关于可转债发行人发行转债动机分析是否正确。金币答复

可转债发行人动机:
一是通过发行可转债低价融资,之所以是低价,是因为含权债券,并不期待投资人转股,这是大部分发行人的动机。
动机二,期待投资人转股被动减持,投资人转股的条件是股价较发行可转债时候已经大幅上涨,此时虽然表面上对发行人来讲是高成本融资,但是达到了大股东的减持目的,发行人也不后悔,因为发行可转债的时候谁也不知道股价能否上涨到可转价格,万一上涨了对双方都有利。
请问这两个动机有道理吗?
发表时间 2021-10-24 20:19

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danran

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投资人转股相当于增发,大股东是极力赞同转股的,正股没涨或大幅度下跌后,会下调转股价,都是为了投资人能转股,公司发转债是目的是融资,融到的钱,才不想还回去。
2021-10-24 21:22 引用
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play4win

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你的导师说的没错,理论非常美国化,相对国内情况探讨大股东发债动机就分析得不太全面,但是理论上是没有问题的,动机二是有道理的。

可转债转股后,大股东股份稀释,同时债务消失意味着账面可分配现金增多。对一个正常盈利的企业,意味着将来分红会变多,大股东获得更多分红现金,完成被动减持。
2021-10-24 21:21修改 引用
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别看就是你啦

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可以看看 新时达 最新发布的公告,大股东被动减持,股权变动了1%
2021-10-24 21:15 引用
7

方远

赞同来自: Jifandailu 你猜再猜 阴影下的猫 laplace 老实的很 grandriver nkfish更多 »

一、95%以上发转债相对于发可变价的定增融资,下修就是下调定增价格。
二、极少部分是低息融资,相机抉择。
2021-10-24 21:09 引用
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subswing

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是可转债,又不是可交换债,哪来的减持?发行主体都不一样,可转债的主体是上市公司,可交换债的主体是上市公司股东,大股东发行可交换债是低利率融资,变相减持
2021-10-24 20:45 引用
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Besonders

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金币答复,请问动机二分析有理吗?
2021-10-24 20:42 引用
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Besonders

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我只听说过可转债发行是用来融资的。
可转债发行怎么就可以配合大股东减持呢?人傻了
2021-10-24 20:37 引用
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Besonders

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今天和导师讨论可转债发行时,老师跟我说的。请问各位转债大师,替小弟讲解下。金币答复
2021-10-24 20:30 引用
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韭浪

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发行可转债的目的是:融资。
企业需要融资的情况大致分2种:

所以,动机一是公司需要钱扩大生产做大做强,二是公司经营困难需要借钱度过危机。
2021-10-24 20:32修改 引用

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