21.10.29【布局】2022年投资思考草案

本来这篇文章也是在主贴（https://www.jisilu.cn/question/424963）里面，但本周集思录内部维护没法在回帖，只能这里新开一贴。
这里也感谢@天书 、@帅牛 及其他工作人员，你们辛苦了，祝愿集思录越办越好、一切顺利。

本文也同步发在雪球上（https://xueqiu.com/4587884301/column）。

--------下面是正文--------

可能有人一看这个标题，会说“老兄牛啊，就开始进行2022的投资思考了”。
讲真心话，这是情非得已，今年沒赶上新能源的大牛市，虽然也曾经持有一点点新能源类的品种，但中途也是各种原因被甩下车了，大仓位恰好就在今年跌跌不休的其他板块中。
不过这也沒什么后悔的，做投资是“赚认知的钱”，虽然老早就很认同新能源这个产业，但也看到前几年新能源板块的颓势走势，内心还依旧把这个行业认知在撒概念的阶段，所以赚不到钱是必然的，不然那点点仓位也不至于被甩下车。至于大涨的周期、化工之类，更是不了解。

既然沒赶上趟，那只能将收益寄希望于来年，及早思考、及早布局。
当然，这只是最粗的初步思考，后续还得再思考、再深入、再研判、再细化。
本文也算给大家做一个参考。

计划从三个维度 + 一个思考 来建立该计划：
三个维度：一是行业与风格、二是投资品类（工具）、三是工具使用策略。
一个思考：是否需全球化配置？

维度一：行业与风格
初步将医药、消费做为下一步提升仓位的行业，一来是两者占我仓位还不算高，二来是两个行业在19、20两年大涨后，今年都是绿盘，从概率上讲2022年红盘可能性较大。
其实，最重要的是从国际国内的经验来看，两个行业往往具备长期往东北方向走的概率很大。

至于诸如新能源、科技这些大热行业是否要介入，或许会，但还得看后续行情发展和研究结果，至于仓位配比未来再说。

与行业并行的是风格策略，诸如红利、低波、质量、价值、成长、量化之类的，会根据市场上提供的品类筛选后再行确定，目前能确定的是做为配置考虑，红利低波将是长期配置的底仓之一。

维度二：投资品类（工具）
1）提升基金的投资比例，对应降低股票的占比。
2）降低港股配置，相应降低部分转入沪港通类的基金。
3）根据市场情况，考虑是否增加股指期货的占比。
4）建立多种策略风格的可转债投资仓位。
5）考虑期权投资。

至于是否纳入FOF则后续再研究。
而REITs、债基是否需要投资，则后续看市场估值及货币政策再定。

维度三：工具使用策略
工具使用策略无外乎是集中、分散；精选品种；杠杆；哑铃等等各种方式。
而股指期货也逃不出贴水、跨期这些模式。

可转债方面，经过一年的学习、摸索、实战，逐渐应用了几种策略，也小有收获，只是对今年贡献不算太大，但基于目前较多的转债数量，下一步还是值得参与的。

由于要提升基金的投资比例，将采取新的一种策略：
对考虑投入的某类行业（或风格策略）基金，将选取2-3只优质开基进行“摊饼”，建立小组合（若必要再增配一只指数），以期降低其波动性，也规避只选取其一而该基金业绩正好变差的概率。
可能有人说，对于单一策略考虑，还要分散，这不值得。但敝人考虑的是基金经理也是人，也有打盹的时候，真的万一发生不利，这个方法是可以适当规避一些风险的，比如今年的交银双息、交银新生活力。

一个思考：是否需全球化配置？
放眼整个星球，投资于中美应该是一定时期里面，胜率较高的方式。目前，配置于美股的仓位才2%，不算太多，下一步需考虑是否提升仓位。

虽然目前市场上已经有对印度、日本、越南、金砖四国的指数基金，但风格太少，可考虑逐步研究，适当关注。