合这个标准的,大都可以归于双高一列。
什么是特殊情况?比如即将巨额分红,大幅下调转股价,那还情有可原。
可转债的投资新手可以检查一下持仓,如果发现有文章开头那几颗雷,或者不符合我说这个可转债标准的,就要当心杀溢价风险。
另外,我觉得可以把“双高”作为一个市场观察指标。
双高越多、越狠,说明市场中韭菜越多,未来一段时间的策略阿尔法超额收益期望越大。
但也要提防大量韭菜被割引发的市场崩盘,导致整体大回撤。
另外集思录有一个“平均双低”的历史曲线图,这里双低指标=价格+溢价率*100,看图就一目了然了。
目前,双低值确实已经到了历史高位,超过了2020上半年的巅峰。杀溢价的风险是存在的。
之前有读者说,他手头全是中低价可转债,所以不怕市场情绪转变后杀估值、杀溢价。其实错了,这种还真怕。
杀溢价时,双高肯定是首当其冲的猪头,但中低价的高溢价可转债也很可能泥沙俱下。
相对安全的,反而是中高价,但溢价极低甚至折价的那些可转债。尤其是已经进入转股期的。
本无溢价,如何可杀?
欢迎关注微信公众号『盛唐风物』,每天一起聊价值投资、可转债、套利机会。
横河转债,价格341元,溢价率263%。
蓝盾转债,价格201元,溢价率246%。
盛路转债,价格295元,溢价率238%。
康隆转债,价格217元,溢价率202%。
广电转债,价格225元,溢价率172%。
这几位老哥,可以说就是目前可转债市场中,最大的几颗雷。他们不仅相对于正股的泡沫无比巨大,而且还不能做打新底仓……
老实讲,双高转债虽然不少,但一般溢价率也就百分之几十。但像上面这种价格超过150元、溢价率接近和超过200%的,就几只。
按照我的标准,转股价值超过130元,或者价格超过140元的可转债,除非特殊情况,理性溢价率都应该低于10%。
不符合这个标准的,大都可以归于双高一列。
什么是特殊情况?比如即将巨额分红,大幅下调转股价,那还情有可原。
可转债的投资新手可以检查一下持仓,如果发现有文章开头那几颗雷,或者不符合我说这个可转债标准的,就要当心杀溢价风险。
另外,我觉得可以把“双高”作为一个市场观察指标。
双高越多、越狠,说明市场中韭菜越多,未来一段时间的策略阿尔法超额收益期望越大。
但也要提防大量韭菜被割引发的市场崩盘,导致整体大回撤。
另外集思录有一个“平均双低”的历史曲线图,这里双低指标=价格+溢价率*100,看图就一目了然了。
目前,双低值确实已经到了历史高位,超过了2020上半年的巅峰。杀溢价的风险是存在的。
之前有读者说,他手头全是中低价可转债,所以不怕市场情绪转变后杀估值、杀溢价。其实错了,这种还真怕。
杀溢价时,双高肯定是首当其冲的猪头,但中低价的高溢价可转债也很可能泥沙俱下。
相对安全的,反而是中高价,但溢价极低甚至折价的那些可转债。尤其是已经进入转股期的。
本无溢价,如何可杀?
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