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先说结论：因为集思录找到了价格的锚。
打开集思录首页，赚钱的秘密都在这里。债券、股息率、AH比价、LOF、QDII、套利股、可转债等等，门类很多，眼花缭乱。归根结底，集思录就是低风险投资。为什么是低风险投资，投资的风险在哪里。
我给每一个进入投资领域的新人的建议是先研究和实践债券。债券价格的锚有两个，就是到期收益率和违约风险。如果违约风险为零，那么唯一的锚就是到期收益率。我举两个极端的例子。
第一个是11南钢债（122067），14年年初，南钢亏损，债券降级，很多基金由于规则的限制，被迫卖出，互相踩踏，价格大跌，价格跌到70多，回售收益率到了三十多。风险就在于是否可以到期还钱。我查阅了资料，债券金额只有二十多亿，由大股东、世界500强复兴集团担保。可以说，短期内完全没有风险，就是送钱。
第二个是15康美债（122354），康美药业暴雷后，债券就掉入了无底深渊。小投资者的策略就是分仓博刚兑。垃圾债的锚就是政府支持实际上的刚兑。
AH比价的锚在哪里？就是A与H互为锚，价格低的就是锚。这有两个要素，一是投资者认为公司有价值，准备长期持有。二是AH的折溢价是波动与反转的。据我的观察，招行、平安都曾是很好的标的。
IC贴水的锚在哪里？就是现货价格。到期以后，贴水自然消失。收益到手。前提条件与上一个话题一致。
其他方法也是类似的。基本上就是估值差价和价格锚定与兑现。容易的是理解差价，难处在于长期持有标的的逻辑和信仰。
大家有兴趣，可以自己琢磨。欢迎讨论。
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-基金价格的锚就是净值。价格随净值波动。如果长期有差价，就有套利者申购或者赎回，磨平差价。万变不离其宗。LOF、QDII、分级基金等等，原理都是一样的。想通了一种，就都想通了。
- 合并套利的价格的锚就是邀约收购价格。可以利用标的作为底仓，打新，融资买入绿鞋。最大限度发挥资金的效率。
- 风险资产和无风险资产是有区别的。投资者的重要工作就是资产配置。例如，底仓是有风险的，是不适宜融资的。买入赎回是无风险的，绿鞋套利是无风险的，是可以融资的。利用有风险的底仓，获得无风险的套利。
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打开集思录首页，赚钱的秘密都在这里。债券、股息率、AH比价、LOF、QDII、套利股、可转债等等，门类很多，眼花缭乱。归根结底，集思录就是低风险投资。为什么是低风险投资，投资的风险在哪里。
我给每一个进入投资领域的新人的建议是先研究和实践债券。债券价格的锚有两个，就是到期收益率和违约风险。如果违约风险为零，那么唯一的锚就是到期收益率。我举两个极端的例子。
第一个是11南钢债（122067），14年年初，南钢亏损，债券降级，很多基金由于规则的限制，被迫卖出，互相踩踏，价格大跌，价格跌到70多，回售收益率到了三十多。风险就在于是否可以到期还钱。我查阅了资料，债券金额只有二十多亿，由大股东、世界500强复兴集团担保。可以说，短期内完全没有风险，就是送钱。
第二个是15康美债（122354），康美药业暴雷后，债券就掉入了无底深渊。小投资者的策略就是分仓博刚兑。垃圾债的锚就是政府支持实际上的刚兑。
AH比价的锚在哪里？就是A与H互为锚，价格低的就是锚。这有两个要素，一是投资者认为公司有价值，准备长期持有。二是AH的折溢价是波动与反转的。据我的观察，招行、平安都曾是很好的标的。
IC贴水的锚在哪里？就是现货价格。到期以后，贴水自然消失。收益到手。前提条件与上一个话题一致。
其他方法也是类似的。基本上就是估值差价和价格锚定与兑现。容易的是理解差价，难处在于长期持有标的的逻辑和信仰。
大家有兴趣，可以自己琢磨。欢迎讨论。
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-基金价格的锚就是净值。价格随净值波动。如果长期有差价，就有套利者申购或者赎回，磨平差价。万变不离其宗。LOF、QDII、分级基金等等，原理都是一样的。想通了一种，就都想通了。
- 合并套利的价格的锚就是邀约收购价格。可以利用标的作为底仓，打新，融资买入绿鞋。最大限度发挥资金的效率。
- 风险资产和无风险资产是有区别的。投资者的重要工作就是资产配置。例如，底仓是有风险的，是不适宜融资的。买入赎回是无风险的，绿鞋套利是无风险的，是可以融资的。利用有风险的底仓，获得无风险的套利。
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