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2月14日有一只新股申购，为方便阅读先上结论：西点药业给予谨慎申购评级
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
西点药业
创业板公司，发行价22.55元，发行市盈率42.95倍，行业平均市盈率37.8倍，公司主要从事化学药品原料药及制剂的研发、生产、销售。经过多年差异化发展道路，公司形成了以抗贫血用药、治疗精神障碍用药、原料药为核心，以心脑血管疾病治疗药物和抗肿瘤治疗用药为辅助的产品体系，“原料药+制剂”一体化优势突出。
公司拥有 22 个制剂品种（27 个规格）的药品注册批件以及 16 个原料药注册批件，重点涵盖抗贫血用药、治疗精神障碍用药以及原料药生产领域。
公司所生产销售药品均为处方药，核心产品在抗贫血用药、治疗精神障碍用药领域具有显著竞争优势，重点原料药已形成下游稳定供应布局。
构成公司收入主要来源的核心制剂产品为复方硫酸亚铁叶酸片（商品名为 “益源生”）、利培酮口崩片（商品名为“可同”）和草酸艾司西酞普兰片，其中， 益源生属于抗贫血用药，可同和草酸艾司西酞普兰片属于治疗精神障碍用药。 2018 年度、2019 年度、2020 年度和 2021 年 1-6 月，益源生、可同和草酸艾司西酞普兰片的合计销售收入占主营业务收入的比例分别为 92.98%、90.38%、89.80%和 84.35%。构成公司收入主要来源的制剂产品集中度较高。
行业方面目前我国正处于医疗体制改革的进程中，随着我国医疗卫生体制改革的不断深入和社会医疗保障制度的进一步完善，未来国家仍将陆续出台行业政策、指导性意见。政策法规的出台将改变市场竞争状况、增加企业经营成本、甚至改变企业的经营模式，如果公司不能及时、较好地适应政策调整变化，将可能面临经营业绩下滑的风险，公司存在因政策变化带来的经营上的挑战。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年1-9月），实现营业收入分别为2.8亿元、3.2亿元、2.86亿元和2.06亿元，归属于母公司所有者的扣非净利润分别为0.37亿元、0.49亿元、0.42亿元和0.31亿元。
公司2021 年营业收入预计为 28,000 万元至 29,500 万元，较上年同期增长-2.21%至 3.03%；归属于发行人股东的净利润为 4,500 万元至 5,100 万元，较上年同期增长-9.53%至 2.53%； 归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润为 4,100 万元至 4,500 万元，较上年同期增长-3.36%至 6.06%。
估值方面从同类可比公司来看剔除广生堂与仟源医药后，除海辰药业估值高于西点药业外，其他可比公司估值均低于西点药业。
综合评判：西点药业属于医药制造行业，发行价不高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司业绩表现一般，行业格局方面未来医疗体制改革给公司的发展带来不确定性，综合考虑给予谨慎申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
西点药业
创业板公司，发行价22.55元，发行市盈率42.95倍，行业平均市盈率37.8倍，公司主要从事化学药品原料药及制剂的研发、生产、销售。经过多年差异化发展道路，公司形成了以抗贫血用药、治疗精神障碍用药、原料药为核心，以心脑血管疾病治疗药物和抗肿瘤治疗用药为辅助的产品体系，“原料药+制剂”一体化优势突出。
公司拥有 22 个制剂品种（27 个规格）的药品注册批件以及 16 个原料药注册批件，重点涵盖抗贫血用药、治疗精神障碍用药以及原料药生产领域。
公司所生产销售药品均为处方药，核心产品在抗贫血用药、治疗精神障碍用药领域具有显著竞争优势，重点原料药已形成下游稳定供应布局。
构成公司收入主要来源的核心制剂产品为复方硫酸亚铁叶酸片（商品名为 “益源生”）、利培酮口崩片（商品名为“可同”）和草酸艾司西酞普兰片，其中， 益源生属于抗贫血用药，可同和草酸艾司西酞普兰片属于治疗精神障碍用药。 2018 年度、2019 年度、2020 年度和 2021 年 1-6 月，益源生、可同和草酸艾司西酞普兰片的合计销售收入占主营业务收入的比例分别为 92.98%、90.38%、89.80%和 84.35%。构成公司收入主要来源的制剂产品集中度较高。
行业方面目前我国正处于医疗体制改革的进程中，随着我国医疗卫生体制改革的不断深入和社会医疗保障制度的进一步完善，未来国家仍将陆续出台行业政策、指导性意见。政策法规的出台将改变市场竞争状况、增加企业经营成本、甚至改变企业的经营模式，如果公司不能及时、较好地适应政策调整变化，将可能面临经营业绩下滑的风险，公司存在因政策变化带来的经营上的挑战。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年1-9月），实现营业收入分别为2.8亿元、3.2亿元、2.86亿元和2.06亿元，归属于母公司所有者的扣非净利润分别为0.37亿元、0.49亿元、0.42亿元和0.31亿元。
公司2021 年营业收入预计为 28,000 万元至 29,500 万元，较上年同期增长-2.21%至 3.03%；归属于发行人股东的净利润为 4,500 万元至 5,100 万元，较上年同期增长-9.53%至 2.53%； 归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润为 4,100 万元至 4,500 万元，较上年同期增长-3.36%至 6.06%。
估值方面从同类可比公司来看剔除广生堂与仟源医药后，除海辰药业估值高于西点药业外，其他可比公司估值均低于西点药业。
综合评判：西点药业属于医药制造行业，发行价不高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司业绩表现一般，行业格局方面未来医疗体制改革给公司的发展带来不确定性，综合考虑给予谨慎申购的评级。
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周五有三只新股申购，为方便阅读先上结论：【高华科技给予谨慎申购、颀中科技给予建议申购、北方长龙给予建议申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有一只可转债申购一只可转债上市：①道氏转02申购，信用级别为AA-，根据目前的数据测算申购道氏转02预计盈利概率为98%左右，推荐申购。②建龙转债上市，目前转股价值78元，预计开盘收益15%至20%左右。
一、高华科技
科创板上市公司，发行价38.22元，发行市盈率75.01倍，行业平均市盈率30.3倍，公司主营业务为高可靠性传感器及传感器网络系统的研发、设计、生产及销售。
公司目前研发生产各类压力、加速度、温湿度、位移等传感器，以及通过软 件算法将上述传感器集成为传感器网络系统。依托高可靠性传感器产品的自主创 新优势，公司核心产品具有可靠性高、一致性好、集成度高的特点，较早得到航 天客户的关注，成功参与了载人航天工程的项目配套，并逐渐应用于各高可靠领 域。随着公司的研发和生产能力的提升，在航天领域，公司参与并圆满完成了载 人航天工程、探月工程、北斗工程、空间站建设工程等重点工程配套任务；在航 空领域，公司参与了多型新一代战机的配套；在兵器领域，公司参与了信息化装 备的传感器配套任务；在轨道交通领域，公司参与了和谐号、复兴号等高铁动车 的传感器国产化配套；在冶金领域，公司产品应用于宝武集团、建龙集团等企业 的冶炼设备健康监测系统。公司与上述领域的重要客户建立了长期稳定的合作关系。 经过多年的技术积累和研发投入，公司在高可靠性传感器设计、封装与测试、 传感器网络系统方面拥有了自主研发能力和核心技术，可满足针对不同使用环境 的需求。同时，公司已具备 MEMS 传感芯片、ASIC 调理电路的自主设计能力， 通过持续的研发投入，将逐步应用于主营业务产品。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
公司的高可靠性传感器指满足国标、军标、宇航级标准等要求下，可在恶劣 和严酷环境（如高温、低温、高冲击、强腐蚀性和复杂电磁环境等）下长期稳定 工作的传感器，分为多种类型：1）从被测量的类别看，公司的高可靠性传感器可分为压力传感器、加速度 传感器、温湿度传感器、位移传感器等不同类型。其中，压力传感器、温湿度传 感器和加速度传感器是公司的主要产品。 2）从主要产品的应用领域来看，压力、温湿度、加速度传感器主要应用于 航空航天领域、军工领域、轨道交通领域、工业生产领域，典型的应用场景包括 运载火箭、卫星、飞机、兵器车辆，高铁动车的牵引系统和转向架系统，工业设 备的健康监测和过程控制系统等。在传感器网络化和智能化的发展趋势下，依托自身在传感器领域的优势，公司根据军用领域和工业领域客户的需求，为其定制传感器网络系统。该产品将公 司自主研发的传感器产品与信号采集及处理技术相结合，形成集信息采集、传输、 处理于一体的综合系统，可为客户实现设备健康状态监测、远程运营维护等功能。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为1.3亿元、1.55亿元、2.26亿元和2.75亿元，扣非净利润分别为0.18亿元、0.32亿元、0.67亿元和0.76亿元。
公司预计 2023 年一季度营业收入为 6,000-6,500 万元，同比增长 18.67%-28.56%；预计归属于母公司所有者的净利润为 1,250-1,400 万元，同比 增长 13.11%-26.69%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 为 1,150-1,250 万元，同比增长 15.93%-26.01%；随着高可靠性传感器产业继 续保持快速增长态势，公司业务规模预计将稳步扩张，2023 年一季度经营业绩 预计将同比保持增长趋势。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除四方光电与睿创维纳外其余三家可比公司2021年的扣非静态市盈率均高于高华科技。
综合评判：高华科技属于计算机、通信 和其他电子设备制造业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为12.6亿，公司产品有一定技术含量但公司发行价与发行市盈率均较高，综合考虑给予谨慎申购。
二、颀中科技
科创板上市公司，发行价12.1元，发行市盈率50.37倍，行业平均市盈率30.3倍，公司是集成电路高端先进封装测试服务商，可为客户提供全方位的集成电路封测综合服务，覆盖显示驱动芯片、电源管理芯片、射频前端芯片等多类产品。
凭借在集成电路先进封装行业多年的耕耘，公司在以凸块制造(Bumping)和覆晶封装（FC）为核心的先进封装技术上积累了丰富经验并保持行业领先地位，形成了以显示驱动芯片封测业务为主，电源管理芯片、射频前端芯片等非显示类芯片封测业务齐头并进的良好格局。公司自设立之初即定位于先进封装测试领域，是境内少数掌握多类凸块制造技术并实现规模化量产的集成电路封测厂商，也是境内最早专业从事8时及12时显示驱动芯片全制程（Turn-key）封测服务的企业之一。根据赛迪顾问的统计，2019-2021年，公司显示驱动芯片封测收入及出货量均位列境内第一、全球第三，在行业内具有一定的知名度和影响力。报告期内，公司主要客户包括联咏科技、奇景光电、瑞鼎科技、敦泰电子、谱瑞科技、晶门科技、集创北方、格科微、豪威科技、云英谷、奕斯伟计算等境内外知名的显示驱动芯片设计厂商，以及矽力杰、杰华特、南芯半导体、艾为电子、唯捷创芯、希荻微等非显示类芯片设计厂商。
报告期内，公司主营业务收入的构成情况如下：
显示驱动芯片是显示面板的主要控制元件之一，被称为显示面板的“大脑”，主要功能是以电信号的形式向显示面板发送驱动信号和数据，通过对屏幕亮度和色彩的控制，使得诸如字母、图片等图像信息得以在屏幕上呈现。依托在显示驱动芯片封测领域多年来的积累以及对金凸块制造技术深刻的理解，公司于2015年将业务拓展至非显示类芯片封测领域，目前该领域已成为公司业务的重点组成部分以及未来发展的重点板块。公司现可为客户提供包括铜柱凸块（Cu Pillar）、铜镍金凸块（CuNiAu Bumping）、锡凸块（Sn Bumping）在内的多种凸块制造和晶圆测试服务，也可同时提供后段的DPS封装服务，形成了完整的扇入型晶圆级芯片尺寸封装（Fan-in WLCSP）解决方案。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为6.69亿元、8.68亿元、13.2亿元和13.17亿元，扣非净利润分别为0.24亿元、0.31亿元、2.85亿元和2.71亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中有两家可比公司2021年的静态市盈率高于颀中科技，其余3家则都低于颀中科技。
综合评判：颀中科技属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为24.2亿，公司在行业内处于领先地位发行价不高，综合考虑给予建议申购。
三、北方长龙
创业板上市公司，发行价50元，发行市盈率32.32倍，行业平均市盈率28.67倍，公司专注于军事装备领域，主要从事以非金属复合材料的性能研究、工艺结构设计和应用技术为核心的军用车辆配套装备的研发、设计、生产和销售业务，产品广泛应用于电子信息、装甲战斗、装甲保障等轮式、履带车辆主战装备。
公司发挥复合材料产品重量轻、强度高、耐腐蚀、耐老化、可设计性强等优势，有 效提升军用车辆的机动性、安全性、使用可靠性和环境适应性。公司目前主要产 品按照应用场景划分为军用车辆人机环系统内饰、弹药装备、军用车辆辅助装备、 军用车辆通信装备。公司产品已应用在 67 个陆军车型、1 个火箭军车型、3 个海军车型、14 个外贸车型、1 个警用车型，处于科研阶段的项目涉及车型超过 30 个，其中 10 余个项目已交付样车待军方需求批产，报告期内年均参与超过千台/套军用装备 的配套供应。公司已经取得了相关军品承制所需的必要资质，初步建立起以高性能复合材 料应用为基础，以军工特种产品需求为导向，以军品装备机动性、安全性、使用 可靠性和环境适应性为重点的研发、设计、生产体系，在军用车辆复合材料配套 装备领域形成了核心竞争力。 近年来，公司多款产品随装甲侦察车、装甲指挥车、坦克、步兵战车等军用 装备参与了各军兵种组织的重要演习演练任务，包括“中国人民解放军建军 90 周年朱日和阅兵”、“庆祝中华人民共和国成立 70 周年阅兵”及多次驻港澳部队军营开放日等，并应用于如中印边境对峙等边防巡逻及训练。
