一、参数
包括:价格、溢价率、剩余规模、剩余年限,到期收益率、ROE、PB、质押率、负债率等。目前集思录上的这部分数据已经相当完备了。不过,我想建议再增加一个“年度涨跌停”数据,这个指标对于判断"含柚量"是有作用的。
二、动态
之前说想找朋友一起开发程序研究可转债,最近也一直在捣鼓,上面就是我认为相对丰富的功能清单,不过还少一个牛散持股。这部分又包括两个方面,一是数量,二是内容。
以调研数据为例:
如上,仅数量指标也有部分指示价值。
再进一步,就是内容了,有时,来访者门派似乎也能指示"含柚量"成分,如下:
三、资讯
这部分内容,论坛主要通过网友发帖讨论实现。但是就像之前错失清水转债一样,即使看遍集思录所有相关贴子和回复,也不能及早发现清水与6F的任何关联。但其实,错失也并非必然,对于清水源来讲,只要每天多刷几遍某球就一定能发现牛人牛贴。目前,在这部分内容上,集思录似乎还无能为力。
这可能需要强制性、任务性地标的认领协助,如下:
总之,基于债性,提高股性,一定能更进一步地提高收益率。
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这是清水转债的走势图,在5.12,7.12,8.31分别有过脉冲,当日最高分别冲到113,117,124元,再后来就是9月9日以后了。我估计大佬老师分批卖的三四批,可能就在这些天和9.9之后。比如,天书老大就是在7.21这天发言说“今天113+卖出两格清水转债(清仓,搞不懂今天正股20cm涨停的原因,难道是因为叫河南清水源?" 。清水之前其实没什么概念。比如我就在7.21这天发了个贴子《不看好的盐湖和清水竟都突然有了新概念》,在这之前我对清水的认知就是个河南污水处理的环保公司,环保转债这一年的地位大家也都知道:不受待见。7.21清水源自4月份连续2个20%后,再次涨停,我就到处搜索并发帖说:是不是清水转身暴雨转?当时,河南暴雨,水灌地铁的险情传遍全国,当时市场传言是清水将受益于雨后重建。
下面是我之前的一段评论:清水源,4月份日本核废水入海事件时,它猛拉两个20cm,现在遇到暴雨它又来20cm,其实概念都很虚,原因大概是有妖吧。看了看它的十大流通股东,基本都是个人,不过也有点点私募和公募。这公司筹码非常集中。这公司互动易上的问题竟还有问公司有无盐湖提锂业务、有无碳汇业务。这可能是有妖故意为之,也可能是为妖蛊惑的群众属迷你散的缘故。公司最近在转让一家主营公司。公司大股东和二三股东正打官司。四五月份,公司还拿出五千万在8元左右回购了两个点多的股份。公司流通市值比著名妖债银河转债的正股还要少几百万。目前全市场位列第15名。它的双低值在全市场1/3处。
这个时候,市场上大概率是没有清水与6F联姻的相关信息的。当时,我已经开始忙着分析十大持有人数据了,并且跟主公说好发一个贴作为链接,正好就以清水转债为例研究了,发了《一波三折之为何买入清水转债》。正是这个贴子耽误赚钱啦!不研究还能多买一些,研究了反而给整迷糊了。
雪球上是在8月份有了相关6F分析的,不过那些天我没关注到。集思录上似乎是没有这方面讨论的。前两天看别人讨论九州,我也评论说:“三月份就有集友打电话问出眉目了。打电话真是核心竞争力啊!这么推论下来多看集思录也是竞争力”。似乎跟大佬老师一个意思。
就像宿老师说的,雪球上很多涨价啊、概念啊之类的信息,但作用力有多大,什么时点能发挥作用,最终多久能作用到可转债涨,那真是未知数。但这并不妨碍我们密切关注的价值。以往,我总以为是信息泛滥。现在,我发现其实并非。且不说“预测到”,仅是“关注到”就难以实现。
清水转债真的是跟其他案例不同,核心原因:一方面是六氟磷酸锂的强大地位,就今年而言,他称第一,真没哪个敢称第二。另一方面是预期差,破清水是做污水业务的,怎么能进金銮殿呢??这种标的才能暴涨。
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我搜索了一下,没找到那个提示贴。
自己的主账户里应该卖出了最后一笔,查了一下是9/15日以196元卖的,此前还分批卖出过三四笔吧,所以我看到提示贴加仓,很大概率是在9/9日之前。
太分散,批次又多,我实在记不清。但是价格150元以上的话,即使我此时看到提示贴,我也不可能加仓的。现在只能等发提示贴的人如果看到,才能验证。
雪球信息多,如你说的股性强,我记得那个提示贴就是搬来雪球看到的信息。但是雪球信息太多,很多涨价呀,概念呀,信息虽然准确,股价却不一定有动静,或很长一段时间没动静。
你看基金公司证券公司的所谓调研报告,太多太杂反而令人无所适从。
一堆黄沙里混进几克金沙,那还是一堆黄沙而已。有的人看到攀钢价值几百元的专业调研报告,以为是金子,实际只是颜色相近的臭烘烘的东西。
