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最近医疗股暴雷频繁，暴跌频繁，有很多新股民新基民入场抄底被套，下面我们来分析一下这个位置医疗板块到底能不能抄底。谈到医疗板块不能不提到一个指数，那就是中证医疗指数，中证医疗指数从沪深A股医药卫生行业的上市公司中，选取业务涉及医疗器械、医疗服务、医疗信息化，创新药等医疗主题的上市公司股票作为指数样本股，以反映医疗主题上市公司股票的整体表现。
一、中证医疗调整的历史
中证医疗指数成立于2004年12月31日，基点是1000，成立时间较长，期间一共经历了4波调整，分别如下：
前三次平均调整幅度：62%
前三次平均调整时间：27.6个月
中证医疗第四波调整：2021.7-？
现实调整幅度：截止2022.2.7收盘
19992点-10700点
持续时间：8个月
最大调整幅度：46%
从调整时间来看，离持续时间最短的第一波调整（17个月）还有1年12个月的时间，离平均调整时间更远（27.6个月），从调整幅度来看，比最小的一波调整幅度还小（第二次），所以整体来看，无论从时间和空间都是不够的。
二、从指数三剑客药明康德，迈瑞医疗，爱尔眼科个股分析：
1、药明康德：药明康德当年在美股上市期间，增长基本都是两位数，但PE只有10几倍，进入A股以来，增长有所提高，但是上市后最低估值是到了41倍PE（2019.6），高估值阶段竟然达到了180倍PE（2021.2），我们去除美国上市低估的10几倍PE和最高泡沫的180倍PE，现在的PE为60倍左右，和低点41倍PE相比，依然有不小的泡沫。药明康德最近受美国制裁的影响，股价开始暴跌，再次验证了医药股是雷区的事实。
2、迈瑞医疗：迈瑞医疗和药明康德类似，在美股上市期间，估值较低，按照迈瑞在国际药械的低位而言并不能排到第一梯队，前面有营收是他十倍美敦力和强生，也有飞利浦，GE等直接竞争者巨头压他一头，来A股后，估值得到了大幅提高，迈瑞医疗的逻辑主要是进口替代，但在整个行业中无论体量还是技术都属于二线梯队，竞争者十分强大，市场给予50倍PE显然是高了。
3、爱尔眼科：爱尔眼科作为民营专科医院的龙头这几年的高速发展是有目共睹的，股价也随着营收利润的增加而一飞冲天，爱尔眼科的历史平均PE较高差不多有80PE，最低PE出现在2012.12为33倍，我们知道一般在高速成长期PE应该高，但显然现在爱尔眼科已经过了高速成长期，来到了稳定成长期，按照这个逻辑稳定成长期的医疗股给予40倍左右PE是比较合适的，但截至昨天，爱尔眼科的PE还高达70多倍，回调压力依然很大。
总结：
1、中证医疗指数短期可能有反弹，但不论从指数还是个股，从调整时间还是调整深度来看，现在中证医疗指数还没有达到大仓位配置的程度。从中证医疗历史平均调整幅度62%来看，这次下跌可能最终跌到7600点左右才能到底。
2、任何行业，任何股票都不可能无穷尽的给予高估值，医疗给人的感觉是个成长性很好的非周期行业，但是从中证医疗的K线图可以看出，医疗行业其实是一个受政策，医保，医院，竞争对手四方面共同制约雷区频发，波动极大的周期行业。
3、保守型投资者应耐心等待最后底部的到来右侧的机会，激进型投资者应该最少等到指数下跌期结束，横盘整理3个月以上在考虑入场，这个等待的时间短则1年，长则2年。
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合格境内投资者 - 好运气不会一直眷顾你，好习惯会一生伴着你，坚持好习惯，等待好运气。
赞同来自: 阿波19751111 、happysam2018 、困了学索隆 、南山少主
赞同来自: happysam2018 、liumonk 、困了学索隆 、xiuzhenxw 、老实的很 、 、 、 、更多 »
集采搞的进口阿奇吊瓶都没了也是服气，让我自费不行么。有钱都买不到，没用的中药还死贵，我真是会谢医院没药，我们这医院欠医药公司几个亿，不供药了。因为啥欠，就是因为前几年捅嗓子的原因。
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22年中证医疗经过一波显著的下跌到11000多点的时候，市场上大量的抄底资金拥入，我强烈劝戒大家不要抄底，调整时间和空间都不够，现在回看不知道救了多少人？lz打算用哪种方式进场呢？个股、行业基金？，我个人比较喜欢用LOF，牛市中间还可做做折溢价，502056的日成交额太小，162412日成交额百万，有没有成交额更大一些的医疗LOF?
