11月24日可转债/沪深/三板/港股打新指南：锦鸡转债、中大转债上市

今天上市的两只新债宏发、赛伍涨幅超预期了不少。开盘赛伍转债145元，宏发转债141元。

这种感觉很奇妙，就好比你昨晚腌制好了牛排，今天煎好发现份量多了一些，原来这牛半夜还会偷偷长膘。

明天又是2只新债上市，然而这次我手中的碗又是空的。

锦鸡转债，正股锦鸡股份是一家染料生产商，产品主要用于纺织品的染色和印花。

这次发债募资用途是精细化工产品项目。

发债规模6亿。评级AA-，有下修、强赎、回售条款。

利率条款方面，第一年 0.4%，第二年 0.6%，第三年 1.0%，第四年 1.5%， 第五年 2.3%，第六年 2.7%。按票面价格折算税后年化收益率2.30%。

他家的股权比较分散，前五名股东持股占比分别是18%、14%、12%、9%、7%。这次第1和第4大股东基本全额配售，总的来说还是比较积极的。

锦鸡转债是目前市场中唯一的纺织化学用品可转债，估值不低，业绩不高。目前市场给予了3倍PB，60倍PE。疫情之前的ROE是10%左右，但这两年ROE都是个位数。

最新转股价值103，期望128元上市，高于124的合理价值。

……

中大转债，正股中大力德主营业务是减速电机和减速器。

这次发债募资用途如下：

1、智能执行单元生产基地项目。
2、技术研发中心升级项目。
3、补充流动资金及偿还银行贷款。

发债规模2.7亿。评级A+，有下修、强赎、回售条款。

利率条款方面，第一年 0.4%、第二年 0.8%、第三年 1.2%、第四年 1.8%、 第五年 2.5%、第六年 3.0%。按票面价格折算税后年化收益率2.79%。

这次大股东配债积极性一般。第1大股东中大投资持股28%，但只配售了19%；第2大股东中大香港持股26%，没有配债。

目前市场给予了3倍PB，30倍PE。

可比对象为智能转债、锋龙转债、新春转债。

最新转股价值105，期望127元上市，基本等于合理价值。

■转债打新：无。

■新债上市：
11.24日，锦鸡转债，合理价值124
11.24日，中大转债，合理价值127

■沪深打新：11.25日
科创板·华强科技，尚未定价。
创业板·建研设计，8分，我会申购。

■三板打新：无。

■港股打新：
11.26日，云音乐，11000元。我放弃。

■偏离排名：
转债轮动策略参考，回复『轮动』阅读策略说明。
1、搜特转债，偏离-5%，收盘105.1
2、文科转债，偏离-1%，收盘99.9
3、广汇转债，偏离 0%，收盘98.6
4、青农转债，偏离 0%，收盘108.4
5、紫银转债，偏离 1%，收盘104.5
6、江银转债，偏离 1%，收盘108.3
7、利群转债，偏离 1%，收盘107.6
8、亚泰转债，偏离 2%，收盘111.0
9、孚日转债，偏离 2%，收盘111.9

■含权排名：
配债套利策略参考，回复『配债』阅读策略说明。
1、双箭股份，含权16%，PB=1.7
2、华翔股份，含权13%，PB=3.0
3、盘龙药业，含权13%，PB=2.7

■转债强赎：
东缆转债，健20转债，清水转债，精研转债，博彦转债。

■套利信息：无。

本系列每天对全市场打新进行量化分析，也发布最新转债排名、正股排名、强赎转债、套利信息，集中于一文方便参考。部分数据来自集思录/雪球/东财，在此致谢。

在多因子打新评价量化模型中，新债考虑了转股价值、信用评级、正股含权，新股考虑了发行价格、发行市值、发行PE、行业PE、战投、超购倍数。最差0分，满分10分。

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