跨过少有斗智,迈入既饶争时
《货殖列传》里说:无财作力,少有斗智,既饶争时,可谓人生获取财富的三个阶段。少有斗智这个阶段,最辛苦,最艰难,也最凶险。
许多高智商的人,杀出“专心拿高分-上个好大学-找个好工作-打怪升级升职加薪的窄门”,然而一辈子困在此处,突破无门,时代一变,还是回到无财作力。
别看香车宝马,别看锦衣玉食,别看头衔满身,
奋斗一生,终究还是难免手停口停的命运。
我2001年考入南京大学,同学们多数和我一样,属于小镇做题家,
那时的中国处于大下岗时代,我爹和许多爹一样,成为了其中一员。
同学中有四成家境贫寒父母农村,勤工助学,毕业几年才还完助学贷款,又几年才还完亲戚借款;
另有五成工薪家庭,和我类似,父母省吃俭用,凑出每年4600的学费,每月三五百的生活费;
家境富裕的寥寥数人,家里开厂。
本科毕业已经16年,和毕业10年时相比,本系41个同学:
一路读到博士,在学术圈的,有副教授,有教授,有杰青;
毕业进入企业,做半导体、液晶、锂电池、光伏、电器、化工,有中层经理级,有高层总监级;
少数出国,或办企业,或做金融。
虽然毕业时行业只能算中等,但是这几年不少都站上了风口,
所谓生化环材四大天坑,其实只有生物比较坑,分数高供应大需求少,
其他三个都是压线进的大学,谈不上坑,
比起通信建筑土木,是好的多了,
比起信管新闻法学,更是好得多了。
毕业时学法学的,
有人找工作时被问:“你能不能打?”
毕业后十几年,看到一个能力很强的同学发的朋友圈:
前阵子和高中同学喝酒,虽然发展有不同,日子也未必顺利,但都感叹,
放眼世界历史,我们这代人,都可谓时代的幸运儿了,
给高考前的我们一百个胆子,也很难想象能过上现在的日子,
一句话:付出的不算多,得到的很不少。
2009年,我工作刚满四年,就升了中层干部,也凑到了金葵花卡的门槛,
当时浑然不知,现在回过头看,算是正式迈入了少有斗智阶段。
2021年,IC长持这个策略,我从13手慢慢加到16手,
贴水吃了19.3个月有347万,总浮盈从222万涨到了733万,
一年的浮盈就超过了这十几年的各种策略的总和,
证券投资收益在这一年也超过了劳动累计收入,逼近房产投资收益,
狐狸知道许多事情,而刺猬却只知道一件大事,
可能从这一年起,已经冲破了最艰险的少有斗智阶段,迈入了既饶争时了吧,
2021年回顾
2021年对炒股老手,是非常困难的一年,那些耳熟能详的大牛股,多数惨不忍睹。贵州茅台4%,
ST平安-40%,
ST恒瑞-45%,
ST格力-37%,
ST万科-28%,
ST阿里-49%,
ST腾讯-19%,
ST拼着亏-67%
ST沟底捞-71%,
ST没未来-95%。
机构之间的竞争,就像无量玉璧上的仙人剑舞,到了普通人哪怕事后看,都难以跟上的地步。
不管你过去的经验多么丰富,只要你怕高,都是苦命人。
而IC长持策略,25%的收益,只有两次最大10%的回撤,是历史上最风平浪静的年份。
回想2018年大熊市,我边跌边买,到年底400万买完,大亏18%,
这么大熊市,也只亏了72万,工资攒攒一两年也就填上了。
而最为风平浪静的2021年,已经有过两次,两三个星期回撤200万的经历了,
考虑到资金很多是房产卖旧买新,贷款套出来的,房贷吃掉了大部分收入,
几百万如果是亏损,那么“填上”这两个字,就不知道是猴年马月了,
工资虽然很高,但也已杯水车薪,既饶争时阶段,更容不下闪失。
2022年实盘
经济经过2020年Q2-2021年Q3的繁荣期,进入2021年Q4-2022年Q2的衰退期。预计2022年:
经济衰退期,利润小幅走低,中证500的EPS,下滑5%至343点,
三重压力下,货币中幅宽松,中证500的估值,上涨18%至24倍,
年底中证500点位可能=343*24=8232点,涨873点,
贴水保守算和今年持平,按月换和按季换平均630点,
合计1503点。
中证500将连续第四年收出阳线,并且年底估值不贵,有望再收第五根阳线,
若干年后回头看,这是股市投资的好时代。
只是对绝大多数人来说,“彼时又只成追忆,奈何次次皆枉然”了
保证金部分,我考虑用固收+基金和C类基金轮动两个策略,都选5个。
150万作为一份资金,
主力部队1手IC,保证金21万,留29万预防回撤。
剩下预备队100万,我会再开两个帖子专门更新,
激进的可以1:1配置,
防御部分用50万C类固收 ,
突袭部分用50万C类轮动,
保守的可以只买固收 。
5个固收+基金,大部分情况下可以放着不动,差别不大:
5个C类轮动,满30天轮动一次:
