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dingo49：小市值策略最大的风险是——为了几个点的差价而丢掉了策略！
看大佬的总结，引起共鸣，有感而发
周五沪深300溢价，没有做套利的原因：
1：为了几个点的差价而丢掉仓位，让自己进入行情的预判，后期不好操作，患得患失
2：沪市宕机，做T ，怕丢了仓位，因宕机而买不回来
看大佬的总结，引起共鸣，有感而发
周五沪深300溢价，没有做套利的原因：
1：为了几个点的差价而丢掉仓位，让自己进入行情的预判，后期不好操作，患得患失
2：沪市宕机，做T ，怕丢了仓位，因宕机而买不回来
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浮出水面了，
记录下
部分沪深300换的中证1000 ，作为2700反弹的攻击仓，不及攻击理想，卸杠杆式清仓中证1000，
其余杠杆也卸部分，只有少部分杠杆了…压力顿轻
感谢，
感谢援军，
也感谢自己的坚持
记录下
部分沪深300换的中证1000 ，作为2700反弹的攻击仓，不及攻击理想，卸杠杆式清仓中证1000，
其余杠杆也卸部分，只有少部分杠杆了…压力顿轻
感谢，
感谢援军，
也感谢自己的坚持
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2700啦 不管守不守的住，2700不买点，3000点没钱赚，杠杆又+了，仓位145%了
且战且退， 且退且战吧
环顾四周，全是不好的信息，以后好歹且不论，没有鬼故事，也没低价格
真早大衰退， 在不在资本市场一样受着
苟着吧
且战且退， 且退且战吧
环顾四周，全是不好的信息，以后好歹且不论，没有鬼故事，也没低价格
真早大衰退， 在不在资本市场一样受着
苟着吧
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在新的变化出来之前
1：可转债的锚在正股
2：可转债正式进入等同正股模式（只奖励深研的人）
3：可转债的微弱优点：下修，债底 ，国资债的小额刚兑 ，到期的强迫轮动
4：可转债的缺点：下无保底，上涨有限
就眼下，做可转债的话， 有能力的，扩大可转债的优点，抓波动 互掏口袋，规避缺点，没能力或许宽指ETF更好？？？
再看看主要宽指ETF 23年及当下的持有人变化，以及操作，再看宣传口大的方向， 挺有意思 ，时间会给我们答案（似是而非，等于没说，呵呵）
8月下跌3.44% 杠杆133% ，前三仓位 沪深300 化工ETF 中证1000
带杠杆还能坚持等到答案吗？
1：可转债的锚在正股
2：可转债正式进入等同正股模式（只奖励深研的人）
3：可转债的微弱优点：下修，债底 ，国资债的小额刚兑 ，到期的强迫轮动
4：可转债的缺点：下无保底，上涨有限
就眼下，做可转债的话， 有能力的，扩大可转债的优点，抓波动 互掏口袋，规避缺点，没能力或许宽指ETF更好？？？
再看看主要宽指ETF 23年及当下的持有人变化，以及操作，再看宣传口大的方向， 挺有意思 ，时间会给我们答案（似是而非，等于没说，呵呵）
8月下跌3.44% 杠杆133% ，前三仓位 沪深300 化工ETF 中证1000
带杠杆还能坚持等到答案吗？
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就是情绪杀！
村委会和群韭一起上头：宁可错杀，不可放过 ！
小额融了一点563300，第二单差0.801没买上，略觉可惜，没买上就没买吧 ，少赚总比亏好，（之前+的太快以至很被动，还是要按计划来）
情绪平复就稳步推出融资
村委会和群韭一起上头：宁可错杀，不可放过 ！
小额融了一点563300，第二单差0.801没买上，略觉可惜，没买上就没买吧 ，少赚总比亏好，（之前+的太快以至很被动，还是要按计划来）
情绪平复就稳步推出融资
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2024-6-5 全天毫无生气，在无明确利空的前提下，问问下跌，是情绪在主导吗？ 融了点510310， 不在沉默中死亡，就在沉默中爆发
自从5月22日，清了可转债，没控制住手，乱七八糟买了点个股，大都被埋，操作很失败。。。严重偏离三个知道， 或许该 40%银华日利 20%招商双债 40%的沪深300+中证A50 ？ 然后，月度平衡？
自从5月22日，清了可转债，没控制住手，乱七八糟买了点个股，大都被埋，操作很失败。。。严重偏离三个知道， 或许该 40%银华日利 20%招商双债 40%的沪深300+中证A50 ？ 然后，月度平衡？
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摘自Kimi
上市公司重整流程通常涉及以下几个关键步骤：
重整申请：上市公司或其债权人可以向法院提出重整申请。如果债权人先提出破产清算申请，上市公司或出资人可在法院受理后、宣告破产前提出重整。
法院受理：法院对重整申请进行审查，并决定是否受理重整案件。
管理人指定：法院受理重整申请后，将指定一个管理人来负责重整过程中的事务。
信息披露：上市公司需要按照监管要求，向投资者和市场披露重整相关的信息。
债权人会议：管理人组织召开债权人会议，讨论和表决重整计划。
重整计划草案：管理人或债务人制定重整计划草案，并提交给债权人会议。
法院审查：债权人会议通过重整计划后，提交法院审查。法院将决定是否批准重整计划。
重整计划执行：如果法院批准，重整计划将进入执行阶段，管理人监督执行过程。
监督和报告：在重整计划执行期间，上市公司需要定期向监管机构和市场报告执行进展。
重整完成：重整计划执行完毕后，上市公司将恢复正常运营或根据计划进行重组。
整个流程需要严格遵守法律法规，确保公开透明，保护投资者和债权人的合法权益。
上市公司重整流程通常涉及以下几个关键步骤：
重整申请：上市公司或其债权人可以向法院提出重整申请。如果债权人先提出破产清算申请，上市公司或出资人可在法院受理后、宣告破产前提出重整。
法院受理：法院对重整申请进行审查，并决定是否受理重整案件。
