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大家都乐观的情况下，就没有什么超额收益，转债给的溢价多了，即使最后赚钱，溢价也要有人买单。
新股询价制度改革后，打新收益下跌，热衷于追涨杀跌加大波动率的狂热人群退场，也带动了赚仨瓜俩枣打新收益的人群退场。
现在这个市场里，既没有狂热赌徒，也没有套赌徒利的。
现在是个买股票的好时候。
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11月8/9日抄底的两只垃圾：
19碧地02，盈利120%已清仓;
21旭辉02，目前盈利110%，但绝对价格仍然很低，继续拿着。
其他垃圾债有些停牌了，估计仍然有20%-30%左右的亏损。
看来夜壶还得继续用，就算不用也不能破啊，破了满屋子都是屎尿！
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不能这么看的，中国发展极不均衡，一线城市房价实际上是由14亿人口中最富裕的那5000万人决定的，而不是由上海本地的平均收入决定的。从存款数量来看，中国最富有的3亿人，已经超过美国3亿人的存款的总和，这个大家可能想不到。我以前想不明白这个事，错过了房地产投资的绝佳机会。现在房产还有机会吗？
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算泡沫，不但要看房价绝对值，还要看经济发展水平，否则上海跟30年前的东京比感觉上海的泡沫不大，如果拿现在的上海跟雅加达、达卡这些城市相比，上海的房价泡沫上天了。世行一般以房价收入比来衡量房价的合理性，如果以房价收入比来衡量，上海现在的泡沫比30年前的东京要大的多。不能这么看的，中国发展极不均衡，一线城市房价实际上是由14亿人口中最富裕的那5000万人决定的，而不是由上海本地的平均收入决定的。从存款数量来看，中国最富有的3亿人，已经超过美国3亿人的存款的总和，这个大家可能想不到。
我以前想不明白这个事，错过了房地产投资的绝佳机会。
你的数据有问题，当时日本东京房地产总价值20万亿美元，比美国全国的地产价值还要高。30年后的今天，上海市全部房地产价值也不到7万亿美元，你说哪个泡沫大？东京占比日本多大，上海占中国又是多大
哪个垃圾债不需要磨时间？几倍的收益那么便宜拿到？就连垃圾中的战斗机紫光也经历了18个月，那还是因为半导体行业后来进入了景气周期，这就是运气，我当时买的准备五年获取200%收益，谁又会料到2021年半导体行业有如此美好时光？结果两年不到就接近5倍的收益。房地产垃圾债券，大家也要准备3-5年时间。价格当然没有紫光好，原因就是因为它们是房地产，房地产是全世界最能长期保值增值的资产，估值相对透明，不好偷...挺好。
宝龙，即2又3？
哪个垃圾债不需要磨时间？几倍的收益那么便宜拿到？就连垃圾中的战斗机紫光也经历了18个月，那还是因为半导体行业后来进入了景气周期，这就是运气，我当时买的准备五年获取200%收益，谁又会料到2021年半导体行业有如此美好时光？结果两年不到就接近5倍的收益。房地产垃圾债券，大家也要准备3-5年时间。价格当然没有紫光好，原因就是因为它们是房地产，房地产是全世界最能长期保值增值的资产，估值相对透明，不好偷...日本房价最疯狂的1990年，东京人均年收入为694.1万日元。
此时日本东京圈10KM内均价为129.7万日元每平米。10km核心圈怎么都算真正的市区了，相较国内大约4环的那种。
到底谁的泡沫大?
