有趣的IF2209

如果关注期指走势的话，就会发现其他几个月份的期指，都还是处于温和升水状态，然而今天的9月份期指在上市的第一天，在沪深300还温和地涨了一点的情况下，却调头向下，一头扎进贴水状态，而且贴水量还非常客观。

本来贴水是A股期指常态（非常不教科书，但又很教科书），然而最近股指持续杀跌，量化们被左右开弓地拾掇，对冲需求大幅下降，期指贴水已经有明显好转了。

然而，这个9月份的贴水，却出现的非常蹊跷。

一种解释是，大家大幅看空指数后市，认为后面会大幅下跌，现在争先恐后地开始抛资产，资产都不够了，开始单边投机做空指数了。不过这个解释不太站得住脚，一是这个合约的持仓其实占比不大，显然不是正儿八经的主力在做空；二是如果市场要崩，大家一般都找近期的合约崩，不会拿远期的瞎搞，万一在整体上被逼空，不就傻了么。

另一种更合理的解释是，在央妈的几轮加持下，大家觉得任凭美联储瞎搞，A股已经到局部低点，后面要反弹了，现在做一些预加仓，同时一个相对远期的对冲配合上，应该有空间。

这么说么，感觉A股可能在年后要涨了？

// 更新0125
评论里有一种观点，说七八九月是分红季，沪深300指数有自然回落，所以2209的期指也应该把分红回落考虑进去，对应着大概1%的差额。这个解释，昨天收盘看其实挺合理的……【捂脸】确实没考虑分红这事，按教科书的估值方法，分红是要考虑在期货的估值里……说打脸完全接受【疼】。
但话说来了，我去翻了翻历史上06和09的差价，并不是每年的交易价格，都会考虑预计分红这事的，近的譬如说18年……