2021年全年,我的投资收益率是11.83%。计算方法和以前一样,仍然是 全年投资总收益/家庭年初总流动资产。
不过这次,关于收益率的事情想多说两句。
关于收益率
2021年我的收益率不高,和论坛上诸位大神相比肯定是被秒杀的。但是我自己觉得基本满意——因为清楚自己的能力所限,一个只会抄作业的小韭菜能够稳定年化10%就相当不错了。
另外,今年计算收益率的过程让我更加坚信:别人说的收益率绝大部分不要信。
为什么?即使排除掉主观造假的问题,也有两个重要因素:
1. 收益率的计算一定要以家庭总资产为分母
我见过的绝大多数投资者,说自己的收益率时都是以证券账户里面的资产(或者自己定义的“可投资资产”)为分母。这是有很大问题的。因为大多数人家庭总资产比投资账户的资产多很多,那么他们投资心态就很激进。一旦赚钱了,因为分母小收益率显得很高;一旦赔钱了,再从家庭其他资产中拿钱出来补仓,亏损就显得很低。久而久之觉得自己业绩斐然,俨然股神。
举个例子:假设一个人家庭总资产100万,投资账户里有10万。如果一年赚了10万,那么他算出来的收益是赚了100%。如果亏了10万(全亏光),那么他再把家庭资产那100万拿出来补仓,算下来只亏损10%。这种扭曲的收益率不能体现出真实的投资水平。因此我始终认为收益率计算一定要以家庭总资产为分母(可以去掉房产这种不动产)。
大家都知道,赌场里如果一个人有无限现金流,他必然处于不败之地。因为只要输了就翻倍下注,总能赢回来。但在现实中这不可能,计算下注的比例才是投资的核心能力。
2. 计算出真实的收益率极其困难
一个现实的问题是:大多数人都不知道自己的家庭总资产是多少,也没有认真算过自己一年下来通过投资赚到的钱的准确数字。
这个计算确实非常麻烦。在过去,我通过Excel反复核对,仍然经常算错一些数字。去年,我下决心开发了一套基于SQL语言的理财数据库系统,用来计算自己的投资数据。发现即使对于我这个做了十几年软件的专业程序员来说,投资数据计算都如此困难。比如下面是我数据库中的其中一张视图表,SQL语句引用了十几个子查询:
我一个职业程序员,用专业软件写代码,想算准收益率都如此费劲。可想而知网络上那么多声称自己收益多少多少的,能有多大可信度?——大多数人恐怕就是把证券账户上那个数字拿来当自己实际收益率了,实际上可能是天壤之别。
2021年投资回顾
年终持有的所有品种,按照比重从大到小排序如下:
在2020年的投资总结中,我提出下一年风格将会转变。结果2021年的风格变化比我预想的还要猛烈,以至于我自己手里的大多数白马股都没来得及出掉,就坐了个大大的过山车。不过好在自己重仓的银行、500ETF、转债稳住了收益,才使全年避免了亏损。
由于现在投资比较分散,因此只总结对收益率影响比较大的操作部分。
对2022年的展望:看好港股和中概股机会,谨慎对待结构性行情
A股在2021年的结构性走势是不太常见的:有些行业翻几倍的同时,另一些行业却在低估中苦苦挣扎。以前我坚信自己没有挑选行业和个股的能力,因此只根据指数来择时操作。但是在现在的市场环境下,我有种预感:A股在2022年可能仍然不会同涨同跌,而是此起彼伏。那么我的操作方式就要调整了:2022年我会加大结构性调仓力度,及时卖出涨幅过高的品种,加仓跌出机会的品种。对重仓的品种来说,可能1/3的仓位用来做波段高抛低吸,剩余的部分长期持有。
网格操作尤其适用于处于低位的品种,比如港股和中概股,我会继续坚持投资。
最近几个月出现的另一个挑战是新股的收益下降了,另外一个引申结果是连IC的贴水也变少了。这是市场中阿尔法收益越来越难的一个信号。2022年我会大幅减少持有的门票股,不再将自己打新作为主要收益来源。
相关链接:
2020年投资总结:全年收益率21.97%:https://www.jisilu.cn/question/407145X17X
2019年投资总结:全年收益率28.24%:https://www.jisilu.cn/question/343809X20X
2018年投资总结:全年收益率-9.9%:https://www.jisilu.cn/question/300759X23X
2017年投资总结:全年收益率32.59%:https://www.jisilu.cn/question/260108X26X
2016年投资总结:全年收益率22.8%:https://www.jisilu.cn/question/83512X29X
不过这次,关于收益率的事情想多说两句。
关于收益率
2021年我的收益率不高,和论坛上诸位大神相比肯定是被秒杀的。但是我自己觉得基本满意——因为清楚自己的能力所限,一个只会抄作业的小韭菜能够稳定年化10%就相当不错了。