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最近受疫情影响,大盘下跌。
300跌至426低点3800附近,
500和1000跌至1028低点5800和6200附近,
都是年内的次低点,
应该说已经充分反映了开放后的短期停摆冲击,
市场当前的环境和几个月后的预期,
肯定比4月上海封城时好,更比10月下旬视频广为流传时好。
外资是过来人,已经连续7周买入。
国内资金则很容易把短期的悲观情绪,上升到本不该有的较高层面,
比如一个视频就觉得国运没了,90岁老人集中去世了就是重大政策失误了,
发烧两三天就觉得经济停摆两个月,一切都完了。
我个人的感受是上周发烧了两天,有钱也没精力没兴趣买股票,
有的人不舒服了在群里面看到都是抱怨的声音,就心灰意懒卖了完事,
这造成了近期的下跌,缩量也到了今年低点,看数据主要是融资盘撤的比较多。
如果你仔细阅读过最近十几年的中央经济工作会议全文,
就会发现今年的积极程度,恐怕是仅次于2008年底的。
北京今天已经开始堵车,
我司这周开始有一半人已经重新上班,大概一周左右身体恢复大半,
上海深圳估计下周开始半数以上员工也可以开始上班了,
股市低点应该会先于上海深圳人流低点一点点,
近期加仓是好机会。
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周二周三周四分批将IM2212移到了IM2203,价差89.6。
季节性的贴水,从IC过往的数据看:
11月、12月、1月、2月,比较拉胯,4-8月比较多(未剔除分红效应)。
年底年初拉胯,不知道是不是和绝对收益产品即将到期和产品刚刚发行有关系,
产品即将到期,存量空单平仓较多;
产品刚刚发行,新增空单还没有大规模建仓,
导致了空方力量不足,而长持的多单总体变化不大,所以贴水偏少。
当前市场环境和2018年10月-2019年2月比较像,
也是在复苏前期,下跌空间普遍都觉得很小,对冲的空单需求没那么大。
IM2203成本现在4665点,到明年年底跌破4000点估计没有希望了。
2022年12月14日更新:无脑卖短期PUT按月轮动,不能躺平期权是用来表达对标的走势的看法,任何一个策略都没法躺平的,机构以前就喜欢无脑双卖,大部分时间是赚钱的,但亏一次就把之前赚的全赔了,大涨卖购爆仓,大跌卖沽爆仓。
用中金所沪深300的期权做了个策略:
卖下个月的短期PUT,临近到期前的周五再换到下个月。
时间从2019年12月23日到2022年12月1日。
计算了比指数稍高一点的期权,和稍低一点的期权,
比如3960点,就计算行权价为4000点和3900点的期权。
指数从3967先涨后跌,最后回到3895,基本没动。
卖短期平值PUT,
收益来...
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用中金所沪深300的期权做了个策略:
卖下个月的短期PUT,临近到期前的周五再换到下个月。
时间从2019年12月23日到2022年12月1日。
计算了比指数稍高一点的期权,和稍低一点的期权,
比如3960点,就计算行权价为4000点和3900点的期权。
指数从3967先涨后跌,最后回到3895,基本没动。
卖短期平值PUT,
收益来源:
市价价值从平均的126到基本归零,月均=126/3895=3.2%,不算少了。
亏损来源:
涨的时候只能吃时间价值,吃不到指数涨幅,跌的时候指数跌幅全部吞下肚。
就看时间价值覆盖掉跌幅之后,还剩多少了。
统计上看,剩的不多,383/4569=8.4%,3年8.4%,还不如存银行算了。
牛市会少赚一些,熊市会少赔一些。
中证1000的时间比较短,今年基本打平,跑赢指数360点左右,时间价值月均2.9%。
沪深300这三年大涨大跌。
如果中证1000,前半年像今年下半年这样小幅下跌,后面小幅上涨,那么这个策略会是比较强的:
指数回到原点,这个小跌时基本没亏,小涨时能赚一些,可能有个10%收益;
但是这样也就和持有IM差不多。
近期卖一些实值的PUT主要还是因为易涨难跌但应该也难大涨,贴水又太少,期权的时间价值还是不错的,稍微补贴一下贴水,贴水上来了就可以考虑换成IM。
这个策略总体看是没法躺平的,吃的时间价值虽然蛮多的,但是涨幅吃不到,跌幅全吞下去,会把时间价值吃掉大半。
2022年12月7日:ZZ局会议2023的新提法请问卖MO2303-P-6800一手大概多少保证金?
