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放弃打新基金，开始主动基金追涨杀跌轮动。
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最近打新基金讨论得多，也决定建一个实盘，基本上准备按月轮动，看看效果把。
主要看到汉家军 一年的轮动，获得了超越大盘的收益。
目前已经在天天基金买入，原计划买入10只，可是有几只买错了，为了买满自己选好的10只，结果一共买了16只。
轮出规则，准备参考三姑的实盘经验，4周和10周净增最低的2只轮出。轮入基金池中1周和4周净增最多的2只。当然，可能会参考近一月获配基金的比例，或者获配未上市新股占净值比例。尚未成熟。
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最近打新基金讨论得多，也决定建一个实盘，基本上准备按月轮动，看看效果把。
主要看到汉家军 一年的轮动，获得了超越大盘的收益。
目前已经在天天基金买入，原计划买入10只，可是有几只买错了，为了买满自己选好的10只，结果一共买了16只。
轮出规则，准备参考三姑的实盘经验，4周和10周净增最低的2只轮出。轮入基金池中1周和4周净增最多的2只。当然，可能会参考近一月获配基金的比例，或者获配未上市新股占净值比例。尚未成熟。
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赞同来自: 温不倒柔
轮动最后一更了，果真是轮了个寂寞。
权益轮动组合毫无超额收益。
封基轮动负超额，这还不包括交易量低迷产生的滑点损耗。
LOF组合因为油价的坚挺表现不错，但不具备可持续性。
固收轮动因为早早的轮到了纯债，躲过34月的下跌。
放弃的主要原因是信仰变了。
轮动来自于银华股基指数。后来经@泛舟Rain 老师指点，该指数发布之后并无明显超额，那么历史表现就主要来自拟和的数据。另外该指数是银华和中证合做的指数，缺乏客观性。
原因之二就是轮动滑点太大。
原因之三就是博格的共同基金常识。主动基金的2-2.5%的管理费，占到了超额收益的50%以上，还是低费率的ETF和指数基金更合适
最后总结一下，轮动还是大类，趋势强的品种轮动靠谱，如LOF轮动中的石油，以及固收中的股和纯债。
计划开市后，赎回固收组合，准备最后一跌的抄底了。看市场给不给机会。
权益轮动组合毫无超额收益。
封基轮动负超额，这还不包括交易量低迷产生的滑点损耗。
LOF组合因为油价的坚挺表现不错，但不具备可持续性。
固收轮动因为早早的轮到了纯债，躲过34月的下跌。
放弃的主要原因是信仰变了。
轮动来自于银华股基指数。后来经@泛舟Rain 老师指点，该指数发布之后并无明显超额，那么历史表现就主要来自拟和的数据。另外该指数是银华和中证合做的指数，缺乏客观性。
原因之二就是轮动滑点太大。
原因之三就是博格的共同基金常识。主动基金的2-2.5%的管理费，占到了超额收益的50%以上，还是低费率的ETF和指数基金更合适
最后总结一下，轮动还是大类，趋势强的品种轮动靠谱，如LOF轮动中的石油，以及固收中的股和纯债。
计划开市后，赎回固收组合，准备最后一跌的抄底了。看市场给不给机会。
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本周的过山车酸爽无比。
盘中我是两种情绪叠加的。
因为我是季末调仓，因此，一种心思是希望到季末前别反弹太多，最好在这个位置多磨一磨。另一种是看着缩水的市值，心里为我的估值锚打鼓，到底我的锚准不准？万一不准怎么办？
这周组合跑输沪深，基本上是跟跌积极，跟涨乏力。
主动股基指数每次更新都要滞后一个交易日，周末不好统计，下次还是舍弃吧。
本来下周要调仓的，但是季末要进行权益的大仓位增持，因此准备到月末再调整各个组合了。
下次调仓又准备换个方式，直接在韭圈进行筛选。
本周的过山车酸爽无比。
盘中我是两种情绪叠加的。
因为我是季末调仓，因此，一种心思是希望到季末前别反弹太多，最好在这个位置多磨一磨。另一种是看着缩水的市值，心里为我的估值锚打鼓，到底我的锚准不准？万一不准怎么办？
这周组合跑输沪深，基本上是跟跌积极，跟涨乏力。
主动股基指数每次更新都要滞后一个交易日，周末不好统计，下次还是舍弃吧。