报告期内，发行人主营业务收入按产品类别构成情况如下：
报告期内，发行人主营业务收入呈现出以军用车辆人机环系统内饰为主的特 征，报告期各期收入占比均在 90%以上，军用配套装备收入也保持持续增长趋势， 收入规模较小主要受到下游客户需求影响。公司的军用车辆人机环系统内饰产品主要基于新型非金属复合材料的重 量轻、强度高、阻燃、减震、抗冲击、耐磨、耐腐蚀、易于一体化成型等优点， 通过对军车内部与电子信息装备及驾乘人员直接交互的环境中涉及的内饰、机柜、 地板、驾驶舱、仪表台、综控台等相关配套部件的合理布局和集成，改善电子信 息装备的使用环境，使车内人员能够更加安全、健康、舒适地进行作业，更有利 于发挥整个系统的最大效能。军用车辆人机环系统内饰是发行人重要的产品线，报告期内各年度在发行人 主营业务收入中的占比均在 90%以上。该产品主要应用于军用装甲车辆，我国军用装甲车辆按行动装置可以分为履带式装甲车辆、轮式装甲车辆，按照作 战使用可以分为电子信息车辆、装甲战斗车辆、装甲保障车辆。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为1.56亿元、2.59亿元、2.87亿元和2.5亿元，扣非净利润分别为0.57亿元、0.92亿元、1.05亿元和0.77亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除天微电子外其余3家可比公司2021年的扣非静态市盈率均高于北方长龙。
综合评判：北方长龙属于其他制造业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为8.5亿，公司虽发行价较高但公司发行市盈率不高，公司产品主要运用于军工领域，综合考虑给予建议申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有一只可转债申购一只可转债上市：①道氏转02申购，信用级别为AA-，根据目前的数据测算申购道氏转02预计盈利概率为98%左右，推荐申购。②建龙转债上市，目前转股价值78元，预计开盘收益15%至20%左右。
一、高华科技
科创板上市公司，发行价38.22元，发行市盈率75.01倍，行业平均市盈率30.3倍，公司主营业务为高可靠性传感器及传感器网络系统的研发、设计、生产及销售。
公司目前研发生产各类压力、加速度、温湿度、位移等传感器，以及通过软 件算法将上述传感器集成为传感器网络系统。依托高可靠性传感器产品的自主创 新优势，公司核心产品具有可靠性高、一致性好、集成度高的特点，较早得到航 天客户的关注，成功参与了载人航天工程的项目配套，并逐渐应用于各高可靠领 域。随着公司的研发和生产能力的提升，在航天领域，公司参与并圆满完成了载 人航天工程、探月工程、北斗工程、空间站建设工程等重点工程配套任务；在航 空领域，公司参与了多型新一代战机的配套；在兵器领域，公司参与了信息化装 备的传感器配套任务；在轨道交通领域，公司参与了和谐号、复兴号等高铁动车 的传感器国产化配套；在冶金领域，公司产品应用于宝武集团、建龙集团等企业 的冶炼设备健康监测系统。公司与上述领域的重要客户建立了长期稳定的合作关系。 经过多年的技术积累和研发投入，公司在高可靠性传感器设计、封装与测试、 传感器网络系统方面拥有了自主研发能力和核心技术，可满足针对不同使用环境 的需求。同时，公司已具备 MEMS 传感芯片、ASIC 调理电路的自主设计能力， 通过持续的研发投入，将逐步应用于主营业务产品。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
公司的高可靠性传感器指满足国标、军标、宇航级标准等要求下，可在恶劣 和严酷环境（如高温、低温、高冲击、强腐蚀性和复杂电磁环境等）下长期稳定 工作的传感器，分为多种类型：1）从被测量的类别看，公司的高可靠性传感器可分为压力传感器、加速度 传感器、温湿度传感器、位移传感器等不同类型。其中，压力传感器、温湿度传 感器和加速度传感器是公司的主要产品。 2）从主要产品的应用领域来看，压力、温湿度、加速度传感器主要应用于 航空航天领域、军工领域、轨道交通领域、工业生产领域，典型的应用场景包括 运载火箭、卫星、飞机、兵器车辆，高铁动车的牵引系统和转向架系统，工业设 备的健康监测和过程控制系统等。在传感器网络化和智能化的发展趋势下，依托自身在传感器领域的优势，公司根据军用领域和工业领域客户的需求，为其定制传感器网络系统。该产品将公 司自主研发的传感器产品与信号采集及处理技术相结合，形成集信息采集、传输、 处理于一体的综合系统，可为客户实现设备健康状态监测、远程运营维护等功能。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为1.3亿元、1.55亿元、2.26亿元和2.75亿元，扣非净利润分别为0.18亿元、0.32亿元、0.67亿元和0.76亿元。
公司预计 2023 年一季度营业收入为 6,000-6,500 万元，同比增长 18.67%-28.56%；预计归属于母公司所有者的净利润为 1,250-1,400 万元，同比 增长 13.11%-26.69%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 为 1,150-1,250 万元，同比增长 15.93%-26.01%；随着高可靠性传感器产业继 续保持快速增长态势，公司业务规模预计将稳步扩张，2023 年一季度经营业绩 预计将同比保持增长趋势。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除四方光电与睿创维纳外其余三家可比公司2021年的扣非静态市盈率均高于高华科技。
综合评判：高华科技属于计算机、通信 和其他电子设备制造业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为12.6亿，公司产品有一定技术含量但公司发行价与发行市盈率均较高，综合考虑给予谨慎申购。
二、颀中科技
科创板上市公司，发行价12.1元，发行市盈率50.37倍，行业平均市盈率30.3倍，公司是集成电路高端先进封装测试服务商，可为客户提供全方位的集成电路封测综合服务，覆盖显示驱动芯片、电源管理芯片、射频前端芯片等多类产品。
凭借在集成电路先进封装行业多年的耕耘，公司在以凸块制造(Bumping)和覆晶封装（FC）为核心的先进封装技术上积累了丰富经验并保持行业领先地位，形成了以显示驱动芯片封测业务为主，电源管理芯片、射频前端芯片等非显示类芯片封测业务齐头并进的良好格局。公司自设立之初即定位于先进封装测试领域，是境内少数掌握多类凸块制造技术并实现规模化量产的集成电路封测厂商，也是境内最早专业从事8时及12时显示驱动芯片全制程（Turn-key）封测服务的企业之一。根据赛迪顾问的统计，2019-2021年，公司显示驱动芯片封测收入及出货量均位列境内第一、全球第三，在行业内具有一定的知名度和影响力。报告期内，公司主要客户包括联咏科技、奇景光电、瑞鼎科技、敦泰电子、谱瑞科技、晶门科技、集创北方、格科微、豪威科技、云英谷、奕斯伟计算等境内外知名的显示驱动芯片设计厂商，以及矽力杰、杰华特、南芯半导体、艾为电子、唯捷创芯、希荻微等非显示类芯片设计厂商。
报告期内，公司主营业务收入的构成情况如下：
显示驱动芯片是显示面板的主要控制元件之一，被称为显示面板的“大脑”，主要功能是以电信号的形式向显示面板发送驱动信号和数据，通过对屏幕亮度和色彩的控制，使得诸如字母、图片等图像信息得以在屏幕上呈现。依托在显示驱动芯片封测领域多年来的积累以及对金凸块制造技术深刻的理解，公司于2015年将业务拓展至非显示类芯片封测领域，目前该领域已成为公司业务的重点组成部分以及未来发展的重点板块。公司现可为客户提供包括铜柱凸块（Cu Pillar）、铜镍金凸块（CuNiAu Bumping）、锡凸块（Sn Bumping）在内的多种凸块制造和晶圆测试服务，也可同时提供后段的DPS封装服务，形成了完整的扇入型晶圆级芯片尺寸封装（Fan-in WLCSP）解决方案。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为6.69亿元、8.68亿元、13.2亿元和13.17亿元，扣非净利润分别为0.24亿元、0.31亿元、2.85亿元和2.71亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中有两家可比公司2021年的静态市盈率高于颀中科技，其余3家则都低于颀中科技。
综合评判：颀中科技属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为24.2亿，公司在行业内处于领先地位发行价不高，综合考虑给予建议申购。
三、北方长龙
创业板上市公司，发行价50元，发行市盈率32.32倍，行业平均市盈率28.67倍，公司专注于军事装备领域，主要从事以非金属复合材料的性能研究、工艺结构设计和应用技术为核心的军用车辆配套装备的研发、设计、生产和销售业务，产品广泛应用于电子信息、装甲战斗、装甲保障等轮式、履带车辆主战装备。
公司发挥复合材料产品重量轻、强度高、耐腐蚀、耐老化、可设计性强等优势，有 效提升军用车辆的机动性、安全性、使用可靠性和环境适应性。公司目前主要产 品按照应用场景划分为军用车辆人机环系统内饰、弹药装备、军用车辆辅助装备、 军用车辆通信装备。公司产品已应用在 67 个陆军车型、1 个火箭军车型、3 个海军车型、14 个外贸车型、1 个警用车型，处于科研阶段的项目涉及车型超过 30 个，其中 10 余个项目已交付样车待军方需求批产，报告期内年均参与超过千台/套军用装备 的配套供应。公司已经取得了相关军品承制所需的必要资质，初步建立起以高性能复合材 料应用为基础，以军工特种产品需求为导向，以军品装备机动性、安全性、使用 可靠性和环境适应性为重点的研发、设计、生产体系，在军用车辆复合材料配套 装备领域形成了核心竞争力。 近年来，公司多款产品随装甲侦察车、装甲指挥车、坦克、步兵战车等军用 装备参与了各军兵种组织的重要演习演练任务，包括“中国人民解放军建军 90 周年朱日和阅兵”、“庆祝中华人民共和国成立 70 周年阅兵”及多次驻港澳部队军营开放日等，并应用于如中印边境对峙等边防巡逻及训练。
报告期内，发行人主营业务收入按产品类别构成情况如下：
报告期内，发行人主营业务收入呈现出以军用车辆人机环系统内饰为主的特 征，报告期各期收入占比均在 90%以上，军用配套装备收入也保持持续增长趋势， 收入规模较小主要受到下游客户需求影响。公司的军用车辆人机环系统内饰产品主要基于新型非金属复合材料的重 量轻、强度高、阻燃、减震、抗冲击、耐磨、耐腐蚀、易于一体化成型等优点， 通过对军车内部与电子信息装备及驾乘人员直接交互的环境中涉及的内饰、机柜、 地板、驾驶舱、仪表台、综控台等相关配套部件的合理布局和集成，改善电子信 息装备的使用环境，使车内人员能够更加安全、健康、舒适地进行作业，更有利 于发挥整个系统的最大效能。军用车辆人机环系统内饰是发行人重要的产品线，报告期内各年度在发行人 主营业务收入中的占比均在 90%以上。该产品主要应用于军用装甲车辆，我国军用装甲车辆按行动装置可以分为履带式装甲车辆、轮式装甲车辆，按照作 战使用可以分为电子信息车辆、装甲战斗车辆、装甲保障车辆。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为1.56亿元、2.59亿元、2.87亿元和2.5亿元，扣非净利润分别为0.57亿元、0.92亿元、1.05亿元和0.77亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除天微电子外其余3家可比公司2021年的扣非静态市盈率均高于北方长龙。
综合评判：北方长龙属于其他制造业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为8.5亿，公司虽发行价较高但公司发行市盈率不高，公司产品主要运用于军工领域，综合考虑给予建议申购。
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周四有四只新股申购，为方便阅读先上结论：【索辰科技给予谨慎申购、恒尚节能给予建议申购、森泰股份给予谨慎申购、光大同创给予谨慎申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周四有一只可转债申购：①晓鸣转债申购，信用级别为A+，根据目前的数据测算申购晓鸣转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。
一、索辰科技
科创板上市公司，发行价245.56元，发行市盈率368.92倍，行业平均市盈率57.56倍，公司是一家专注于 CAE 软件研发、销售和服务的高新技术企业。
CAE 软件属于研发设计类工业软件，在产品设计过程中，能够起到优化设 计方案、提升产品性能、减少试验次数、提升研发效率等效果，是产品研发实 现正向设计、原始创新的重要工具软件。 CAE 软件是一种综合性、知识密集型信息产品，融合了物理学、数学、工 程学、计算机科学等多学科的算法和技术，涉及学科广，模型复杂，需要深厚 的理论基础和持续的技术创新。目前国内 CAE 软件关键技术自主可控程度较低， 国内市场大部分被安西斯、达索、西门子、MSC 等欧美企业占据。根据《中国工业软件产业白皮书（2020）》的研究数据，国内 95%的研发设计类工业软件依赖进口，其中，CAE 软件是国外企业垄断程度最高的领域，国内市场前十大 CAE 软件供应商全部为境外企业。经过持续的研发投入和技术创新，公司目前已形成流体、结构、电磁、声 学、光学、测控等多个学科方向的核心算法，并开发出多类型工程仿真软件，能实现对多物理场工程应用场景的仿真，为中国航发、中国船舶、航空工业、 航天科技、航天科工、中国电子、中国电科、中核集团、中国兵工等军工集团 及中科院下属科研院所等提供多学科覆盖的工程仿真软件及仿真产品开发服务。公司成立以来始终坚持核心技术的自主创新，一方面基于对物理学、数学 等学科理论的深入学习，不断开发各类先进的求解器算法并持续优化，提升产 品的计算分析能力。另一方面积极研究和应用前沿计算机技术，通过高性能计算、云平台等技术提升公司产品的并行计算能力，增强技术竞争力。公司目前 主要产品所用的气体动理学算法（GKS）、直接模拟蒙特卡洛方法（DSMC）、 光滑粒子流（SPH）、再生核粒子算法等均为基于高性能计算的行业前沿算法， 核心技术具有较强的先进性。同时，公司近年来紧抓国防军工领域软件国产化 机遇，持续强化对航空航天、国防装备、船舶海洋、核工业等领域具体工程应 用场景的研究，将前沿算法与工程应用结合，开发融合了行业标准与工程校验的行业仿真软件，提升产品的商业化应用水平及服务客户的能力。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为1.15亿元、1.61亿元、1.92亿元和2.68亿元，扣非净利润分别为-0.18亿元、0.25亿元、0.27亿元和0.26亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除中望软件外其余3家可比公司2021年的扣非静态市盈率均高于索辰科技。
