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基于光大转债到期转股，光大银行确实存在一定的套利机会

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光大转债还有1.31年到期，转股价格3.55元，现光大银行股价3.35元，光大转债到期本息105元，公司最流氓的做法就是到期转股价值略高于转债到期本息，迫使转债持有者转股，也就是股价略大于3.55*1.05=3.73元，现价买入，换算为年收益率大约8.5%。这是建立在两个假设成立的基础上的，一是到期一定转股，二是转股价不会下修。我认为银行转股的动力远大于其它公司，因为只有转股才能变成核心资本，借钱同多揽存款几乎没有本质区别；现在光大银行净资产都6.45元了，转股价下修到比3.55元还低，作为国有控股银行根本不可能。现在利用银行股下跌机会，逢低买入，盈利机会较大。
发表时间 2021-11-24 11:24
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    64 个回复

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坏人

赞同来自: 何处相思

这看来是猜错了吧？
2023-02-12 22:44 来自广东 引用
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luckzpz - 像爱惜自己生命一样保护本金

赞同来自: 红椒炒豆腐 、XXWWJJ

@wzy7565
没有违规违法，证监会主席已经说了，“要把握好不同类型上市公司的估值逻辑，探索建立具有中国特色的估值体系。” 现在的各级领导与机构就开始按照证监会主席的讲话精神在执行了，银行股，尤其是国有大行的银行股价值长期被低估，已经影响了国家长期发展，因为大型国有企业的价值被低估，已经让中国国有企业很难在股市融资，不符合中国特色的社会主义建设，急需加以改变。
具有中国特色的估值体系
2022-11-29 15:25 来自江苏 引用
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wzy7565

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@panmama
那么问题来了。谁会那么傻，拿上100亿资金去违规违法，把股价维持在3.73以上呢？
建议将证监会主席的讲话反复多看几遍，如果能彻底领会证监会主席的讲话精神，也就可以知道现在的股市什么股票的价值高估，什么股票的价值低估，不符合建设具有中国特色的估值体系。建设具有中国特色的估值体系就是不要照搬西方的股市估值标准，因为西方股市是没有国有企业的股票的，照搬西方的估值就会脱离中国的实际情况，不符合中国特色的社会主义现代化建设，而中国特色的社会主义建设在过去几十年已经取得了全世界都叹为观止的非凡成就。
2022-11-29 15:13 来自湖南 引用
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wzy7565

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没有违规违法，证监会主席已经说了，“要把握好不同类型上市公司的估值逻辑，探索建立具有中国特色的估值体系。” 现在的各级领导与机构就开始按照证监会主席的讲话精神在执行了，银行股，尤其是国有大行的银行股价值长期被低估，已经影响了国家长期发展，因为大型国有企业的价值被低估，已经让中国国有企业很难在股市融资，不符合中国特色的社会主义建设，急需加以改变。
2022-11-29 14:38 来自湖南 引用
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可期可梦

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启动了！
2022-11-29 13:48 来自湖北 引用
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huxj2015

赞同来自: PYUYAN

第一重仓的转债，大赚1.2%；有些正股，深套0.1%。都懒得看它了，稳如泰山...................................
2022-11-29 13:44修改 来自四川 引用
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panmama

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那么问题来了。谁会那么傻，拿上100亿资金去违规违法，把股价维持在3.73以上呢？
2022-11-29 12:53 来自广东 引用
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杨杨001

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光大银行 坐稳了
2022-11-29 11:55 来自广西 引用
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blues

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光大银行这是不是算启动了？
2022-11-29 11:41 来自河北 引用
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wzy7565

赞同来自: 海南拾荒者

买了这个股票不需要解套，只要每年能每股派0.2元股息就很满足了。比收房租要好多了，没有收房租时那么多麻烦事。
2022-10-19 16:46 来自湖南 引用
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一梦十年14203

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我滴也没卖，，等明年看结果，，对于这个票我有个想法。，假如，，光大，每年分红2毛钱，假如，每年股票不涨或者还跌，，那么，，这个票不到十年就要面值退市？？？？
2022-10-19 16:21 来自安徽 引用
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念千股