另外,今年计算收益率的过程让我更加坚信:别人说的收益率绝大部分不要信。
为什么?即使排除掉主观造假的问题,也有两个重要因素:
1. 收益率的计算一定要以家庭总资产为分母
我见过的绝大多数投资者,说自己的收益率时都是以证券账户里面的资产(或者自己定义的“可投资资产”)为分母。这是有很大问题的。因为大多数人家庭总资产比投资账户的资产多很多,那么他们投资心态就很激进。一旦赚钱了,因为分母小收益率显得很高;一旦赔钱了,再从家庭其他资产中拿钱出来补仓,亏损就显得很低。久而久之觉得自己业绩斐然,俨然股神。
举个例子:假设一个人家庭总资产100万,投资账户里有10万。如果一年赚了10万,那么他算出来的收益是赚了100%。如果亏了10万(全亏光),那么他再把家庭资产那100万拿出来补仓,算下来只亏损10%。这种扭曲的收益率不能体现出真实的投资水平。因此我始终认为收益率计算一定要以家庭总资产为分母(可以去掉房产这种不动产)。
大家都知道,赌场里如果一个人有无限现金流,他必然处于不败之地。因为只要输了就翻倍下注,总能赢回来。但在现实中这不可能,计算下注的比例才是投资的核心能力。
2. 计算出真实的收益率极其困难
一个现实的问题是:大多数人都不知道自己的家庭总资产是多少,也没有认真算过自己一年下来通过投资赚到的钱的准确数字。
这个计算确实非常麻烦。在过去,我通过Excel反复核对,仍然经常算错一些数字。去年,我下决心开发了一套基于SQL语言的理财数据库系统,用来计算自己的投资数据。发现即使对于我这个做了十几年软件的专业程序员来说,投资数据计算都如此困难。比如下面是我数据库中的其中一张视图表,SQL语句引用了十几个子查询:
我一个职业程序员,用专业软件写代码,想算准收益率都如此费劲。可想而知网络上那么多声称自己收益多少多少的,能有多大可信度?——大多数人恐怕就是把证券账户上那个数字拿来当自己实际收益率了,实际上可能是天壤之别。
2021年投资回顾
年终持有的所有品种,按照比重从大到小排序如下:
在2020年的投资总结中,我提出下一年风格将会转变。结果2021年的风格变化比我预想的还要猛烈,以至于我自己手里的大多数白马股都没来得及出掉,就坐了个大大的过山车。不过好在自己重仓的银行、500ETF、转债稳住了收益,才使全年避免了亏损。
由于现在投资比较分散,因此只总结对收益率影响比较大的操作部分。
- 去年下半年时,随着港股和中概股不断下跌,我认为到了比较好的加仓机会,因此不断加仓这两个品种。随着越跌越深,这部分仓位也亏损较多,全年下来对总收益产生了-3.7%的影响。但是我认为这是为后一年做的重要布局,因此这个亏损可以忍受。未来如果下跌,我还会继续加仓。
- 去年年初把中证500指数都换成小规模打新增强基金后,全年下来大约增长了24%,相对中证500指数有可观的超额收益。
- 手里重仓的A股和港股银行,全年没有大的动作。这部分仓位不像白马股那样全年大幅回撤,但也坐了个过山车,年中涨上去年末又掉下来。全年下来几乎没涨没跌,就当给打新当门票了。
- 新股部分,全年共计中了16个新股,对总收益率贡献了4.33%。这在资金量偏大账户又少的情况下算是运气还不错。
- 年初在春节前可转债最低迷时果断建仓,全年下来对总收益产生了4.15%的贡献。这算是去年最成功的主动操作。
- 其他各种高分红门票、ETF网格等,都是小仓位打打闹闹,对总收益影响不大。
对2022年的展望:看好港股和中概股机会,谨慎对待结构性行情
A股在2021年的结构性走势是不太常见的:有些行业翻几倍的同时,另一些行业却在低估中苦苦挣扎。以前我坚信自己没有挑选行业和个股的能力,因此只根据指数来择时操作。但是在现在的市场环境下,我有种预感:A股在2022年可能仍然不会同涨同跌,而是此起彼伏。那么我的操作方式就要调整了:2022年我会加大结构性调仓力度,及时卖出涨幅过高的品种,加仓跌出机会的品种。对重仓的品种来说,可能1/3的仓位用来做波段高抛低吸,剩余的部分长期持有。
网格操作尤其适用于处于低位的品种,比如港股和中概股,我会继续坚持投资。
最近几个月出现的另一个挑战是新股的收益下降了,另外一个引申结果是连IC的贴水也变少了。这是市场中阿尔法收益越来越难的一个信号。2022年我会大幅减少持有的门票股,不再将自己打新作为主要收益来源。
相关链接:
2020年投资总结:全年收益率21.97%:https://www.jisilu.cn/question/407145X17X
2019年投资总结:全年收益率28.24%:https://www.jisilu.cn/question/343809X20X