管理人指定：法院受理重整申请后，将指定一个管理人来负责重整过程中的事务。
信息披露：上市公司需要按照监管要求，向投资者和市场披露重整相关的信息。
债权人会议：管理人组织召开债权人会议，讨论和表决重整计划。
重整计划草案：管理人或债务人制定重整计划草案，并提交给债权人会议。
法院审查：债权人会议通过重整计划后，提交法院审查。法院将决定是否批准重整计划。
重整计划执行：如果法院批准，重整计划将进入执行阶段，管理人监督执行过程。
监督和报告：在重整计划执行期间，上市公司需要定期向监管机构和市场报告执行进展。
重整完成：重整计划执行完毕后，上市公司将恢复正常运营或根据计划进行重组。
整个流程需要严格遵守法律法规，确保公开透明，保护投资者和债权人的合法权益。
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当前指数 2040.863↑ 3.610 0.18%
<90 1个 1.03%
90~100 5个 0.27%
100~110 55个 0.21%
110~120 164个 0.25%
120~130 153个 0.36%
≥130 152个 -0.11%
成交额(亿元) 466.68 平均价格 130.855 转股溢价率 53.58% 到期收益率 -4.39% 换手率 5.38% 中位数价格 122.574 中位数转股价值 88.07 中位数转股溢价率 40.80%
总仓位 93.65% 可转债仓位65.31% ： 持仓平均价格117.098元 持仓转股溢价率44.22% 持仓到期收益率0.71% 债底溢价率35.21%
A股仓位 4.02% ----不符合“三个知道” ，实在拿不住，持续的减仓了。
基金24.33% 持仓有沪深300ETF、创成长ETF、恒生国企、恒生科技、中证消费、化工、旅游
8月份最大回撤4.3%，实际亏顺2.43%，可转债在7月20日，最好了调仓防守，8月虽有回撤，借月底的利好，只少量亏顺，基本回到月初位置， 最大的失血点在基金及A股上。A股做了大幅减仓，基金继续网格等底部企稳反攻 。
<90 1个 1.03%
90~100 5个 0.27%
100~110 55个 0.21%
110~120 164个 0.25%
120~130 153个 0.36%
≥130 152个 -0.11%
成交额(亿元) 466.68 平均价格 130.855 转股溢价率 53.58% 到期收益率 -4.39% 换手率 5.38% 中位数价格 122.574 中位数转股价值 88.07 中位数转股溢价率 40.80%
总仓位 93.65% 可转债仓位65.31% ： 持仓平均价格117.098元 持仓转股溢价率44.22% 持仓到期收益率0.71% 债底溢价率35.21%
A股仓位 4.02% ----不符合“三个知道” ，实在拿不住，持续的减仓了。
基金24.33% 持仓有沪深300ETF、创成长ETF、恒生国企、恒生科技、中证消费、化工、旅游
8月份最大回撤4.3%，实际亏顺2.43%，可转债在7月20日，最好了调仓防守，8月虽有回撤，借月底的利好，只少量亏顺，基本回到月初位置， 最大的失血点在基金及A股上。A股做了大幅减仓，基金继续网格等底部企稳反攻 。
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当前指数 2002.194↓ -17.160 -0.85%
<90 1个 -0.27%
90~100 7个 -0.18%
100~110 60个 -0.31%
110~120 205个 -0.47%
120~130 138个 -1.16%
≥130 116个 -1.47%
成交额(亿元) 541.38 平均价格 128.550 转股溢价率 56.87% 到期收益率 -3.74% 换手率 6.25% 中位数价格 119.400 中位数转股价值 84.55 中位数转股溢价率 45.24%
沪深300PE14.40 沪深300PB1.70 沪深300ROE11.80 沪深300股息率3.07%
十年期国债收益率 ： 2.5725% ； AH溢价率 ：147.67
总仓位99.13%
可转债仓位 65.78% 持仓平均价格114.581元 持仓转股溢价率48.96% 持仓到期收益率1.19%
A股仓位 5.93%
基金（指数） 仓位 27.41%
整个持仓中， 可转债 继续保持65%的仓位， 在一整个下跌的过程中，把个数再减少，然后品种上做了调仓，主要向小债，低溢价，低价格 集中 再下跌再调仓吧！ 整个暴击的8月，指数基金网格被动加仓，另外主动还加了7%左右的仓位 ，位置略显尴尬啊？？？ 看沪深300股息率和K 线位置图， 调整的应该差不多了？？？（脸已肿，求别在打啊？）
昨天把最后的子弹打到了旅游ETF上，满仓了 ， 后面再下跌只能看情景调仓或略减仓（减A股仓位）以抚慰受伤的心灵 。
<90 1个 -0.27%
90~100 7个 -0.18%
100~110 60个 -0.31%
110~120 205个 -0.47%
120~130 138个 -1.16%
≥130 116个 -1.47%
成交额(亿元) 541.38 平均价格 128.550 转股溢价率 56.87% 到期收益率 -3.74% 换手率 6.25% 中位数价格 119.400 中位数转股价值 84.55 中位数转股溢价率 45.24%
沪深300PE14.40 沪深300PB1.70 沪深300ROE11.80 沪深300股息率3.07%
十年期国债收益率 ： 2.5725% ； AH溢价率 ：147.67
总仓位99.13%
可转债仓位 65.78% 持仓平均价格114.581元 持仓转股溢价率48.96% 持仓到期收益率1.19%
A股仓位 5.93%
基金（指数） 仓位 27.41%
整个持仓中， 可转债 继续保持65%的仓位， 在一整个下跌的过程中，把个数再减少，然后品种上做了调仓，主要向小债，低溢价，低价格 集中 再下跌再调仓吧！ 整个暴击的8月，指数基金网格被动加仓，另外主动还加了7%左右的仓位 ，位置略显尴尬啊？？？ 看沪深300股息率和K 线位置图， 调整的应该差不多了？？？（脸已肿，求别在打啊？）
