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九债一购到底是什么意思

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看到集思录论坛上经常有帖子提到“九债一购”这个专有名词（小白先前一直看成了“九债一股”以为是资产配置策略），bing了一下，发现只有集思录论坛提到这个名词，但在集思录论坛内部搜索，显示所有涉及到“九债一购”的帖子都显示为正在维护中无法打开（我很好奇，这是为啥，难道这是个不能讨论的话题？）。

所以，各位亲爱的集友们，能否用小白能听得懂的话来解释下，九债一购到底是啥意思？购是啥？够啥？

拜谢了！
发表时间 2022-01-12 10:25
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记录投资历程

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把你一百万的99万存银行，剩下一万分成250份，每天买彩票。中奖了就发财，不中奖年底还有一百多万。
2025-04-22 10:52 来自河南 引用
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bigboiii

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@汇信卡券
用9成资金买债券类的，1成资金买认购期权，买债产生的收益来弥补买认购期权支付的权利金，这样大跌的年份不怎么亏钱，大涨的年份不跑输指数
哪有尽占便宜的好事。不涨不跌（小范围波动）情况呢？亏钱甚至跑输指数
2025-04-22 10:32修改 来自浙江 引用
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wbb渐入佳境 - 2033十年十倍

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杠铃策略的发明者是纳西姆·尼古拉斯·塔勒布（Nassim Nicholas Taleb），他因提出“黑天鹅理论”而被誉为“黑天鹅之父”。这一策略最早出现在他的著作《反脆弱：从无序中获益》（2012年）中，核心思想是通过极端分化的资源配置，在保守与冒险之间构建非对称性系统，以应对不确定性并从中获益。

关键背景补充：
1. 理论基础

塔勒布认为，传统的中庸策略（如中等风险投资）在不确定性环境下是脆弱的。杠铃策略通过将大部分资源（如90%）投入低风险领域（如国债、稳定职业），同时用小部分资源（如10%）探索高风险高回报机会（如创业、高风险投资），既避免了毁灭性损失，又能捕捉潜在的高收益。
  1. 实践应用

    • 投资领域：例如将80%资金配置于低风险资产（如银行存款），20%用于高风险标的（如股票、加密货币）。
    • 职业发展：塔勒布本人曾白天从事证券交易，晚上进行学术写作，平衡稳定收入与高风险创作。
    • 企业管理：企业可用核心业务保障现金流，同时用少量资源开发新产品或市场。
  2. 哲学内涵

    杠铃策略不仅是风险管理工具，更是一种反脆弱性思维，强调系统需在压力中成长而非仅抵抗风险。例如，生物进化通过随机突变实现适应性提升，类似杠铃策略的“试错-迭代”逻辑。
2025-04-22 09:23 来自北京 引用
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都星哲733

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@追梦人在水一方
100个相当于2000年50个有没有？
1.04^24=2.5633，所以100个比20年的50个还少一些吧？
2024-02-25 11:51 来自湖南 引用
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追梦人在水一方

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100个相当于2000年50个有没有？
2024-02-25 09:58 来自海南 引用
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老虎2233

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@超越小我
请教各位
100万银行存款年息是2—4万吧
现在有2—4万，赢10倍（可能性大于30%即可）亏为零的投资投机产品么？
六合彩，输了归零，赢了40倍。
2022-01-13 18:12 引用
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超越小我

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请教各位
100万银行存款年息是2—4万吧
现在有2—4万，赢10倍（可能性大于30%即可）亏为零的投资投机产品么？
2022-01-13 16:14 引用
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Joybee

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不懂就问：实操时为啥要买远期深度实值呢？没有完全理解，减少购权成本？
2022-01-12 18:24 引用
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cddw

赞同来自: Lemonhouse

固收增强？
2022-01-12 18:14 引用
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ptly

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这个策略就怕股债双杀，其他时候跑赢指数，还行
2022-01-12 17:49 引用
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我是绿茶

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OBPI 保本，九债一购不保本
2022-01-12 15:23 引用
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winwinuu

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最简单操作是
你把账户里的钱全部存定期，然后用定期存款收到的利息去买彩票。
从而实现存款资产名义上不会少，同时彩票中奖可增值的效果。

什么九什么一只是一个大概的比喻和比例。

只需要明白大概原则是用无风险的资金利息去拼高风险的彩票，从而实现不对称收益效果即可。
2022-01-12 15:06 引用
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账户已注销 - 过去发生的频率不代表未来发生的概率。

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提醒下：9债1购不是简单的用利息买彩票。

用利息买彩票的策略学名叫OBPI：具体可百度。

OBPI理论上比9债1购安全，但进攻性低不少。
2022-01-12 15:06 引用
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twam - 捂股丰登

赞同来自: jadepan

类似于保本基金的操作
2022-01-12 15:04 引用
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wydqh

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如果刚入门的话没必要硬生生去理解，做几年以后再看期权就能懂了。
衍生品可以不用，但是里面的思维会提升你的认知维度，就像学了微积分回去看初中数学就有开窍的感觉，那是维度的提升。股票是一维，期货两融是二维，期权是三维。
2022-01-12 14:41 引用
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jadepan

