为什么招商银行最近会弱于大盘?包括中国平安

招商银行是好银行,成长速率也高于普通银行。但是,投资人也不是傻子,其市盈率在同类银行最高,高过其他银行2倍甚至更多。
举例说数据:招商银行 市盈率10.5倍,兴业银行5倍,中信银行4倍。
假设未来5年,招商银行每年业绩成长率18%(其实这是不可能的),兴业中信银行年平均只有10%。
招商银行业绩成长了2.28倍,兴业银行中信银行1.6倍。假设他们股价不变:
市盈率对比:招商银行4.6倍,兴业银行3.1倍,中信银行2.5倍。最可怕的是后者分红率得达到机构绝对羡慕的地步!后者分红率会达是招商银行2倍。
可以看到,招商银行业绩其实透支了至少10年,5年是不够的!
如果未来银行业绩下滑(或者不成长),招商银行就跟民生银行一样会暴跌,而兴业银行与中信银行因为有分红率的护城河,跌幅不会太大。
所以,招商银行未来应该会弱于普通银行股,除非业绩有让人出乎意料的的大爆发。
透支了,是招商银行弱的原因。
同理,最近中国平安也弱于中国人保或新华保险,都是这种原因。最可怕的是中国平安业绩还下滑了,后者业绩上涨了。招商银行风险远大于收益,回避不碰。
发表时间 2021-09-06 15:57

赞同来自: 言戒 七星7757 oceanskysw topiceman

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chris2008

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海外资产不能配置了 招行手段好多不能使了
2022-01-12 08:02 引用
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天涯路

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说明市场看好后市,风险偏好在上升,好银行与一般银行之间风险溢价在收窄,资金正从好银行转移到一般银行
2022-01-11 23:48 引用
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Gerry1012010

赞同来自: 孤舟蓑笠予清风

虽然我既有招行,也有兴业。但是招行我是长期持有,会不定期持续加仓 也许是招行员工的缘故,大家都很拼,当股东比员工更好。兴业阶段持有,有修复的价值,最近也涨的不错。大家如果还认为银行是同质化经营区别不大,5年后股价估值会相差的更大而不是减小。目前股份行要赶上招行,城商行要赶上宁波感觉3,5年内可能性都不大
2022-01-11 11:38 引用
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gukuaijia - 70后资深会计,CPA,dif-40精通CIA,掌握了股市密码。

赞同来自: CAT108 鲸鱼99 休伊特

招商银行是抱团股,里面的机构层层叠叠抱得很紧!外面的机构谁愿意进去内卷绞肉!
2022-01-11 11:31 引用
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传达室李老伯

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我50块买了招行,结合自己资深的反指历史,预计招行将长期弱于大盘。
2022-01-11 11:08 引用
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与时间为友

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招行不错,支持一下兴业
2022-01-11 10:54 引用
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xueshen

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高位的下跌,低位的补涨。哈哈
2022-01-11 10:44 引用
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rnll

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涨过了
2022-01-11 10:39 引用
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stickying

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弱是因为我加仓了
2022-01-11 10:24 引用
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大道之行也 - 大道至简,大道止简;简单投资,静待花开!

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招行弱于大盘?
说的是去年还是今年?
貌似都强于大盘吧
2022-01-11 10:20 引用
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mysteed

赞同来自: 云在东方 stone19940329 拿个小破伦

年报利润增长是拨备去年高的回拨,有些银行愿意有些不愿意而已。
2022-01-11 10:09 引用
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heheqiaoqiao

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别人是银行,招商不是银行。估值模型不一样。
就和蚂蚁金服上市时,要求投行安排科技股分析师跟踪,而不是金融股分析师。。
2022-01-11 09:53 引用
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zerogas

赞同来自: czz168168

时间是投资者最好的老师
2022-01-11 09:21 引用
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zerogas

赞同来自: topiceman

兴业银行最近很强,我有底仓,可惜重仓中信,相信比招商银行宁波走得好。
2022-01-11 09:19 引用
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振鹭于飞

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民生银行怎么看?
2021-09-07 09:18 引用
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海浪头头 - 善输小错者赢