昨天把最后的子弹打到了旅游ETF上，满仓了 ， 后面再下跌只能看情景调仓或略减仓（减A股仓位）以抚慰受伤的心灵 。
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当前指数2071.548↓ -8.860 -0.43%
<90 1个 0.47%
90~100 7个 0.11%
100~110 43个 -0.31%
110~120 150个 -0.46%
120~130 145个 -0.54%
≥130 158个 -0.35%
成交额(亿元) 441.53 平均价格 133.396 转股溢价率 49.14% 到期收益率 -4.91% 换手率 5.20%中位数价格 123.944 中位数转股价值 90.70 中位数转股溢价率 38.12%
转债的调整如约到来， 自己的持仓已在7月20日做了调整 ，持仓平均价格116.019元 持仓转股溢价率43.21% 持仓到期收益率0.89% ，暂时没有可做的变动（今日的宏辉打算格局-----人生的理想不能只为保本出吧？？？精装跌幅有点大，+了100张），A股减仓光大嘉宝、基金清仓上周五建仓的证券ETF，
既然轮不动，暂时就这样吧，躺平。。。。。。
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90~100 7个 0.11%
100~110 43个 -0.31%
110~120 150个 -0.46%
120~130 145个 -0.54%
≥130 158个 -0.35%
成交额(亿元) 441.53 平均价格 133.396 转股溢价率 49.14% 到期收益率 -4.91% 换手率 5.20%中位数价格 123.944 中位数转股价值 90.70 中位数转股溢价率 38.12%
转债的调整如约到来， 自己的持仓已在7月20日做了调整 ，持仓平均价格116.019元 持仓转股溢价率43.21% 持仓到期收益率0.89% ，暂时没有可做的变动（今日的宏辉打算格局-----人生的理想不能只为保本出吧？？？精装跌幅有点大，+了100张），A股减仓光大嘉宝、基金清仓上周五建仓的证券ETF，
既然轮不动，暂时就这样吧，躺平。。。。。。
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当前指数2065.132↑ 12.790 0.62%
<90 3个 3.13%
90~100 9个 0.19%
100~110 37个 0.62%
110~120 140个 0.65%
120~130 154个 0.59%
≥130 158个 0.62%
成交额(亿元) 612.45 平均价格 132.439 转股溢价率 48.40% 到期收益率 -4.13% 换手率 7.27%中位数价格 124.585 中位数转股价值 90.90 中位数转股溢价率 37.85%
总仓位85.17% 可转债仓位 60.41% 持仓平均价格116.636 元 持仓转股溢价率42.32% 持仓到期收益率0.79%
债底溢价率31.46% 指数平均价格132.439元 指数转股溢价率48.40% 指数到期收益率-4.13%
A股仓位 8.39% 基金仓位 16.37%
周五早盘有证券消息提示证券认识建议建言“活跃资本市场”等小作文满天飞，没有引起足够重视，致使东财无操作（被骗炮次数太多，怕了？？？）周末有似乎没有又没有消息确定， 下周一二 ，冲高下探， 能不能 捞点证券ETF的筹码？？？
可转债中位数，不知不觉到了124.585 ， 是否会引来回调？？？ 持仓平均价格116.636， 已全面进入防守状态，仓位还有点高？ 要不要再减点？？？
基金套牢品种只剩创成长，封基做价值收敛失败，周五赎回中，其余悉数盈利状态 ，持仓待涨中。。。。。。。
由于，出入金，进进出出，百分比已经不对，只拿净额说事：盈利净额新高，虽然不多，还是要庆贺下
<90 3个 3.13%
90~100 9个 0.19%
100~110 37个 0.62%
110~120 140个 0.65%
120~130 154个 0.59%
≥130 158个 0.62%
成交额(亿元) 612.45 平均价格 132.439 转股溢价率 48.40% 到期收益率 -4.13% 换手率 7.27%中位数价格 124.585 中位数转股价值 90.90 中位数转股溢价率 37.85%
总仓位85.17% 可转债仓位 60.41% 持仓平均价格116.636 元 持仓转股溢价率42.32% 持仓到期收益率0.79%
债底溢价率31.46% 指数平均价格132.439元 指数转股溢价率48.40% 指数到期收益率-4.13%
A股仓位 8.39% 基金仓位 16.37%
周五早盘有证券消息提示证券认识建议建言“活跃资本市场”等小作文满天飞，没有引起足够重视，致使东财无操作（被骗炮次数太多，怕了？？？）周末有似乎没有又没有消息确定， 下周一二 ，冲高下探， 能不能 捞点证券ETF的筹码？？？
可转债中位数，不知不觉到了124.585 ， 是否会引来回调？？？ 持仓平均价格116.636， 已全面进入防守状态，仓位还有点高？ 要不要再减点？？？
基金套牢品种只剩创成长，封基做价值收敛失败，周五赎回中，其余悉数盈利状态 ，持仓待涨中。。。。。。。
由于，出入金，进进出出，百分比已经不对，只拿净额说事：盈利净额新高，虽然不多，还是要庆贺下
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清仓迪贝、远东、胜达、宏丰、博汇、华源 ，全力收缩、防守 ，慌的一B！
卖飞亚太、奇精、联诚 刚清仓的再次卖飞？？？？？？？ 慌的一B！
网格单 加 沪深300ETF,创成长ETF， 建仓506000科创板基 （封基，折价1.7%年华折价率77.106% 到期日2023-07-28 这个位置偷鸡一把？？？）
上周收益刚新高， 又被揍的皮青脸肿 。
也没方向？ 慌的一B！
