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今年本人有个小计划， 就是工作之余， 每周抽点空写点东西和大家分享下。因为精力有限，限于可转债范围。每周选个标的物转债分析分析。当然，因为主业不是投资不是财务所以难免有错误，若有不对，请各位录友指正。本次分析的可转债如下：
一、基本信息：
转债名称：久其转债2022年2月11日收盘价：114.76元
对应正股：久其软件2022年2月11日收盘价：5.03元
剩余规模：7.795亿
转债到期时间：2023年6月8日，到期赎回价格：108元
以2022年2月11日收盘价为基数，到期税后收益率为-4.51%
二、宏观面及技术面简单分析：
1、从近期的盘面走势来看，处于中小股、成长股与大盘蓝筹、价值股之间的风格切换时期。久其软件正好是前者， 对应转债有一定的利空
2、整体而言，可转债从2020年开始到现在有了一个不小的涨幅，后期虽然涨跌不一定，但是从概率上来讲至少会如爬山一样有一个小幅的“休整”。所以相对小利空
3、从该公司所处的软件行业上来看， 也是比较利空。因为公司的业务大头再政企的2B业务。 受到疫情影响很大，加上老大说了， 要节省开支。所以这一块业务后面要收缩很多，或者说可能账期会拉长。
三、个股债基本面简析：
1、主体评级：A+，很明显， 这个公司主体相对于其他AA、AAA的不是那么硬气。不过话说回来，有个小规律：坏股好债，差公司在可转债到期后不一定有钱还上，所以会想尽一切办法转股。。。当然，出于风险控制的考虑，对待这类企业还是需要相对谨慎一点的态度，在自己总仓位里面最好不要配置过多。
2、公司经营的是软件业务， 业绩正如我上面所说，近几年走下坡路是一定的事情。
四、个股简单财务分析：
1、企业发布业绩预告：“预计2021年1-12月归属于上市公司股东的净利润为：-12000万元至-14500万元。”这个利空有点小大。去年同期预告的净利润是赚了大几千万，落差有点大。不过公司解释了：商誉减值1.36亿元-1.66亿元。商誉这玩意，，呵呵，就是用来给财务玩的。 当然，也有可能公司为了2022年为解决彻底解决可转债，来一个深蹲跳。
2、现金流方面，近年来销售递减，估计2021年收入也是20多个亿，然后到2023年年中要掏出8个亿，而该公司大部分汇款是在下半年。所以让他上半年掏出将近8个亿来还债估计比较吃力。（吃力就对了，哈哈）。所以，公司如果真想还钱， 只能举债， 但是一个软件公司，资产负债率已经高达60%了，不知道银行还给不给再借7、8个亿。
五、后期走势浅析及应对
我上面标注的利空，只是单纯从个股的角度来讲。对应可转债要分情况，如果转债价格在“债性区间”（108以内）这种个股的利空反而对可转债投资人来讲不失为买入囤货的好时机。
从时间点来说的话，3月份-4月份之间， 上市公司陆续公布年报了，那个时候市场波动应该比现在要大， 看准时机切入。当然， 越往后，108元以下的价格可能性越低。
目前这个转债的价格适合观望， 当然如果下到110左右我会考虑再买点， 如果下到108元的“债性价格”我会逐步重仓。当然，现在这个点位，我也稍微买了一点，毕竟从概率上来讲，用损失5%左右去搏一个15%左右的一个收益，而且概率还不小我感觉是值得的。
一句话总结这家企业吧，感觉从疫情开始有点焦头烂额。但是，没关系，越是烂额越是好， 尤其是快到期的情况下。大概率这家公司要么下调转股价，（前面已经下调过2次了， 最近一次是2021年5月份），要么就是拉股价。
上述分析纯属业余交流用途，不作为推荐啊。 我是希望更多录友能跟帖分享意见的。
一、基本信息：
转债名称：久其转债2022年2月11日收盘价：114.76元
对应正股：久其软件2022年2月11日收盘价：5.03元
剩余规模：7.795亿
转债到期时间：2023年6月8日，到期赎回价格：108元
以2022年2月11日收盘价为基数，到期税后收益率为-4.51%
二、宏观面及技术面简单分析：
1、从近期的盘面走势来看，处于中小股、成长股与大盘蓝筹、价值股之间的风格切换时期。久其软件正好是前者， 对应转债有一定的利空