有信息,只是可以提高你重仓的概率,而不是必然。否则你是否应该去盯着雪球呢?我想你不愿意,你也知道信息太多太杂。那么JSL有人发帖提供了清水的信息,你却没看到,说明什么呢?说明应该每天多刷几次,争取不漏过重要信息。
价格飞起的股票转债多了去了,JSL没有,你也无从知道,也就不会有错过这一说,这些是和你无缘的。同样道理,清水这次和你属于无缘,那么期待下次有缘的即可。
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完全不能认同宿不移老师所讲。就我而言,清水转债如果还不能说明问题,那真是没有哪个标的能说明问题了。不知大佬老师说的炒作之前的发帖是否在9月9日之前。另外,老师提到的“配置”和“略加了点仓”,对于我这种不想摊大饼的小散而言,基本就等同于错过啦。有点赶巧,我正好就是在9月9日开涨前紧急买上了470张,但有什么意义呢,等同于错过了。9月9日当天,收盘价格是126.5元,溢价率是22.3%,还能追买吗,后视镜看当时若追买了那实在太好了,但我认为这已经超出自身能力和策略之外了。而如果我在两天前看到牛贴,我肯定可以毫不犹豫地大幅度加仓,大赚特赚。
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至少我对清水发表过看法:离回售近,当时是到期正收益,溢价不多,创板的随时20%,还有严重缺钱的加持,无论如何应该配置。
清水被炒作前,这里有人专门发帖讲了,其正常生产过程的附带产品,正是市场价格飙升的东西,且量足够大。我当时看到后,就略加了点仓。
总的来说我是买少了,稍微震两下,我手里就没货了,谁能想到后来会这么逆天呢?手里货不够多,不够分多批卖,我是不可能等来高价位的,否则的话就不是我了。像大仓位牧原,又大仓位东缆的那位,收益曲线大上大下的,有的人觉得轰轰烈烈刺激,我却是最讨厌这样。东缆我之前也有,和清水一样,赚到了我知道的,能预计到的那部分利润就足够了。
小卡前两天说了孚日的多重概念,我就配置了一点。正股估值不高,溢价不多,价格不高,账上钱也不多。如清水一样用后视镜当然好讲,可当下呢?你说孚日究竟会不会被炒?何时炒?炒多高?——未来谁都不知道。
尽管如此,我觉得楼主的提议还是可以实施的,丰富数据总没有啥坏处。
以前老实和尚等搞过的活动,我觉得可以恢复,也可以再创新一些活动,JSL官方拿一些金币出来奖励,以活跃论坛。
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楼主举例的可转债,本身就是个含期权的投资品,是非常规的债。
可转债本身就是有含衍量的。转债波动是正股波动的衍生品没问题吧。
股票么,大部分人肯定还是喜欢博弈热点,比如疫情什么时候过去,什么板块受益。
但很可能的是,根据三知道,即使板块判断正确,我应该买多少仓位?买入后呢,既不知道什么时候涨,也不知道涨多少再卖。满满都是算计。
事实上,赚钱机会很多,对普通投资者而言,能放心重仓的机会却不多。
我自己是想明白了,股权方面,构建更强的指数,我主要选择赚ROIC大于WACC的钱。起码是自以为想明白了,这样也稍微放心重仓。
这里我要提醒的是,发转债的公司,绝大部分现金流有暂时的困难才会选择发转债,转债的安全性是基于它背后的兑付条款。好公司不需要发转债,甚至不需要上市。双低转债是基于条款背后的相对“低风险”的策略。
我理解楼主想提高事先找到妖债的可能性,想突破双低策略的上限,但这么做,很可能找到的是高价或者高溢价的转债,这时风险并不小,背离了低风险思路,变成了中风险。
个人认为,单纯从博弈的风险收益角度,显然是投变思路划算的多,仓位事先也有控制,当然我不推荐极其复杂的合成衍生品。
我们从久期管理上,一般可以将近期加上远期的组合,视为中期。
风险管理上,也是一部分低风险加一部分高风险构建整体中风险。
这样构建的中风险,虽然约等于全仓中风险的标的,但安全的多。
我们现在定义为“中风险”的东西,往往最后都会变成高风险。
从论坛发展角度建议,我当然更愿意看到更多更坚固的盾和更锐利的矛,而不是综合下的中风险。
因为低风险和高风险的认知理解,在我眼里,都会比中风险稍微多点水平。
一家愚见,供参考。
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作为差异化竞争,个人认为 集思录 可以将资源和精力放在 衍生品投资领域 上面,在 期货、期权等衍生品领域 有所建树。
在目前竞争格局还未完全确定的条件下,充分利用数据优势,大力投入衍生品模型建立和回测领域,让 集思录 成为 衍生品投资主流网站,还有大有机会的。
个人观点,仅供参考!