中南传媒（601098）值得吗？

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中南传媒

我左看右看上看下看，还是没搞懂它没什么这么便宜？

业务
这家公司主要就是出版/发行教材教辅以及其它一般图书的。是所在省的教材单一采购源。该公司70%左右的营收都来自于教材教辅。

资产负债
总资产242亿总负债95亿资产负债率约39%
流动资产209亿，其中货币资金109亿，从它每年有近1亿的利息收入来看，应该是真钱。

利润
2021前三季度净利润 10.78亿
2020全年 15.46亿
每年拿70%左右的利润出来分红！

市值
175亿

赚的是真钱，业务的门槛还很高，就算是公共事业股的估值也不应该这么便宜吧？12倍左右的PE！我想市场大概是担心新生人口的下降，导致学生数量下降，进而教材教辅的需求量会下降。而教材教辅的价格是不能随便涨的。

我毛估估了一下，也许10年左右教材教辅需求量会减少1/3左右。-- 真的只是毛估估

但即便是利润下滑1/3，其估值也还行啊。即便是每年赚10亿，拿7亿出来分红，股息率都还有4%左右！

谁能告诉我，这里面是不是有哪里我没考虑到？？？

发表时间 2022-01-19 18:58

赞同来自: 我我我的

10 个回复

lgs11

赞同来自: czz168168 、TuesFool

传媒股都差不多
全看能不能蹭热点

我的中原传媒捂到最后憋不住，元宇宙爆发前跑了

2022-01-19 20:25 引用

tillock

赞同来自: czz168168

你没有看错，板块问题，资金说他们有问题。。

2022-01-19 20:11 引用

Begin16

从去年8月份8.08已经涨了21个点了，估计里面的人就等10块出货呢

2022-01-19 20:10 引用

batiyang

赞同来自: TuesFool 、邹大仙女、lgs11

中南优势就是分红比例高，但其实出版传媒股都差不多，比他性价比更高的还有，所有传媒股都这样，便宜的时候不会有人要，等到贵了就会一大堆人会抢着要的而且一堆分析好的文章也来了。

2022-01-19 19:52 引用

宿不移

赞同来自: tassy 、邹大仙女、云在东方

已知：利润天花板明确，且已经是过去式，未来利润趋势只降不增。
那么：
1、在利润降低的背景下，分红很可能也会随之逐渐降低。即每年的红利率可能稳定，但红利额是降低的，那么相对于期初的投入，红利率实际是逐步降低的。同样的，静态市盈率即使不变，股价也会逐渐降低。
2、市场资金对于这种已知条件的股票不会青睐，何况吃息也不稳定，因此静态市盈率也很可能进一步降低。这种股票只有在熊市中跌到实在便宜的时候，才有吸一口扔掉的烟蒂股价值。但是，熊市过后黄金满地，有眼光的人何必捡烟蒂呢？所以，到时候也是给喜欢捡烟蒂的人来捡。

2022-01-19 19:47 引用