2018年投资总结:全年收益率-9.9%:https://www.jisilu.cn/question/300759X23X
2017年投资总结:全年收益率32.59%:https://www.jisilu.cn/question/260108X26X
2016年投资总结:全年收益率22.8%:https://www.jisilu.cn/question/83512X29X
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今天场内赎回了 恒生国企LOF(161831),交易额占总资产约0.8%
网格卖出。一看这个品种今天居然有不小的折价,那就改按净值赎回。没想到下午3点收盘后,港股又暴拉一个小时,赎回就更占便宜了。
这一网用了一个月时间收益率18%
网格卖出。一看这个品种今天居然有不小的折价,那就改按净值赎回。没想到下午3点收盘后,港股又暴拉一个小时,赎回就更占便宜了。
这一网用了一个月时间收益率18%
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今天清仓卖出了 久其转债(128015),交易额占总资产约0.5%
终于熬到下修了,从2021年初买入到现在总收益率23.75%
今天把一部分 长信中证500指数增强基金(004945)转换成了 招商中证500等权重指数增强基金(009726),交易额占总资产约3.4%
继续在指数增强基金中寻找超额收益高的。
终于熬到下修了,从2021年初买入到现在总收益率23.75%
今天把一部分 长信中证500指数增强基金(004945)转换成了 招商中证500等权重指数增强基金(009726),交易额占总资产约3.4%
继续在指数增强基金中寻找超额收益高的。
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今天买入了 兴业银行(601166),交易额占总资产约0.5%
这两天发现随着小盘股一路上攻,打新收益不知不觉的又上去了。所以又要择机配一点打新门票,打新策略也开始更改:现在开始只要不是亏损股,全部无脑申购。
这两天发现随着小盘股一路上攻,打新收益不知不觉的又上去了。所以又要择机配一点打新门票,打新策略也开始更改:现在开始只要不是亏损股,全部无脑申购。
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今天减仓了 江阴银行(002807),交易额占总资产约1%
前天看到毛大师买这个银行了,想着第二天一开盘就卖。结果昨天开盘时因为工作把这事给忘了,之后一看行情大跌,已经晚了。
今天既然又反弹回去了,先卖掉一半再说。这支品种半年时间盈利了22%
毛大师功力不能不服。
前天看到毛大师买这个银行了,想着第二天一开盘就卖。结果昨天开盘时因为工作把这事给忘了,之后一看行情大跌,已经晚了。
今天既然又反弹回去了,先卖掉一半再说。这支品种半年时间盈利了22%
毛大师功力不能不服。
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今天清仓卖出了 无锡银行(600908),交易额占总资产约1.8%
这只股票是3月22日买入,抄的凌大的作业。昨天凌大清仓了,现阶段我正好也要择机卖出个股,今天一看又大涨,那我也跟着清仓。
这只银行股在不到4个月的时间里,获得收益率9.23%
这只股票是3月22日买入,抄的凌大的作业。昨天凌大清仓了,现阶段我正好也要择机卖出个股,今天一看又大涨,那我也跟着清仓。
这只银行股在不到4个月的时间里,获得收益率9.23%
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今天减仓了 恒生ETF(159920),交易额占总资产约1%
减仓了 恒生互联网ETF(513330),交易额占总资产约1%
网格仓开始慢慢出了。恒生ETF我给的阈值比较大,因为比较看好它长期上涨空间。
减仓了 恒生互联网ETF(513330),交易额占总资产约1%
网格仓开始慢慢出了。恒生ETF我给的阈值比较大,因为比较看好它长期上涨空间。
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昨天清仓卖出 双汇发展(000895),交易额占总资产约0.8%
这是之前五粮液涨了3倍后,觉得估值高换的股。现在来看这一年多双汇确实比五粮液少跌了很多,但是也亏了10%。最好的策略是当时卖了五粮液就持有现金不动了。
这是之前五粮液涨了3倍后,觉得估值高换的股。现在来看这一年多双汇确实比五粮液少跌了很多,但是也亏了10%。最好的策略是当时卖了五粮液就持有现金不动了。
