2021投资总结

一 2021回顾
21年收益率5.3%，累计净值23.83。年初家佳康和建材高歌猛进，几个投资品种包括期货都是一路飙升，收益率达到60%多，然后一路下滑净值几乎腰斩最低到达0.8，年尾回升到小幅盈利。目前持仓前几位的品种为，中粮家佳康，可转债量化组合，中国建材，开基量化组合。
总结去年，我觉得最好的形容词是遗憾。回头看年初设定的大的投资策略，基本是正确的，1通胀预期，2高分化 3高波动。但是由于应对失策，导致收益率不够理想，没有跑赢家佳康和建材的平均涨幅。
全年主要持仓在家佳康和中国建材上，按照当时的估算，家佳康一两年内理想的估值可以到10，到6的时候，潜在空间已经不足一倍，应该适当减仓的，有些过于贪婪。在4附近分仓配置了一些互联网如腾讯和新能源保利协鑫，但是对于波动和分化还是预期不足，配置比例不高。而去年的最低点2.1，则是远远的超出了心理预期，导致到最低点附近也没有了过去曾经有过的allin的雄心，而是在反弹到2.5附近降低了一些仓位，有点过于恐惧，所以说去年从操作层面上讲，总体不够好。不过从价值投资的角度来看，去年猪价的下跌幅度（供需平衡对价格波动的影响幅度），以及非瘟无声无息的消失了，这些变量的变化和影响幅度远远超出了自己的认知，所以这个钱没有赚到也在情理之中。
应对高通胀，年初通过期货账户，持有金银铜和生猪期货，结果由于生猪价格完全超出自己预期，大跌中把金银铜仓位移到了生猪上，导致亏损更加严重，影响整体收益率有五六个点。从期货交易上，可以更加深刻的理解交易纪律的重要性，和对于市场的敬畏之心。学到的知识：生猪作为消费品，在供需平衡附近小的波动，就会在价格端大幅的表现出来。对于这个波动的把握和应对，目前还缺乏相应的能力，所以暂停了期货账户，退出期货交易。五六个点的损失不是致命的，但是如果年终收益在十个点以上并超过去年，交易心理上会感觉好很多。这个损失是非常深刻的。
港股去年是悲催的一年，流动性不足导致个股都在杀估值，加上各个行业爆雷不断，自己的持仓主要在港股没有踩雷，也算是不容易了。尤其是地产行业，16-19年都是我的重仓，融创中国和时代中国都曾经重仓持有。可以说躲过地产的雷，算是自己对行业预判的结果，不是侥幸。但是对于中房股的惨烈下跌程度还是始料未及的。从12月开始也重新开始分析融创和时代的投资价值，并开始试探性的买入融创中国。我始终相信地产作为一个10万亿级别的市场，其中的优秀企业市值达到几千亿是正常的。融创作为原先的优秀企业，这么多布局一二线的土储，突然之间就变成渣渣了，就要倒闭了？如果能活下去，怎么也应该有千亿的市值。但是，如果以后售楼全都是现房销售，再叠加房产税，确实地产的估值算法和原先是要完全不同了（虽然原先认为这都是不可能的，支柱行业的调整应该是渐进和温和的，但是现在政策出台的力度坦率的说确实是无法预期的）。22年会重点关注地产行业的估值修复，但是会怎样，心中还没有确定性，所以融创只是开始试探性的买入，时代中国也在观察会是一个比较优秀的企业吗？地产行业变局之下，还会有其他的优秀企业跑出来吗？
a股去年是很好的一年，虽然指数没怎么涨，但是自己做的几个组合都涨的非常好。封基组合20%，开基组合22%，次新股47%，可转债15%（开始的比较晚，9月才开始）。去年最大的失误是可转债的配置不足，这样风险小收益高非常适合量化投资的品种介入太晚了，实在是不应该。
收益率波动大的问题去年没有解决，收益高点分仓调整相对比较容易一些，现在家佳康和建材估值和价格都在低位，持仓调整空间就非常受限，留待今年解决。这两年，港股包括a股自己跟踪的标的都表现出了比较明显的趋势性，原先自己始终是不太关注交易的，但是因为量化分析做了很多，历史回测数据摆在那里，还是把趋势做起来，今年准备用部分仓位做趋势交易。

二 2022展望
其实此刻对于22年我没有比较明确的思路，不像去年初思路那么清晰。家佳康和建材，持有当然没有什么心理负担，但是有其他更好的机会吗？现在分散到其他的品种上合适吗？可转债行情和逻辑的持续性怎样？地产股可以抄底吗？新能源和元宇宙还有什么机会可以挖掘？现在没有答案和方向，只有一堆疑问待解答和探索。

感谢投资路上遇到的各位老师和朋友，是你们的分享引领我的投资之路。

投资的路上没有完美的选择，只有不停的向前探索

历史收益率：
年份 收益率 期末净值
2014，245%，3.45
2015，32%，4.55
2016，4%，4.74
2017，217%，15.03
2018，-19.3%，12.12
2019，68.8%，20.45
2020，10.6%，22.63
2021，5.3%，23.83