2022:
https://export.shobserver.com/baijiahao/html/430151.html
2023:
https://wallstreetcn.com/articles/3676835
新的提法我大概标出来了,秉承了大会的思路。
经济现在相当困难,地产都帮扶了,其他行业不会有什么负面政策了。
大力提振市场信心...
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2022:
https://export.shobserver.com/baijiahao/html/430151.html
2023:
https://wallstreetcn.com/articles/3676835
新的提法我大概标出来了,秉承了大会的思路。
经济现在相当困难,地产都帮扶了,其他行业不会有什么负面政策了。
大力提振市场信心
扩大内需
产业政策要发展和安全并举
充分发挥消费的基础作用和投资的关键作用
提升产业链供应链韧性和安全水平
更大力度吸引和利用外资
激发全社会干事创业活力,让干部敢为、地方敢闯、企业敢干、群众敢首创
结构上对于300和1000我感觉相对平均,
扩内需、消费、投资,利好300,
产业政策、产业链、激发活力,利好1000,
更大力度吸引和利用外资
激发全社会干事创业活力,让干部敢为、地方敢闯、企业敢干、群众敢首创,
又有点2013-2015年全民创业的那种感觉了。
仓位上没什么变化,加了1手卖MO2303-P-6800。
三个期权平均的时间价值大概2点/天,和之前贴水多的时候差不多,
下跌行情和高贴水的IM差不多,大涨行情就吃不到后面的涨幅了,
所以是不如高贴水的IM的,不过这阵子贴水只有不到1点/天了,
现在易涨难跌但也难大涨,用点这个期权策略也还将就。
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滚IC的收益=中证500收益+贴水收益。中证500收益是beta,贴水收益是alpha。目前来看,第二部分“贴水收益”来自于机构等大资金对冲做空的收益让渡,比较稳定,可以赚;第一部分“中证500”收益,可能是正可能是负。长期来看,中证500的收益是正的,即使一两年下跌也能拿得住,相当于股票套牢死拿。但是,如果加了杠杆,下跌时若死扛,可能爆仓;若等接近到平仓线减仓,其实已经亏麻了(因为杠杆放大了中证500下跌带来的亏损),就算指数涨回原来的点位还是亏钱的(因为持仓数量减少了)。
杠杆是个好东西,可以放大收益。但是,务必要计算清楚能抗中证500多少跌幅,防止爆仓/被迫减仓带来的亏损。但是,从历史来看,短期甚至中期波动是难以预测的(无法预测跌幅有多大),毕竟1楼以下还有地下室;还要注意的是,熊市交易所上调保证金比例往往杀得你措手不及。另外,下跌过程中不断追加保证金,心理会承受巨大的压力,这个相信今年很多做滚IC的人已经有体会了。所以说,杠杆是个赌具,上了就有爆仓/亏损风险,概率大小罢了。聪明的赌徒会计算好风险收益再赌;有没把握的,还是别赌了。
楼主原计划是“躺”,但主观判断着实不少,为了更多的吃贴水上了自认为最“安全”的杠杆,面对更大杠杆吃贴水的诱惑,贯彻了人贪婪的本性,安全系数定的较低,然后找各种数据,安慰自己这是安全的,还有一个k先生比他更激进杠杆更高,另一个平台还有一个叫杨开平的,已经停更了,显然是上了比426更大的杠杆,不知道爆了没有。首先感谢楼主把实战操作和心里路程都跟大家分享了,看了之后确有收获。我的看法和@喜欢白菜 一致,现在楼主的打法与原计划已经偏离了,不仅想吃贴水,还想要指数的波动收益,企图高抛低吸。这实在是有点儿危险。更甚的是,加了杠杆,存在爆仓的风险。如果真的要继续用这种打法,务必要做好“高抛低吸”可能造成负收益的心理准备,计算好爆仓点位,以及保持足够的流动资金用来补保证金。
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不知道哪里违规了,被吞了,修改一下。
前面说过:
$今年杀伤股市的四大意外事件都在本周得到了或大或小的转机。
国内:
1. 没想到疫情第三年比第一年第二年更惨,抗疫成本翻了几番。
2. 没想到房地产能拉夸成这个样子,且政策施救力度一直较小。
国外:
3. 没想到大毛打二毛,而且拖了这么久;
4. 没想到美联储加息这么猛,预期最高能干到5%以上。$
本周利好继续:
- 疫情防控显著放松。
- 中美关系上,中美元首会面,拜登小跑几步,双手握手。
https://weibo.com/5906618394/Mf6DQbMR2 - 中概方面,最受打压的蚂蚁也获得了105亿的增资,蚂蚁这事有“雍齿封侯”效应,审慎管理正式转向积极。
https://baijiahao.baidu.com/s?id=1663225042649206343&wfr=spider&for=pc - 中国CDS显著回落(CDS下降时,外资容易流入),到了今年大毛二毛开打前的低位,外资由快速流出转为大幅流入。
风险偏好最弱的300指数回到9月初点位应当问题不大。
实操上新学了点期权,先干起来,边干边学,底部现在支撑强,亏不了几个钱。
11日和14日分别卖出了MO2306-P-7000和MO2309-P-7400
10月24日,外资内资都异常恐慌,中证1000砸到了6200点,这个点位跌破应该难度较大。
这两个期权到期保本点位大概都在6200,保本应该没什么问题,概率应该有90%。
到明年6月份冲一下7000点,9月份冲一下7400点,希望也都不小,概率应该有40%。
不涨不跌维持6600,每天也还有2.0点和1.5点的期权费可拿,差不多相当于一个月50点的贴水了,概率算50%吧。
剩下10%的概率跌破6200,那也没什么,跌到5000多点又是到了7%增速线,贴水估计又大了,底部换成IM就行了。
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之前被禁言了一个月,昨天到期了。
本来文章都是首发在集思路,没办法就发在外地了。
https://xueqiu.com/2239893955/column
今年杀伤股市的四大意外事件都在本周得到了或大或小的转机。
国内:
1. 没想到疫情第三年比第一年第二年更惨,抗疫成本翻了几番。
2. 没想到房地产能拉夸成这个样子,且政策施救力度一直较小。
国外:
3. 没想到大毛打二毛,而且拖了这么久;
4. 没想到美联储加息这么猛,预期最高能干到5%以上。
本周第一点和第四点,也是最重要的两个点,都迎来大转机;
第二点和第三点,也有小转机。
A股目前较优选择还是IM;
港股目前较优选择干脆直接干看涨期权了;
美股目前较优选择是超长期美国国债,TLT高点回撤40%了。
我外盘账户前几年钱都弄回来了,
后面两个在国内目前还没有可替代的方案,如果哪位大佬知道烦请不吝赐教。
E大微博里面说长期美国国债的基金国内正在搞了,我还没查到相关信息。
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未来都被看明白了,就不值钱了本质上就是信息差,看明白的赚看不明白的钱,或者说看对的赚看错的钱
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以前研究过,比如融资余额一路增长,但是大盘指数不涨,横盘或者反而下跌,这个时候,预示一波大的调整就要来了。感觉你说反了,“融资余额一路增长,但是大盘指数不涨,横盘或者反而下跌”这不是意味着融资余额落后于大盘见顶么?同样,“融资余额一路下跌,大盘指数不跌,反而反弹上涨”意味着落后于大盘见底。
如果融资余额一路下跌,大盘指数不跌,反而反弹上涨,这个时候,说明大盘中短期基本见底。
就像券商指数一样,早于大盘见底,先于大盘见顶。
按照你的说法,融资余额是一个落后指标啊。不知道我理解的有没有问题
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猜顶底和吃贴水,其实本来就可以兼容为一个操作体系。楼主原计划是“躺”,但主观判断着实不少,为了更多的吃贴水上了自认为最“安全”的杠杆,面对更大杠杆吃贴水的诱惑,贯彻了人贪婪的本性,安全系数定的较低,然后找各种数据,安慰自己这是安全的,还有一个k先生比他更激进杠杆更高,另一个平台还有一个叫杨开平的,已经停更了,显然是上了比426更大的杠杆,不知道爆了没有。
0、定义顶部和底部的特征指标。
1、耐心等待,在底部区域建仓,无杠杆、或控制爆仓距离。
2、平常心滚动,在顶部区域减仓,等底部的再次出现。
这里面的重点是,设定计划后,要放弃过程中的主观判断,仅按纪律执行。
该操作体系的对象标的是:指数&贴水。
LZ把500换1000的时候,认为不会再有短期暴跌,实质是只看贴水、没看指数,属于未遵守纪律、做了主观...
