卖出本钢转债，买入靖远转债

今天我执行了一次可转债轮动，卖出本钢转债，买入靖远转债。

轮动的核心指标仍然是可转债排行榜上的溢价偏离指标。这俩都是120元左右的价格，但本钢的溢价率接近10%，靖远只有3%，差别很大。

除了估值差，也有一些基本面的考虑。

今天新财富多届策略榜首、海通首席荀玉根发文，对限电限产政策进行了分析。

双限可能是近期A股调整的主因。背景一是煤价上涨和部分省份电力短缺的客观情况，二是部分省份上半年能耗双控没达标后政策主动紧缩。

考虑到两者都是中线驱动力，可能还会持续一段时间。

海通认为，双限对高能耗产业的中期影响更大，比如钢铁、水泥、有色、化工。这些行业也是，好不容易迎来顺周期，刚高兴才没多久……

两周前我发过一篇文章，提到国信证券策略组判断周期股行情进入尾声。现在看来，部分周期股的盛宴也许会因双限而提前结束。

本钢属于高能耗行业，而靖远是正宗的煤炭概念转债，他的主业是占比73%的煤炭开采，火电业务28%。

那么这次卖出本钢转债，买入靖远转债，似乎也成了依据更充足的操作。

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