卖飞亚太、奇精、联诚 刚清仓的再次卖飞？？？？？？？ 慌的一B！
网格单 加 沪深300ETF,创成长ETF， 建仓506000科创板基 （封基，折价1.7%年华折价率77.106% 到期日2023-07-28 这个位置偷鸡一把？？？）
上周收益刚新高， 又被揍的皮青脸肿 。
也没方向？ 慌的一B！
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当前指数：2037.530↓-14.690-0.720%
<90 3个 ↓-0.61%
90~100 10个 ↓-0.16%
100~110 53个 ↓-0.21%
110~120 162个 ↓-0.35%
120~130 137个 ↓-0.65%
≥130 130个 ↓-1.49%
成交额 645.58亿元 平均价格 131.187 转股溢价率 50.84% 到期收益率 -3.80% 换手率 7.61% 中位数价格 121.2 中位数转股价值 88.13 中位数转股溢价率 39.93%
总仓位84.68%
可转债仓位 60.23% 持仓平均价格115.900元 持仓转股溢价率40.97% 持仓到期收益率0.72%
债底溢价率29.31% 指数平均价格131.192元 指数转股溢价率50.84% 指数到期收益率-3.80
股票仓位11.88% 基金仓位 12.65%
成交额有下降，
加岭南、华宏，清腾远钴业、国投转债、金轮转债，T鹿山，网格加沪深300、创成长、中概、
加永安药业，欲做T ，没成，择机减
连着3天吃大面，主要亏损集中在股票上， 玩不起，慢慢减
<90 3个 ↓-0.61%
90~100 10个 ↓-0.16%
100~110 53个 ↓-0.21%
110~120 162个 ↓-0.35%
120~130 137个 ↓-0.65%
≥130 130个 ↓-1.49%
成交额 645.58亿元 平均价格 131.187 转股溢价率 50.84% 到期收益率 -3.80% 换手率 7.61% 中位数价格 121.2 中位数转股价值 88.13 中位数转股溢价率 39.93%
总仓位84.68%
可转债仓位 60.23% 持仓平均价格115.900元 持仓转股溢价率40.97% 持仓到期收益率0.72%
债底溢价率29.31% 指数平均价格131.192元 指数转股溢价率50.84% 指数到期收益率-3.80
股票仓位11.88% 基金仓位 12.65%
成交额有下降，
加岭南、华宏，清腾远钴业、国投转债、金轮转债，T鹿山，网格加沪深300、创成长、中概、
加永安药业，欲做T ，没成，择机减
连着3天吃大面，主要亏损集中在股票上， 玩不起，慢慢减
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当前指数：2052.224↓-2.730-0.130%
<90 3个 ↑+0.15%
90~100 10个 ↓-0.36%
100~110 53个 ↓-0.21%
110~120 156个 ↓-0.21%
120~130 135个 ↓-0.15%
≥130 138个 ↑+0.01%
成交额 737.76亿元 平均价格 132.296 转股溢价率 49.79% 到期收益率 -4.34% 换手率 8.69% 中位数价格 121.78 中位数转股价值 88.66 中位数转股溢价率 38.97%
总仓位83.48%
可转债仓位 59.61% 持仓平均价格115.720元 持仓转股溢价率40.22% 持仓到期收益率0.66%
指数平均价格132.296元 指数转股溢价率49.79% 指数到期收益率-4.34%
股票仓位11.92% 基金仓位11.94%
上周收益刚刚创新高，这周就被揍的鼻青脸肿 ，刚看到录里+球有人喊清仓换AI ， 是不是能缓缓气呦？？？ 或则股票接连下挫，我也减仓嘞？ 真难！
时隔十个月 降息来了！6月1年期、5年期LPR均下降10个基点
【6月LPR报价出炉：1年期和5年期利率均下调10个基点】2023年6月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.55%，5月为3.65%；5年期以上LPR为4.2%，5月为4.3%。
降息来了， 积极的财政刺激期待下？？？
<90 3个 ↑+0.15%
90~100 10个 ↓-0.36%
100~110 53个 ↓-0.21%
110~120 156个 ↓-0.21%
120~130 135个 ↓-0.15%
≥130 138个 ↑+0.01%
成交额 737.76亿元 平均价格 132.296 转股溢价率 49.79% 到期收益率 -4.34% 换手率 8.69% 中位数价格 121.78 中位数转股价值 88.66 中位数转股溢价率 38.97%
总仓位83.48%
可转债仓位 59.61% 持仓平均价格115.720元 持仓转股溢价率40.22% 持仓到期收益率0.66%
指数平均价格132.296元 指数转股溢价率49.79% 指数到期收益率-4.34%
股票仓位11.92% 基金仓位11.94%
上周收益刚刚创新高，这周就被揍的鼻青脸肿 ，刚看到录里+球有人喊清仓换AI ， 是不是能缓缓气呦？？？ 或则股票接连下挫，我也减仓嘞？ 真难！
时隔十个月 降息来了！6月1年期、5年期LPR均下降10个基点
【6月LPR报价出炉：1年期和5年期利率均下调10个基点】2023年6月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.55%，5月为3.65%；5年期以上LPR为4.2%，5月为4.3%。
降息来了， 积极的财政刺激期待下？？？
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当前指数2044.763↑ 4.570 0.22%
<90 2个 0.77%
90~100 11个 0.70%
100~110 51个 -0.05%
110~120 158个 -0.07%
120~130 144个 0.11%
≥130 130个 0.76%