综合评判：索辰科技属于软件和信息技术服务业，发行价很高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为25.3亿，公司作为CAE软件行业国内领军企业未来国产替代的前景较为广阔，也是因此公司的发行价被机构推的很高，总体来看索辰科技属于是高风险高收益的一类，综合考虑给予谨慎申购。
二、恒尚节能
主板上市公司，发行价15.9元，发行市盈率23.42倍，行业平均市盈率62.48倍，公司主营业务为建筑幕墙与门窗工程的设计、制造与施工，业务覆盖幕墙和门窗的产品研发、工程设计、加工制作、安装施工、售后服务等环节，项目类型涵盖高档写字楼、商业综合体和住宅楼等各类建筑的幕墙与门窗工程。
建筑幕墙指不承担主体结构荷载与作用的建筑物外围结构体，在自身平面内 可承受较大的变形，或者相对于主体结构可有足够的位移能力，通常由面板与支 承结构组成，主要用于高层建筑、大跨度公共建筑、建筑物采光顶、异型建筑等 建筑物，可以实现建筑外围护结构中墙体与门窗的融合。建筑幕墙具有风压变形 性能、空气渗透性能、雨水渗漏性能、保温性能、隔声性能、平面内变形性能、 耐冲击性能、防火性能、防雷性能、防腐性能等技术属性，可有效提升建筑物的 节能环保性，改善建筑物的视觉美观性。 公司聚焦主业，专注于建筑幕墙与门窗的设计、制造与施工，具备工程业绩 及口碑、智能化及自动化制造、客户与区位资源、产品及技术等竞争优势。公司 属于我国建筑幕墙行业第一阵营企业，在中国建筑装饰行业幕墙类综合排名中位 列 2018 年第六名、2019 年第五名、2020 年第五名、2021 年第三名，被中国建 筑装饰协会幕墙工程分会评为 2018 年建筑幕墙制作安装行业推荐优秀企业、 2019 年度全国建筑幕墙行业优秀企业。公司围绕主营业务，取得了多项业务资 质，同时具备建筑幕墙工程专业承包一级、建筑幕墙工程设计专项甲级资质，具 有国内建筑幕墙工程施工、工程设计的最高等级资质。公司是中国建筑装饰协会 幕墙工程分会会长单位，曾参与多项国家级、省级工程建设标准的编写工作，具 有较为突出的行业地位。公司工程项目业主方主要为区域国有大型市政建筑开发企业、行业知名中高 端房地产企业，主要客户为上海建工（600170.SH）、中国建筑（601668.SH）等 国际领先的建筑工程总承包方。公司采取优先服务长期客户和行业知名客户的客 户发展战略。经过多年的市场积累，公司凭借工程质量的可靠性及快速响应能力， 与多家行业优质客户建立并保持了较为稳定的合作关系，为公司业务的稳定发展 提供了必要保障。同时，公司计划通过本次募集资金投资项目在广东江门建设幕 墙智能化生产基地，进一步提高在珠三角地区和华南区域的市场占有率，不断提 升自身的市场地位和竞争力。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为13.03亿元、16.74亿元、20.67亿元和19.44亿元，扣非净利润分别为0.51亿元、0.76亿元、0.88亿元和1.09亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中有4家2021年为亏损，另一家方大集团2021年的扣非静态市盈率高于恒尚节能。
综合评判：恒尚节能属于建筑装饰和其他建筑业，发行价不高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为5.19亿，公司业务技术含量较低同类可比公司市盈率均不高，公司发行市盈率与同类可比公司也处于相当水平，鉴于公司发行价不高，流通盘也很小，综合考虑给予建议申购。
三、森泰股份
创业板上市公司，发行价28.75元，发行市盈率43.28倍，行业平均市盈率17.93倍，公司主营业务是高性能木塑复合材料、新型石木塑复合材料及其制品和应用的研发、设计、生产、销售。
木塑复合材料、石木塑复合材料可循环再生利用，具有节约资源和环保优势， 近年来成为各国政府扶持发展和提倡应用的绿色环保节能材料，可以一定程度上 替代木材、石材、塑料、瓷砖、金属等传统材料及其制品在部分领域的应用，能 有效减少森林砍伐及二氧化碳排放，降低环境污染。木塑复合材料、石木塑复合 材料的原材料可使用废旧回收塑料和林木产品废余料，能有效缓解塑料污染、节 约并高效利用生物质资源，属于低碳型和环境友好型复合材料，符合可持续发展、 节能环保和循环经济的发展要求。公司通过多年的技术积累和自主创新，基于对木塑行业长期的专注与深刻理 解，已将核心技术转化应用于主要产品，目前已形成适应市场需求的品类齐全、 不断升级换代、性能优异的高性能木塑复合材料产品，产品抗压强度、收缩膨胀 率、户外耐候性、甲醛释放量/含量、防火等级等多项性能指标优于国内或国际 标准，推动了国内木塑产业的发展。目前公司产品主要应用于户外设施、建筑装饰、室内家居、市政园林、旅游 设施等领域。在国家政策鼓励和科技创新大环境下，公司产品未来可广泛应用于 农业、环保、包装物流、高速公路/铁路、汽车、玩具、船舶制造、军工等其他 领域。公司产品在国内曾应用于北京奥运鸟巢户外平台、上海世博会中国馆户外 平台、广州亚运会主场馆户外平台、大连夏季达沃斯论坛海边栈道等重大国家工程，并远销欧洲、美洲、非洲、澳洲、亚洲等全球六十多个国家或地区。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为5.33亿元、6.32亿元、9.14亿元和8.2亿元，扣非净利润分别为0.52亿元、0.81亿元、0.78亿元和0.81亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除中铁装配与南京聚隆外其余3家可比公司2021年的扣非静态市盈率均低于森泰股份。
综合评判：森泰股份属于化学原料和化学制品制造业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年营收增长利润未能同步增长，公司流通盘为8.49亿，公司市场前景较为一般，发行市盈率与发行价也较高，综合考虑给予谨慎申购。
四、光大同创
创业板上市公司，发行价58.32元，发行市盈率35.83倍，行业平均市盈率30.05倍，公司产品主要为消费电子防护性及功能性产品，广泛应用于个人电脑、智能手机、智能穿戴设备等消费电子产品及其组件。
公司客户主要为消费电子产品终端品牌商、制造服务商、组件生产商。经过多年的发展，公司已经成为行 业内具有较强竞争优势的企业之一，拥有了包括联想集团、立讯精密、歌尔股 份、仁宝电脑、纬创资通、和硕科技等知名消费电子行业公司在内的优质客户 资源。报告期内，公司前五大客户的合计收入金额占营业收入的比例分别为 69.40%、64.49%、67.54%和 68.59%。 公司主要产品中的防护性产品主要用于消费电子产品的安全及形态防护，在生产及储运过程中起到缓冲、减震、抗压、防尘、防潮等防护作用；功能性 产品是消费电子产品及其组件实现特定功能所需的元器件，在消费电子产品狭 小内部空间实现粘接、固定、防震、密封、电磁屏蔽、导电、绝缘等功能或在 消费电子产品表面实现防刮、防尘、防水、标识等功能。
报告期内公司主营业务收入分产品构成情况如下：
在生产、储运过程中，公司防护性产品主要用于保护产品不受损害，起到 缓冲、减震、抗压、防尘、防潮等防护作用。功能性产品主要起到粘贴、缓冲、防电磁干扰、保护、表面防 护、标识等功能。根据材料、生产工艺、具体用途等，消费电子功能性产品可 以分为模切类产品和碳纤维产品两类。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为6.64亿元、8.31亿元、9.95亿元和9.95亿元，扣非净利润分别为1.13亿元、1.07亿元、1.23亿元和1.3亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面8家可比公司中有4家可比公司2021年的扣非静态市盈率高于光大同创，其余4家则低于光大同创。
综合评判：光大同创属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价很高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为11亿，公司业务技术含量不高主要依托消费电子行业为其做配套，公司发行价高，发行市盈率与同类可比公司来看无优势，综合考虑给予谨慎申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周四有一只可转债申购：①晓鸣转债申购，信用级别为A+，根据目前的数据测算申购晓鸣转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。
一、索辰科技
科创板上市公司，发行价245.56元，发行市盈率368.92倍，行业平均市盈率57.56倍，公司是一家专注于 CAE 软件研发、销售和服务的高新技术企业。
CAE 软件属于研发设计类工业软件，在产品设计过程中，能够起到优化设 计方案、提升产品性能、减少试验次数、提升研发效率等效果，是产品研发实 现正向设计、原始创新的重要工具软件。 CAE 软件是一种综合性、知识密集型信息产品，融合了物理学、数学、工 程学、计算机科学等多学科的算法和技术，涉及学科广，模型复杂，需要深厚 的理论基础和持续的技术创新。目前国内 CAE 软件关键技术自主可控程度较低， 国内市场大部分被安西斯、达索、西门子、MSC 等欧美企业占据。根据《中国工业软件产业白皮书（2020）》的研究数据，国内 95%的研发设计类工业软件依赖进口，其中，CAE 软件是国外企业垄断程度最高的领域，国内市场前十大 CAE 软件供应商全部为境外企业。经过持续的研发投入和技术创新，公司目前已形成流体、结构、电磁、声 学、光学、测控等多个学科方向的核心算法，并开发出多类型工程仿真软件，能实现对多物理场工程应用场景的仿真，为中国航发、中国船舶、航空工业、 航天科技、航天科工、中国电子、中国电科、中核集团、中国兵工等军工集团 及中科院下属科研院所等提供多学科覆盖的工程仿真软件及仿真产品开发服务。公司成立以来始终坚持核心技术的自主创新，一方面基于对物理学、数学 等学科理论的深入学习，不断开发各类先进的求解器算法并持续优化，提升产 品的计算分析能力。另一方面积极研究和应用前沿计算机技术，通过高性能计算、云平台等技术提升公司产品的并行计算能力，增强技术竞争力。公司目前 主要产品所用的气体动理学算法（GKS）、直接模拟蒙特卡洛方法（DSMC）、 光滑粒子流（SPH）、再生核粒子算法等均为基于高性能计算的行业前沿算法， 核心技术具有较强的先进性。同时，公司近年来紧抓国防军工领域软件国产化 机遇，持续强化对航空航天、国防装备、船舶海洋、核工业等领域具体工程应 用场景的研究，将前沿算法与工程应用结合，开发融合了行业标准与工程校验的行业仿真软件，提升产品的商业化应用水平及服务客户的能力。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为1.15亿元、1.61亿元、1.92亿元和2.68亿元，扣非净利润分别为-0.18亿元、0.25亿元、0.27亿元和0.26亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除中望软件外其余3家可比公司2021年的扣非静态市盈率均高于索辰科技。
综合评判：索辰科技属于软件和信息技术服务业，发行价很高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为25.3亿，公司作为CAE软件行业国内领军企业未来国产替代的前景较为广阔，也是因此公司的发行价被机构推的很高，总体来看索辰科技属于是高风险高收益的一类，综合考虑给予谨慎申购。
二、恒尚节能
主板上市公司，发行价15.9元，发行市盈率23.42倍，行业平均市盈率62.48倍，公司主营业务为建筑幕墙与门窗工程的设计、制造与施工，业务覆盖幕墙和门窗的产品研发、工程设计、加工制作、安装施工、售后服务等环节，项目类型涵盖高档写字楼、商业综合体和住宅楼等各类建筑的幕墙与门窗工程。
建筑幕墙指不承担主体结构荷载与作用的建筑物外围结构体，在自身平面内 可承受较大的变形，或者相对于主体结构可有足够的位移能力，通常由面板与支 承结构组成，主要用于高层建筑、大跨度公共建筑、建筑物采光顶、异型建筑等 建筑物，可以实现建筑外围护结构中墙体与门窗的融合。建筑幕墙具有风压变形 性能、空气渗透性能、雨水渗漏性能、保温性能、隔声性能、平面内变形性能、 耐冲击性能、防火性能、防雷性能、防腐性能等技术属性，可有效提升建筑物的 节能环保性，改善建筑物的视觉美观性。 公司聚焦主业，专注于建筑幕墙与门窗的设计、制造与施工，具备工程业绩 及口碑、智能化及自动化制造、客户与区位资源、产品及技术等竞争优势。公司 属于我国建筑幕墙行业第一阵营企业，在中国建筑装饰行业幕墙类综合排名中位 列 2018 年第六名、2019 年第五名、2020 年第五名、2021 年第三名，被中国建 筑装饰协会幕墙工程分会评为 2018 年建筑幕墙制作安装行业推荐优秀企业、 2019 年度全国建筑幕墙行业优秀企业。公司围绕主营业务，取得了多项业务资 质，同时具备建筑幕墙工程专业承包一级、建筑幕墙工程设计专项甲级资质，具 有国内建筑幕墙工程施工、工程设计的最高等级资质。公司是中国建筑装饰协会 幕墙工程分会会长单位，曾参与多项国家级、省级工程建设标准的编写工作，具 有较为突出的行业地位。公司工程项目业主方主要为区域国有大型市政建筑开发企业、行业知名中高 端房地产企业，主要客户为上海建工（600170.SH）、中国建筑（601668.SH）等 国际领先的建筑工程总承包方。公司采取优先服务长期客户和行业知名客户的客 户发展战略。经过多年的市场积累，公司凭借工程质量的可靠性及快速响应能力， 与多家行业优质客户建立并保持了较为稳定的合作关系，为公司业务的稳定发展 提供了必要保障。同时，公司计划通过本次募集资金投资项目在广东江门建设幕 墙智能化生产基地，进一步提高在珠三角地区和华南区域的市场占有率，不断提 升自身的市场地位和竞争力。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为13.03亿元、16.74亿元、20.67亿元和19.44亿元，扣非净利润分别为0.51亿元、0.76亿元、0.88亿元和1.09亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中有4家2021年为亏损，另一家方大集团2021年的扣非静态市盈率高于恒尚节能。