本来下周要调仓的，但是季末要进行权益的大仓位增持，因此准备到月末再调整各个组合了。
下次调仓又准备换个方式，直接在韭圈进行筛选。
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这一周的爆击有点吓人，头两天的下跌，让我感受到了2016年初熔度的味道，没想到周中又来了次大俯冲，周五又来一次，而且都是在没有明确的利空的情况下发生的。
何去何从，没太想。
现在的计划仓位大约不到30%，只是原计划债券仓位的，有部分采用了红利替代，这次下跌损失不小。
固收组合在7成为纯债基金，本周都跌了0.4，足见市场的惨烈。
权益组合给人的感觉是跌起来跟着跌，涨起来不跟着涨。但是实际上还是有些许超额。
这个组合主要是想看看这种主动混合的动量轮法有没有超额收益。
目前看对沪深300是有的，主动混合基的收益中位数本身对300就有超额
之前有位朋友说过 要对比偏股基金。
所以增加一个对比参数，中证主动股基指数。
这一周的爆击有点吓人，头两天的下跌，让我感受到了2016年初熔度的味道，没想到周中又来了次大俯冲，周五又来一次，而且都是在没有明确的利空的情况下发生的。
何去何从，没太想。
现在的计划仓位大约不到30%，只是原计划债券仓位的，有部分采用了红利替代，这次下跌损失不小。
固收组合在7成为纯债基金，本周都跌了0.4，足见市场的惨烈。
权益组合给人的感觉是跌起来跟着跌，涨起来不跟着涨。但是实际上还是有些许超额。
这个组合主要是想看看这种主动混合的动量轮法有没有超额收益。
目前看对沪深300是有的，主动混合基的收益中位数本身对300就有超额
之前有位朋友说过 要对比偏股基金。
所以增加一个对比参数，中证主动股基指数。
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本周组合表现还可以，只是净值依然在水下，不知道什么时候才能浮出水面。
权益组合的轮动效果稍好 固收的轮动相对较弱。
上次看到一个说法。稳健的混合基金与固收基金互为对手，固收因为有债券保底，因此股票端购买的时候，追求风险相对较大股票。而前期有过长时间涨幅的，固收更青睐。
权益组合的轮动效果稍好 固收的轮动相对较弱。
上次看到一个说法。稳健的混合基金与固收基金互为对手，固收因为有债券保底，因此股票端购买的时候，追求风险相对较大股票。而前期有过长时间涨幅的，固收更青睐。
2
又过了1个月，法定调仓日到了。
这次调仓，对调仓规则有了部分改变。
改变主要为，将原来组合持有20只基金变成了只持有10只基金。
原来设定的20只基金，主要是参照中证银华股基指数，指数是持有40支，我打个对折持有20只。
改为10只的考虑，主要为
1、20只每次调仓时候太麻烦，懒！
2、根据果仁网对LOF轮动的回测，持有数量越少的LOF，最终表现的年化收益率越高，波动略有增加，增幅不大。
因此，考虑把持仓组合数量降低。如果运行良好，后面计划继续降低至5只，甚至更少。
权益的组合如下。
每个基金经历如果持仓差不多，就只选择基金规模较小的。原则上，每个基金经理只选入1只基金。
这个月的组合还有了一个变化。年底对大家的总结做了梳理，可转债成为了大家的收益弹药提供商。因此，在权益基金库内，加入了可转债主动基金，希望在可转债热门的时候，间接参与可转债的投资。很明显的变化是，本月的排名中，有2只可转债基金入选。
固收仓位如下
固收剔除了股票仓位+可转债仓位超过20%的基金，专注在权益仓位在20%以内的固收为主的基金。
这次调仓，对调仓规则有了部分改变。
改变主要为，将原来组合持有20只基金变成了只持有10只基金。
原来设定的20只基金，主要是参照中证银华股基指数，指数是持有40支，我打个对折持有20只。
改为10只的考虑，主要为
1、20只每次调仓时候太麻烦，懒！
2、根据果仁网对LOF轮动的回测，持有数量越少的LOF，最终表现的年化收益率越高，波动略有增加，增幅不大。
因此，考虑把持仓组合数量降低。如果运行良好，后面计划继续降低至5只，甚至更少。
权益的组合如下。
每个基金经历如果持仓差不多，就只选择基金规模较小的。原则上，每个基金经理只选入1只基金。