现阶段中证医疗的急跌过程可能已经结束，但筑底是个漫长的过程，其中机会很多，我自己会在8000点左右择机入场。
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22年中证医疗经过一波显著的下跌到11000多点的时候，市场上大量的抄底资金拥入，我强烈劝戒大家不要抄底，调整时间和空间都不够，现在回看不知道救了多少人？目前手持现金，等待机会，就像一个猎人在草丛里候着他的猎物一样
现阶段中证医疗的急跌过程可能已经结束，但筑底是个漫长的过程，其中机会很多，我自己会在8000点左右择机入场。
但是目前可以做一些左侧交易了，逐步建仓。今天医药股大涨，估计会短期反弹一波。
闲菜
- 多看一眼算我输
我感觉我抄不到大底，慢慢抄，总能抄到。
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今年年初2月份，医药股经过一轮显著的下跌，当时中证医疗指数点位在11500点左右，全市场抄底声不绝于耳，我写了一个帖子，医疗板块现在该不该抄底？
帖子中明确指出：中证医疗这个点位（11500点左右）调整时间和空间都不够，还需要继续等待，经过半年的继续下跌，现在中证医疗指数又从11500调整到了不到9000点，半年时间又回调了20%多。
今天有个朋友问我中证医疗现在调整到位了吗？可以进场抄底了吗?我问他抄底的逻辑是什么？他说：跌幅够深，估值百分位很低。
中证医疗最大的板块当属CXO和器械：
CXO：以药明康德为首的CXO企业经过一轮下跌，虽然估值合理增长爆裂，但是确是典型的盈利高位，我们知道CXO企业一部分是服务中小创新药企的研发，一部分是给大型制药企业做外包和生产，今年整个创新药领域不景气，上游融资困难，许多所谓的创新药企都是做相同的靶点，同质化经营严重，这块未来必然要面临集采，上游不景气，作为为上游服务的CXO企业未来肯定也会艰难，大型制药企业能好点，但是这一年多CXO的整体景气大多是因为新冠疫情的原因，尤其是辉瑞的新冠口服药，给CXO企业带来了大量的订单，表面看CXO现在的估值不高，但是除去新冠的原因和未来创新药行业步入下行周期，CXO还谈不上便宜。
医疗器械板块：我们以前说过以平台型医疗器械为主的迈瑞医疗对标的是GE，美敦力等巨头，在国际上竞争力不强，不过国内有政策的扶持叠加新医改的增量需求，使得迈瑞进口替代这块还是有一定的增长空间，迈瑞以前在美上市10几倍PE，现在经过一轮显著的下跌，PE依然在30倍左右，从基本面叠加估值来看，现在迈瑞医疗也就是合理罢了，谈不上便宜。
其他做高值耗材的更不用说了，我们国家做高值耗材的大多是同质化经营，从最常见的心脑血管支架到骨科耗材，都是厂商一大把，你能做我也能做，这块未来必然是集采的重灾区，有的企业看着挺便宜，其实未来盈利前景堪忧啊！
医疗服务板块：众所周知爱尔眼科主要的业务就是近视的治疗，未来都没有小孩了，给谁去治疗近视呢？而且现在70倍左右的PE依然高高再上，金域医学，同策医疗等能好一些，不过也多多少少有点问题，要么应收款太大，坏账风险多，要么集采政策不明晰，变化太大，这都是一个个的雷，让投资者防不胜防。
综上，现在9000点中证医疗板块估值也就是一个合理的状态，如果能跌到8000点以下才可以考虑进场抄底。
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不过真的就是纳米仓位买了一点过一把交易的瘾，赔光或者翻倍都没几个钱~~
事后复盘其实就是受美股那边反弹刺激，跟着抄了一下而已，要说反转还为时尚早。
真正抄底等明年吧，等到没人聊这个再说。
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联合一些高领等机构在美退市回来A股和港股上市
七年创始人和私有化机构赚了30倍
并且成功成为各大医药基金的重仓股应该不是偶然
饥民越跌越补
这下要命又要减持了……
赞同来自: happysam2018 、gztom 、bullrun
任何系统不可能只有正反馈，否则要么就是指数级爆炸，要么就是趋向于0
当然可能局部确实符合这个正反馈，但是整体上看确实是不成立的。
关于医药板块的回撤幅度&时间：
经验观察数据是有用的，至少是有启发意义的，但是纯时间序列意义上的信息量比较少。
比如可以加入额外的信息，比如同期的行业ROE变化和估值极值点，来配合价格的极值点（转折点）来使用。
这样来解释上面有人提到的要看估值，要看行业趋势等；在没引入太多额外信息的基础上，可以更好的把握指数的大致估值区间和下跌与波动可能的时间跨度
关于指数还是个股：
对个股有额外信息，并确确定信息能带来超额收益的，应该搞个股，并更加严格的控制好风险
觉得没特别额外信息的，直接买指数，往往是性价比相对更高的玩法：在没有额外有效信息的基础上，投资组合带来的风险分散是“唯一”的“免费午餐”，相当于做了投资组合上的风险控制
当然如果更偏好风险的，要玩心跳的，那还是玩个股更合适吧
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统计“葛女神”的中欧医疗健康混合C(003096）近5年的盈利情况，如果仅仅从净值上看，近5年的净值表现似乎还很不错，净值涨了160%，但如果结合每期的份额算盈利情况的话，到目前为止，就中欧医疗健康混合C一只基金大约就亏了84亿。
表中每期的盈利情况计算方法为=(本期累计净值 - 上期累计净值）* （本期份额+上期份额）/2
表中今年2月11日的份额为推算值，推算方法是按今年的赎回速度大约等于去年4季度的申购速度估算。
这还只是计算“葛女神”旗下管理的1只基金的财富损失，如果把“葛女神”管理的所有基金的损失都计算一下，估算“葛女神”管理的基金的财富损失不会低于200亿，而且负反馈的噩梦才刚刚开始，赎回越多 -> 净值下跌越快 , 净值下跌越快 ->赎回越多。
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可以买个10-20%，越跌约买就是，不过左侧买入了
就得拿个三五年和承受浮亏三五十
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