综合评判：恒尚节能属于建筑装饰和其他建筑业，发行价不高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为5.19亿，公司业务技术含量较低同类可比公司市盈率均不高，公司发行市盈率与同类可比公司也处于相当水平，鉴于公司发行价不高，流通盘也很小，综合考虑给予建议申购。
三、森泰股份
创业板上市公司，发行价28.75元，发行市盈率43.28倍，行业平均市盈率17.93倍，公司主营业务是高性能木塑复合材料、新型石木塑复合材料及其制品和应用的研发、设计、生产、销售。
木塑复合材料、石木塑复合材料可循环再生利用，具有节约资源和环保优势， 近年来成为各国政府扶持发展和提倡应用的绿色环保节能材料，可以一定程度上 替代木材、石材、塑料、瓷砖、金属等传统材料及其制品在部分领域的应用，能 有效减少森林砍伐及二氧化碳排放，降低环境污染。木塑复合材料、石木塑复合 材料的原材料可使用废旧回收塑料和林木产品废余料，能有效缓解塑料污染、节 约并高效利用生物质资源，属于低碳型和环境友好型复合材料，符合可持续发展、 节能环保和循环经济的发展要求。公司通过多年的技术积累和自主创新，基于对木塑行业长期的专注与深刻理 解，已将核心技术转化应用于主要产品，目前已形成适应市场需求的品类齐全、 不断升级换代、性能优异的高性能木塑复合材料产品，产品抗压强度、收缩膨胀 率、户外耐候性、甲醛释放量/含量、防火等级等多项性能指标优于国内或国际 标准，推动了国内木塑产业的发展。目前公司产品主要应用于户外设施、建筑装饰、室内家居、市政园林、旅游 设施等领域。在国家政策鼓励和科技创新大环境下，公司产品未来可广泛应用于 农业、环保、包装物流、高速公路/铁路、汽车、玩具、船舶制造、军工等其他 领域。公司产品在国内曾应用于北京奥运鸟巢户外平台、上海世博会中国馆户外 平台、广州亚运会主场馆户外平台、大连夏季达沃斯论坛海边栈道等重大国家工程，并远销欧洲、美洲、非洲、澳洲、亚洲等全球六十多个国家或地区。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为5.33亿元、6.32亿元、9.14亿元和8.2亿元，扣非净利润分别为0.52亿元、0.81亿元、0.78亿元和0.81亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除中铁装配与南京聚隆外其余3家可比公司2021年的扣非静态市盈率均低于森泰股份。
综合评判：森泰股份属于化学原料和化学制品制造业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年营收增长利润未能同步增长，公司流通盘为8.49亿，公司市场前景较为一般，发行市盈率与发行价也较高，综合考虑给予谨慎申购。
四、光大同创
创业板上市公司，发行价58.32元，发行市盈率35.83倍，行业平均市盈率30.05倍，公司产品主要为消费电子防护性及功能性产品，广泛应用于个人电脑、智能手机、智能穿戴设备等消费电子产品及其组件。
公司客户主要为消费电子产品终端品牌商、制造服务商、组件生产商。经过多年的发展，公司已经成为行 业内具有较强竞争优势的企业之一，拥有了包括联想集团、立讯精密、歌尔股 份、仁宝电脑、纬创资通、和硕科技等知名消费电子行业公司在内的优质客户 资源。报告期内，公司前五大客户的合计收入金额占营业收入的比例分别为 69.40%、64.49%、67.54%和 68.59%。 公司主要产品中的防护性产品主要用于消费电子产品的安全及形态防护，在生产及储运过程中起到缓冲、减震、抗压、防尘、防潮等防护作用；功能性 产品是消费电子产品及其组件实现特定功能所需的元器件，在消费电子产品狭 小内部空间实现粘接、固定、防震、密封、电磁屏蔽、导电、绝缘等功能或在 消费电子产品表面实现防刮、防尘、防水、标识等功能。
报告期内公司主营业务收入分产品构成情况如下：
在生产、储运过程中，公司防护性产品主要用于保护产品不受损害，起到 缓冲、减震、抗压、防尘、防潮等防护作用。功能性产品主要起到粘贴、缓冲、防电磁干扰、保护、表面防 护、标识等功能。根据材料、生产工艺、具体用途等，消费电子功能性产品可 以分为模切类产品和碳纤维产品两类。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为6.64亿元、8.31亿元、9.95亿元和9.95亿元，扣非净利润分别为1.13亿元、1.07亿元、1.23亿元和1.3亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面8家可比公司中有4家可比公司2021年的扣非静态市盈率高于光大同创，其余4家则低于光大同创。
综合评判：光大同创属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价很高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为11亿，公司业务技术含量不高主要依托消费电子行业为其做配套，公司发行价高，发行市盈率与同类可比公司来看无优势，综合考虑给予谨慎申购。
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周二有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【华曙高科给予建议申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周二有三只可转债申购：①超达转债申购，信用级别为A，根据目前的数据测算申购超达转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。②景23转债申购，信用级别为AA，根据目前的数据测算申购景23转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。③水羊转债申购，信用级别为A+，根据目前的数据测算申购水羊转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
华曙高科
科创板上市公司，发行价26.66元，发行市盈率154.83倍，行业平均市盈率31.04倍，公司专注于工业级增材制造设备的研发、生产与销售，致力于为全球客户提供金属（SLM）增材制造设备和高分子（SLS）增材制造设备，并提供 3D 打印材料、工艺及服务。
公司已开发 20 余款设备，并配套 40 余款专用 材料及工艺，正加速应用于航空航天、汽车、医疗、模具等领域。公司是全球极 少数同时具备 3D 打印设备、材料及软件自主研发与生产能力的增材制造企业， 销售规模位居全球前列，是我国工业级增材制造设备龙头企业之一。华曙高科拥有产品和服务所对应的完整知识产权体系，自主开发了增材制造 设备数据处理系统和控制系统的全套软件源代码，是国内唯一一家加载全部自主 开发增材制造工业软件、控制系统，并实现 SLM 设备和 SLS 设备产业化量产销 售的企业。公司持续推动行业融合与国内外资源运用，与产业链上下游共建高价值 规模产业，赋能国民经济与社会发展。公司与客户 A、客户 B、客户 C、客户 G 等 单位合力面向国家重大需求，推动航空航天领域高端制造能力突破；与中国一汽、 潍柴动力、钢研集团等企业面向经济主战场，推动汽车、材料等领域的产业升级；与湘雅医院等深入开展 3D 打印数字化医疗应用，服务于人民生命健康。同时，公司设立美国华曙、欧洲华曙，积极实施国际化发展战略，与德国巴斯夫（BASF）、 德国宝马（BMW）、美国捷普（Jabil）等众多全球 500 强企业建立了合作关系，通过全球范围的多维合作与资源运用，持续拓展创新与产业化深度及广度。
报告期内，发行人主营业务收入构成情况如下：
公司自主研发的金属 3D 打印设备采用选区激光熔融（SLM）工艺技术，该 技术采用激光能量逐层完全熔化金属粉末材料叠加成形，优势在于所成型零件表 面质量好，内部金相组织致密度高，具有快速凝固的组织特征，具备良好的机械 性能，能够实现较高的打印精度和极端复杂结构的制造，满足直接制造终端零件 的应用场景。同时该成形技术可显著缩短产品研发制造周期，可选择金属材料范 围广泛，包括钛合金、铝合金、高温合金、铜合金、钴铬合金、不锈钢、高强钢、 模具钢、难熔金属等材料，相比传统减材制造其材料利用率更高，设计自由度更 高，可实现集成化设计、拓扑优化设计、点阵设计等先进设计手段。综上特点及 优势使该技术成为近年来工业级金属增材制造领域的主流技术之一，广泛应用于 航空航天、模具、汽车、医疗、科研教育等领域。公司自主研发的高分子 3D 打印设备采用选区激光烧结（SLS）工艺技术。 受制于对成形材料控形和控性的技术难度，选区激光烧结（SLS）工艺技术是较 为复杂的工艺路线之一，公司是国际上少数几家掌握该项核心技术并推出工业级 产业化设备的增材制造设备供应商。选区激光烧结（SLS）工艺技术通过激光能 量将高分子等粉末材料完全熔化后再凝固粘结成形，成型零件具有较好的机械性 能、耐热性能等；能形成任意复杂形状的结构件且无需设计支撑，成形材料利用 率高，成形精度较高；在打印过程中零件可叠加摆放，制造效率高，成品用途广 泛。在此基础上，公司还在全球率先推出 Flight 技术，能够实现多激光配置，可 打印精细薄壁件，将产能和打印效果大幅度提升。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为1.55亿元、2.17亿元、3.34亿元和4.56亿元，扣非净利润分别为0.06亿元、0.33亿元、0.71亿元和0.89亿元。
公司预计 2023 年 1-3 月营业收入区间为 8,500.00 万元至 10,000.00 万元，同比变动幅度为9.27%至 28.55%； 预计实现归属于母公司股东的净利润区间为 1,374.71万元至 2,024.96 万元，同比变动幅度为-25.99%至 9.01%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润区间为1,078.43万元至1,728.68万元，同比变动幅度为-31.06%至10.51%。
估值方面从同类可比公司来看上面可比公司铂力特2022年的扣非静态市盈率高于华曙高科。
综合评判：华曙高科属于通用设备制造业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为11亿，公司为3D打印企业有一定技术优势，未来市场前景也较为可观，相较于可比公司铂力特来看公司发行市盈率也不算高，综合考虑给予建议申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周二有三只可转债申购：①超达转债申购，信用级别为A，根据目前的数据测算申购超达转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。②景23转债申购，信用级别为AA，根据目前的数据测算申购景23转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。③水羊转债申购，信用级别为A+，根据目前的数据测算申购水羊转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
华曙高科
科创板上市公司，发行价26.66元，发行市盈率154.83倍，行业平均市盈率31.04倍，公司专注于工业级增材制造设备的研发、生产与销售，致力于为全球客户提供金属（SLM）增材制造设备和高分子（SLS）增材制造设备，并提供 3D 打印材料、工艺及服务。
公司已开发 20 余款设备，并配套 40 余款专用 材料及工艺，正加速应用于航空航天、汽车、医疗、模具等领域。公司是全球极 少数同时具备 3D 打印设备、材料及软件自主研发与生产能力的增材制造企业， 销售规模位居全球前列，是我国工业级增材制造设备龙头企业之一。华曙高科拥有产品和服务所对应的完整知识产权体系，自主开发了增材制造 设备数据处理系统和控制系统的全套软件源代码，是国内唯一一家加载全部自主 开发增材制造工业软件、控制系统，并实现 SLM 设备和 SLS 设备产业化量产销 售的企业。公司持续推动行业融合与国内外资源运用，与产业链上下游共建高价值 规模产业，赋能国民经济与社会发展。公司与客户 A、客户 B、客户 C、客户 G 等 单位合力面向国家重大需求，推动航空航天领域高端制造能力突破；与中国一汽、 潍柴动力、钢研集团等企业面向经济主战场，推动汽车、材料等领域的产业升级；与湘雅医院等深入开展 3D 打印数字化医疗应用，服务于人民生命健康。同时，公司设立美国华曙、欧洲华曙，积极实施国际化发展战略，与德国巴斯夫（BASF）、 德国宝马（BMW）、美国捷普（Jabil）等众多全球 500 强企业建立了合作关系，通过全球范围的多维合作与资源运用，持续拓展创新与产业化深度及广度。
报告期内，发行人主营业务收入构成情况如下：