这个月的组合还有了一个变化。年底对大家的总结做了梳理，可转债成为了大家的收益弹药提供商。因此，在权益基金库内，加入了可转债主动基金，希望在可转债热门的时候，间接参与可转债的投资。很明显的变化是，本月的排名中，有2只可转债基金入选。
固收仓位如下
固收剔除了股票仓位+可转债仓位超过20%的基金，专注在权益仓位在20%以内的固收为主的基金。
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本周浮浮沉沉，大盘在选择方向，资金在选择方向，轮动的行业也在选择方向。
组合都有些许超额收益。
由于用不方便用电脑记录，只能在手机上划一划，请忽略花花绿绿的格子，在电脑上用了条件格式，在手机上不知道怎么调回来。
明年准备加一个从年初开始的净值，目前还没想好在手机上怎么更便捷。
组合都有些许超额收益。
由于用不方便用电脑记录，只能在手机上划一划，请忽略花花绿绿的格子，在电脑上用了条件格式，在手机上不知道怎么调回来。
明年准备加一个从年初开始的净值，目前还没想好在手机上怎么更便捷。
2
一个相当简化的策略：
每60个交易日（约一个季度），买入过去250、500、750交易日收益率都在前50%的混合型LOF基金，取前20名等权买入（60日内涨幅权重1，折价率权重2）。为了减少时间影响，固定在每周最后一天买入。
（取这么简单的策略是因为果仁网并不支持场外基金测试）
5年年化21%
但是直到两年半（2019年8月）的时候，这个策略对300的超额收益还在0上下波动，直到2019年末开始的基金牛市。
10年年化16%
第一年没任何超额收益，13开始基金牛市，到15又被指数追上，然后一起跌回谷底。到这相当于3年半没有超额收益了。
在10年的290多个周期里，这个简单的策略对指数的胜率有56%。
——————————————————
当然，还有一个更粗暴的策略：等权买入折价率最高的20支LOF。
在果仁网支持的最大回测范围（2007年1月到现在），这个策略年化收益高达19.76%。
即便从15年牛市顶开始都有10%的年化。
——————————————————
主动基金轮动其实不是件难事，甚至可以说是普通投资者最好操作的方案之一了。你看上面这么简单的两个策略都能取得相当可观的收益，叠加了打新优势的基金收益估计会更可观。
但简单策略的代价就是，得等，得等非常长的时间，一直等到基金牛市来临。
每60个交易日（约一个季度），买入过去250、500、750交易日收益率都在前50%的混合型LOF基金，取前20名等权买入（60日内涨幅权重1，折价率权重2）。为了减少时间影响，固定在每周最后一天买入。
（取这么简单的策略是因为果仁网并不支持场外基金测试）
5年年化21%
但是直到两年半（2019年8月）的时候，这个策略对300的超额收益还在0上下波动，直到2019年末开始的基金牛市。
10年年化16%
第一年没任何超额收益，13开始基金牛市，到15又被指数追上，然后一起跌回谷底。到这相当于3年半没有超额收益了。
在10年的290多个周期里，这个简单的策略对指数的胜率有56%。
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当然，还有一个更粗暴的策略：等权买入折价率最高的20支LOF。
在果仁网支持的最大回测范围（2007年1月到现在），这个策略年化收益高达19.76%。
即便从15年牛市顶开始都有10%的年化。
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主动基金轮动其实不是件难事，甚至可以说是普通投资者最好操作的方案之一了。你看上面这么简单的两个策略都能取得相当可观的收益，叠加了打新优势的基金收益估计会更可观。
但简单策略的代价就是，得等，得等非常长的时间，一直等到基金牛市来临。
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赞同来自: 我心飞扬33
周总结。
本周二进行了调仓
组合以及实盘的收益被锤。吃到了周一周二的大跌，后二天的上涨错过了。
这个可以通过在天天基金买，用超级转换实现无缝调仓。但是，这个调仓可通错过上涨，可能错过下跌，长期来看不会影响结果太多。
本周沪深大涨3.14%，风格变换较大。
权益追杀组合跌-1.42%，一周跑输4.5%，几乎把前一个月的超额退货回去了。实盘跌幅可能更多。
