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1.大A投资者理地让它破发？
2. AH股溢价，大A不破发？
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绿鞋机制是发行时，先超募15%的资金。比如原计划发行募资1亿，发行价100元，发行100万股。现在发行时募资1.15亿。其中1亿募资对应的原计划的发行股份（100万股），所募集资金给上市公司，另外0.15亿作为后续机动：
（1）上市后30天若未跌破发行价，那当初超募的0.15亿资金支付给上市公司，相当于上市公司按发行价超发了15%股份，发行了115万股；
（2）若上市后30天跌破发行价，承销券商有权力动用这0.15亿，在低于发行价的价位从二级市场买入股票，数量不超过那超发的15%（15万股），维持二级市场价格。但什么价格买，买多少，完全由承销商自主决策，而且也不是必须买。
期限满时，若承销商二级市场买入不到15万股，则剩余股份对应资金支付给上市公司，剩余股份作为超发股份，二级市场买入的股份注销，实际发行股份数就是高于100万股，小于115万股。
若二级市场买到15万股了，则最终没有超发。
顺便说一句，破发后，承销商从二级市场买入最多15万股，但买入价格低于发行价，所以0.15亿是用不完的，相当于高卖低买，会有盈利的。这部分盈利不归上市公司，也不归承销商所有，全部上缴投保基金。绿鞋过程中，承销商不会掏自己1分钱的。
并不是说有绿鞋机制，承销商就一定会维持二级市场价格的，还要看承销商的主动性和交易水平。
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百济神州本次公开发行股票数量为1.15亿股，此外，百济神州授予中金公司不超过初始发行股份数量15%的超额配售选择权（或称“绿鞋”），若超额配售选择权全额行使，则发行总股数将扩大至1.32亿股。我拍脑袋瞎解释一下上面这段话：
公开发行股票1.15亿股，但中金公司实际收了1.3226亿股（1.15+0.1726）的钱，多收了33亿元（1726万股）。
如果百济神州不破发，那百济神州就再增发1726万股给投资人。
如果百济神州破发，那中金公司就以低于发行价从股市买入1726万股给投资人。
因为昨天百济神州破发了。所以，如果中金公司按照160元/股买入，最多可赚5.6267亿元。
总而言之，券商稳赚。
如果开盘不破发，券商精英们下班就去喝酒把妹。
如果开盘破发，券商精英们下班也去喝酒把妹，只不过变成一人叫俩个妹子。。。
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如果股票上市之后的价格低于发行价，主承销商用事先超额发售股票获得的资金(事先认购超额发售投资者的资金)，按低于发行价的价格从二级市场买入，然后分配给提出超额认购申请的投资者；
如果发行人股票上市后的价格高于发行价，主承销商就要求发行人增发的股票，分配给事先提出认购申请的投资者，增发新股资金归发行人所有，增发部分计入本次发行股数量的一部分。
以百济神州为例：
公开发行股票数量约为1.15亿股，发行价格为192.6元/股。
另外又授予中国国际金融公司1726万股的超额配售选择权（为期30天）。
百济神州破发，券商按照市价160元/股买入，最多可赚5.6267亿元。
总的来说就是：新股不破发赚发行费，新股破发就赚差价，破不破都是稳赚。
怪不得那些金融精英大多脱发，天天研究割韭菜的新方法，算计的脑袋都秃了。。
a股这个好像超发是直接向网上超发的。如果是向网下锁定者借的，如果破发越多，越低买回去，获利越丰厚。
香港那边稳价人中金之流好像挺恶心的，有过是在30天最后期限了才买足，价格刚刚推回发行价，到期后又自由落体。
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