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今天清仓卖出 上海银行(601229),买入 农业银行(601288),交易额占总资产约0.8%
上海银行快报业绩很差,找机会割肉换了。就算年报没出也不敢赌了。
现在业绩不好的个股不敢拿久了,去年踩民生银行大坑的经历还历历在目。
上海银行快报业绩很差,找机会割肉换了。就算年报没出也不敢赌了。
现在业绩不好的个股不敢拿久了,去年踩民生银行大坑的经历还历历在目。
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今天赎回了 浙商中证500指数增强基金(002076),交易额占总资产约3%
申购了 中金中证500指数增强基金(003016),交易额占总资产约3%
至此浙商中证500全部换成了中金中证500。
复盘了一下,去年1月6日买入浙商中证500基金,那时候中证500指数是6528.14点,基金净值为1.4581元;昨天收盘的时候,中证500指数是6344.12点,基金净值为1.6195元。
14个月多一点的时间里,中证500指数下跌了2.82%,基金净值上涨了11.07%,超额收益13.89%
这说明如果选对了增强基金,长期投资指数会很有优势,不比吃期指贴水差。
申购了 中金中证500指数增强基金(003016),交易额占总资产约3%
至此浙商中证500全部换成了中金中证500。
复盘了一下,去年1月6日买入浙商中证500基金,那时候中证500指数是6528.14点,基金净值为1.4581元;昨天收盘的时候,中证500指数是6344.12点,基金净值为1.6195元。
14个月多一点的时间里,中证500指数下跌了2.82%,基金净值上涨了11.07%,超额收益13.89%
这说明如果选对了增强基金,长期投资指数会很有优势,不比吃期指贴水差。
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今天赎回了 浙商中证500指数增强基金(002076),交易额占总资产约3.3%
申购了 中金中证500指数增强基金(003016),交易额占总资产约3.3%
自从去年9月新股申报规则修改以后,基金网下打新股的收益增强效果大幅减弱了。最近的数据也证实了这点,基金新股获配比例和实际超额收益之间没有很强的相关性了。
但是我发现仍然有一些中证500指数增强基金能持续的获得超越指数的收益,从换手率等数据推测可能是这些基金的量化交易部分做得比较好。好的基金平均每个月有1%的超额收益,超过了期指贴水的阿尔法。
这次换仓也是希望能够用中金中证500获得更多超额收益。
申购了 中金中证500指数增强基金(003016),交易额占总资产约3.3%
自从去年9月新股申报规则修改以后,基金网下打新股的收益增强效果大幅减弱了。最近的数据也证实了这点,基金新股获配比例和实际超额收益之间没有很强的相关性了。
但是我发现仍然有一些中证500指数增强基金能持续的获得超越指数的收益,从换手率等数据推测可能是这些基金的量化交易部分做得比较好。好的基金平均每个月有1%的超额收益,超过了期指贴水的阿尔法。
这次换仓也是希望能够用中金中证500获得更多超额收益。
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今天清仓卖出了 江苏银行(600919),交易额占总资产约2.5%
买入了 无锡银行(600908),交易额占总资产约1.7%
跟据Twenty老师的银行排名做的轮动。
今年的投资中,第一重仓股江苏银行立了大功,年初到现在涨了13.6%
可惜的是赚的利润不够填港股和中概的大坑……
买入了 无锡银行(600908),交易额占总资产约1.7%
跟据Twenty老师的银行排名做的轮动。
今年的投资中,第一重仓股江苏银行立了大功,年初到现在涨了13.6%
可惜的是赚的利润不够填港股和中概的大坑……
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大胆预测一下,后面如果有大的反弹,也不会让等右侧交易的人舒服上车,而是一路暴拉,让右侧交易者在观望和犹豫中错过机会。
之前两个星期,左侧交易者可谓郁闷之极,很多人认为还是右侧交易安全。然而不管是哪侧交易,哪里有容易的,在这个市场里全都一样困难。
现在真是不得不佩服E大昨天毅然加仓一百万恒生指数的魄力。
赞同来自: FairyHu 、superwjj 、kong3281698 、jiandanno1