赞同来自: jasonhe110 又一村 menghenry 好奇心135 菜鸟老甲 画眉 pppppp 云在东方 huwubin218 在路上sss 至味清欢 fdj95380 丢失的十年 热爱我的热爱 死亡吟唱 ttll2018 nkfish 拿个小破伦 Xixiha 立新更多 »

如果未来银行业绩下滑(或者不成长),招商银行就跟民生银行一样会暴跌,而兴业银行与中信银行因为有分红率的护城河,跌幅不会太大。

看到这句话,我震惊了,按理说看起来也没啥毛病,但从市场上来看,逻辑问题相当大。
就比方说,茅台暴跌了,性格比高的泸州老窖能不跌吗?
龙头都跌成狗了,树倒猢狲散。
说明楼主没什么实战经验。

当然也不能说错了,比如平安和太保,太保为什么这段时间表现得比平安好,
就两点,
第一、太保股息率4.5%,看中分红的人买了
第二、太保不像平安投资这么多房地产,现在地产不受市场待见,平安投了很多地产,投资人也担心

其实还有一点,就是为什么机构银行股首选招行。
这就像炒房的首选深圳一样,你跟他说你老家有上涨空间,他根本不关心你老家在哪,有啥上涨空间,也就是他只炒深圳的房子,你老家的房子本身就不在他炒作范围内。
同理,机构首选招行,你说其他银行,很多他本身看都不看,招行不炒了,他可能就去炒五粮液了,为啥一定要去炒兴业银行啊。
2021-09-07 09:16修改 引用
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rnll

赞同来自: tradream

涨多了。
2021-09-06 21:55 引用
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吉檀迦利

赞同来自: Marsonline

楼主您是云蒙的小号?
2021-09-06 21:46 引用
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暮浅

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哪个贵买哪个就行了,市场都给你选出来了
2021-09-06 21:41 引用
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huxj2015

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涨的时候有很多理由,跌的时候也有很多理由,参考乐视。
2021-09-06 21:01 引用
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zerogas

赞同来自: 抄顶逃底

我最近分别想在中信银行、中国银行、招商银行买一些基金理财,基本5万都有权益,但是购买基金,他们打折力度都差不多,基金赎回速度,居然招商银行有时候慢(比支付宝买股票基金赎回慢很多天,至少同时情况下,慢2天,没有体验特别优势)。要不是最近支付宝给我打电话要我在里面理财,我可能会把资金沉淀在支付宝里面,现在我感觉,老老实实把部分基金放在银行里面靠谱,特别是大资金,不能放在第三方平台。未来风风雨雨,谁知道呢。
最近体验不同银行对于客户服务的区别,体验一下招商银行估值有没有两倍的价值
2021-09-06 20:51 引用
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zerogas

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有人用贵州茅台与其他白酒反驳我,这个不成立,因为贵州茅台成长性比其他很多白酒大,具有一定的稀缺性。当然它涨到2000以上调整,证明它透支了未来5-10年的业绩。
银行股可以相互替代性比较强,如果没有支付宝或者腾讯,我相信招商银行的理财和信用卡等业务会爆发性增长,但是现在,一些互联网理财平台横空出世,招商银行同质化也开始。
2021-09-06 20:44 引用
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抄顶逃底

赞同来自: xueshen

便宜才是硬道理,好公司还要好价格
2021-09-06 19:21 引用
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suliang

赞同来自: zerogas

没办法啊,打新股要市值,不买不行啊
2021-09-06 19:19 引用
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魔豆

赞同来自: zerogas xineric

我们这么分析是不是自己骗自己?
其他也许就是个工具
2021-09-06 19:13 引用
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海浪头头 - 善输小错者赢

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我在告诉你几个案例吧。
12-13年我同时买茅台和泸州老窖,因为老窖性价比高,茅台2个月赚20%走了,老窖拿到15年牛市解套。
后面运动鞋品牌清库存,安踏比较贵,匹克性价比比较高,现在安踏几千亿市值,匹克已经退市了。
不要你觉得市场如何,市场就会听你的,你要去理解市场为什么好的东西都比较贵,而便宜的一般都是有问题的。
价值投资,只要你贪便宜,你就会进入银行地产保险的价投陷阱,为啥今天普涨了,银行地产保险不跟。

