期权小白一枚,构想了一个备兑策略,请大神们挑刺:
开仓:根据50ETF股息率开仓,高于银行活期理财就开仓,也就是说高于3%可以开仓50ETF。低于3%开卖沽,行权价设置在股息率3%的位置上,没合约不开仓,现货底仓长期不动。
开仓后:采用任意趋势系统,单均线,双均线之类的,趋势为空则正常备兑卖出近月虚购收租金。趋势系统发出做多信号后,平仓卖购,用利润买入次季实值或虚值购按月滚动直到趋势系统发出做空信号,平仓买购,开仓卖购,继续收租。
总结:
1,该策略在趋势看空时,可受股息 权利金,提供可靠现金流。在趋势看多时,用盈利部分上杠杆。
2,由于趋势系统最大的缺点在于胜率低,震荡行情会导致连续止损,而本策略利用盈利上杠杆,看错了不心疼,看对了增厚收益,进一步提高盈亏比。
3,底仓长期可以视为3%利息的债券,因此建仓价越低越有优势,如果对指数本身没信心的朋友不宜参与。
4,本策略最大的风险在于50ETF下行风险,但下行时有现金流收入,持有心态上会好得多。
5,策略预期收益,按照上证50指数成立以来年化6%计算,股息率按3%计算,根据东证一篇研报,备兑策略不择时可以增强5%,择时可增强8%,研报中的择时部分采用的是平仓卖购后买入现货,等于不上杠杆,因此该策略做到年化稳定15%以上不是问题,并且适合大资金。
6,根据广发一篇研报,趋势看多时不可买入近月,因为时间损耗过大会吃掉很多利润,根据回测买次季合约效果最好,实值收益中等但回撤小且对手续费不敏感,虚值杠杆大收益高,但回撤也高。
开仓:根据50ETF股息率开仓,高于银行活期理财就开仓,也就是说高于3%可以开仓50ETF。低于3%开卖沽,行权价设置在股息率3%的位置上,没合约不开仓,现货底仓长期不动。
开仓后:采用任意趋势系统,单均线,双均线之类的,趋势为空则正常备兑卖出近月虚购收租金。趋势系统发出做多信号后,平仓卖购,用利润买入次季实值或虚值购按月滚动直到趋势系统发出做空信号,平仓买购,开仓卖购,继续收租。
总结:
1,该策略在趋势看空时,可受股息 权利金,提供可靠现金流。在趋势看多时,用盈利部分上杠杆。
2,由于趋势系统最大的缺点在于胜率低,震荡行情会导致连续止损,而本策略利用盈利上杠杆,看错了不心疼,看对了增厚收益,进一步提高盈亏比。
3,底仓长期可以视为3%利息的债券,因此建仓价越低越有优势,如果对指数本身没信心的朋友不宜参与。
4,本策略最大的风险在于50ETF下行风险,但下行时有现金流收入,持有心态上会好得多。
5,策略预期收益,按照上证50指数成立以来年化6%计算,股息率按3%计算,根据东证一篇研报,备兑策略不择时可以增强5%,择时可增强8%,研报中的择时部分采用的是平仓卖购后买入现货,等于不上杠杆,因此该策略做到年化稳定15%以上不是问题,并且适合大资金。
6,根据广发一篇研报,趋势看多时不可买入近月,因为时间损耗过大会吃掉很多利润,根据回测买次季合约效果最好,实值收益中等但回撤小且对手续费不敏感,虚值杠杆大收益高,但回撤也高。
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。
补充一点,如果觉得趋势系统玩不转,有更简单的办法,这也是jsl某位大神提出的,就是将卖购向上移仓,具体操作可以是当卖购虚变实后平仓,继续卖高一档,也就是永远让指数追我们。这个策略最好还是加上一定的择时,在市场明显高估时清仓,待股息回落到建仓线时再介入。这样操作相对省心。