今天加仓了 恒生中企(161831),交易额占总资产约1.5%从今天的走势看,我可能是说中了。
由于这几天是一波急跌下坠,很多人在观望等待企稳。那么存在一种可能是直接急涨拉上去,不给等企稳加仓的人任何机会。
大胆预测一下,后面如果有大的反弹,也不会让等右侧交易的人舒服上车,而是一路暴拉,让右侧交易者在观望和犹豫中错过机会。
之前两个星期,左侧交易者可谓郁闷之极,很多人认为还是右侧交易安全。然而不管是哪侧交易,哪里有容易的,在这个市场里全都一样困难。
现在真是不得不佩服E大昨天毅然加仓一百万恒生指数的魄力。
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今天减仓了 医药卫生ETF(159938),交易额占总资产约1%
有人质疑网格投资方法是否有效,我觉得它有效,但是对于总收益的加成很小。比如医药这个品种,因为不断的做网格,在现在这个低点我的医药仓位还没有亏损,而且也能在市场不给机会的时候自己积攒利润形成底仓。
但是网格不可能贡献投资利润的大头,因为不能拿大资金去做。
有人质疑网格投资方法是否有效,我觉得它有效,但是对于总收益的加成很小。比如医药这个品种,因为不断的做网格,在现在这个低点我的医药仓位还没有亏损,而且也能在市场不给机会的时候自己积攒利润形成底仓。
但是网格不可能贡献投资利润的大头,因为不能拿大资金去做。
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赞同来自: kong3281698
今天加仓了 恒生互联网ETF(513330),交易额占总资产约1.2%
我大概算了下,当前所有的中概(包括港股中概)指数仓位合计略微超过20%,恒生指数和国企指数仓位合计略微超过15%。证券ETF就很少了,只有2月24日买入的网格仓位1%。
我大概算了下,当前所有的中概(包括港股中概)指数仓位合计略微超过20%,恒生指数和国企指数仓位合计略微超过15%。证券ETF就很少了,只有2月24日买入的网格仓位1%。
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今天加仓了 恒生科技指数ETF(513180),交易额占总资产约1.3%
清仓卖出了 中信银行(601998)、浦发银行(600000)、光大银行(601818)、苏农银行(603323),交易额合计占总资产约4.4%
卖出的几个银行是之前抄凌大的作业买的,凌大在前两天清仓,作业也没得抄了,再加上今年的打新收益大幅下降(沪深两市合计10万以下才有打新价值),便按计划卖出个股品种。今年重点只做基金。
之所以还留着上海银行和江阴银行没卖,是因为这两个银行在Twenty老师的排名中相对靠前,暂时留着作为打新市值。
清仓卖出了 中信银行(601998)、浦发银行(600000)、光大银行(601818)、苏农银行(603323),交易额合计占总资产约4.4%
卖出的几个银行是之前抄凌大的作业买的,凌大在前两天清仓,作业也没得抄了,再加上今年的打新收益大幅下降(沪深两市合计10万以下才有打新价值),便按计划卖出个股品种。今年重点只做基金。
之所以还留着上海银行和江阴银行没卖,是因为这两个银行在Twenty老师的排名中相对靠前,暂时留着作为打新市值。
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今天加仓了 恒生ETF(159920),交易额占总资产约1%
最近这是有点不走运了,每次加仓后相关品种就往下跌。但是既然今年定下的策略是更为激进,那就得咬牙坚持。换个角度看,就当看看我能把它买崩到什么地步。毕竟我还有十几个点的现金,以及持续的工资奖金收入。
最近这是有点不走运了,每次加仓后相关品种就往下跌。但是既然今年定下的策略是更为激进,那就得咬牙坚持。换个角度看,就当看看我能把它买崩到什么地步。毕竟我还有十几个点的现金,以及持续的工资奖金收入。
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今天卖出了 平安银行(000001),交易额占总资产约2.5%
加仓了 江阴银行(002807),交易额占总资产约1%
买入了 张家港行(002839),交易额占总资产约1.5%
平安银行快报爆雷,有了去年民生的教训,这次不死扛了,趁着反弹跑路。换到Twenty老师排名靠前的其他深市银行上。
加仓了 江阴银行(002807),交易额占总资产约1%
买入了 张家港行(002839),交易额占总资产约1.5%
平安银行快报爆雷,有了去年民生的教训,这次不死扛了,趁着反弹跑路。换到Twenty老师排名靠前的其他深市银行上。
