今天扫描可转债市场时,无意中看了下折价排名的尾巴,把我惊到了。

横河转债,价格341元,溢价率263%。

蓝盾转债,价格201元,溢价率246%。

盛路转债,价格295元,溢价率238%。

康隆转债,价格217元,溢价率202%。

广电转债,价格225元,溢价率172%。

这几位老哥,可以说就是目前可转债市场中,最大的几颗雷。他们不仅相对于正股的泡沫无比巨大,而且还不能做打新底仓……

老实讲,双高转债虽然不少,但一般溢价率也就百分之几十。但像上面这种价格超过150元、溢价率接近和超过200%的,就几只。

按照我的标准,转股价值超过130元,或者价格超过140元的可转债,除非特殊情况,理性溢价率都应该低于10%。

不符合这个标准的,大都可以归于双高一列。

什么是特殊情况?比如即将巨额分红,大幅下调转股价,那还情有可原。

可转债的投资新手可以检查一下持仓,如果发现有文章开头那几颗雷,或者不符合我说这个可转债标准的,就要当心杀溢价风险。

另外,我觉得可以把“双高”作为一个市场观察指标。

双高越多、越狠,说明市场中韭菜越多,未来一段时间的策略阿尔法超额收益期望越大。

但也要提防大量韭菜被割引发的市场崩盘,导致整体大回撤。

另外集思录有一个“平均双低”的历史曲线图,这里双低指标=价格+溢价率*100,看图就一目了然了。

目前,双低值确实已经到了历史高位,超过了2020上半年的巅峰。杀溢价的风险是存在的。

之前有读者说,他手头全是中低价可转债,所以不怕市场情绪转变后杀估值、杀溢价。其实错了,这种还真怕。

杀溢价时,双高肯定是首当其冲的猪头,但中低价的高溢价可转债也很可能泥沙俱下。

相对安全的,反而是中高价,但溢价极低甚至折价的那些可转债。尤其是已经进入转股期的。

本无溢价,如何可杀?

欢迎关注微信公众号『盛唐风物』,每天一起聊价值投资、可转债、套利机会。
0

你是我的玫瑰花

赞同来自:

韭菜们快撤吧!
2023-08-26 16:48 来自重庆 引用
1

高山流水gf

赞同来自: 赚疯了

横河转债到2024年正股都没有大涨,期间也不强赎,到期就会被赎回吗?
2021-12-14 18:35 引用
0

闽水安澜

赞同来自:

同意观点。就场杀溢价时一个杀就溢价,一杀双低。单纯低溢价只要考试市场环境。
2021-12-03 17:58 引用
0

marvinhuang

赞同来自:

楼主这个可转债均值走势的曲线很清晰,哪里可以看到源数据么
2021-12-03 16:20修改 引用
0

西门吹血

赞同来自:

你不敢搞多的是人搞
2021-11-17 14:48 引用
0

大米一号

赞同来自:

盘子都很小
2021-09-03 09:59 引用
1

panmama

赞同来自:

洪涛搜特,很难杀得到我。 涨我跟上……
2021-09-02 00:05修改 引用
2

goodexp

赞同来自: J029068399 panmama

139持仓均价 持仓溢价1% 是不怕 问题是 平均债底溢价率50%啊……
2021-09-01 23:13 引用
0

必赚钱

赞同来自:

没啥问题,涨是迟早的事
2021-09-01 22:41 引用
0

东方龙2014

赞同来自:

问题不大
2021-09-01 19:27 引用
3

南风不竞11

赞同来自: eating 北极狼星 竹本无心

我的理解是 一些转债跌破100或者靠近100时,因为有保底机制转债跌幅和正股跌幅拉开距离,这种趋势久了。结果就是价格相对降得少溢价越来越高,这时正股拉升,按理来说首先消耗掉的是溢价率,然而并不是,有人大部分都在“抄底”导致价格上涨,溢价消化率很低。消化需要更长时间。同理,在某些转债双低相对较低时,是不是也会像上面一样。
2021-09-01 18:00 引用
6

ERTO

赞同来自: 赚疯了 快乐88899 似梦里 下午茶甜点 何处相思 绿光更多 »

这么快就忘记了年头的那一波杀低价高溢价债了
2021-09-01 17:54 引用
3

吉吉木

赞同来自: 赚疯了 似梦里 vivizhang

不杀溢价,不等于不跌,别忘记了
2021-09-01 17:47 引用
1

瘦肥仔 - 价值投资

赞同来自: 下午茶甜点

确实对于一些100到120之间的,30以上溢价率的,杀一波溢价,跌个10%以上完全有可能。甚至于古宅双煞!
2021-09-01 16:55 引用
4

瘦肥仔 - 价值投资

赞同来自: 北极狼星 似梦里 转债5 绿光

可转债,关于低价还是低溢价的讨论,是永恒的
2021-09-01 16:53 引用
2

zigma

赞同来自: 赚疯了 windlike

这几个都是去年带起来的老妖债,话说柚子大佬好久没来玩了。
2021-09-01 16:51 引用
8

盛唐风物

赞同来自: 宝贝平安 九头 dingo49 何处相思 考拉ok dap333 汨江水 nkfish更多 »

为什么有人会理解成低溢价的可转债不会跌?难道这文看起来这么韭菜吗……
2021-09-01 16:41 引用
0

sj13584542959

赞同来自:

我感觉正好相反 估计会拉一波带情绪
2021-09-01 16:18 引用
0

ljc

赞同来自:

低溢价不跌逻辑有问题 股票跌了不就完蛋了
2021-09-01 16:15 引用
11

阿布2020

赞同来自: 李俊玮孙子 画眉 long大龙 青崖白鹤 财源广进旺旺 似梦里 mmo 别再说了 何必当初 跬步致远 春明觉晓更多 »

本无溢价,如何可杀?
是的,转债整体不能杀你。
但股市整体可以杀你,正股单干也能杀你。

PS:如果真的要找最安全的,恰恰是低价高溢价的转债,转债整体杀不了,股票整体也杀不了,只能被正股单体暴雷杀。
2021-09-01 16:18修改 引用
0

ljc

赞同来自:

按市值排序 这几个肯定排在最前面 具备价值
2021-09-01 16:13 引用
1

ljc

赞同来自: 赚疯了

假设横河跌到100 市值3400万 一个大户就可以包圆了
2021-09-01 16:12 引用
0

ljc

赞同来自:

超小盘 溢价高没问题
2021-09-01 16:11 引用
1

chandler100

赞同来自: 我要財由

文章高质量,有道理,受启发,谢谢!
2021-09-01 16:07 引用

要回复问题请先登录注册

发起人

问题状态

  • 最新活动: 2023-08-26 16:48
  • 浏览: 7634
  • 关注: 43