2022关注套利机会、重视现金管理

沪江材料周末中签情况出炉,冻结资金近1400亿,超额配售后每176万元中一签,获配比例是上次威博液压的3倍。

回顾一下威博液压,年化4%的收益勉强跑赢理财,算上平时活期的损失还不如理财。所以这次跑走了400亿,可以理解。

如果沪江材料上市涨幅能达到200%左右的北交所均值,考虑冻结资金只有3天,收益率能达到年化20%以上。

但涨幅仍然不是关键,毕竟等待发行的时候只能吃货基或者逆回购那点活期利息,所以发行速度才是决定性北交所打新的第一核心因素。

不过我自己的打新和套利是一起统筹资金的,这样资金利用率要高不少。

2022应该是投资难度比较大的一年,可转债偏离达到13%,而对应的基准国证2000指数也大反弹了一波。拉长一点看国证2000从18年底至今已经翻倍,涨幅是高于沪深300的。

站在超额收益的角度上说,目前的价值偏离和对冲成本折合的总风险预期在20%左右,也就是说可转债轮动要创造20%的超额收益,才能覆盖风险。

作为参考,去年可转债主流策略的超额收益成绩是:双低策略10-30%,低溢价策略30-50%。

在这样的背景下,2022年度我会更重视打新、对冲组合、现金管理和固收配置,另一方面也会更关注各种套利机会。

尤其是各种脉冲持仓的短期套利策略,和大盘相关度较小,能比较好的回避市场中长期整体风险。

更多内容在微信公众号『盛唐风物』。一起聊价值投资、可转债、打新、套利机会。
发表时间 2022-01-10 15:31

赞同来自: 昭悦 dingo49 集XFD lyjgeorge

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晴天1950

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请问楼主老师,您的现金管理和固收配置,也就是您说的后军,占总资金比例大概有多少?
2022-01-10 21:42 引用
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rekal24

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前排占座
2022-01-10 20:49 引用

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