公司自主研发的金属 3D 打印设备采用选区激光熔融（SLM）工艺技术，该 技术采用激光能量逐层完全熔化金属粉末材料叠加成形，优势在于所成型零件表 面质量好，内部金相组织致密度高，具有快速凝固的组织特征，具备良好的机械 性能，能够实现较高的打印精度和极端复杂结构的制造，满足直接制造终端零件 的应用场景。同时该成形技术可显著缩短产品研发制造周期，可选择金属材料范 围广泛，包括钛合金、铝合金、高温合金、铜合金、钴铬合金、不锈钢、高强钢、 模具钢、难熔金属等材料，相比传统减材制造其材料利用率更高，设计自由度更 高，可实现集成化设计、拓扑优化设计、点阵设计等先进设计手段。综上特点及 优势使该技术成为近年来工业级金属增材制造领域的主流技术之一，广泛应用于 航空航天、模具、汽车、医疗、科研教育等领域。公司自主研发的高分子 3D 打印设备采用选区激光烧结（SLS）工艺技术。 受制于对成形材料控形和控性的技术难度，选区激光烧结（SLS）工艺技术是较 为复杂的工艺路线之一，公司是国际上少数几家掌握该项核心技术并推出工业级 产业化设备的增材制造设备供应商。选区激光烧结（SLS）工艺技术通过激光能 量将高分子等粉末材料完全熔化后再凝固粘结成形，成型零件具有较好的机械性 能、耐热性能等；能形成任意复杂形状的结构件且无需设计支撑，成形材料利用 率高，成形精度较高；在打印过程中零件可叠加摆放，制造效率高，成品用途广 泛。在此基础上，公司还在全球率先推出 Flight 技术，能够实现多激光配置，可 打印精细薄壁件，将产能和打印效果大幅度提升。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为1.55亿元、2.17亿元、3.34亿元和4.56亿元，扣非净利润分别为0.06亿元、0.33亿元、0.71亿元和0.89亿元。
公司预计 2023 年 1-3 月营业收入区间为 8,500.00 万元至 10,000.00 万元，同比变动幅度为9.27%至 28.55%； 预计实现归属于母公司股东的净利润区间为 1,374.71万元至 2,024.96 万元，同比变动幅度为-25.99%至 9.01%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润区间为1,078.43万元至1,728.68万元，同比变动幅度为-31.06%至10.51%。
估值方面从同类可比公司来看上面可比公司铂力特2022年的扣非静态市盈率高于华曙高科。
综合评判：华曙高科属于通用设备制造业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为11亿，公司为3D打印企业有一定技术优势，未来市场前景也较为可观，相较于可比公司铂力特来看公司发行市盈率也不算高，综合考虑给予建议申购。
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周三有四只新股申购，为方便阅读先上结论：【柏诚股份给予积极申购、江盐集团给予建议申购、南矿集团给予建议申购、陕西能源给予建议申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
一、柏诚股份
主板上市公司，发行价11.66元，发行市盈率40.6倍，行业平均市盈率9.27倍，公司主要专注于为高科技产业的建厂、技改等项目提供专业的洁净室系统集成整体解决方案，覆盖半导体及泛半导体、新型显示、生命科学、食品药品大健康等国家重点产业，是国内少数具备承接多行业主流项目的洁净室系统集成解决方案提供商之一。
洁净室为高科技产业提供洁净的研发和生产环境，保证高科技 产品的良品率和安全性，是高科技产业不可分割的组成部分。 公司通过长期的项目实践、持续的自主创新以及对国内外洁净室建设先进管 理经验、工艺技术的学习借鉴，为高科技产业客户提供包括工业洁净室和生物洁 净室的项目规划及设计方案深化、采购、系统集成、二次配、运行维护等全方位 一站式洁净室系统集成整体解决方案。 公司已发展成为我国洁净室行业第一梯队企业，公司凭借优质的客户资源、丰富的项目经验、良好的服务质量与业绩口碑等，形成了较强的市场竞争力。在 中高端洁净室领域，公司与同行业国有龙头企业中国电子系统技术有限公司处于 同一竞争梯队。公司深耕洁净室系统集成行业近 30 年，已累计完成 500 余个中高端洁净室 系统集成项目，积累了丰富的项目经验，并在下游各高科技领域打造了多项标杆 项目，先后参建了当时国内技术最先进、规模最大的 12 英寸半导体工厂、国内 首个投入量产的动态随机存取存储芯片（简称 DRAM）设计制造一体化项目、 当时国内制程技术最先进的 12 英寸晶圆厂与设计服务中心项目、国内首条第 8 代 TFT-LCD 生产线、国内首条第 8.5 代氧化物面板生产线、国内首条触摸屏生 产线、国内首条第 6 代柔性 AMOLED 面板生产线测试中心和全球首条第 10.5 代 TFT-LCD 生产线、国内首个外资“一次性技术”生物制药基地等项目。公司主要服务于国内外各领域领先企业，并建立了长期稳定的合作关系。在半导体及泛半导体行业，公司主要服务于芯片制造、先进封装、半导体材 料、硅片、光刻胶、光学膜等半导体产业链知名企业，报告期内主要有三星、SK海力士、士兰微、合肥长鑫、绍兴中芯、武汉新芯、中国中车、长江存储、晶合 集成、华润微电子、格科微、卓胜微、无锡海辰、中芯国际、长电科技、通富微 电、厦门云天、奕斯伟、鼎材科技、洁美科技等。 在新型显示行业，公司主要为京东方、华星光电、天马微电子、超视界、维 信诺等国内大型 TFT-LCD 、OLED、AMOLED、Mini-LED、Micro-LED 等新型 显示产品生产厂商提供服务。 在生命科学行业，公司主要服务于生物制药、生物实验室、动物疫苗、人体 疫苗等领域的国内外知名研发、生产企业，报告期内主要有勃林格殷格翰、百济 神州、信达生物、智飞生物、白帆生物、养生堂、梅里亚、梅里众诚、药明生物、 药明康德、睿智医药、纽福斯、怡道生物、智享生物、金斯瑞、博生吉安科等。 在食品药品大健康行业，公司主要服务于食品制造、高端制药、营养品、保 健品、香精香料、医疗器械等领域企业，报告期内主要有阿斯利康、辉瑞制药、 星巴克、生物梅里埃、苏州开拓药业、苏州博瑞生物等。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为18.57亿元、19.47亿元、27.42亿元和27.51亿元，扣非净利润分别为1.63亿元、1.16亿元、1.5亿元和2.35亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除圣晖集成与太极实业外其余3家可比公司2021年的扣非静态市盈率均高于柏诚股份。
综合评判：柏诚股份属于建筑安装业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率低于同类可比公司，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为15亿，公司业务属于半导体相关卖铲子领域未来市场想象空间较大，综合考虑给予积极申购。
二、江盐集团
主板上市公司，发行价10.36元，发行市盈率37.76倍，行业平均市盈率18.09倍，公司是江西省内最大的盐资源综合开发利用企业。
公司专注于盐及盐化工产品研发、生产和销售，主要产品包括食盐、工业盐、元明 粉等盐产品以及纯碱、小苏打等盐化工产品，拥有“井冈”、“百仙”、“清江 古海”等食盐市场知名品牌以及“瑞江”、“晶昊”等工业盐、小苏打、纯碱产 品品牌，其中清江古海系列盐产品、井冈牌精制盐（食用盐）和瑞江牌工业纯碱 被认定为“江西名牌产品”，“井冈”商标被认定为“江西老字号”。公司是江西省内唯一一家省级盐业公司，亦系江西省内唯一一家政 府食盐储备单位，承担保障全省食盐市场供应及维护食盐市场稳定的重任，在省 内食盐流通市场长期占据主导地位，目前市场占有率仍保持在 70%以上在省内 11 个设区市、71 个县域设立销售公司，拥有仓储面积近十万平方米， 配送车辆近 200 辆，四万余个服务零售商网点，销售网络覆盖江西省全境，服 务网点遍布城乡。在巩固省内传统市场优势的同时，近年来发行人大力拓展省外 和海外市场，食盐产品外销广东、浙江、福建等工业和人口大省，香港、台湾等 地区，以及韩国、马来西亚等国家。发行人食盐产品已持续供应香港 20 余年， 系香港食盐市场的主要供应商。 发行人主要客户包括广东盐业、浙江盐业、广西盐业等省级食盐批发企业， 佛山市海天调味食品股份有限公司、江西煌上煌食品股份有限公司、河南双汇投 资发展股份有限公司等全国知名食品企业，浙江巨化股份有限公司、江西世龙实 业股份有限公司等大型化工企业，株洲旗滨集团股份有限公司、江西宏宇能源发 展有限公司等光伏、浮法玻璃制造企业以及江西赣锋锂业股份有限公司、南氏实 业投资集团有限公司等知名锂电材料企业。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为13.82亿元、12.95亿元、20.55亿元和29.36亿元，扣非净利润分别为0.24亿元、0.38亿元、1.76亿元和4.21亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中有两家可比公司2021年的扣非静态市盈率高于江盐集团，其余2家则都低于江盐集团。
综合评判：江盐集团属于化学原料和化学制品制造业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为16.5亿，按22年业绩测算发行市盈率也不高，综合考虑给予建议申购。
三、南矿集团
主板上市公司，发行价15.38元，发行市盈率34.66倍，行业平均市盈率35.38倍，公司主营业务为砂石骨料和金属矿山相关的破碎、筛分设备的研发、设计、生产、销售及后市场服务，是国内技术领先的中高端矿机装备供应服务商之一。
近年来，公司正从一家传统装备制造企业向“装备制造+服务”企业升级，从传统、单一的设备销售模式，转变为向客户提供解决方案、整机销售、配件供 应、智能运维的全生命周期服务，帮助客户提质、降本、增效，增强市场竞争力。 公司研发实力、技术创新能力和行业影响力突出，经过多年的技术研发、创 新和积累，公司多项产品取得了江西省重点新产品证书，获得了国家工信部、中 国机械工业联合会、中国机械工程学会、江西省工业和信息化厅、江西省科学技 术厅等机构颁发的多项荣誉和奖项；公司产品曾应用于三峡工程、白鹤滩工程、 防城港核电站、岭澳核电站等多个国家重点建设工程，并进入了国内外的大型工 程建筑公司（中国电建、中国能建、中核集团、中广核等）、大型建材公司（海 螺水泥、华新水泥、中国建材等）、大型矿业公司（宝武集团、鞍钢集团、紫金 矿业、江西铜业等）和大型跨国企业（法国拉法基、德国海德堡、爱尔兰 CRH 等）的供应链。同时，公司是中国矿山机械标准化技术委员会的委员单位，参与 制定了多项国家标准及行业标准，其中参与起草了 6 项国家标准，独立起草了 6 项行业标准。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为3.93亿元、4.98亿元、7.25亿元和8.63亿元，扣非净利润分别为0.59亿元、0.86亿元、0.9亿元和1.04亿元。
公司预计 2023 年 1-3 月实现营业收入为 12,900.00 万元至 15,700.00 万元，同比变动-2.31%至 18.89%；归属母公司股东净利润为 1,100.00 万元至 1,500.00 万元，同比变动-19.97%至 9.13%；扣除非经常性损益后归属母公司股东净利润 为 1,100.00 万元至 1,500.00 万元，同比变动-2.54%至 32.90%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除浙矿股份与耐普矿机外其余2家可比公司2021年的扣非静态市盈率均高于南矿集团。
综合评判：南矿集团属于专用设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司业绩保持稳定，公司流通盘为7.8亿，公司发行市盈率与同类可比公司相比没有优势，但公司发行价低流通盘也比较小，综合考虑给予建议申购。
四、陕西能源
主板上市公司，发行价9.6元，发行市盈率90.63倍，行业平均市盈率21.96倍，公司主营业务为火力发电、煤炭生产和销售，主要产品包括电力、热力和煤炭。公司依托陕西及西北煤炭资源优势，致力于煤炭清洁高效 绿色开采，实施煤电一体化战略，并开展热电联产及综合利用业务，打造国内一流能源企业。
公司是以电力和煤炭生产为主业的大型能源类企业，是国务院国资委确定的第一批 深化国有企业改革的“双百企业”。 公司通过下属清水川能源、赵石畔煤电、商洛发电、麟北发电、渭河发电、吉木萨 尔发电开展电力业务。其中，清水川能源、赵石畔煤电、麟北发电、吉木萨尔发电为坑 口电站；商洛发电、麟北发电、渭河发电所属机组为热电联产机组。公司通过下属凉水 井矿业、清水川能源、麟北煤业、赵石畔煤电开展煤炭开采业务。 公司是陕西省煤炭资源电力转化的龙头企业。公司拥有电力装机总规模为 1,118 万千瓦。其中，在役电力装机规模为 918 万千瓦，在建电力装 机规模为 200 万千瓦。参与陕西省内电力市场的在役电力装机规模 586 万千瓦，在陕西 省属企业中位列第一。公司下属煤矿拥有煤炭保有资源量合计约 41.64 亿吨，公司下属 已投产煤矿实际产能合计 2,200 万吨/年，在建产能 800 万吨/年，筹建产能 400 万吨/年。
报告期内，公司主营业务收入分产品的明细情况如下：
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为72.68亿元、97.09亿元、154.8亿元和202.9亿元，扣非净利润分别为5.17亿元、7.62亿元、3.97亿元和24.22亿元。
公司预计2023年1季度实现营业收入的区间为450,000.00万元至550,000.00万元，同比变动-11.75%至 7.86%；归属母公司股东净利润的区间为 68,000.00 万元至 83,000.00 万元，同比变动-10.00%至 9.85%；扣除非经常性损益后归属母公司股东净利润为 68,000.00 万元至 83,000.00 万元，同比变动-4.82%至 16.18%。
估值方面从同类可比公司来看上面8家可比公司中除广州发展与皖能电力外其余可比公司2021年的扣非静态市盈率均低于陕西能源。
综合评判：陕西能源属于电力、热力生产和供应业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，按22年业绩测算公司发行市盈率为14.8倍，公司流通盘为72亿，公司作为传统行业估值上即使按22年业绩估算与同类公司比也不具备优势，同时流通盘也很大，但鉴于公司发行价不高，作为首批主板注册制企业预计破发风险还是比较小的，综合考虑给予建议申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