2、整体而言，可转债从2020年开始到现在有了一个不小的涨幅，后期虽然涨跌不一定，但是从概率上来讲至少会如爬山一样有一个小幅的“休整”。所以相对小利空
3、从该公司所处的软件行业上来看， 也是比较利空。因为公司的业务大头再政企的2B业务。 受到疫情影响很大，加上老大说了， 要节省开支。所以这一块业务后面要收缩很多，或者说可能账期会拉长。
三、个股债基本面简析：
1、主体评级：A+，很明显， 这个公司主体相对于其他AA、AAA的不是那么硬气。不过话说回来，有个小规律：坏股好债，差公司在可转债到期后不一定有钱还上，所以会想尽一切办法转股。。。当然，出于风险控制的考虑，对待这类企业还是需要相对谨慎一点的态度，在自己总仓位里面最好不要配置过多。
2、公司经营的是软件业务， 业绩正如我上面所说，近几年走下坡路是一定的事情。
四、个股简单财务分析：
1、企业发布业绩预告：“预计2021年1-12月归属于上市公司股东的净利润为：-12000万元至-14500万元。”这个利空有点小大。去年同期预告的净利润是赚了大几千万，落差有点大。不过公司解释了：商誉减值1.36亿元-1.66亿元。商誉这玩意，，呵呵，就是用来给财务玩的。 当然，也有可能公司为了2022年为解决彻底解决可转债，来一个深蹲跳。
2、现金流方面，近年来销售递减，估计2021年收入也是20多个亿，然后到2023年年中要掏出8个亿，而该公司大部分汇款是在下半年。所以让他上半年掏出将近8个亿来还债估计比较吃力。（吃力就对了，哈哈）。所以，公司如果真想还钱， 只能举债， 但是一个软件公司，资产负债率已经高达60%了，不知道银行还给不给再借7、8个亿。
五、后期走势浅析及应对
我上面标注的利空，只是单纯从个股的角度来讲。对应可转债要分情况，如果转债价格在“债性区间”（108以内）这种个股的利空反而对可转债投资人来讲不失为买入囤货的好时机。
从时间点来说的话，3月份-4月份之间， 上市公司陆续公布年报了，那个时候市场波动应该比现在要大， 看准时机切入。当然， 越往后，108元以下的价格可能性越低。
目前这个转债的价格适合观望， 当然如果下到110左右我会考虑再买点， 如果下到108元的“债性价格”我会逐步重仓。当然，现在这个点位，我也稍微买了一点，毕竟从概率上来讲，用损失5%左右去搏一个15%左右的一个收益，而且概率还不小我感觉是值得的。
一句话总结这家企业吧，感觉从疫情开始有点焦头烂额。但是，没关系，越是烂额越是好， 尤其是快到期的情况下。大概率这家公司要么下调转股价，（前面已经下调过2次了， 最近一次是2021年5月份），要么就是拉股价。
上述分析纯属业余交流用途，不作为推荐啊。 我是希望更多录友能跟帖分享意见的。
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赞同来自: bobbyjisi
@deepocean
只有烂而不死才符合烂股豪宅。烂到要死了，还是回避的好或者轻仓玩玩。搜特，亚药，个人觉得属于烂到要死了，尽量回避或轻仓。洪涛，烂而不死，但搞不出牛逼的题材，危险度仅次于搜特亚药。海印，烂而不死，题材搞了一大堆，但股价就是上不去，好在还钱的能力是有的。久期，烂而不死，还钱能力堪忧，搞个大题材拉升股价可以期待一下。感谢认同。我也买了洪涛，一开始都没指望能上到125以上。 居然能冲那么高。洪涛让我吃了一块大鸡腿。 我觉得久其的机会不会比洪涛差的。我成本价格是104.打算拿到125上分批走。
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赞同来自: 磨牙的小梳子 、ericericeric 、投资交朋友 、wdwonderone 、fengqd 、更多 »
只有烂而不死才符合烂股豪宅。烂到要死了，还是回避的好或者轻仓玩玩。搜特，亚药，个人觉得属于烂到要死了，尽量回避或轻仓。洪涛，烂而不死，但搞不出牛逼的题材，危险度仅次于搜特亚药。海印，烂而不死，题材搞了一大堆，但股价就是上不去，好在还钱的能力是有的。久期，烂而不死，还钱能力堪忧，搞个大题材拉升股价可以期待一下。
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