成交额(亿元) 772.99平均价格 131.845转股溢价率 50.11%到期收益率 -4.41%换手率 9.11%中位数价格 121.849中位数转股价值 88.30中位数转股溢价率 39.11%
总仓位89.54%
可转债仓位59.38% 持仓平均价格116.245元 持仓转股溢价率39.77% 持仓到期收益率0.54%
债底溢价率27.82% 指数平均价格131.845元 指数转股溢价率50.11% 指数到期收益率-4.41%
采用禄得回测 尝试建仓 华源转债 、崧盛转债
股票仓位12.17% 基金仓位18%
回了部分血， 基于宽松预期 ，不知不觉把仓位加上来了， 想减一时不知从何下手===略紧张
半年报快来了， 会不会炸点雷？？？
<90 2个 0.77%
90~100 11个 0.70%
100~110 51个 -0.05%
110~120 158个 -0.07%
120~130 144个 0.11%
≥130 130个 0.76%
成交额(亿元) 772.99平均价格 131.845转股溢价率 50.11%到期收益率 -4.41%换手率 9.11%中位数价格 121.849中位数转股价值 88.30中位数转股溢价率 39.11%
总仓位89.54%
可转债仓位59.38% 持仓平均价格116.245元 持仓转股溢价率39.77% 持仓到期收益率0.54%
债底溢价率27.82% 指数平均价格131.845元 指数转股溢价率50.11% 指数到期收益率-4.41%
采用禄得回测 尝试建仓 华源转债 、崧盛转债
股票仓位12.17% 基金仓位18%
回了部分血， 基于宽松预期 ，不知不觉把仓位加上来了， 想减一时不知从何下手===略紧张
半年报快来了， 会不会炸点雷？？？
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2023-6-6 41：41 今日涨幅-0.57%
上证 -1.34% 可转债等权-0.67%
成交额(亿元) 612.15 平均价格 129.551 转股溢价率 49.57% 到期收益率 -3.38%
换手率 7.21% 中位数价格 120.150 中位数转股价值 87.02 中位数转股溢价率 38.89%
不等15：00 ，关灯吃面！
跑赢！ 好开心！ （阿Q，奖励下自己 ）
上证 -1.34% 可转债等权-0.67%
成交额(亿元) 612.15 平均价格 129.551 转股溢价率 49.57% 到期收益率 -3.38%
换手率 7.21% 中位数价格 120.150 中位数转股价值 87.02 中位数转股溢价率 38.89%
不等15：00 ，关灯吃面！
跑赢！ 好开心！ （阿Q，奖励下自己 ）
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摘选
万亿市场将生变，可转债30年零违约会否被打破？
正股退市对可转债投资者有何影响？
根据沪深交易所股票上市规则（2023征求意见稿），上市公司股票被终止上市的，其发行的可转换公司债券及其他衍生品种应当终止上市。有业内人士分析，退市不等于价格清零，可转债退市还是可以按约定价格转股或持有到期赎回。偿还优先级排序上来看，可转债的级别优于股权，次于普通债权。
但记者查阅了目前几家退市风险较高的可转债正股公司，发现其偿债能力都并不乐观。除上述已发布公告称“可用货币资金余额已无法覆盖剩余票面总金额”的蓝盾转债外，根据2022年三季报，搜于特账上货币资金为0.89亿元，目前搜特转债的余额高达7.9亿元。全筑股份2022年三季报显示货币资金为3.51亿元，目前全筑转债余额为3.83亿元。
此外，对于投资者而言，退市预期下也应警惕近期部分可转债的价格波动。上述可转债在市场已现“断崖式”下滑之势，最多下跌近1/3。
以蓝盾转债为例。3月初，蓝盾转债上行至年度高点307元左右，随后开始快速下跌，目前价位在209元左右，短短1个月时间跌去将近1/3价格。
值得注意的是，目前蓝盾转债转股溢价率仍高达200%以上。肖雨认为，3月底正股价格明显下探带动转债走低，尽管当前正股价格已在 1 元以下低位运行，对应转债价格仍在200元以上且溢价率较高，若年报后退市风险迅速落地，可能令转债价格有下探的空间。此外，根据蓝盾转债2022年中报，该可转债前十大持有人都是自然人，这也被业内人士认为目前价位居高或以游资支撑为主，后续波动将加大。
无独有偶，搜特转债在去年跌破100元面值后，今年3月底再次出现“断崖式”下跌，从90元左右迅速跌落至85元，4月更是一度跌破75元，成为近年来罕见跌破80元的转债。
从整体市场角度看，华创证券固收首席分析师周冠南指出，全面注册制逐步落地，在流动性冲击影响和退市常态化背景下，高评级、规模大的优质转债，机构参与热情会进一步增加，而对于AA-评级以下的转债要更加谨慎，估值将趋于保守。一方面，市场扩容和分化下，个券炒作行为将减少；另一方面，散户的投资难度提升，资金将向投研能力更强的机构投资者集中。
万亿市场将生变，可转债30年零违约会否被打破？
正股退市对可转债投资者有何影响？
根据沪深交易所股票上市规则（2023征求意见稿），上市公司股票被终止上市的，其发行的可转换公司债券及其他衍生品种应当终止上市。有业内人士分析，退市不等于价格清零，可转债退市还是可以按约定价格转股或持有到期赎回。偿还优先级排序上来看，可转债的级别优于股权，次于普通债权。
但记者查阅了目前几家退市风险较高的可转债正股公司，发现其偿债能力都并不乐观。除上述已发布公告称“可用货币资金余额已无法覆盖剩余票面总金额”的蓝盾转债外，根据2022年三季报，搜于特账上货币资金为0.89亿元，目前搜特转债的余额高达7.9亿元。全筑股份2022年三季报显示货币资金为3.51亿元，目前全筑转债余额为3.83亿元。
此外，对于投资者而言，退市预期下也应警惕近期部分可转债的价格波动。上述可转债在市场已现“断崖式”下滑之势，最多下跌近1/3。
以蓝盾转债为例。3月初，蓝盾转债上行至年度高点307元左右，随后开始快速下跌，目前价位在209元左右，短短1个月时间跌去将近1/3价格。