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我也有10%仓
2022-10-19 16:01 来自广东 引用
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luckzpz - 像爱惜自己生命一样保护本金

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@冬升178
本人继续持有光大银行，成本3.07元，占仓位的20%。现没打算卖出，也没打算再买，持有转债到期再做考虑。
估计很难解套了
2022-10-19 15:59 来自江苏 引用
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冬升178

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本人继续持有光大银行，成本3.07元，占仓位的20%。现没打算卖出，也没打算再买，持有转债到期再做考虑。
2022-10-19 15:07 来自四川 引用
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wjmwin

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楼主还持有光大银行股票吗？
2022-10-19 12:47 来自上海 引用
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小黄楼村民

赞同来自: 东逝水

光大转债可能还钱
2022-10-19 12:35 来自北京 引用
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baijw

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光大银行新低了
2022-10-19 11:38 来自上海 引用
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复利养老

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@冬升178
按计划3.2元再买入光大银行账户总资产的10%
直接买正股吗？还是买转债。
2022-03-10 16:02 引用
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冬升178

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按计划3.2元再买入光大银行账户总资产的10%
2022-03-09 13:53 引用
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gobidaozhao - 无

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光大银行现在关注度很高，如果哪天拉升摸到涨停我不会感到意外。
2022-02-13 21:45 引用
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jack2002

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二种方案 1 国资委或者大股东增持5-10% 2. 大比例分红8%左右 。引导上涨到3.75元以上，到时候看时运了，也许半转半兑现，股价跌肯定是没有戏。
2022-02-13 21:17 引用
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anobody

赞同来自: v3kk2 、随风飘过的云

大股东主动抬升或维持股价来促进转股？这个方向的想法还是早点放弃吧。可是有一种可能我觉得或者是存在的：大股东在106以上市场价买入转债然后转股。
2022-02-12 23:27 引用
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wdwonderone

赞同来自: 游心人

让光大主动做市值管理促成转股，领导不会这么搞的。
2021-12-18 16:37 引用
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中锋

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还有一种可能导致转股这个前提不成立。万一在转债到期前，再发一个转2，然后光大转债到期还钱。那就惨了
2021-12-18 14:59 引用
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gobidaozhao - 无

赞同来自: neptunus 、红椒炒豆腐 、v3kk2 、我是阿冰

历史上从来没有发生过哪个大股东市值管理拉升股价促进转股的情况！！！
所有转股成功的，都是市场自发力量形成。
2021-12-09 09:18修改 引用
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拉格纳罗斯

赞同来自: 王方渝

有个风险就是：股价是否以光大的意志为转移?就是光大想涨，就能涨吗?如何实现呢，市值管理?拉股价成本高于偿债怎么办？
这个收益率，值博率不高呀
2021-12-09 08:30 引用
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panmama

赞同来自: songchao1199

那么简单的事，到期还款就得了。 存款在光大银行也是它的负债，还不是一样到期还款，转债利息还更低光大银行表示多多益善，多发转债。 至于能不能不还，那对它来说听天由命
2021-12-08 20:27修改 引用
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kala

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还可以发新还旧
2021-12-08 19:45 引用
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bismackzhang

赞同来自: 水与时间溯流 、hydk 、v3kk2 、liumonk 、lehehe 、Gerry1012010 、等待等待牛市 、人来人往777 、你猜再猜 、泛舟Rain 、枯叶V蝶更多 »

和很多人理解相反，银行是最缺钱的上市公司，而不是不缺钱的公司。
2021-12-08 19:22 引用
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gobidaozhao - 无

赞同来自: 媚媚

光大转债解决的概率极大。
正股底部盘整最久、发行最早、溢价最低的光大如果都解决不了，存量2600亿元（含兴业500亿）的所有转债都解决不了，对银行业稳定发展都产生了不利影响。
难度很大吗？
只要近期来上20%，盘整一年，基本都折价转股了。
2021-12-08 19:06修改 引用
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panmama

赞同来自: iRecovery68 、慢慢变富就好 、sweetwang

感觉明摆着就知道:一.下修转股价不可能（规则限制）。二.为转债拉股价不可能（哪个股东脑袋有问题也有这个实力的，公事公办就好了拿那么多钱钱冒这个险，可能吗！）。
2021-12-08 17:33修改 引用
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jqzrnf