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应该是之前的底部,lz认为差不多到底了,然后底部加了杠杆。但是现在发现离底部还有一段距离,所以要先去杠杆猜顶底和吃贴水,其实本来就可以兼容为一个操作体系。
0、定义顶部和底部的特征指标。
1、耐心等待,在底部区域建仓,无杠杆、或控制爆仓距离。
2、平常心滚动,在顶部区域减仓,等底部的再次出现。
这里面的重点是,设定计划后,要放弃过程中的主观判断,仅按纪律执行。
该操作体系的对象标的是:指数&贴水。
LZ把500换1000的时候,认为不会再有短期暴跌,实质是只看贴水、没看指数,属于未遵守纪律、做了主观判断。
借宝地请教两个问题,对锁的多空两个单子,如果不管,到交割日会自动冲掉吗?需要额外准备资金吗?你不会把保证金用到100%了吧?
股指期权空头实值权利仓,到期行权的话需要怎么操作啊?
1.如果已经对锁了的话,保证金波动非常小,但是最好还是预留点。
2. 不管实值虚值,股指期权都是默认按当日结算价进行现金交割。
第二十三条 当日结算时,股指期权合约卖方交纳的交易保证金标准为:每手看涨期权交易保证金=(合约当日结算价×合约乘数)+max(标的指数当日收盘价×合约乘数×合约保证金调整系数-虚值额,最低保障系数×标的指数当日收盘价×合约乘数×合约保证金调整系数)
每手看跌期权交易保证金=(合约当日结算价×合约乘数)+max(标的指数当日收盘价×合约乘数×合约保证金调整系数-虚值额,最低保障系数×合约行权价格×合约乘数×合约保证金调整系数)
其中,股指期权合约的保证金调整系数、最低保障系数由交易所另行规定。看涨期权虚值额为:max[(本合约行权价格-标的指数当日收盘价)×合约乘数,0];看跌期权虚值额为:max[(标的指数当日收盘价-本合约行权价格)×合约乘数,0]。
楼主很厉害。作为吃瓜群众,我有两点不明白的。应该是之前的底部,lz认为差不多到底了,然后底部加了杠杆。但是现在发现离底部还有一段距离,所以要先去杠杆
1、既然是吃贴水,为什么会有止损操作呢?(我理解只需有止盈~)
2、这个11、12的原理是什么,若来自历史归纳,那未来不一样了怎么办?
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2022年10月10日:还是走向了2018年去杠杆行情9月30日融资余额14400亿,前低14300亿,今天这么一跌,估计破了前低了。前面模型用的两融余额数据,失误了,对我有误导,融券不是杠杆资金,是对冲资金。我一直看这个数据,下的不快,看起来和2018年有区别,应该用融资数据。这样,现在就和2018年10月19日和2019年1月4日的双底行情很像了。按2018年两个低点推算,100、300,非...为何这个点位减仓IM呢?控制仓位风险吗?