赞同来自: dafengtongxue 、邻居家的龙猫

谢谢各位集友老师，我大概的好像明白了点儿。真不好意思，我拉低了整个集思录的技术水平，但我也很努力的在学习，争取有朝一日能赶上大家哈。
@账户已注销 销 哈哈，这个名词确实是从躺赢贴里看到的，头几次没注意，后来再复习细研究时发现不明白这个词是啥意思啊。反脆弱的帖子我也看过（您的帖子包括您在其他帖子里的回复我都会偷偷的看看嘿嘿嘿），但感觉反脆弱不如躺赢那么容易理解。躺赢贴我是打印出来隔段时间就看下的，看来反脆弱帖子也得这么操作啊。

再次谢谢各位集友老师们~~~
2022-01-12 13:16 引用
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超弦资本

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90%债券或者是低风险，还有杠杆代替等
10%的高风险资产，这样最差不赚钱，也不会亏钱
而如果做的好还能多赚，所谓锁定风险了，然后去博弈
2022-01-12 13:03 引用
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老虎2233

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没这个手艺，只有跌亏钱，有这个手艺不涨也亏钱。
2022-01-12 12:45 引用
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jeffrey810

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把买股的90%钱套出来买债吃收益，10% 上衍生品相当于股票看多方向。但往往买衍生品要付出溢价。
2022-01-12 12:40 引用
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zhjienc

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其实按照现在的债券收益，九债的利息基本弄不出一购的本金，得95+5甚至97+3才行。
2022-01-12 12:33 引用
1

复利游戏

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债券+期权，类似可转债
2022-01-12 12:32 引用
1

清风不染1

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挺好，购端可网格
2022-01-12 12:26 引用
1

Yaon - 耐心等待便宜货

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非对称
2022-01-12 12:25 引用
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传达室李老伯

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90%买固定收益产品，10%拿去购物。

固定收益产品预期年化5%，再用工资补上5%，可以实现资产永远不减少。
2022-01-12 12:24 引用
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兜里响铛铛

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一个期权交易策略，老手都知道
2022-01-12 12:06 引用
4

搬砖背锅

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9份资产买国债，1份资产买远期深度实值购
2022-01-12 11:42 引用
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宿不移

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通俗地说，就是老家伙资金量达到一定程度后，追求稳定但又不失进攻性的一种做法。
楼主最好是敬而远之，等你以后自然能明白大部分了，起码一看名称就能理解是什么意思了，然后再来对学习中不懂的地方提问吧。
2022-01-12 11:36 引用
3

烈火情天

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九债一购策略：你有100万资产，90万买国债，10万买股指认购期权。
2022-01-12 11:35 引用
4

景鸿资本 - 坚决做多可转债等权指数

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90%固收债券+10%认购期权益品种，相当于香草。。。个人的理解，不一定完全准确。。。
2022-01-12 11:35 引用
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lester

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九债一购，购的是远期平值期权，你可以理解为九是固收部分，一是加杠杆做多部分，差不多就是拿九的那部分的利息来加杠杆做多，股市整体向上，平时赚小钱，股市起飞赚大钱，属于主防守兼顾进攻的策略，简单易行，长期实行基本不大可能亏钱
2022-01-12 11:32 引用
1

汇信卡券

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用9成资金买债券类的，1成资金买认购期权，买债产生的收益来弥补买认购期权支付的权利金，这样大跌的年份不怎么亏钱，大涨的年份不跑输指数
2022-01-12 11:25 引用
3

xueshen

赞同来自: dafengtongxue 、Fanchuang 、jadepan

我才这个购是期权。但是我看期权流动性不行。没法弄呀。
2022-01-12 11:20 引用
3

double

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资金份10份，9份买债券，1份买购。
应该是这个意思。
至于怎么买购合算，是买近月还是远月，平值、虚值还是实值就不知道了，没有试验过。
2022-01-12 11:18 引用
9

halhha

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90%买湖广转债，10%买三江购物
2022-01-12 11:17 引用
27

账户已注销 - 过去发生的频率不代表未来发生的概率。

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楼主我怀疑你是反串黑，哈哈，来黑我的。

你只看躺赢帖，不看下我的反脆弱帖么。。。

9债1购是反脆弱的实践，是一种风控理念，比如香草产品也是具体的策略实现之一。
2022-01-12 11:16 引用
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kyren

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我猜就是自己构建的类似香草的组合 用90%仓位债券利息cover买call的期权费
2022-01-12 11:15 引用
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jadepan

赞同来自: 宗华s

@老虎2233

哈哈哈哈，怎么会亏钱的？为啥好多人都在推荐这个策略啊，我就是好奇。
2022-01-12 11:12 引用
1

北海忽

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你查一下“账户已注销”的文章。
2022-01-12 11:08 引用
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老虎2233

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亏钱的手艺，还是不知道好。
2022-01-12 10:58 引用
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jadepan

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没人看呀~~~
2022-01-12 10:53 引用

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