值得注意的是，目前蓝盾转债转股溢价率仍高达200%以上。肖雨认为，3月底正股价格明显下探带动转债走低，尽管当前正股价格已在 1 元以下低位运行，对应转债价格仍在200元以上且溢价率较高，若年报后退市风险迅速落地，可能令转债价格有下探的空间。此外，根据蓝盾转债2022年中报，该可转债前十大持有人都是自然人，这也被业内人士认为目前价位居高或以游资支撑为主，后续波动将加大。
无独有偶，搜特转债在去年跌破100元面值后，今年3月底再次出现“断崖式”下跌，从90元左右迅速跌落至85元，4月更是一度跌破75元，成为近年来罕见跌破80元的转债。
从整体市场角度看，华创证券固收首席分析师周冠南指出，全面注册制逐步落地，在流动性冲击影响和退市常态化背景下，高评级、规模大的优质转债，机构参与热情会进一步增加，而对于AA-评级以下的转债要更加谨慎，估值将趋于保守。一方面，市场扩容和分化下，个券炒作行为将减少；另一方面，散户的投资难度提升，资金将向投研能力更强的机构投资者集中。
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当一个人遵守规矩并且有偿付能力时， 是很好拿捏的
当这个人是无赖无耻之徒，在法律法规不健全时，在不违法违规的前提下，一切是那么的苍白，所以就有了”人不要脸，天下无敌的“推断。
可转债在搜特与正邦的体现似乎很适合上面这段话。
5.13的可转债大跌，没吓着，还逆势加仓，因为我觉得可转债的实质没有变。
但，此刻！在可转债的违约、退市、提前到期、转股权清晰没有得到明文规定及司法解释前， 就是此刻！感觉可转债是那么的危险，很危险！所有的可转债都存在这个安全隐患？？？
头皮发麻， 有强烈减仓一半甚至清仓可转债的冲动！
在周一开盘前， 让自己冷静下来， 想明白期中的缘由！ 一定是哪里出问题啦。。。
当这个人是无赖无耻之徒，在法律法规不健全时，在不违法违规的前提下，一切是那么的苍白，所以就有了”人不要脸，天下无敌的“推断。
可转债在搜特与正邦的体现似乎很适合上面这段话。
5.13的可转债大跌，没吓着，还逆势加仓，因为我觉得可转债的实质没有变。
但，此刻！在可转债的违约、退市、提前到期、转股权清晰没有得到明文规定及司法解释前， 就是此刻！感觉可转债是那么的危险，很危险！所有的可转债都存在这个安全隐患？？？
头皮发麻， 有强烈减仓一半甚至清仓可转债的冲动！
在周一开盘前， 让自己冷静下来， 想明白期中的缘由！ 一定是哪里出问题啦。。。
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摘自公告：《中华人民共和国企业破产法》第四十六条“未到期的债权在破产申请受理时视为到期”。因此，若南昌中院正式受理债权人对公司的破产申请，则未选择转股的债券持有人所持有的“正邦转债”将于公司破产受理之日提前到期。
法条学习：《中华人民共和国企业破产法》第四十六条 ：未到期的债权，在破产申请受理时视为到期。
附利息的债权自破产申请受理时起停止计息。
【释义】
本条是关于未到期债权和附利息债权如何处理的规定。
在民事活动中，一般来说，债权只有在其清偿期限届满时才须予以清偿。但是由于破产程序是一种概括式集体清偿程序，程序终结后有关债务人的债权债务关系全部归于消灭，如果未到期的债权不作为到期债权一并纳入破产程序予以申报和清偿，破产程序终结后，该债权人的债权将完全得不到清偿。这明显不合理，也无法实现破产程序概括式集体清偿的目标。因此，未到期的债权，在破产申请受理时视为到期。
在民事活动中，附利息的债权到期后，债务人不仅应当清偿本金，还应当清偿利息，利息的计算期限自债务发生之日起至债务履行之日止。但是在破产程序中，债权人可以依照本法规定申报的债权为破产申请受理时对债务人享有的债权，即破产债权。破产申请受理后发生的利息不属于破产债权。因此，附利息的债权自破产申请受理时起停止计息。
----------->以下为个人理解：
- “因《江西正邦科技股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》中未对破产重整程序中转股期限及交易事项进行明确约定“
依据法理：
做可转债作为债在破产申请受理时视为到期，转股权依附于债券权（从可转债定义做个人理解）（什么是可转债
“？？可转债是指在一段时期内，持有者有权按照约定的转换价格或转换比率将其转换成普通股股票的公司债券），（转股权无明文规定及司法解释），
所以正邦就是想钻法律的空子，终止转债交易及 提前结束转股权， 迫使可转债持有人在停止交易前强行转股（甚至溢价转股）减轻包袱，推进重整 。
可转债的投资框架似乎要重构了吗？？？ 可转职的投资第一要务将是正股的安全性， 所谓的低风险的特性将模糊？？？
法条学习：《中华人民共和国企业破产法》第四十六条 ：未到期的债权，在破产申请受理时视为到期。
附利息的债权自破产申请受理时起停止计息。
【释义】
本条是关于未到期债权和附利息债权如何处理的规定。
在民事活动中，一般来说，债权只有在其清偿期限届满时才须予以清偿。但是由于破产程序是一种概括式集体清偿程序，程序终结后有关债务人的债权债务关系全部归于消灭，如果未到期的债权不作为到期债权一并纳入破产程序予以申报和清偿，破产程序终结后，该债权人的债权将完全得不到清偿。这明显不合理，也无法实现破产程序概括式集体清偿的目标。因此，未到期的债权，在破产申请受理时视为到期。
在民事活动中，附利息的债权到期后，债务人不仅应当清偿本金，还应当清偿利息，利息的计算期限自债务发生之日起至债务履行之日止。但是在破产程序中，债权人可以依照本法规定申报的债权为破产申请受理时对债务人享有的债权，即破产债权。破产申请受理后发生的利息不属于破产债权。因此，附利息的债权自破产申请受理时起停止计息。
----------->以下为个人理解：
- “因《江西正邦科技股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》中未对破产重整程序中转股期限及交易事项进行明确约定“
依据法理：
做可转债作为债在破产申请受理时视为到期，转股权依附于债券权（从可转债定义做个人理解）（什么是可转债