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9月30日融资余额14400亿,前低14300亿,今天这么一跌,估计破了前低了。
前面模型用的两融余额数据,失误了,对我有误导,融券不是杠杆资金,是对冲资金。
我一直看这个数据,下的不快,看起来和2018年有区别,应该用融资数据。
这样,现在就和2018年10月19日和2019年1月4日的双底行情很像了。
按2018年两个低点推算,100、300,非常接近最低点了,
500、1000,还有一些距离,也不是很远。
今天下午300创新低后,6017点减仓了2手IM,如果走2018年类似行情,还有8%可以跌的空间。
后面有机会接回来就接回来,接不回来就算了。
我因为吃贴水时间长,成本低,特别能抗,一般到我抗不住减仓了,距离最低点估计也没几天了。
500和1000都跌到8%线了,方向上肯定是应该买而不是卖,
我这次没料到指数能再创新低,前面换1000换的有点高,9月以来跌得太快,贴水也没多少时间补上,遇到了最为不利的行情,该割还是要割的。
21年的利润亏完了,在亏20年的了,以后遇到利润暴涨的年份,还是要减仓,换成转债。
之前计算的跌到7%增速线,最大可以200%仓位,方法上没问题,
后面看能不能拿一点仓位出来,借助10、11%、12%三条线,做一些主动高抛,
以前交易能力还是有一点的,这几年光吃贴水,交易能力退化了,遇到这种行情挺被动。
中秋节和一个朋友说,算总账就行,不一定要每套房子都做成盈利,该割就割,不要有完美情结,
自己遇到这种事情总归还是执行起来有些难度,
这次500接回来的2手如果不换1000,现在割了还赚点,换1000亏了也没办法。
有大行情10手变成12手也发不了财,深度熊市12手变成10手能压力小不少,
很多时候多扛的压力并不能带来收益,可能还是亏损,
人生多一点冗余就少一点压力,懂得认输也是一种进步。
近日下跌不少。2022年9月30日,上证50已创今年新低,沪深300很接近今年新低。中证500、中证1000距离今年新低还有一段距离。4月份之后的走势,让我窃以为4月份应该是阶段性(3年内)底部,不到半年市场就给我上了一课,我还是太年轻了。4月之后,以为行情企稳,便消费了一笔,导致当时持有的2手IC存在50 的资金缺口(假如指数跌到0)。IM上市消息出来后,一方面考虑到贴水幅度更大,另一方面42...我觉得4月是今年的底部,但不是3年的。因为利差的关系,弄不好明年c加息呢。加了息就。。。
但是我也是头铁,即使到现在依然认为不会9月这次不会跌到2800。我自己的逻辑吧
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近日下跌不少。2022年9月30日,上证50已创今年新低,沪深300很接近今年新低。中证500、中证1000距离今年新低还有一段距离。4月份之后的走势,让我窃以为4月份应该是阶段性(3年内)底部,不到半年市场就给我上了一课,我还是太年轻了。4月之后,以为行情企稳,便消费了一笔,导致当时持有的2手IC存在50 的资金缺口(假如指数跌到0)。IM上市消息出来后,一方面考虑到贴水幅度更大,另一方面427...【让我窃以为4月份应该是阶段性(3年内)底部,不到半年市场就给我上了一课,我还是太年轻了】
--- 不能这么菲薄自己,这半年的走势,我到觉得,对未来没有太多指导意义
--- 换个场景,可能又会变成你说的“是3年底部”
--- 这世界,规律很难拿住
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2022年4月27日(自以为的阶段性低点),中证1000收盘价5164.75点较中证500收盘价5158.48点高6.27点,约等于相等。
2022年7月22日(IM上市当日),中证1000收盘价7034.60点较中证500收盘价6289.52点高745点。
2022年9月30日,中证1000收盘价6124.86点较中证500收盘价5714.06点高411点。
中证1000波动率的确大于中证500。
只要贴水存在,不爆舱,相信就是只亏时间不亏钱。给自己打气,扶稳坐好,欧里给。
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2022年9月27日更新:记录一下,免得忘了e大港股底18500已轻松告破,结论是看不懂不继续买了!猪猪一分析不用看就知道是“向下空间已不大,后市一片向好”恨不得上手托一把1000,别底不底了,保证金管管好,别又搞什么轮动偷鸡左右被抽耳光。
4月26日收盘浮盈155,共吃贴水360万。
9月26日收盘浮盈290,共吃贴水430万。
记录一下,以后再看也是宝贵财富。
1000最近非常低迷,前阵子群里面还有人骂,这周低迷的连骂的人都没有了,安静得很。
多苟了5个月,安全垫又苟得厚了一点。
虽然多吃了70万贴水,压力还是没有明显减少:
一是换到IM,比持有IC目前多亏了20万(指数多跌了244点...