一、柏诚股份
主板上市公司，发行价11.66元，发行市盈率40.6倍，行业平均市盈率9.27倍，公司主要专注于为高科技产业的建厂、技改等项目提供专业的洁净室系统集成整体解决方案，覆盖半导体及泛半导体、新型显示、生命科学、食品药品大健康等国家重点产业，是国内少数具备承接多行业主流项目的洁净室系统集成解决方案提供商之一。
洁净室为高科技产业提供洁净的研发和生产环境，保证高科技 产品的良品率和安全性，是高科技产业不可分割的组成部分。 公司通过长期的项目实践、持续的自主创新以及对国内外洁净室建设先进管 理经验、工艺技术的学习借鉴，为高科技产业客户提供包括工业洁净室和生物洁 净室的项目规划及设计方案深化、采购、系统集成、二次配、运行维护等全方位 一站式洁净室系统集成整体解决方案。 公司已发展成为我国洁净室行业第一梯队企业，公司凭借优质的客户资源、丰富的项目经验、良好的服务质量与业绩口碑等，形成了较强的市场竞争力。在 中高端洁净室领域，公司与同行业国有龙头企业中国电子系统技术有限公司处于 同一竞争梯队。公司深耕洁净室系统集成行业近 30 年，已累计完成 500 余个中高端洁净室 系统集成项目，积累了丰富的项目经验，并在下游各高科技领域打造了多项标杆 项目，先后参建了当时国内技术最先进、规模最大的 12 英寸半导体工厂、国内 首个投入量产的动态随机存取存储芯片（简称 DRAM）设计制造一体化项目、 当时国内制程技术最先进的 12 英寸晶圆厂与设计服务中心项目、国内首条第 8 代 TFT-LCD 生产线、国内首条第 8.5 代氧化物面板生产线、国内首条触摸屏生 产线、国内首条第 6 代柔性 AMOLED 面板生产线测试中心和全球首条第 10.5 代 TFT-LCD 生产线、国内首个外资“一次性技术”生物制药基地等项目。公司主要服务于国内外各领域领先企业，并建立了长期稳定的合作关系。在半导体及泛半导体行业，公司主要服务于芯片制造、先进封装、半导体材 料、硅片、光刻胶、光学膜等半导体产业链知名企业，报告期内主要有三星、SK海力士、士兰微、合肥长鑫、绍兴中芯、武汉新芯、中国中车、长江存储、晶合 集成、华润微电子、格科微、卓胜微、无锡海辰、中芯国际、长电科技、通富微 电、厦门云天、奕斯伟、鼎材科技、洁美科技等。 在新型显示行业，公司主要为京东方、华星光电、天马微电子、超视界、维 信诺等国内大型 TFT-LCD 、OLED、AMOLED、Mini-LED、Micro-LED 等新型 显示产品生产厂商提供服务。 在生命科学行业，公司主要服务于生物制药、生物实验室、动物疫苗、人体 疫苗等领域的国内外知名研发、生产企业，报告期内主要有勃林格殷格翰、百济 神州、信达生物、智飞生物、白帆生物、养生堂、梅里亚、梅里众诚、药明生物、 药明康德、睿智医药、纽福斯、怡道生物、智享生物、金斯瑞、博生吉安科等。 在食品药品大健康行业，公司主要服务于食品制造、高端制药、营养品、保 健品、香精香料、医疗器械等领域企业，报告期内主要有阿斯利康、辉瑞制药、 星巴克、生物梅里埃、苏州开拓药业、苏州博瑞生物等。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为18.57亿元、19.47亿元、27.42亿元和27.51亿元，扣非净利润分别为1.63亿元、1.16亿元、1.5亿元和2.35亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除圣晖集成与太极实业外其余3家可比公司2021年的扣非静态市盈率均高于柏诚股份。
综合评判：柏诚股份属于建筑安装业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率低于同类可比公司，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为15亿，公司业务属于半导体相关卖铲子领域未来市场想象空间较大，综合考虑给予积极申购。
二、江盐集团
主板上市公司，发行价10.36元，发行市盈率37.76倍，行业平均市盈率18.09倍，公司是江西省内最大的盐资源综合开发利用企业。
公司专注于盐及盐化工产品研发、生产和销售，主要产品包括食盐、工业盐、元明 粉等盐产品以及纯碱、小苏打等盐化工产品，拥有“井冈”、“百仙”、“清江 古海”等食盐市场知名品牌以及“瑞江”、“晶昊”等工业盐、小苏打、纯碱产 品品牌，其中清江古海系列盐产品、井冈牌精制盐（食用盐）和瑞江牌工业纯碱 被认定为“江西名牌产品”，“井冈”商标被认定为“江西老字号”。公司是江西省内唯一一家省级盐业公司，亦系江西省内唯一一家政 府食盐储备单位，承担保障全省食盐市场供应及维护食盐市场稳定的重任，在省 内食盐流通市场长期占据主导地位，目前市场占有率仍保持在 70%以上在省内 11 个设区市、71 个县域设立销售公司，拥有仓储面积近十万平方米， 配送车辆近 200 辆，四万余个服务零售商网点，销售网络覆盖江西省全境，服 务网点遍布城乡。在巩固省内传统市场优势的同时，近年来发行人大力拓展省外 和海外市场，食盐产品外销广东、浙江、福建等工业和人口大省，香港、台湾等 地区，以及韩国、马来西亚等国家。发行人食盐产品已持续供应香港 20 余年， 系香港食盐市场的主要供应商。 发行人主要客户包括广东盐业、浙江盐业、广西盐业等省级食盐批发企业， 佛山市海天调味食品股份有限公司、江西煌上煌食品股份有限公司、河南双汇投 资发展股份有限公司等全国知名食品企业，浙江巨化股份有限公司、江西世龙实 业股份有限公司等大型化工企业，株洲旗滨集团股份有限公司、江西宏宇能源发 展有限公司等光伏、浮法玻璃制造企业以及江西赣锋锂业股份有限公司、南氏实 业投资集团有限公司等知名锂电材料企业。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为13.82亿元、12.95亿元、20.55亿元和29.36亿元，扣非净利润分别为0.24亿元、0.38亿元、1.76亿元和4.21亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中有两家可比公司2021年的扣非静态市盈率高于江盐集团，其余2家则都低于江盐集团。
综合评判：江盐集团属于化学原料和化学制品制造业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为16.5亿，按22年业绩测算发行市盈率也不高，综合考虑给予建议申购。
三、南矿集团
主板上市公司，发行价15.38元，发行市盈率34.66倍，行业平均市盈率35.38倍，公司主营业务为砂石骨料和金属矿山相关的破碎、筛分设备的研发、设计、生产、销售及后市场服务，是国内技术领先的中高端矿机装备供应服务商之一。
近年来，公司正从一家传统装备制造企业向“装备制造+服务”企业升级，从传统、单一的设备销售模式，转变为向客户提供解决方案、整机销售、配件供 应、智能运维的全生命周期服务，帮助客户提质、降本、增效，增强市场竞争力。 公司研发实力、技术创新能力和行业影响力突出，经过多年的技术研发、创 新和积累，公司多项产品取得了江西省重点新产品证书，获得了国家工信部、中 国机械工业联合会、中国机械工程学会、江西省工业和信息化厅、江西省科学技 术厅等机构颁发的多项荣誉和奖项；公司产品曾应用于三峡工程、白鹤滩工程、 防城港核电站、岭澳核电站等多个国家重点建设工程，并进入了国内外的大型工 程建筑公司（中国电建、中国能建、中核集团、中广核等）、大型建材公司（海 螺水泥、华新水泥、中国建材等）、大型矿业公司（宝武集团、鞍钢集团、紫金 矿业、江西铜业等）和大型跨国企业（法国拉法基、德国海德堡、爱尔兰 CRH 等）的供应链。同时，公司是中国矿山机械标准化技术委员会的委员单位，参与 制定了多项国家标准及行业标准，其中参与起草了 6 项国家标准，独立起草了 6 项行业标准。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为3.93亿元、4.98亿元、7.25亿元和8.63亿元，扣非净利润分别为0.59亿元、0.86亿元、0.9亿元和1.04亿元。
公司预计 2023 年 1-3 月实现营业收入为 12,900.00 万元至 15,700.00 万元，同比变动-2.31%至 18.89%；归属母公司股东净利润为 1,100.00 万元至 1,500.00 万元，同比变动-19.97%至 9.13%；扣除非经常性损益后归属母公司股东净利润 为 1,100.00 万元至 1,500.00 万元，同比变动-2.54%至 32.90%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除浙矿股份与耐普矿机外其余2家可比公司2021年的扣非静态市盈率均高于南矿集团。
综合评判：南矿集团属于专用设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司业绩保持稳定，公司流通盘为7.8亿，公司发行市盈率与同类可比公司相比没有优势，但公司发行价低流通盘也比较小，综合考虑给予建议申购。
四、陕西能源
主板上市公司，发行价9.6元，发行市盈率90.63倍，行业平均市盈率21.96倍，公司主营业务为火力发电、煤炭生产和销售，主要产品包括电力、热力和煤炭。公司依托陕西及西北煤炭资源优势，致力于煤炭清洁高效 绿色开采，实施煤电一体化战略，并开展热电联产及综合利用业务，打造国内一流能源企业。
公司是以电力和煤炭生产为主业的大型能源类企业，是国务院国资委确定的第一批 深化国有企业改革的“双百企业”。 公司通过下属清水川能源、赵石畔煤电、商洛发电、麟北发电、渭河发电、吉木萨 尔发电开展电力业务。其中，清水川能源、赵石畔煤电、麟北发电、吉木萨尔发电为坑 口电站；商洛发电、麟北发电、渭河发电所属机组为热电联产机组。公司通过下属凉水 井矿业、清水川能源、麟北煤业、赵石畔煤电开展煤炭开采业务。 公司是陕西省煤炭资源电力转化的龙头企业。公司拥有电力装机总规模为 1,118 万千瓦。其中，在役电力装机规模为 918 万千瓦，在建电力装 机规模为 200 万千瓦。参与陕西省内电力市场的在役电力装机规模 586 万千瓦，在陕西 省属企业中位列第一。公司下属煤矿拥有煤炭保有资源量合计约 41.64 亿吨，公司下属 已投产煤矿实际产能合计 2,200 万吨/年，在建产能 800 万吨/年，筹建产能 400 万吨/年。
报告期内，公司主营业务收入分产品的明细情况如下：
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为72.68亿元、97.09亿元、154.8亿元和202.9亿元，扣非净利润分别为5.17亿元、7.62亿元、3.97亿元和24.22亿元。
公司预计2023年1季度实现营业收入的区间为450,000.00万元至550,000.00万元，同比变动-11.75%至 7.86%；归属母公司股东净利润的区间为 68,000.00 万元至 83,000.00 万元，同比变动-10.00%至 9.85%；扣除非经常性损益后归属母公司股东净利润为 68,000.00 万元至 83,000.00 万元，同比变动-4.82%至 16.18%。
估值方面从同类可比公司来看上面8家可比公司中除广州发展与皖能电力外其余可比公司2021年的扣非静态市盈率均低于陕西能源。
综合评判：陕西能源属于电力、热力生产和供应业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，按22年业绩测算公司发行市盈率为14.8倍，公司流通盘为72亿，公司作为传统行业估值上即使按22年业绩估算与同类公司比也不具备优势，同时流通盘也很大，但鉴于公司发行价不高，作为首批主板注册制企业预计破发风险还是比较小的，综合考虑给予建议申购。
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周二有四只新股申购，为方便阅读先上结论：【常青科技给予积极申购、中信金属给予建议申购、海森药业给予建议申购、中电港给予建议申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周二有一只可转债上市：浙矿转债上市，目前转股价值90元，预计开盘收益25%至30%左右。
一、常青科技
主板上市公司，发行价25.98元，发行市盈率34.83倍，行业平均市盈率18.13倍，公司是一家主要从事高分子新材料特种单体及专用助剂的研发、生产和销售的高新技术企业，致力于为下游高分子新材料的产品制造、性能改善、功能增强提供支撑。
公司高分子新材料特种单体包括二乙烯苯、α-甲基苯乙烯和甲基苯乙烯等， 主要用于离子交换树脂、改性丙烯酸树脂涂料、高温改性 ABS 树脂、高品质合 成香精、改性绝缘浸渍漆、环保涂料及特种橡胶等领域；高分子新材料专用助剂 包括亚磷酸三苯酯系列、亚磷酸三苯酯衍生物系列、无酚亚磷酸酯系列，主要用 于聚氯乙烯（PVC）塑料改性、聚氨酯热塑性弹性体（TPU）、SBS 热塑性弹性 体等领域。公司始终专注于精细化工行业的深耕，经过多年发展，已构建 了成熟高效的研发、生产、销售体系，产品销往中国大陆、韩国、印度、美国、 欧洲、中东、非洲等国家和地区，并与中国石油、纳微科技、蓝晓科技、苏青集 团、恒逸石化、荣盛石化、德国熊牌、美国杜邦、漂莱特集团等国内外知名企业 或其子公司建立了良好的合作关系。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为5.43亿元、5.62亿元、9.58亿元和9.63亿元，扣非净利润分别为0.78亿元、1.27亿元、1.44亿元和1.9亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除江苏博云与濮阳惠成外其余3家可比公司2021年的扣非静态市盈率均高于常青科技。
综合评判：常青科技属于化学原料和化学制品制造业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率低于，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为12.5亿，公司流通盘不大按22年业绩估算与同类可比公司相比市盈率也不高，综合考虑给予积极申购。
二、中信金属
主板上市公司，发行价6.58元，发行市盈率20.21倍，行业平均市盈率13.6倍，公司主要从事金属及矿产品的贸易业务，系全国领先的金属及矿产品贸易商，经营的贸易品种主要包括铁矿石、钢材等黑色金属产品，铌、铜、铝等有色金属产品以及其他贸易产品。
