科创板转债都是大肉？12月20日（周一）华兴转债上市

专注可转债研究，乐于分享理财干货，欢迎关注灰小财！

一、12月20日华兴转债上市

华兴源创可转债12月20日（周一）上市，中签率0.0023%，顶格申购2.3%概率中1签，一签难求。

转债溢价率11.29%，合理区间127-129元，恭喜中签的投资者，股东配售比例达71%，非常看好自家公司，上市首日抛压不大。沪市转债上市首日涨幅达20%将停牌半小时，涨幅达30%将停牌至14:57，期间不可委托下单。



1、基本面

公司主营平板显示及半导体集成电路、可穿戴检测设备研发、生产和销售。近年来业绩稳步增长，毛利率提升，近期现金流紧张。2021年三季报净利润同比增长30.83%。

公司是国内面板和半导体检测设备的龙头企业，研发投入大，客户优质。随着OLED和VR/AR浪潮的快速发展以及半导体测试设备国产替代趋势增强，行业发展空间广阔，公司有望从中受益。

正股基本面较好，估值略偏高，近期大盘震荡拉升，正股走势偏弱，溢价率扩大，但红包依然很大。

2、转债条款

目前转债评级中性，到期年化收益率2.41%，下修条款适中（85%），PB5.08，下修空间较大。

3、策略与建议

设备检测转债市场较为偏好，预计给的溢价较高。公司细分行业龙头，业绩稳健，行业发展前景广阔，半导体检测、消费电子、5G、苹果概念。

综合评分四星，优质转债。风格稳健的投资者可使用条件单逢高止盈，转债配置价值较高，若看好正股的话也可继续持有或逢低配置。

专用设备类转债比较：


特别声明：以上观点仅供参考，不构成投资建议

更多理财、可转债干货、福利等，欢迎关注灰小财！