再告诉一个让你绝望的故事,09年我买兴业银行的时候,就是性价比高,招行太贵,然而现在2021年了,还是招行贵,你就是09年追求性价比高的我。
2021-09-06 18:57修改 引用
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xiao1314ming

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这么多年办过很多银行的卡 只有招行才是我主要用等我卡 招行很受年轻人欢迎的
2021-09-06 18:46 引用
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sun8338

赞同来自: jasonhe110 xueshen

你的说法,不令人十分信服。
2021-09-06 18:40 引用
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zerogas

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股票当然不能只看市盈率,还要比未来!招商银行估值高一些,已经看到未来,未来治理结构其他银行也可以超越。甚至未来5年分红率,招商银行都比不过很多以后,炒股要讲逻辑性,现在的逻辑就是招商银行价格贵,庄家控盘,可以更高,但是上面已经有套牢盘了,招商银行大势已去。
2021-09-06 18:29 引用
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海浪头头 - 善输小错者赢

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你这样比较就是错的,苹果为啥卖这么贵,小米为什么卖相对便宜。
要去理解市场为什么这样定价,而不是觉得市场错了,存在即合理。
2021-09-06 18:17 引用
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wxrzd

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招行的H股价格高于A股,就凭这个,我无脑买入招行A。
2021-09-06 18:15 引用
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抄顶逃底

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招商银行和宁波银行是银行里的报团股
2021-09-06 17:45 引用
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oceanskysw

赞同来自: 六币

都怪抱团把价格炒得太高了
2021-09-06 17:43 引用
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陪伴成长

赞同来自: xineric

总有人喜欢用 股价 去解释公司业绩的优劣。

多年以前,招商银行 和 兴业银行 股价差距长期不超过1元钱,我也没有听说 招商银行 明显比其他银行好。我也无法比较谁更好,所以各买了一半,作为一个银行的组合来配置。

后来,作为抱团股的 招商银行 股价经过了大幅上涨,估值这才独立于其他银行。于是,有人说 招商银行 比 其他银行 更好。

目前,包括 招商银行 在内的主要银行的估值都不高,招商银行 TTM PE 也不到15。所以,在经济和大盘稳定的情况下说 招商银行 像 民生银行 一样暴跌,我是不相信的。哪怕 招商银行 跌倒目前 兴业银行 的价格(<20元),我也会大量买入 招商银行。

未来,更可能的股价回归的方式,是 其他银行 多涨一些,招商银行 少涨一些,在银行整体估值提升的情况下,逐渐把相对估值差距缩小。
2021-09-06 17:15修改 引用
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jeffrey810

赞同来自: 御女雪千寻 JiangSH2020 tctzff 等待等待牛市 峰从海上来更多 »

如果这些大家伙再不压住直接就4000点了,谁都没得玩。
2021-09-06 16:55 引用
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一块炸猪排

赞同来自: 过客10086

银行最关键的是什么,资产质量 资产质量 还是资产质量,招行就是比别家好一个档次
2021-09-06 16:52 引用
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jnoee

赞同来自: 小伞户 nkfish

说句实话,银行没怎么跌...
2021-09-06 16:50 引用
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非典型混子

赞同来自: 过客10086

因为大盘在大涨,招行必须跌。

财富管理是一盘大棋,招行拥有无与伦比的优势
2021-09-06 16:12 引用
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heheqiaoqiao

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招商已经不是银行了。财富管理是他的故事。参考美国嘉信理财等财管机构的估值模型。
看市盈率肯定不行啊。至少市盈率是面向过去的。
2021-09-06 16:06修改 引用
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mysteed

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涨的时候看成长性,跌得时候看稳定性。

行业底部我肯定考虑兴业,保利,不考虑招商,万科。行业高位肯定考虑招商,万科。
2021-09-06 16:03 引用
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qianduoduo

赞同来自: topiceman

今天买了点兴业银行
2021-09-06 16:03 引用

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