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最近有一只转债特别的拉胯，其他转债上蹿下跳，而它则连跌5天——长汽转债。
12月23日，正股长城汽车小涨1.19%，长汽转债微跌0.54%。正常波动，可以理解，毕竟溢价率高嘛。
但是晚间公司出了一个公告，长城汽车的大股东减持了10%的长汽转债。
长城汽车的大股东之前全额配售了长汽转债，持有比例高达78.86%。
根据转债新规，大股东内半年内不能减持可转债。不过半年时间一到，大股东就迫不及待落袋为安了。
按照12月13日长汽转债的价格来看，半年收益率80%，美滋滋。减持之后大股东持有比例降为68.86%。
12月24日，正股长城汽车大跌5.22%，长汽转债大跌4.39%。正股大跌，可转债跟随，也是正常。
12月27日，正股长城汽车下跌2.91%，长汽转债暴跌6.41%。也就是这天我关注了到了长汽转债的异动，并发文简单分析了下。
当时的看法是长汽转债因为处于转股期，而且很可能满足强赎的条件，有机构抢跑导致。
但后面发现也有可能是长城汽车大股东的减持也让部分机构产生了警惕：你大股东减持了，想让我们机构来接盘？想得美，我也跑。
沪市可转债减持有个规定，当持有可转债份额超过20%时，每次减持10%需要公告。
且公告后两个交易日不得进行可转债买卖。
也就是24日和27日大股东是不能继续减持长汽转债的，属于减持的空窗期。长汽转债下跌大概率是部分机构抢跑。
12月28日长城汽车明明微涨0.7%，而长汽转债却继续下跌1.39%。
晚间公告揭示了谜底——长城汽车大股东继续减持10%的长汽转债，剩余持有比例变成了58.86%。
看来大股东减持转债补贴生活家用的决心还是很强烈的。刚满足减持规定就又开始行动，毫不犹豫。
12月29日，也就是今天，长城汽车微跌0.88%，长汽转债大跌3.95%。
看到这里，答案应该很清晰了：大股东昨天刚减持完毕，今天是减持空窗期。砸这么狠，大概率是机构在跑路出货。
这其实可以理解，大股东每隔3天减持10%砸盘，这谁顶得住，我要是机构我也跑。
不出意外的话，明天长汽转债的走势大概率也会弱于正股长城汽车。
接下来有几个问题值得我们关心：
1）大股东为什么迫不及待减持长汽转债？
一方面是长汽转债价格较高，对于100元左右成本的大股东来说，收益已经颇丰，选择落袋为安是个比较明知的选择。
2）大股东未来还会继续减持长汽转债吗？
我认为大股东继续减持长汽转债的概率比较大。但是万一因为自身多次减持的操作，导致长汽转债价格偏低，从而停止减持的可能性也是有的。
3）连跌5天后，长汽转债值得入手吗？
首先今天长汽转债151元的价格，18%的溢价率本身就算不上便宜。其次一方面是大股东可能的继续减持，另外一方面是机构们的无情抢跑，资金面很难看。
所以这题在我来看不是送分题，而是送钱题。即这时候上车长汽转债也许是在给大股东和机构送钱。
4）长汽转债未来会有机会吗？
一般来说单纯资金博弈的情况下，有可能出现不错的投资机会。但是这类继续需要耐心等待，也可能被人抢跑。虎猫君会对长汽转债保持关注，有机会的话，会在未来的文章中聊一下。
......
