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- IC与IF、IH的选择，选择的是贴水+指数预期收益率的资产，明显现阶段IC要强于IF与IH，判断指数低点与高点是另一个层面的问题；
- IC换月的选择，个人按月均贴水来衡量，与之区别的是，排除掉近月的影响，因为近月的贴水始终会收敛；因此，无需等待近月贴水收敛为0，而是选择远月贴水较为合适时就进行换月（远月月均贴水高于50点）。举例：IC2109贴水100点 IC2110与2110贴水50点（平均贴水）时选择建仓IC2109，但是若IC2110与IC2109贴水变成80点时，无论IC2109与现货的贴水，换月可能是更优的选择；
- 国债的理论贴水是持有期间利息-保证金外资金的理财收益，由于我国国债利息标的利率为3%，而部分T0产品利息也接近3%，因此理论贴水可以认为是0；美国国债利率为6%，且短期利率很低，因此观察到的美国国债期货表面存在贴水，实际是升水状态；（不知理解是否到位）
- 国债吃贴水与卖put/call的对比，表面上看，都是贴水或权利金/保证金衡量收益水平，但实际国债的收益率存在一定底部可循；但卖put/call存在用权利金维持一个更大面值的标的的上涨/下跌的风险，且put/call的权利金随波动定价，因此实质是一个择时策略，且面临的风险较高；（举例：以美债为例，实际最大跌幅可能在10块左右，即每手亏损10w的极端情形；但卖虚值put/call是承担140w的标的的下跌换收取2w的权利金的权利，以140w来衡量安全边际，收益有限，但若多开仓，则面临极端情形补仓压力过重的情形，否则可用于抄底IC）
- 国债吃贴水的理论依据是长期实际收益率会下降，面临的最大挑战是通货膨胀；二债的波动性太高；十债相对较稳定，但从吃贴水的角度而言，或许五债的性价比更高；（长债的流动性溢价更高）
目前都在思考和琢磨的过程，部分论点有胡言乱语的嫌疑，欢迎各位拍砖。
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同讨论IC吃贴水方案：
把IC吃贴水的资金分短期和长期两部分，长期资金的目的是求稳，所以只在下季和隔季之间轮动，当年化贴水接近时（3%以内）优先选择隔季，年化贴水差距在3%以上优先选择年化高的，每2月轮动一次。
短期资金：在当月和下月之间做选择，以绝对收益为优先级，哪个年化高做那个，贴水收敛至两个合约年化接近时平仓等待，不考虑交割日的临近与否。如果平仓后短期没有机会（贴水再扩大）则把短期资金加仓至长期资金，如果出现机会则再从长期资金中出来变身短期资金吃绝对收益。这个再开仓机会的年化阈值，个人觉得至少要高出5%才考虑。
仓位管理呢就是配合场外杠杆，长期资金不上杠杆，短期资金低于1.5倍杠杆个人觉得比较合理。
把IC吃贴水的资金分短期和长期两部分，长期资金的目的是求稳，所以只在下季和隔季之间轮动，当年化贴水接近时（3%以内）优先选择隔季，年化贴水差距在3%以上优先选择年化高的，每2月轮动一次。
短期资金：在当月和下月之间做选择，以绝对收益为优先级，哪个年化高做那个，贴水收敛至两个合约年化接近时平仓等待，不考虑交割日的临近与否。如果平仓后短期没有机会（贴水再扩大）则把短期资金加仓至长期资金，如果出现机会则再从长期资金中出来变身短期资金吃绝对收益。这个再开仓机会的年化阈值，个人觉得至少要高出5%才考虑。
仓位管理呢就是配合场外杠杆，长期资金不上杠杆，短期资金低于1.5倍杠杆个人觉得比较合理。
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