公司的铁矿石年贸易量超 5,000 万吨，常年位居国内贸易商前列。在资源获 取方面与力拓、必和必拓、英美资源、淡水河谷等世界知名矿山企业建立了长期 稳定的合作关系。在销售渠道建设方面，公司基本实现了对国内各大主要港口的 业务布局，建立了以宝武集团、河钢集团、山钢集团为代表的大中型钢铁企业客 户群，形成了坚实的客户基础。 公司是全球最大的铌产品供应商 CBMM 在中国的独家分销商，并通过与国 内大型钢铁企业组成的投资联合体，收购了 CBMM 的 15%股权。此外，中信金 属还投资获得了 Las Bambas 15%的股权和加拿大上市公司艾芬豪 25.97%的股 权，获得了秘鲁 Las Bambas 铜矿项目和 KK 项目的 offtake 权益，极大地巩固 了资源供给渠道，在有色金属贸易行业建立了显著的竞争优势。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为633亿元、769亿元、1128亿元和1192亿元，扣非净利润分别为5.5亿元、7.3亿元、15.96亿元和14.58亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司中有3家可比公司2021年的扣非静态市盈率高于中信金属，其余3家则低于中信金属。
综合评判：中信金属属于批发业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩表现稳定，公司流通盘为33亿，公司主要从事金属与矿产贸易，虽发行市盈率略高且流通盘不小，但公司发行价低，综合考虑给予建议申购。
三、海森药业
主板上市公司，发行价44.48元，发行市盈率33.58倍，行业平均市盈率26.46倍，公司是一家专业从事化学药品原料药及中间体研发、生产和销售的高新技术企业。
经过多年的发展，公司已经形成了以消化系统类、解热镇痛类和心血管类原料药为主， 以抗抑郁类、抗菌类等原料药为辅，同时以抗病毒类、非甾体抗炎类等特色原料药与制 剂为预备的产品体系。公司的产品覆盖面广，能够满足国内外客户的多元化需求，为公 司的可持续发展奠定了良好的基础。公司不仅注重新技术产业化，同时注重市场全球化。经过多年的管理积累与市场开 拓，公司已成为硫糖铝、阿托伐他汀钙等产品国内主要生产厂家之一，且在全球市场上 也取得了较高的市场占有率。公司已通过国家 GMP 认证、日本 PMDA 认证、韩国 MFDS 认证等多个国家和地区的认证，通过美国 FDA 现场检查、墨西哥 COFEPRIS 检查，主 要产品获得欧盟 CEP 证书、印度 CDSCO 注册证书，公司在质量控制方面具有成熟的 技术与丰富的经验，在市场上享有一定的知名度和认可度。 基于对国家医药行业政策变化及其对行业未来发展影响的判断，结合公司自身经营 的经验与优势，公司已经着手推进向化学药品制剂研发、生产与销售的产业链延伸，以 实现向“中间体、原料药和制剂”一体化产业链的升级。长期来看，有利于公司形成产 品综合开发能力，提升应对市场变化的灵活性，增强公司的核心竞争力。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为2.66亿元、2.84亿元、3.89亿元和4.22亿元，扣非净利润分别为0.63亿元、0.57亿元、0.9亿元和1亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除普洛药业外其余4家可比公司2021年的扣非静态市盈率均高于海森药业。
综合评判：海森药业属于医药制造业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为7.5亿，虽公司发行价偏高但公司发行市盈率与同类可比公司来看不算高，且流通盘较小，综合考虑给予建议申购。
四、中电港
主板上市公司，发行价11.88元，发行市盈率26.81倍，行业平均市盈率13.6倍，公司是行业知名的电子元器件应用创新与现代供应链综合服务平台，依托三十余年产业上下游资源积累、技术沉淀、应用创新，已发展成为涵盖电子元器件分销、设计链服务、供应链协同配套和产业数据服务的综合服务提供商。
公司通过构建电子元器件产业链综合服务平台，以电子元器件应用创新为驱动， 聚焦网信系统、人工智能、智慧视觉、智慧音频、汽车电子、工业控制等“精专业” 应用领域，提出平台服务与专业驱动相结合的新分销模式。公司以电子元器件授权分销为核心，辅以非授权分销业务来满足客户多样化需求， 并积极探索电商模式；通过“亿安仓”开展非授权分销业务和供应链协同配套服务， 为上中下游企业提供安全、敏捷、高效的仓储物流、报关通关等综合性协同配套服务； 通过“萤火工场”开展硬件设计支持与技术方案开发等设计链服务，以技术服务和应 用创新为依托，聚焦重点行业与产品线，为分销业务增长和上下游企业创新发展提供 技术支持和解决方案；通过“芯查查”开展产业数据服务，以海量的电子元器件、设 计方案和市场信息，为行业用户提供电子元器件信息查询、选型替代、技术方案、产业资讯等服务。截至 2022 年 6 月末，公司已获得 126 条国内外优质的授权产品线，其中不仅包括 Qualcomm（高通）、AMD（超威）、NXP（恩智浦）、Micron（美光）、ADI（亚德诺）、 Renesas（瑞萨）、Nvidia（英伟达）等国际品牌，还包括紫光展锐、长江存储、华大半 导体、澜起、豪威科技、兆易创新、长鑫存储、圣邦微、矽力杰、思瑞浦等国内品牌， 覆盖从 CPU、GPU、MCU 等处理器到存储器、射频器件、模拟器件、分立器件、传 感器件、可编程逻辑器件等完备的产品类别。公司拥有超过 5,000 家交易客户，深度 覆盖消费电子、通讯系统、工业电子、计算机、汽车电子、安防监控、人工智能等众 多领域，为包括消费电子领域的小米、传音、创维、美的、海尔、海信，通讯系统领 域的中兴、移远通信，工业电子领域的浙江中控、雷赛智能，计算机领域的华硕，汽 车电子领域的比亚迪、华阳集团，电子制造领域的富士康等全球知名电子信息产业客 户提供多维度、高附加值的电子元器件应用创新与现代供应链综合服务。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为171.8亿元、260.3亿元、383.9亿元和433亿元，扣非净利润分别为0.53亿元、3.49亿元、3.4亿元和2.18亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面7家可比公司中有3家可比2021年的静态市盈率高于中电港，其余4家则低于中电港。
综合评判：中电港属于批发业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年营收保持增长利润有所下滑，公司流通盘为22.5亿，公司业务模式较为简单主要为电子元器件的分销，鉴于公司发行价发行市盈率也不高，综合考虑给予建议申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周二有一只可转债上市：浙矿转债上市，目前转股价值90元，预计开盘收益25%至30%左右。
一、常青科技
主板上市公司，发行价25.98元，发行市盈率34.83倍，行业平均市盈率18.13倍，公司是一家主要从事高分子新材料特种单体及专用助剂的研发、生产和销售的高新技术企业，致力于为下游高分子新材料的产品制造、性能改善、功能增强提供支撑。
公司高分子新材料特种单体包括二乙烯苯、α-甲基苯乙烯和甲基苯乙烯等， 主要用于离子交换树脂、改性丙烯酸树脂涂料、高温改性 ABS 树脂、高品质合 成香精、改性绝缘浸渍漆、环保涂料及特种橡胶等领域；高分子新材料专用助剂 包括亚磷酸三苯酯系列、亚磷酸三苯酯衍生物系列、无酚亚磷酸酯系列，主要用 于聚氯乙烯（PVC）塑料改性、聚氨酯热塑性弹性体（TPU）、SBS 热塑性弹性 体等领域。公司始终专注于精细化工行业的深耕，经过多年发展，已构建 了成熟高效的研发、生产、销售体系，产品销往中国大陆、韩国、印度、美国、 欧洲、中东、非洲等国家和地区，并与中国石油、纳微科技、蓝晓科技、苏青集 团、恒逸石化、荣盛石化、德国熊牌、美国杜邦、漂莱特集团等国内外知名企业 或其子公司建立了良好的合作关系。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为5.43亿元、5.62亿元、9.58亿元和9.63亿元，扣非净利润分别为0.78亿元、1.27亿元、1.44亿元和1.9亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除江苏博云与濮阳惠成外其余3家可比公司2021年的扣非静态市盈率均高于常青科技。
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二、中信金属
主板上市公司，发行价6.58元，发行市盈率20.21倍，行业平均市盈率13.6倍，公司主要从事金属及矿产品的贸易业务，系全国领先的金属及矿产品贸易商，经营的贸易品种主要包括铁矿石、钢材等黑色金属产品，铌、铜、铝等有色金属产品以及其他贸易产品。
公司的铁矿石年贸易量超 5,000 万吨，常年位居国内贸易商前列。在资源获 取方面与力拓、必和必拓、英美资源、淡水河谷等世界知名矿山企业建立了长期 稳定的合作关系。在销售渠道建设方面，公司基本实现了对国内各大主要港口的 业务布局，建立了以宝武集团、河钢集团、山钢集团为代表的大中型钢铁企业客 户群，形成了坚实的客户基础。 公司是全球最大的铌产品供应商 CBMM 在中国的独家分销商，并通过与国 内大型钢铁企业组成的投资联合体，收购了 CBMM 的 15%股权。此外，中信金 属还投资获得了 Las Bambas 15%的股权和加拿大上市公司艾芬豪 25.97%的股 权，获得了秘鲁 Las Bambas 铜矿项目和 KK 项目的 offtake 权益，极大地巩固 了资源供给渠道，在有色金属贸易行业建立了显著的竞争优势。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为633亿元、769亿元、1128亿元和1192亿元，扣非净利润分别为5.5亿元、7.3亿元、15.96亿元和14.58亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司中有3家可比公司2021年的扣非静态市盈率高于中信金属，其余3家则低于中信金属。
综合评判：中信金属属于批发业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩表现稳定，公司流通盘为33亿，公司主要从事金属与矿产贸易，虽发行市盈率略高且流通盘不小，但公司发行价低，综合考虑给予建议申购。
三、海森药业
主板上市公司，发行价44.48元，发行市盈率33.58倍，行业平均市盈率26.46倍，公司是一家专业从事化学药品原料药及中间体研发、生产和销售的高新技术企业。
经过多年的发展，公司已经形成了以消化系统类、解热镇痛类和心血管类原料药为主， 以抗抑郁类、抗菌类等原料药为辅，同时以抗病毒类、非甾体抗炎类等特色原料药与制 剂为预备的产品体系。公司的产品覆盖面广，能够满足国内外客户的多元化需求，为公 司的可持续发展奠定了良好的基础。公司不仅注重新技术产业化，同时注重市场全球化。经过多年的管理积累与市场开 拓，公司已成为硫糖铝、阿托伐他汀钙等产品国内主要生产厂家之一，且在全球市场上 也取得了较高的市场占有率。公司已通过国家 GMP 认证、日本 PMDA 认证、韩国 MFDS 认证等多个国家和地区的认证，通过美国 FDA 现场检查、墨西哥 COFEPRIS 检查，主 要产品获得欧盟 CEP 证书、印度 CDSCO 注册证书，公司在质量控制方面具有成熟的 技术与丰富的经验，在市场上享有一定的知名度和认可度。 基于对国家医药行业政策变化及其对行业未来发展影响的判断，结合公司自身经营 的经验与优势，公司已经着手推进向化学药品制剂研发、生产与销售的产业链延伸，以 实现向“中间体、原料药和制剂”一体化产业链的升级。长期来看，有利于公司形成产 品综合开发能力，提升应对市场变化的灵活性，增强公司的核心竞争力。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为2.66亿元、2.84亿元、3.89亿元和4.22亿元，扣非净利润分别为0.63亿元、0.57亿元、0.9亿元和1亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除普洛药业外其余4家可比公司2021年的扣非静态市盈率均高于海森药业。
综合评判：海森药业属于医药制造业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为7.5亿，虽公司发行价偏高但公司发行市盈率与同类可比公司来看不算高，且流通盘较小，综合考虑给予建议申购。
四、中电港
主板上市公司，发行价11.88元，发行市盈率26.81倍，行业平均市盈率13.6倍，公司是行业知名的电子元器件应用创新与现代供应链综合服务平台，依托三十余年产业上下游资源积累、技术沉淀、应用创新，已发展成为涵盖电子元器件分销、设计链服务、供应链协同配套和产业数据服务的综合服务提供商。