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就连垃圾中的战斗机紫光也经历了18个月，那还是因为半导体行业后来进入了景气周期，这就是运气，我当时买的准备五年获取200%收益，谁又会料到2021年半导体行业有如此美好时光？结果两年不到就接近5倍的收益。
房地产垃圾债券，大家也要准备3-5年时间。价格当然没有紫光好，原因就是因为它们是房地产，房地产是全世界最能长期保值增值的资产，估值相对透明，不好偷偷转移。正因为如此，房地产企业才有可能搞出这么高的杠杆。唯一房地产崩盘的国家只有日本，但1990年代人日本房地产价格，是中国现在一线城市都不敢想象的，崩盘正常。
所以，以前的原则是：非地产垃圾债，25以下才考虑； 没有固定资产的15以下考虑； 纯地产企业债券40左右就可以考虑；所以中民投50块就买了，当然后来最低跌倒30块停牌全额兑付了。
现在房地产行业到了令人绝望的时刻，没有任何人看好，但它不是教培、游戏，它是衣食住行这几大必须品中最花钱的一项，是生活必需品。
虽然前期在价格上是买贵了，但我的看法是不变的，两年以后这批暴雷的企业只要挺过去，房子（特别是新房子）又会成为香饽饽。原因有两点：
1、2022年土地出让面积减少58%，剔除城投托市不开工的部分，保守估计下降了70%，这意味着两年后新房供应也会同比例下滑，考虑到成交量下滑和当前库存积压，到时新房供应量至少也会下降50%，二线以下城市下降更多。
2、今年大家害怕烂尾不买房的心理，会随着国家保交楼效果显现逐步淡化，积累的需求一定会加倍爆发。光是改善型需求，中国每年就需要1000万套，折合每年12亿平米。要知道，中国老百姓并没有变穷，今年居民存款可是增加了12万亿之多，这些钱迟早还是得买房子。
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这批暴雷企业大概分几档：
1、华夏、正荣、泰禾、恒大、蓝光、阳光城：破产重整概率大，3年时间估计能拿回15-20块。
2、融创、融信、世茂、金科、奥园、龙光、宝龙、时代：在金融支持下大概可以避免破产，2-3年销售景气后，3-5年可以拿回60元加利息。
3、碧桂园？、旭辉、宝龙、龙湖：这类大概可以上岸，到期拿回全部本息。
以上债券，除了华夏、泰禾、龙湖，其他我都有。
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地产债 永远的痛！ 下周开始不做任何加仓了 瞅机会卖卖卖 不能卖的看底牌！ 融创能出这样的方案 无耻至极 监管们该管管了 咳。。。咳。。。监管说劳资还要贴钱进去保交楼，你们债券人凭啥先兑付？所以呀，这方案可能是监管默许的。
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看一下骆驼的持仓，感觉多少有点太乐观了。
大部分垃圾债都是化为灰烬的，憧憬未来是非常不理智的行为。
大部分的债券的市场价格是高于实际的价值。
看清重整与清算的价值，还有冗长的等候，是垃圾债的归宿。
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证券市场并无稳定的盈利模式，套利的口子太大，国家顺手就给堵上了。
买垃圾债赌小额，去年一直到今年上半年都赚的很爽。
但是从今年下半年便风向变了。
我认为主要原因是地产债的特殊性，敏感性，地产债是国家大量资金的蓄水池，体量庞大，关系复杂，想重整的难度之大超出想象。小的重整，几个亿就可以了，但地产公司100个亿，估计就是个小水花。而且地产债背后关系复杂到难以下手。所以，地产债只能半死不活。耗着，托着。
对民营地产下手过狠，救民营地产看着很给力，但无法落到实处。看美国救股市，无限量的美元才能有效果。
去年七月份，美国页岩油大批企业的债券要面临兑付，沙特与俄罗斯开始联合打击，美国马上宣布由美国政府负责兑付。金融这一块，美国确实做的非常让人佩服。
你查一下我的发言就知道我二个帐户持有五万张紫光155085。紫光上个月还给我打利息的。那不就是了么，连康美都给了，我当初就看不上康美，觉得是一个空壳骗子公司，二选一选了中民投，就是因为它主要资产是房地产，资产透明度更高，比康美靠谱。
康美最初方案没有机构户的，机构户一块搞事，我是牵头人之一。先给了20%多的，后破产清算小额是50万。海航是给了三万。
做为一个老菜鸟，这几个工作日战绩还是不错的。您看看。小赚101万。
当然，2018年的房地产比现在形势好，这批房地产暴雷债全额的可能性没有，但30-40块还是能够回来的，小额账户60块也是很有可能。30以下绝对低估。
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你这预言在历史上几乎都不成立，这次也不一定，只能说二级市场的价格确实跌了，但价格不一定和未来的清偿率有关系。你查一下我的发言就知道我二个帐户持有五万张紫光155085。紫光上个月还给我打利息的。
比如历史上的中民投跌到30，紫光跌到11，还有那一批煤炭债，最后几乎是全额兑付。就连几乎破产的康美也有50万小额，海航、龙光、富力也有10-20万小额。
之前40块就买了，房地产市场恶化超预期，确实亏了不少。但最近抄底20块的宝龙、旭辉、碧桂园也很快赚钱了，这个价格赚钱卖出是不可能的，一定...
康美最初方案没有机构户的，机构户一块搞事，我是牵头人之一。先给了20%多的，后破产清算小额是50万。海航是给了三万。
做为一个老菜鸟，这几个工作日战绩还是不错的。您看看。小赚101万。
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再顶一下我的预言，另手中碧桂园小赚一把，已卖掉。手中尚有世贸与华夏。耐心等待吧。你这预言在历史上几乎都不成立，这次也不一定，只能说二级市场的价格确实跌了，但价格不一定和未来的清偿率有关系。
比如历史上的中民投跌到30，紫光跌到11，还有那一批煤炭债，最后几乎是全额兑付。就连几乎破产的康美也有50万小额，海航、龙光、富力也有10-20万小额。
之前40块就买了，房地产市场恶化超预期，确实亏了不少。但最近抄底20块的宝龙、旭辉、碧桂园也很快赚钱了，这个价格赚钱卖出是不可能的，一定要等着看底牌。
房地产市场走成这个样子，我们垃圾债投机者并不是最着急的，金融机构持有高价债券比我们急，中央更急，要不然怎么每天都出利好？
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