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4月26日收盘浮盈155,共吃贴水360万。
9月26日收盘浮盈290,共吃贴水430万。
记录一下,以后再看也是宝贵财富。
1000最近非常低迷,前阵子群里面还有人骂,这周低迷的连骂的人都没有了,安静得很。
多苟了5个月,安全垫又苟得厚了一点。
虽然多吃了70万贴水,压力还是没有明显减少:
一是换到IM,比持有IC目前多亏了20万(指数多跌了244点,多亏58万,贴水多吃了38万);
二是如果都跌破427低点,1000看起来还要比500多跌460点。
三是IM占的保证金也要多一点。
随着50、100、300跌破或接近427低点,第二种可能似乎也在变大,2018年四季度就是类似情况。
不过2018年融资杠杆去得很凶,也缺少高景气行业,
今年杠杆去的比较慢,新能源景气度还是挺好,调整幅度也都不小了,
随着美联储加息越来越接近尾声,估计熬过四季度后,也差不多能涨了,
50、300,427那波也没有完全跌透,500、1000是爆仓式下跌,跌透了,
50、300,新低了,500、1000,未必也要新低。
E大给的支撑位特别难跌破,
300:3400点
500:4800点
1000:5800点
我用2012年低点2102点测算了300:6%增速对应是3730点;
如用2013年低点2023点测算:6%增速对应是3400点多一点。
用这个方法,2018年底和2022年基本上都跌到了6%增速线,能抄到底,其余时间抄不到。
300没有贴水可以吃,以后再涨到10%、11%增速线,肯定是要波段卖掉的。
300里面的宁指数看22年的动态估值不算贵了,
茅指数以白酒酱油为代表的还是挺贵的。
回撤又大、增速又慢、没有贴水,你如果不是便宜的扎眼,我买你干嘛……
推荐一下戴康的报告,广发今年看得蛮准的:
https://mp.weixin.qq.com/s/qEMCoieCCws3eK00SxQOoA
500和1000的22年利润增速我感觉有问题,半年报还是负的,全年不可能这么高。
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今年贸易顺差特别大,接近+10000亿美元,但外储-2000亿美元。
有人认为数据造假,因为对美国出口和美国公布的从中国进口对不上,我们公布的多,美国公布的少,所以要崩。
但是他们没说,对欧洲、日韩,这些数据对得上。
昨天和老板说汇率的事情,谈到这个,
我说其他国家数据都对得上,唯独美国对不上,
怀疑是美国加了关税之后,老美普遍低报来少交税,
因为我们是做进口的,对这个比较熟悉,老板噗的一声笑了出来。
外储主要是美元债券和欧元债券,就按2万亿和1万亿算,
美元那部分还是2万亿,但是美债价格大跌,看一下美国长债基金的跌幅,今年-26%。
欧元那部分贬值了-12%的样子,债券价格当然也是跌的,
据测算这部分是-3800亿美元。
另外就是以前强制结汇,现在进口商可以拿着外汇不结汇,这部分也不算在外储里面,
据测算这部分是-3200亿美元。
两个加起来-7000亿美元,差不多能解释94%的外储减少,这就符合逻辑了,
服务贸易我们一直是逆差的。
做研究,知识结构也需要更新,拿十年前的情况来看现在,
那时候强制结汇,债券没跌过这么惨,美国也没加关税,
最后就会得出“造假”“要崩”的结论,
实际上进出口数据,海关没什么造假的动机,你造假了,税务那边过不去的。
餐饮消费8月增长8.4%
8月的消费数据出来后,不少观察人士冷嘲热讽,
认为8月小冠冠多点开花,这么好的消费增速令人吃惊,统计局局长非常努力。
周日去北门桥一家南通菜馆,5:20的时候就剩最后一张桌子了,6:20吃完,门口排的全是人,
隔壁有家烤肉,5:20的时候就排到外面了,走了几百米发现不少餐馆都排到外面。
我每个星期都出去吃饭至少1-3次,感官上明显比之前生意好,以前很少看到排队排到外面的,
和同事印证了一下,总体感觉类似。
在群里面观察发言,感觉身处不同城市,感受差别非常大,
上海深圳的人天天测酸酸烦死了,情绪上就明显悲观一些,
南京感觉冠冠对人情绪的影响已经相当小了,商场门口保安都懒得查。
私募8月的仓位也公布了,年内第二低,和3月底差不多,
估计9月还会降一些,可能接近4月底水平了,
经济除了地产拉胯,出口高位回落,其他恢复情况其实还可以,
100、300跌至4月底低点附近了,新能源等也吃掉了60%的反弹幅度,
方方面面看,当前还是应该乐观写,就是跌也没多少空间了,也未必跌。
附件里面两个报告水平挺好,值得认真看看。