赞同来自: 红椒炒豆腐 、以转债守之 、TuesFool

这几天盘面光大银行显然比中行，农行强多了。集思录的力量不可小觑
2021-11-30 13:02 引用
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acequeen001

赞同来自: 小黄楼村民 、canaanarf

买自家可转债和自家股票，在监管层面差不多吧，能买股也能买债，或者通过关联方买入，强行转股，谁也没办法。
另外，低于105元也无妨，制造较大折价，就会有大量转股，比如102元，但是折价3%，肯定有人转股，因为一天就能实现收益3%啊，比到期105元赎回的年化收益率高得多。
2021-11-30 11:21 引用
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delete5715

赞同来自:

银行说为了偿还可转债，这两年不分红了。。。狗头保命
2021-11-30 10:59 引用
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zer000

赞同来自: xkb1966

分两年红转股价值大概就到108大于105赎回价你们照样转股
2021-11-30 10:44 引用
1

一路向北lz

赞同来自: 小飞侠带我飞

以前解决掉的60亿转债好像就是光大自己溢价的情况下硬转的吧。
2021-11-30 10:37 引用
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lookniu770

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自己买可转债要得到证监会批准，或者能买可转债，为什么不用同样的钱回购光大股票，里子面子都有。
2021-11-30 10:25 引用
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acequeen001

赞同来自:

如果光大自己把所有转债买下来，强行转股后卖出，会怎么样？它只不过损失一些溢价，比还债好得多。
2021-11-30 09:35 引用
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cww827

赞同来自: 以转债守之 、强浩

光大发转2的话，赚配债资金的钱。
2021-11-27 17:45 引用
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luckzpz - 像爱惜自己生命一样保护本金

赞同来自: 真实的存在着 、canaanarf 、srboyzj 、重复

光大银行被调出上证50指数，估计会导致短期的被动卖出
2021-11-27 16:38 引用
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冬升178

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我在光大银行的买卖计划是：3.35元买入账户总资产的10%（已完成），如下跌到3.2元，再买入总资产的10%算满仓，再跌也不再买入；如收益有15%，卖出持仓一半，剩下的收益有30%就全部卖出，如不能实现上述卖出计划，持有到光大转债到期决定是否卖出。
买卖主要是基于光大转债到期大概率实现转股套利的逻辑，并没有考虑哪家银行更具有投资价值，所以也不会管它是因为有一轮银行行情或是光大银行自己释放利好（比如利润增加、派现增加、送转股等）达到上涨使光大转债顺利转股，更不会考虑如果有一轮银行行情上涨，买入哪家银行会赚得更多，那样考虑将会使你的买入逻辑混乱，不知所措。
因为银行股现在必定在低位，又从仓位上加以控制，总体看风险不大。
2021-11-26 09:27 引用
0

eugeneshi - 投资能力还不错的python程序员

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不要抱太大希望，就和偏执搞九州通的，有意思呢？
2021-11-25 20:09 引用
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大米一号

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参考上海电气，当初也是这样分析的，最后不也是还钱
2021-11-25 10:23 引用
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空心

赞同来自: doggylong

能低价配股还债吗？
或者少分红还债吗……
2021-11-25 09:44 引用
0

LVFS

赞同来自:

看看九州转债，有钱的公司没有啥博弈率。
2021-11-25 09:04 引用
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湘江鲤鱼

赞同来自:

还有一种可能，发行可转债2，融资额大于这个。
现在这个到期还钱，相当于白嫖。
2021-11-25 09:04 引用
0

魏小狗

赞同来自:

是否有公司补贴大股东，让大股东买入亏差价转股后再减持，然后再给大股东补贴
2021-11-25 08:32 引用
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luckzpz - 像爱惜自己生命一样保护本金

赞同来自:

中国光大集团股份公司 2909.15万张转债，这部分直接转股没有任何困难。
2021-11-25 08:10 引用
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wangsj

