两年数据告诉你,银行正股跟着转债平均年化溢价率交易真的有利可图吗?

买入平均年化溢价率高的银行转债对应的正股真的有利可图吗?历史数据将告诉你答案
首先我们来看一下这两年有多少只银行转债:
2020年初有8只:


2021年初有10只:

2022年初有14只:


如果我们在2020年初按照表格买入平均年化溢价率最高的5只银行股,然后5天轮换一次,这样操作至2022年1月17号,会是什么结果呢?




净值为0.8699,就是说亏损了13%,交易佣金为单边千分之二。

回测结果:
百度网盘链接:https://pan.baidu.com/s/1_muh6C8asBrs5pEMFnmA4w
提取码:e8hq

今年情况怎么样呢?如果持有5只,每天收盘超过第五名就换,净值是1.0402,就是赚了4%,不过中证银行指数今年至昨天涨了6.84%,没跑赢指数。

发表时间 2022-01-21 17:10     最后修改时间 2022-01-21 17:29

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一点股渣

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交易模式:
买入:转债平均年化溢价率>10%,按平均年化溢价率从高到低买入对应的正股,如果数量不足理论持仓数量,多余的钱空仓
卖出:转债平均年化溢价率<10%,或排名在理论持仓数量外
周期:每天收盘时检查是否需要交易
佣金:单边千分之二
备注:没有考虑分红情况,最终收益可加上银行股这两年的平均分红收益率





2022-01-22 12:32修改 引用
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一点股渣

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@taitman8
“如果我们在2020年初按照表格买入平均年化溢价率最高的5只银行股,然后5天轮换一次,这样操作至2022年1月17号,交易佣金为单边千分之二。”
每周被收税千分之二,合年化10%,还连续收三年???
那个逻辑敢自吹承受这么重的税负?何况是相对低波的银行股!
有交易才默认交易费用是千分之二,如果不用换股,那么就不用交易,又何来的费用?设置交易费用,只是为了更真实地模拟实盘而已。
2022-01-22 10:09 引用
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2022-01-22 07:52 引用
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沙里淘金

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学习,点赞!没有回测就没有发言权。
2022-01-22 06:59 引用
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taitman8

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“如果我们在2020年初按照表格买入平均年化溢价率最高的5只银行股,然后5天轮换一次,这样操作至2022年1月17号,交易佣金为单边千分之二。”
每周被收税千分之二,合年化10%,还连续收三年???
那个逻辑敢自吹承受这么重的税负?何况是相对低波的银行股!
2022-01-22 00:35 引用
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一点股渣

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@yyb凌波
不知道主楼的回测,净值有没有包括银行分红;浦发,中信,上海,光大这两年下跌不少,不亏钱可以接受吧。
另外没有加减仓也会减少收益。
没有包括分红,如果是满仓,最终的收益应该加上这两年银行股的平均分红。
2022-01-21 22:29 引用
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xuyongnn

赞同来自: nkfish

今天银行指数-0.52%, 含转债的银行股继续跑输银行指数。
今年到目前为止, 含转债的银行股跑输银行指数还是很明显的。 我比较怀疑这个是长期趋势, 因为优质银行比如招行这些并不发行转债,发行转债的银行相对来说会不会更劣质些?

如果这个趋势成立,那么轮动含转债的银行股就是一个劣质策略, 会不会成了F大等银行股轮动的对手盘, 成了牺牲品。
2022-01-21 22:22修改 引用
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rogerc

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这个策略的核心就是赌银行不还钱,不能下调转股价,拉一波逼转股 2020年到现在基本没有到期的银行转债可以参考。
2020年以前的有6个银行转债到期的,民生,中行,工行,常熟,平安,宁波。随手跑的图,将就看看。

优矿上2013年起有转债数据,可以回测看看。











2022-01-21 22:08 引用
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yyb凌波

赞同来自: grgqxhgyk

不知道主楼的回测,净值有没有包括银行分红;浦发,中信,上海,光大这两年下跌不少,不亏钱可以接受吧。
另外没有加减仓也会减少收益。
2022-01-21 21:48 引用
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bismackzhang

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单看过去两年,银行的各种轮动策略都吃土。pe,股息,peg,都是如此。









但是,过去两年的数据太短。
一种观点是,银行在未来相当长时间,姿势将如过去两年这样躺平,解决银行转债基本不可能。
另一种观点是,过去银行有躺平和不躺平两种姿势,现在有大量银行转债等待解决,未来存在改变前两年姿势,从而解决转债的可能。
现阶段,是否能够批量解决银行转债,存在很大的分歧,迷底也会在未来几年陆续揭晓。
炒谁的作业,取决于是否相信作者的能力和作业的逻辑。
yyb凌波,从雪球组合可以看出,从分级a,做到转债,做到目前银行股。
他在分级a和转债上都有不错的记录。
一贯不买股票的低风险投资者,都重仓了股票。为什么是这个时间点,而不是两年前?为什么是银行?其背后的逻辑更值得思考。
2022-01-21 21:45 引用
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一点股渣

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@ali88z
请教一下,你回测用的是什么工具?其实我真正想要的是能够编程获取各个股票的数据自己处理
优矿量化平台
2022-01-21 21:03 引用
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一点股渣

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@yyb凌波
双低轮动策略开始于2018-05-15
如果按2016.01.01至2018.05.15数据进行回测,也同样得出双低策略是不好的策略。

进场时点很重要。现在的银行正股策略是必须5只年化溢价率大于10%时才开始建仓,然后建仓后,每只根据年化溢价率进行加减仓1%。请楼主帮忙回测一下。
那样有点复杂,预期不好的策略我就懒得去大改了。就在这框架下可以简单回测一下,收盘时平均溢价率>10%的银行转债正股,按平均溢价率从高到低,每只买入20%的仓位,如果数量不足,多余的钱就空着,每天收盘的时候检查是否要交易。
2020-1-2至2022-01-20收益曲线如下:




很多时候空仓或数量不足,不过起码不亏钱。
百度网盘:https://pan.baidu.com/s/1JvmSr2nOqaUQdcDvAvl4Zw
提取码:5kc7
2022-01-21 21:01修改 引用
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ali88z

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请教一下,你回测用的是什么工具?其实我真正想要的是能够编程获取各个股票的数据自己处理
2022-01-21 20:18 引用
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yyb凌波

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双低轮动策略开始于2018-05-15
如果按2016.01.01至2018.05.15数据进行回测,也同样得出双低策略是不好的策略。

进场时点很重要。现在的银行正股策略是必须5只年化溢价率大于10%时才开始建仓,然后建仓后,每只根据年化溢价率进行加减仓1%。请楼主帮忙回测一下。
2022-01-21 19:44 引用
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大魏忠臣毌丘俭 - 乱花渐欲迷人眼,浅草才能没马蹄

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2022-01-21 18:21 引用

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