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今天清仓卖出了 本钢转债(127018),交易额占总资产约2.2%
卖出了 嘉澳转债(113502)、国君转债(113013)、国祯转债(123002)、杭电转债(113505)、大业转债(113535)、德尔转债(123011)、哈尔转债(128073),每一只占总资产约0.4%
转债现在明显的高估了,大批的120~130元的转债,溢价率都在30%左右。而现实情况是最近有几个到期的转债并没有强赎,而是快到期时以惨烈下跌收场。我感觉市场的预期有些过度乐观了,现在这批转债并不见得有大家期望那么高的强赎率。
今天减仓后,手里只剩下少数几个低价和低溢价的转债了。大饼已经卖出绝大部分。
卖出了 嘉澳转债(113502)、国君转债(113013)、国祯转债(123002)、杭电转债(113505)、大业转债(113535)、德尔转债(123011)、哈尔转债(128073),每一只占总资产约0.4%
转债现在明显的高估了,大批的120~130元的转债,溢价率都在30%左右。而现实情况是最近有几个到期的转债并没有强赎,而是快到期时以惨烈下跌收场。我感觉市场的预期有些过度乐观了,现在这批转债并不见得有大家期望那么高的强赎率。
今天减仓后,手里只剩下少数几个低价和低溢价的转债了。大饼已经卖出绝大部分。
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今天清仓卖出了 渝农商行(601077)、交通银行(601328),交易额合计占总资产约6%
买入了 中信银行(601998)、浦发银行(600000)、光大银行(601818),每一只占总资产约1.2%
买入了 苏农银行(603323)、上海银行(601229)、江阴银行(002807),每一只占总资产约0.8%
以上是把去年表现不佳的银行仓位等量换成抄 yyb凌波 老师的作业。至此银行股分别抄Twenty和yyb凌波老师的作业,大概各占一半吧。
买入了 恒生科技指数ETF(513180),交易额占总资产约2%
这是抄E大的网格作业,同时我觉得这个位置值得加长线仓位,因此加大了投入。
买入了 中信银行(601998)、浦发银行(600000)、光大银行(601818),每一只占总资产约1.2%
买入了 苏农银行(603323)、上海银行(601229)、江阴银行(002807),每一只占总资产约0.8%
以上是把去年表现不佳的银行仓位等量换成抄 yyb凌波 老师的作业。至此银行股分别抄Twenty和yyb凌波老师的作业,大概各占一半吧。
买入了 恒生科技指数ETF(513180),交易额占总资产约2%
这是抄E大的网格作业,同时我觉得这个位置值得加长线仓位,因此加大了投入。
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比方说,每当有工资、奖金收入到账,到账那一刻起立即视为“申购”操作;每次家庭消费开销都视为“赎回”操作,这样,家庭总资产就可以视为基金了。
但是我见到的大部分人不是这么算的。他们都是把证券账户视为一个“基金”,自己转钱进去加仓就当做“申购”,这样有很大问题。
比如,账户里的钱全买某只股票,初始价格为1。当股价翻倍涨到2的时候,计算基金净值为2,此时“申购”加仓一倍,基金净值不改变仍然为2。然后股价腰斩又跌回1,基金净值变回1。看起来基金净值和初始相比不变,收益率为0。实际上核算真实资金就会发现亏损33%。
鉴于家庭总资产的进出变化计算起来非常困难,所以对于大多数人,我都不认为基金净值法是合适的方法。
可以用基金净值法来算收益这是一个很常见的问题。基金净值法可用,但有个非常重要的前提:一定要保证操盘“基金”的“申购”、“赎回”操作完全不受自己控制,才可以用基金净值法计算自己的收益率。
比方说,每当有工资、奖金收入到账,到账那一刻起立即视为“申购”操作;每次家庭消费开销都视为“赎回”操作,这样,家庭总资产就可以视为基金了。
但是我见到的大部分人不是这么算的。他们都是把证券账户视为一个“基金”,自己转钱进去加仓就当做“申购”,这样有很大问题。
比如,账户里的钱全买某只股票,初始价格为1。当股价翻倍涨到2的时候,计算基金净值为2,此时“申购”加仓一倍,基金净值不改变仍然为2。然后股价腰斩又跌回1,基金净值变回1。看起来基金净值和初始相比不变,收益率为0。实际上核算真实资金就会发现亏损33%。
鉴于家庭总资产的进出变化计算起来非常困难,所以对于大多数人,我都不认为基金净值法是合适的方法。