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如果大股东买债转股，等于要大股东增资持股，央国企这个决策流程不是那么容易过的吧……
2021-11-24 21:09 引用
0

zhenggang1006

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还可以大股东买转债然后直接溢价转股>
这不就是还钱嘛
2021-11-24 20:55 引用
0

luckzpz - 像爱惜自己生命一样保护本金

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我不认为是现在光大大股东买入转股，而是快要到期的时候买入转股
2021-11-24 20:54 引用
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shilly

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还剩241亿规模的债 要大股东自己买来转股 是不是有点强人所难
2021-11-24 20:49 引用
0

ydmewjaiavyq

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这个价格其实已经有一定几率表示还钱了
2021-11-24 20:35 引用
1

luckzpz - 像爱惜自己生命一样保护本金

赞同来自: 斗不大来

还可以大股东买转债然后直接溢价转股
2021-11-24 20:27 引用
7

kk1988

赞同来自: JJJCC 、海岛棉 、Slowton 、srboyzj 、初九花满楼 、edvintracy 、本德莱耀西更多 »

光大转债肯定会解决，不需要光大自己努力，靠未来一年内的银行股行情。
买光大实际上买未来银行股的整体行情，光大未必是好的选择。
2021-11-24 19:07 引用
12

shuifeng2009 - 修身齐家

赞同来自: 海岛棉 、afatzhao 、举杯邀月 、斗不大来 、套利自由 、zoetina52 、maggie2007 、muzhang1 、本德莱耀西 、酱油面 、hkjspecial 、大魏忠臣毌丘俭更多 »

银行转债的解决向来是依靠银行大行情来解决的，赌光大的逻辑不应该是光大要解决转债，而应该是赌资金把各个行业轮炒了一遍后会进银行这个洼地。
2021-11-24 17:00 引用
0

johnny8860

赞同来自:

可以买点熬着
2021-11-24 15:53 引用
4

lehehe

赞同来自: 时光深处的猫 、空心 、shuifeng2009 、苗翠花65

说个外行话，为什么国有大行都要分红？这钱还可转债不香吗？
2021-11-24 13:28 引用
3

赵琦

赞同来自: 红椒炒豆腐 、canaanarf 、闽水安澜

随便扯蛋、纯当个笑话吧。银行股解决转债可以通过分红做低转股价。如果不填权会造成股息率上升，红利因子会展现力量。指数基金和量化策略会被动持仓，指数基金和量化基金的规模越大效果越明显。
2021-11-24 13:15 引用
6

酱油面

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正股分红，转股价顺步下调
此刻正股除权，自身的交易价格也会下降

也就是分红看似的转股价下调，其实仅仅只是左手倒右手的数学计算
2021-11-24 12:54 引用
5

阿布2020

赞同来自: liumonk 、canaanarf 、御女雪千寻 、ASC1975 、苗翠花65更多 »

还钱比拉升股价的风险低多了，况且拉升股价的钱也不少。

光大为这点钱，万一落个操纵股价被立案调查，你是董事长，你愿意吗？

PS：如果拉升股价是一件很容易的事，那么我们大概率是看不到一元退市的股票的。
2021-11-24 12:42修改 引用
4

虎啸今生 - 财富源自信仰

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假设光大银行明年派息为每10股派息2.2元，那么转股价会下调至3.33，目前的股价可看作3.12，到期股价定位在赎回价*110%位置，在此假设基础上，收益约为年化13%，还是可以的。另外，考虑到派息率已高达6%以上，我觉得股价下跌空间极有限，不能照搬香港，A股市场流通性远好于港股。
2021-11-24 11:59修改 引用
1

虎啸今生 - 财富源自信仰

赞同来自: TuesFool

分析靠谱。我补充两点。第一，明年中还会有一次派息，派息金额越高，对解决转债越有利。第二，转债到期时股价定位在赎回价*110%到115%之间比较稳妥。
2021-11-24 11:51 引用
2

水与时间溯流

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要考虑分红转股价下调，按到期105的话年化没有那么高。另外105转股的情况下，210多亿砸盘的力量很难把股价一直控制在105。强赎才是最好的选择，因为其他没得选。
2021-11-24 11:43 引用

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