固收追杀组合+0.40%继续保持舒适的上涨。这个组合里有30%的仓位因买错不是C的基金没有轮出。从侧面说明调仓太快不一定收益更好。
鉴于调仓滑点的影响，我又跟踪了一下如果本周全程持有新基金的情况。如下，
权益组合周增1.45%，如果按11月持有不动，周跌0.9%，轮动有些许超额收益。
固收组合周增-0.07%，11月周增0.20%。没体现出轮动的超额收益。
本周二进行了调仓
组合以及实盘的收益被锤。吃到了周一周二的大跌，后二天的上涨错过了。
这个可以通过在天天基金买，用超级转换实现无缝调仓。但是，这个调仓可通错过上涨，可能错过下跌，长期来看不会影响结果太多。
本周沪深大涨3.14%，风格变换较大。
权益追杀组合跌-1.42%，一周跑输4.5%，几乎把前一个月的超额退货回去了。实盘跌幅可能更多。
固收追杀组合+0.40%继续保持舒适的上涨。这个组合里有30%的仓位因买错不是C的基金没有轮出。从侧面说明调仓太快不一定收益更好。
鉴于调仓滑点的影响，我又跟踪了一下如果本周全程持有新基金的情况。如下，
权益组合周增1.45%，如果按11月持有不动，周跌0.9%，轮动有些许超额收益。
固收组合周增-0.07%，11月周增0.20%。没体现出轮动的超额收益。
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按我之前回测的结果，场内基金轮动的3~5年的年化收益在15%~20%差不多。回撤比指数略小。
主要收益还是在基金大年跑出来的，基金小年可能略输指数。
不过我参数是凭经验调的，没有特意拟合过，关注下楼主轮动的成绩。
主要收益还是在基金大年跑出来的，基金小年可能略输指数。
不过我参数是凭经验调的，没有特意拟合过，关注下楼主轮动的成绩。
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赞同来自: hnhaiou
轮动的标准着实让人烦恼。
原来计划的是按照周净增、月净增等权后排名，买入前20名。
但是心里总是过去不那个坎。因为，我心里总是认为，周净增如果大的话，月净增肯定也大，因为周净增同样也计算在了月净增里面了，等于周净增占到了更多的权重。而我潜意识里，对周净增并不太感冒，因为本人认为趋势并不会在一周内形成。
因此，我主管认为因为平衡一下。
选择周净增，和本周之前3周的净增，同时给与周净增1的权重，前三周净增2的权重。
等于买入这周表现不错，前3周表现更加不错的主动基金。主动基金中，本周表现不错的股票有一定的仓位，前3周表现不错的股票也有较大的仓位。
总体来说，这周表现不错，前3周表现很不错，本月表现也较不错的主动基将入围。
准备按此标准，至少实施半年，看看效果吧。
原来计划的是按照周净增、月净增等权后排名，买入前20名。
但是心里总是过去不那个坎。因为，我心里总是认为，周净增如果大的话，月净增肯定也大，因为周净增同样也计算在了月净增里面了，等于周净增占到了更多的权重。而我潜意识里，对周净增并不太感冒，因为本人认为趋势并不会在一周内形成。
因此，我主管认为因为平衡一下。
选择周净增，和本周之前3周的净增，同时给与周净增1的权重，前三周净增2的权重。
等于买入这周表现不错，前3周表现更加不错的主动基金。主动基金中，本周表现不错的股票有一定的仓位，前3周表现不错的股票也有较大的仓位。
总体来说，这周表现不错，前3周表现很不错，本月表现也较不错的主动基将入围。
准备按此标准，至少实施半年，看看效果吧。
2
11月过去了，作个总结。
今天，
沪深300-0.40%
权益组合收0.10%
固收组合收-0.02%
均跑赢大盘。
近一月
沪深300收益-1.56%
权益组合收益4.69%，跑赢6%
固收组合收益0.94%，跑赢2%
但是权益组合是1103调仓的。固收组合是11.4调仓的。
目前来看，尚能有一定的超额收益。
但是一个月的时候太短太短，希望后期持续吧。
发现一个问题，就是组合中一个基金经理的基金买入太多，组合会更多的看它们的脸色了。比如宝盈的张仲维，买了6个。
这个在后面调仓的时候要注意，一个经理的基金不能超过3个。一个公司的，暂不做限制。
下次调仓时间约为12月5日。
希望4日有时间算算排名。
今天，
沪深300-0.40%
权益组合收0.10%
固收组合收-0.02%
均跑赢大盘。