今天科沃转债的开盘价刚好落在了我预测的130元中，一分也不多。
别问为什么可以预测那么准，问就是运气。
尾盘因为大股东没有配售的原因，出现一定的抛压，在正股科沃斯上涨2.06%的情况下，科沃转债还回落了一些，最终收盘于128.88这个吉利的数字。
虎猫君个人认为，当下市场环境下，125以下的科沃转债才可能存在一定的便宜占。
（注意是当下市场环境下，放在年初，这么高的溢价率我看都不会看）
明天有两只可转债上市。
特纸转债，AA级可转债，发行规模6.7亿，当前转股价值122.43元。
正股五洲特纸主营特种纸的研发、生产和销售，质地不错。
高转股价值+大股东全额配售+发行规模小+正股质地不错，显而易见的大肉签。
个人给与18%左右的溢价率，当下市场环境下预测特纸转债价格143元左右。
升21转债，AA-级可转债，发行规模13.5亿，当前转股价值为107.07元。
正股旭升股份主营精密铝合金汽车零部件和工业零部件的研发、生产和销售。属于最近涨的很好的汽车零部件赛道，质地尚可。
个人给与24%左右溢价率，当下市场环境下预测升21转债价格132元左右。
公众号：虎猫复利笔记
12月23日，正股长城汽车小涨1.19%，长汽转债微跌0.54%。正常波动，可以理解，毕竟溢价率高嘛。
但是晚间公司出了一个公告，长城汽车的大股东减持了10%的长汽转债。
长城汽车的大股东之前全额配售了长汽转债，持有比例高达78.86%。
根据转债新规，大股东内半年内不能减持可转债。不过半年时间一到，大股东就迫不及待落袋为安了。
按照12月13日长汽转债的价格来看，半年收益率80%，美滋滋。减持之后大股东持有比例降为68.86%。
12月24日，正股长城汽车大跌5.22%，长汽转债大跌4.39%。正股大跌，可转债跟随，也是正常。
12月27日，正股长城汽车下跌2.91%，长汽转债暴跌6.41%。也就是这天我关注了到了长汽转债的异动，并发文简单分析了下。
当时的看法是长汽转债因为处于转股期，而且很可能满足强赎的条件，有机构抢跑导致。
但后面发现也有可能是长城汽车大股东的减持也让部分机构产生了警惕：你大股东减持了，想让我们机构来接盘？想得美，我也跑。
沪市可转债减持有个规定，当持有可转债份额超过20%时，每次减持10%需要公告。
且公告后两个交易日不得进行可转债买卖。
也就是24日和27日大股东是不能继续减持长汽转债的，属于减持的空窗期。长汽转债下跌大概率是部分机构抢跑。
12月28日长城汽车明明微涨0.7%，而长汽转债却继续下跌1.39%。
晚间公告揭示了谜底——长城汽车大股东继续减持10%的长汽转债，剩余持有比例变成了58.86%。
看来大股东减持转债补贴生活家用的决心还是很强烈的。刚满足减持规定就又开始行动，毫不犹豫。
12月29日，也就是今天，长城汽车微跌0.88%，长汽转债大跌3.95%。
看到这里，答案应该很清晰了：大股东昨天刚减持完毕，今天是减持空窗期。砸这么狠，大概率是机构在跑路出货。
这其实可以理解，大股东每隔3天减持10%砸盘，这谁顶得住，我要是机构我也跑。
不出意外的话，明天长汽转债的走势大概率也会弱于正股长城汽车。
接下来有几个问题值得我们关心：
1）大股东为什么迫不及待减持长汽转债？
一方面是长汽转债价格较高，对于100元左右成本的大股东来说，收益已经颇丰，选择落袋为安是个比较明知的选择。
2）大股东未来还会继续减持长汽转债吗？
我认为大股东继续减持长汽转债的概率比较大。但是万一因为自身多次减持的操作，导致长汽转债价格偏低，从而停止减持的可能性也是有的。
3）连跌5天后，长汽转债值得入手吗？
首先今天长汽转债151元的价格，18%的溢价率本身就算不上便宜。其次一方面是大股东可能的继续减持，另外一方面是机构们的无情抢跑，资金面很难看。
所以这题在我来看不是送分题，而是送钱题。即这时候上车长汽转债也许是在给大股东和机构送钱。
4）长汽转债未来会有机会吗？
一般来说单纯资金博弈的情况下，有可能出现不错的投资机会。但是这类继续需要耐心等待，也可能被人抢跑。虎猫君会对长汽转债保持关注，有机会的话，会在未来的文章中聊一下。
......
今天科沃转债的开盘价刚好落在了我预测的130元中，一分也不多。
别问为什么可以预测那么准，问就是运气。
尾盘因为大股东没有配售的原因，出现一定的抛压，在正股科沃斯上涨2.06%的情况下，科沃转债还回落了一些，最终收盘于128.88这个吉利的数字。
虎猫君个人认为，当下市场环境下，125以下的科沃转债才可能存在一定的便宜占。
（注意是当下市场环境下，放在年初，这么高的溢价率我看都不会看）
明天有两只可转债上市。
特纸转债，AA级可转债，发行规模6.7亿，当前转股价值122.43元。
正股五洲特纸主营特种纸的研发、生产和销售，质地不错。
高转股价值+大股东全额配售+发行规模小+正股质地不错，显而易见的大肉签。
个人给与18%左右的溢价率，当下市场环境下预测特纸转债价格143元左右。
升21转债，AA-级可转债，发行规模13.5亿，当前转股价值为107.07元。
正股旭升股份主营精密铝合金汽车零部件和工业零部件的研发、生产和销售。属于最近涨的很好的汽车零部件赛道，质地尚可。
个人给与24%左右溢价率，当下市场环境下预测升21转债价格132元左右。
公众号：虎猫复利笔记
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