行业指数基金的高成本陷阱及应对策略

真正的好管理者不会在早上醒来后说：“今天我要削减成本”，这无异于起床之后再决定去呼吸。——沃伦·巴菲特

投资大师将对于成本的关注视同为呼吸一样，由此可见成本对于投资业绩有多么重要。读完约翰·博格的《坚守》，更让我看到了投资大师对于管理成本的极致追求，其管理的先锋领航集团加权总费率为0.1%，投资业绩长期跑赢主动基金，指数基金的低成本是战胜主动基金的根源。那么，我自己的成本管理如何呢？

一、忽略成本管理，预期收益流失巨大。
近两年来，我将指数基金作为股票配置的基石，却未曾过多关注成本对其影响，我查询了自己今年开始购买的银行指数基金管理费，结果大吃一惊。管理费率每年1%，托管费率每年0.22%，销售服务费率每年0.2%，合计居然高达1.42%。
假使初始资金10万元，年化收益10%，扣减管理费后，30年后可以拿回的资金为108万元，看着还不错吧。那么我们再看一组数据，如果管理费为0，30年后可以拿回的资金高达158万元，较基金公司管理的指数基金多出了50万元。走势如下图所示。 那么，业余投资者是否可以通过成本管理改善投资业绩？我觉得值得一试。

二、摊小饼构建组合模仿，轻松拿回溜走的收益。
方法有两个。
第一个方法可以选取更低管理成本基金，这里不在赘述。
第二个方法可以自己构建基金组合，好像也不是很复杂。以银行指数为例，A股上市的银行共有42家，行业基金票十大持仓股占比64%。因此，业余投资者完全可以简单复制基金公司投资持仓，规避高额管理费。于是，我花了1个小时，模仿银行基金的持仓结构制定了自己的投资组合，后续计划每年或者每半年按照新的指数基金持仓动态调整。
当然了，业余投资者可能不知道专业基金公司调仓逻辑和计算方式，不过我觉得简单跟随就好，先规避掉巨额管理费的确定性交易成本再说。

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