近一月
沪深300收益-1.56%
权益组合收益4.69%，跑赢6%
固收组合收益0.94%，跑赢2%
但是权益组合是1103调仓的。固收组合是11.4调仓的。
目前来看，尚能有一定的超额收益。
但是一个月的时候太短太短，希望后期持续吧。
发现一个问题，就是组合中一个基金经理的基金买入太多，组合会更多的看它们的脸色了。比如宝盈的张仲维，买了6个。
这个在后面调仓的时候要注意，一个经理的基金不能超过3个。一个公司的，暂不做限制。
下次调仓时间约为12月5日。
希望4日有时间算算排名。
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赞同来自: hnhaiou
上次的打新基金统计竟然得到偶像@独狼啸月 的点赞，这个动力推动我再做一次同样的分析。
同样，导出近一月获配新股的基金，和近一年获配的基金对比。
近一月基金获配新股最多的数量是36个；
近一年基金获配新股最多的数量是401个；
近一月占比8.97%，近1月发行新股数和全年平均数相当；
剔除近一年没有积极打新或者参与较晚的（粗略采取年获配少于153的拍脑袋数据），
剩下4267个，平均年获配数为308个，平均近一月获配数为23个。
近一月占到该基金全年新股数量的百分比中，4267个基金，数量平均占比为7.78%；金额平均占比为15.9%；
统计了近一月数量占比小于6%的基金公司，共计832个基金
统计了近一月数量占比大于6%的基金公司，共计3434个基金，数量排名如图。
总结下：依然在积极打新的基金公司包括博时、嘉实、中银、景顺、华泰、宝盈、广发等；
放弃打新的基金公司包括嘉和、九泰、交银、兴全、东财、华富、安信、富国等。
谁对谁错，未来来评判。
同样，导出近一月获配新股的基金，和近一年获配的基金对比。
近一月基金获配新股最多的数量是36个；
近一年基金获配新股最多的数量是401个；
近一月占比8.97%，近1月发行新股数和全年平均数相当；
剔除近一年没有积极打新或者参与较晚的（粗略采取年获配少于153的拍脑袋数据），
剩下4267个，平均年获配数为308个，平均近一月获配数为23个。
近一月占到该基金全年新股数量的百分比中，4267个基金，数量平均占比为7.78%；金额平均占比为15.9%；
统计了近一月数量占比小于6%的基金公司，共计832个基金
统计了近一月数量占比大于6%的基金公司，共计3434个基金，数量排名如图。
总结下：依然在积极打新的基金公司包括博时、嘉实、中银、景顺、华泰、宝盈、广发等；
放弃打新的基金公司包括嘉和、九泰、交银、兴全、东财、华富、安信、富国等。
谁对谁错，未来来评判。
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统计了一下近一月获配新股的基金，和近一年获配新股的基金做了一个对比
1.大部分积极打新的基金，这一个月获配依然保持较高位置，并没有因为新政降低了获配数量。说明只要想打新，按照新规，基金公司也能入围的。在近一年获配超过300只新股的基金中，这个月获配的基金平均为23个，平均占比为6.5%
2. 有部分基金公司打新有了显著的下滑，数了一下这个月获配数量低于6%的基金公司产品数量。
仔细看了看，也不乏头部基金公司。如
大的基金公司没有入围我分析有两个可能的原因，一是对策失误，没有评估到新政带来的影响，导致报价偏低，没有入围。二是认为新政带来的影响太大将影响新股收益，从而有选择性的报价，对上市没肉吃的新股则报了低价，故意不入围。具体原因不得而知，需要跟踪。
1.大部分积极打新的基金，这一个月获配依然保持较高位置，并没有因为新政降低了获配数量。说明只要想打新，按照新规，基金公司也能入围的。在近一年获配超过300只新股的基金中，这个月获配的基金平均为23个，平均占比为6.5%
2. 有部分基金公司打新有了显著的下滑，数了一下这个月获配数量低于6%的基金公司产品数量。
仔细看了看，也不乏头部基金公司。如
大的基金公司没有入围我分析有两个可能的原因，一是对策失误，没有评估到新政带来的影响，导致报价偏低，没有入围。二是认为新政带来的影响太大将影响新股收益，从而有选择性的报价，对上市没肉吃的新股则报了低价，故意不入围。具体原因不得而知，需要跟踪。
京公网安备 11010802031449号