“？？可转债是指在一段时期内，持有者有权按照约定的转换价格或转换比率将其转换成普通股股票的公司债券），（转股权无明文规定及司法解释），
所以正邦就是想钻法律的空子，终止转债交易及 提前结束转股权， 迫使可转债持有人在停止交易前强行转股（甚至溢价转股）减轻包袱，推进重整 。
可转债的投资框架似乎要重构了吗？？？ 可转职的投资第一要务将是正股的安全性， 所谓的低风险的特性将模糊？？？
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1：安全线内，只应对，不预测 ，不择时
2：目前最大危机可能是政策面（比如拉横幅而加Q），危机出现就清仓转回场内基金
3：转债的锚是正股，正股没事，转债的优势就能充分发挥
4：到期收益率≥0 或相对合理，亏损可控的价位下（如亚太转债），都可安心持有
5：恐慌情绪带动下，价格可能还会下杀，（2018年019547价格下杀到80，那可是国债啊？？？）没能力买在最低点，只愿一定要控制好仓位，（不满仓！不满仓！不满仓！）让自己情绪稳定，冷静，没有慌不择路
最后再问自己一遍：是基于客观事实做出的决定还是主观情绪带动下做出的判断 ？
2：目前最大危机可能是政策面（比如拉横幅而加Q），危机出现就清仓转回场内基金
3：转债的锚是正股，正股没事，转债的优势就能充分发挥
4：到期收益率≥0 或相对合理，亏损可控的价位下（如亚太转债），都可安心持有
5：恐慌情绪带动下，价格可能还会下杀，（2018年019547价格下杀到80，那可是国债啊？？？）没能力买在最低点，只愿一定要控制好仓位，（不满仓！不满仓！不满仓！）让自己情绪稳定，冷静，没有慌不择路
最后再问自己一遍：是基于客观事实做出的决定还是主观情绪带动下做出的判断 ？
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ST凯撒 ，负面：
1、凯撒同盛发展股份有限公司（以下简称“公司”）2022 年度经审计的归属于上市公司股东的所有者权益为负值，且 2022 年度的财务会计报告被出具无法表示意见。前述情形触及《深圳证券交易所主板股票上市规则》（2023 年修订）（以下简称“《股票上市规则》”）第 9.3.1 条第一款第（二），第（三）项规定，公司股票交易在 2022 年年度报告披露后将被实施退市风险警示。
2、公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且公司 2022 年度财务报表被出具了带持续经营重大不确定性段落的无法表示意见审计报告；最近一年被出具无法表示意见或者否定意见的内部控制审计报告；公司存在资金占用且情形严重；公司主要银行账号被冻结。前述情形触及《股票上市规则》第 9.8.1 条第（一）（四）（六）（七）项、第 9.8.2 条规定，公司股票交易将被叠加实施其他风险警示。
3；股东华夏人寿在未来3个月内计划减持公司股份不超过约803万股。
4；公司股票自 2023 年 5 月 5 日开市起被实施“退市风险警示”及“其他风
险警示”，股票简称由“ST 凯撒”变更为“*ST 凯撒”，证券代码不变，仍为 000796，股票交易的日涨跌幅限制 5%。
正面：
（弱正面）一季度减亏，一季度的布局及经营效果可能需要到半年报中体现，其不确定性也加剧。
1、凯撒同盛发展股份有限公司（以下简称“公司”）2022 年度经审计的归属于上市公司股东的所有者权益为负值，且 2022 年度的财务会计报告被出具无法表示意见。前述情形触及《深圳证券交易所主板股票上市规则》（2023 年修订）（以下简称“《股票上市规则》”）第 9.3.1 条第一款第（二），第（三）项规定，公司股票交易在 2022 年年度报告披露后将被实施退市风险警示。
2、公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且公司 2022 年度财务报表被出具了带持续经营重大不确定性段落的无法表示意见审计报告；最近一年被出具无法表示意见或者否定意见的内部控制审计报告；公司存在资金占用且情形严重；公司主要银行账号被冻结。前述情形触及《股票上市规则》第 9.8.1 条第（一）（四）（六）（七）项、第 9.8.2 条规定，公司股票交易将被叠加实施其他风险警示。
3；股东华夏人寿在未来3个月内计划减持公司股份不超过约803万股。
4；公司股票自 2023 年 5 月 5 日开市起被实施“退市风险警示”及“其他风
险警示”，股票简称由“ST 凯撒”变更为“*ST 凯撒”，证券代码不变，仍为 000796，股票交易的日涨跌幅限制 5%。
正面：
（弱正面）一季度减亏，一季度的布局及经营效果可能需要到半年报中体现，其不确定性也加剧。
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再次学习股票退市新规条件
1、明确财务造假判定指标。
2、退市整理期减少至15个交易日。
3、连续20个交易日股票面值低于1元；连续20个交易日市值低于3亿元。
4、信息披露和规范运作存在重大缺陷；半数董事长对年报、半年报不保真。
5、净利润亏损并且营业收入低于1亿元将被ST，连续两年直接退市，取消暂停上市、恢复上市环节。
6、整理期首日不设涨跌幅限制，交易类退市不设整理期，一年触及财务类指标即ST，深交所设“风险警示板”单日买入不得超过50万股。
1、如果某个上市公司在连续的二十个交易日中，总市值少于三亿，就会被退市;
2、如果某个上市公司的单张股票面值低于一元就会被退市 ;
3、如果上市公司的股票已经被挂上st，但是还没有出具符合标准的审计报告，会被退市，
4、如果上市公司在连续的两年之间公布的财务内容都造假，并且总金额达到五亿的，就会被退市；
5、上市公司出现了重大的管理缺陷并且拒不改正的。
上交所主板：
1、连续120个交易日通过本所交易系统实现的累计股票成交量低于500万股，或者连续20个交易日的每日股票收盘价均低于人民币1元，则退市。
2、上市公司连续20个交易日在本所的每日股票收盘总市值均低于人民币3亿元，则退市。
3、上市公司股东数量连续20个交易日每日均低于2000人，则退市。
4、一个会计年度经审计的净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元，或追溯重述后一个会计年度净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元，退市。
5、一个会计年度经审计的期末净资产为负值，或追溯重述后一个会计年度期末净资产为负值，或被出具无法表示意见或否定意见的审计报告，则退市。
深市主板、中小板，科创板与创业板基本一致，文本略有差异。
除此之外，上市公司出现以下情况，也会被退市：
1、财务类
连续亏损4年会终止上市、营业收入连续低于1000万元4年退市、未在法定期限内披露年度报告或中期报告6个月退市、营收低于1亿退市、科创板和创业板现行的营业收入和扣非净利润的组合指标引入主板和中小板。
2、规范类
连续3年亏损暂停上市，如次年转盈可恢复上市变为取消暂停上市和恢复上市，连续2年触发财务类标准即退市。
3、重大违法类
连续三年的利润造假金额超过当年对外披露利润的 100%;累计造假金额要达到 10 亿元以上等。
1、明确财务造假判定指标。
2、退市整理期减少至15个交易日。
3、连续20个交易日股票面值低于1元；连续20个交易日市值低于3亿元。
4、信息披露和规范运作存在重大缺陷；半数董事长对年报、半年报不保真。
5、净利润亏损并且营业收入低于1亿元将被ST，连续两年直接退市，取消暂停上市、恢复上市环节。
6、整理期首日不设涨跌幅限制，交易类退市不设整理期，一年触及财务类指标即ST，深交所设“风险警示板”单日买入不得超过50万股。
1、如果某个上市公司在连续的二十个交易日中，总市值少于三亿，就会被退市;
2、如果某个上市公司的单张股票面值低于一元就会被退市 ;
3、如果上市公司的股票已经被挂上st，但是还没有出具符合标准的审计报告，会被退市，
4、如果上市公司在连续的两年之间公布的财务内容都造假，并且总金额达到五亿的，就会被退市；
5、上市公司出现了重大的管理缺陷并且拒不改正的。
上交所主板：
1、连续120个交易日通过本所交易系统实现的累计股票成交量低于500万股，或者连续20个交易日的每日股票收盘价均低于人民币1元，则退市。
2、上市公司连续20个交易日在本所的每日股票收盘总市值均低于人民币3亿元，则退市。
3、上市公司股东数量连续20个交易日每日均低于2000人，则退市。
4、一个会计年度经审计的净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元，或追溯重述后一个会计年度净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元，退市。
5、一个会计年度经审计的期末净资产为负值，或追溯重述后一个会计年度期末净资产为负值，或被出具无法表示意见或否定意见的审计报告，则退市。
深市主板、中小板，科创板与创业板基本一致，文本略有差异。
除此之外，上市公司出现以下情况，也会被退市：
1、财务类
连续亏损4年会终止上市、营业收入连续低于1000万元4年退市、未在法定期限内披露年度报告或中期报告6个月退市、营收低于1亿退市、科创板和创业板现行的营业收入和扣非净利润的组合指标引入主板和中小板。
2、规范类
连续3年亏损暂停上市，如次年转盈可恢复上市变为取消暂停上市和恢复上市，连续2年触发财务类标准即退市。
3、重大违法类
连续三年的利润造假金额超过当年对外披露利润的 100%;累计造假金额要达到 10 亿元以上等。
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3月19日至4月11日 吃肉没赶上，挨打一点没拉下，还好4月24日资金全部到位， 26-27-28 三天回了大部分血 ，
一定要控制好仓位：下跌不惧，上涨不憾 ，上上下下都进退有度
4月份 年报一季度报 一起发 ，注意3月底降低仓位避雷 。
一定要控制好仓位：下跌不惧，上涨不憾 ，上上下下都进退有度
4月份 年报一季度报 一起发 ，注意3月底降低仓位避雷 。
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1：可上可下， 满仓卧倒不动了
2：群里最近讨论房产的越来越多了。。。
操作思路： 低价（≤130），低溢价（≤50%），小盘（小于等于6）配合活跃（换手率或成交量） ；以及等风来的临期债 （亚太、杭电、铁汉）外加永东正股（看人性）
2：群里最近讨论房产的越来越多了。。。
操作思路： 低价（≤130），低溢价（≤50%），小盘（小于等于6）配合活跃（换手率或成交量） ；以及等风来的临期债 （亚太、杭电、铁汉）外加永东正股（看人性）
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债券做市商制度中的做市商是指具备一定实力和信誉的券商，提前买入债券，并根据自身的判断，“报”出这只债券的价格，为投资者提供买和卖双向交易服务。从做市商手中就能买入或卖出债券，具有提高债券流动性等特点。
为引导市场各方积极报价、提高做市效率，深交所发布了基准做市品种清单，以最新一期清单为例，包含186只债券，涵盖国债、地方债、政策性金融债、政府机构债和信用债等主流债券品种。债券做市商可综合运用匹配、点击、询价等多种交易方式提供做市交易报价，还可以利用协商成交合并申报功能实现两笔买卖交易轧差，降低做市成本。前期深交所已推出债券借贷业务，有助于丰富做市商头寸管理措施，便利做市业务开展。
为引导市场各方积极报价、提高做市效率，深交所发布了基准做市品种清单，以最新一期清单为例，包含186只债券，涵盖国债、地方债、政策性金融债、政府机构债和信用债等主流债券品种。债券做市商可综合运用匹配、点击、询价等多种交易方式提供做市交易报价，还可以利用协商成交合并申报功能实现两笔买卖交易轧差，降低做市成本。前期深交所已推出债券借贷业务，有助于丰富做市商头寸管理措施，便利做市业务开展。
京公网安备 11010802031449号