公司通过构建电子元器件产业链综合服务平台，以电子元器件应用创新为驱动， 聚焦网信系统、人工智能、智慧视觉、智慧音频、汽车电子、工业控制等“精专业” 应用领域，提出平台服务与专业驱动相结合的新分销模式。公司以电子元器件授权分销为核心，辅以非授权分销业务来满足客户多样化需求， 并积极探索电商模式；通过“亿安仓”开展非授权分销业务和供应链协同配套服务， 为上中下游企业提供安全、敏捷、高效的仓储物流、报关通关等综合性协同配套服务； 通过“萤火工场”开展硬件设计支持与技术方案开发等设计链服务，以技术服务和应 用创新为依托，聚焦重点行业与产品线，为分销业务增长和上下游企业创新发展提供 技术支持和解决方案；通过“芯查查”开展产业数据服务，以海量的电子元器件、设 计方案和市场信息，为行业用户提供电子元器件信息查询、选型替代、技术方案、产业资讯等服务。截至 2022 年 6 月末，公司已获得 126 条国内外优质的授权产品线，其中不仅包括 Qualcomm（高通）、AMD（超威）、NXP（恩智浦）、Micron（美光）、ADI（亚德诺）、 Renesas（瑞萨）、Nvidia（英伟达）等国际品牌，还包括紫光展锐、长江存储、华大半 导体、澜起、豪威科技、兆易创新、长鑫存储、圣邦微、矽力杰、思瑞浦等国内品牌， 覆盖从 CPU、GPU、MCU 等处理器到存储器、射频器件、模拟器件、分立器件、传 感器件、可编程逻辑器件等完备的产品类别。公司拥有超过 5,000 家交易客户，深度 覆盖消费电子、通讯系统、工业电子、计算机、汽车电子、安防监控、人工智能等众 多领域，为包括消费电子领域的小米、传音、创维、美的、海尔、海信，通讯系统领 域的中兴、移远通信，工业电子领域的浙江中控、雷赛智能，计算机领域的华硕，汽 车电子领域的比亚迪、华阳集团，电子制造领域的富士康等全球知名电子信息产业客 户提供多维度、高附加值的电子元器件应用创新与现代供应链综合服务。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为171.8亿元、260.3亿元、383.9亿元和433亿元，扣非净利润分别为0.53亿元、3.49亿元、3.4亿元和2.18亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面7家可比公司中有3家可比2021年的静态市盈率高于中电港，其余4家则低于中电港。
综合评判：中电港属于批发业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年营收保持增长利润有所下滑，公司流通盘为22.5亿，公司业务模式较为简单主要为电子元器件的分销，鉴于公司发行价发行市盈率也不高，综合考虑给予建议申购。
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主板股票注册制正式来了，随着市场化定价的实施，打新稳稳赚钱的难度将会越来越大，周一有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【中重科技给予积极申购、登康口腔给予建议申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周一有两只可转债申购一只可转债上市：①鹿山转债申购，信用级别为A+，根据目前的数据测算申购鹿山转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。②柳工转2申购，信用级别为AAA，根据目前的数据测算申购柳工转2预计盈利概率为98%左右，推荐申购。③立高转债上市，目前转股价值105元，预计开盘收益30%至35%左右。
一、中重科技
主板上市公司，发行价17.8元，发行市盈率29.01倍，行业平均市盈率35.52倍，公司是集智能装备及生产线的研发、工艺及装备设计、生产制造、技术服务及销售为一体的国家级高新技术企业，主要产品为机械、电气、液压一体化的热轧型钢、带钢、棒线材、中厚板轧制的自动化生产线、成套设备及其相关的备品备件。
公司推出了国内首台套特大型钢生产线 CMA 万能轧钢机机组、国内首台套 钢板桩及超大 H 型钢生产线并实现销售，所产主流机型成功打破了国际巨头在 热轧型钢生产线领域的垄断，有效降低了国内下游客户采购成本以及对国外品牌 的依赖。2021 年，公司作为项目牵头单位承担了“十四五”国家重点研发计划“高 性能制造技术与重大装备”重点专项，项目名称为“超大规格 H 型钢高性能热轧成形技术”。
报告期内，公司主营业务收入按照产品类别构成情况如下：
型钢智能装备及生产线通常以型钢轧机作为核心设备，以高刚度智能型万能 轧机技术、CMA 万能轧机数字化技术、万能轧机组合控制孔型技术等为纽带， 以智能自动化系统、智能诊断系统、MES 系统为核心控制单元，将相互独立的 硬件设备、软件控制系统和应用功能进行有机结合、融合优化与系统深度集成， 形成彼此关联、智能控制、协同作业的有机整体，从而实现型钢生产过程的智能 化和自动化。发行人型钢智能装备及生产线可以生产 H 型钢、工字钢、角钢、 钢轨、槽钢、U 型钢板桩、Z 型钢板桩等各类型钢，在灵活性、稳定性、精度、 生产效率上均具有较高水平，通过柔性化的工艺布置，可以根据客户需求定制并 有效适应各类场地工况条件。带钢智能装备及生产线主要应用于热轧带钢的轧制及生产，结合 AWC 伺服装置液压系统技术、粗轧机组全连续式生产工艺技术等核心技术，以 二辊轧机、四辊轧机、转鼓式飞剪、卧式有芯卷取机、打包机器人等为核心设备， 以高频伺服液压系统及高压伺服缸为核心驱动单位，以 L1、L2 和 L3 三级自动 化控制系统为核心控制单元，具有产量高、成本低的特点，得到客户的广泛认可。备品备件通常用于客户新旧设备易损件日常的消耗，包 括轧辊轴备品备件、辊道备品备件、飞剪备品备件、矫直机备品备件等。由于轧 机等关键设备安全、稳定性要求极高，绝大多数情况下生产线及设备客户多购买 原产厂家的备品备件，客户粘性较高，公司凭借技术研发、设计及规模化生产等 优势，与国内主要客户保持长期、稳定的合作关系。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为5.89亿元、5.49亿元、17.79亿元和15.28亿元，扣非净利润分别为1.04亿元、1亿元、2.76亿元和2.66亿元。
公司预计 2023 年 1-3 月实现营业收入区间为 2.83至3.22 亿元，较 2022 年同期变动幅度为-2.93%至10.25%；预计 2023 年 1-3 月实现净利润区间为 0.38至0.44 亿元，较 2022 年同期变动幅度为-8.05%至4.64%；预计 2023 年 1-3 月实现扣除非经常性损益后的净利润区间为 0.37至0.43 亿元，较 2022 年同期变 动幅度为-8.72%至4.22%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2021年的静态市盈率均高于中重科技。
综合评判：中重科技属于专用设备制造业，发行价不高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为16亿，公司发行价不高，发行市盈率显著低于同类可比公司，综合考虑给予积极申购。
二、登康口腔
主板上市公司，发行价20.68元，发行市盈率36.75倍，行业平均市盈率18.18倍，公司主要从事口腔护理用品的研发、生产与销售，是中国具有影响力的专业口腔护理企业。
公司始终坚持“咬定口腔不放松，主业扎在口腔中”的聚焦 定位战略，致力于为大众提供口腔健康与美丽整体解决方案。公司构建了以经销模式、直供模式与电商模式为主的营销网络体系，主要产品涵盖牙膏、牙 刷、漱口水等口腔清洁护理用品。同时公司把握行业发展现状及机遇，大力创 新开发电动牙刷、冲牙器等电动口腔护理用品，积极拓展口腔抑菌膏、口腔抑 菌护理液等口腔卫生用品，以及牙齿脱敏剂等口腔医疗器械用品。公司旗下拥有“登康”“冷酸灵”等知名口腔护理品牌，以及高端专业口 腔护理品牌“医研”、儿童口腔护理品牌“贝乐乐”、高端婴童口腔护理品牌 “萌芽”，为各年龄段消费人群提供专业化、个性化的高品质口腔护理用品。公司核心品牌“冷酸灵”荣获“中国名牌”称号和“中国驰名商标”认定。近三年，“冷酸灵”牙膏在抗牙齿敏感市场拥有 60%左右的市场份额，是中国抗敏感牙膏市场的领导者。
报告期内，公司主营业务收入分产品类别构成如下：
报告期各期，公司主营业务收入分别为 94,166.27 万元、102,754.44 万元、 114,011.49 万元和 60,975.77 万元，2019-2021 年，年均复合增长率为 10.03%， 公司主营业务收入持续增长。 报告期内，公司坚持四大产品矩阵的持续创新，不断推动成人基础口腔护 理产品的结构升级，同时持续拓展儿童基础口腔护理产品、电动口腔护理产品 和口腔医疗与美容护理等产品的结构占比。公司主营业务收入来源于成人基础 口腔护理产品、儿童基础口腔护理产品、电动口腔护理产品和口腔医疗与美容 护理等产品，其中，成人基础口腔护理产品、儿童基础口腔护理产品是公司报 告期内主营业务收入的主要来源。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为9.43亿元、10.3亿元、11.43亿元和13.13亿元，扣非净利润分别为0.38亿元、0.73亿元、0.96亿元和1.04亿元。
公司预计 2023 年 1-3 月可实现的营业收入区间为32,600-34,300万元，同比增长约 5.27%-10.76%；预计实现归属于母公司股东的扣非净利润区间为 2,750-2,970 万元，同比增长约10.31%-19.13%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除云南白药外其余可比公司2021年的扣非静态市盈率均高于登康口腔。
综合评判：登康口腔属于化学原料和化学制品制造业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为8.9亿，综合考虑给予建议申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周一有两只可转债申购一只可转债上市：①鹿山转债申购，信用级别为A+，根据目前的数据测算申购鹿山转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。②柳工转2申购，信用级别为AAA，根据目前的数据测算申购柳工转2预计盈利概率为98%左右，推荐申购。③立高转债上市，目前转股价值105元，预计开盘收益30%至35%左右。
一、中重科技
主板上市公司，发行价17.8元，发行市盈率29.01倍，行业平均市盈率35.52倍，公司是集智能装备及生产线的研发、工艺及装备设计、生产制造、技术服务及销售为一体的国家级高新技术企业，主要产品为机械、电气、液压一体化的热轧型钢、带钢、棒线材、中厚板轧制的自动化生产线、成套设备及其相关的备品备件。
公司推出了国内首台套特大型钢生产线 CMA 万能轧钢机机组、国内首台套 钢板桩及超大 H 型钢生产线并实现销售，所产主流机型成功打破了国际巨头在 热轧型钢生产线领域的垄断，有效降低了国内下游客户采购成本以及对国外品牌 的依赖。2021 年，公司作为项目牵头单位承担了“十四五”国家重点研发计划“高 性能制造技术与重大装备”重点专项，项目名称为“超大规格 H 型钢高性能热轧成形技术”。
报告期内，公司主营业务收入按照产品类别构成情况如下：
型钢智能装备及生产线通常以型钢轧机作为核心设备，以高刚度智能型万能 轧机技术、CMA 万能轧机数字化技术、万能轧机组合控制孔型技术等为纽带， 以智能自动化系统、智能诊断系统、MES 系统为核心控制单元，将相互独立的 硬件设备、软件控制系统和应用功能进行有机结合、融合优化与系统深度集成， 形成彼此关联、智能控制、协同作业的有机整体，从而实现型钢生产过程的智能 化和自动化。发行人型钢智能装备及生产线可以生产 H 型钢、工字钢、角钢、 钢轨、槽钢、U 型钢板桩、Z 型钢板桩等各类型钢，在灵活性、稳定性、精度、 生产效率上均具有较高水平，通过柔性化的工艺布置，可以根据客户需求定制并 有效适应各类场地工况条件。带钢智能装备及生产线主要应用于热轧带钢的轧制及生产，结合 AWC 伺服装置液压系统技术、粗轧机组全连续式生产工艺技术等核心技术，以 二辊轧机、四辊轧机、转鼓式飞剪、卧式有芯卷取机、打包机器人等为核心设备， 以高频伺服液压系统及高压伺服缸为核心驱动单位，以 L1、L2 和 L3 三级自动 化控制系统为核心控制单元，具有产量高、成本低的特点，得到客户的广泛认可。备品备件通常用于客户新旧设备易损件日常的消耗，包 括轧辊轴备品备件、辊道备品备件、飞剪备品备件、矫直机备品备件等。由于轧 机等关键设备安全、稳定性要求极高，绝大多数情况下生产线及设备客户多购买 原产厂家的备品备件，客户粘性较高，公司凭借技术研发、设计及规模化生产等 优势，与国内主要客户保持长期、稳定的合作关系。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为5.89亿元、5.49亿元、17.79亿元和15.28亿元，扣非净利润分别为1.04亿元、1亿元、2.76亿元和2.66亿元。
公司预计 2023 年 1-3 月实现营业收入区间为 2.83至3.22 亿元，较 2022 年同期变动幅度为-2.93%至10.25%；预计 2023 年 1-3 月实现净利润区间为 0.38至0.44 亿元，较 2022 年同期变动幅度为-8.05%至4.64%；预计 2023 年 1-3 月实现扣除非经常性损益后的净利润区间为 0.37至0.43 亿元，较 2022 年同期变 动幅度为-8.72%至4.22%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2021年的静态市盈率均高于中重科技。
综合评判：中重科技属于专用设备制造业，发行价不高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为16亿，公司发行价不高，发行市盈率显著低于同类可比公司，综合考虑给予积极申购。
二、登康口腔
主板上市公司，发行价20.68元，发行市盈率36.75倍，行业平均市盈率18.18倍，公司主要从事口腔护理用品的研发、生产与销售，是中国具有影响力的专业口腔护理企业。
公司始终坚持“咬定口腔不放松，主业扎在口腔中”的聚焦 定位战略，致力于为大众提供口腔健康与美丽整体解决方案。公司构建了以经销模式、直供模式与电商模式为主的营销网络体系，主要产品涵盖牙膏、牙 刷、漱口水等口腔清洁护理用品。同时公司把握行业发展现状及机遇，大力创 新开发电动牙刷、冲牙器等电动口腔护理用品，积极拓展口腔抑菌膏、口腔抑 菌护理液等口腔卫生用品，以及牙齿脱敏剂等口腔医疗器械用品。公司旗下拥有“登康”“冷酸灵”等知名口腔护理品牌，以及高端专业口 腔护理品牌“医研”、儿童口腔护理品牌“贝乐乐”、高端婴童口腔护理品牌 “萌芽”，为各年龄段消费人群提供专业化、个性化的高品质口腔护理用品。公司核心品牌“冷酸灵”荣获“中国名牌”称号和“中国驰名商标”认定。近三年，“冷酸灵”牙膏在抗牙齿敏感市场拥有 60%左右的市场份额，是中国抗敏感牙膏市场的领导者。
报告期内，公司主营业务收入分产品类别构成如下：
报告期各期，公司主营业务收入分别为 94,166.27 万元、102,754.44 万元、 114,011.49 万元和 60,975.77 万元，2019-2021 年，年均复合增长率为 10.03%， 公司主营业务收入持续增长。 报告期内，公司坚持四大产品矩阵的持续创新，不断推动成人基础口腔护 理产品的结构升级，同时持续拓展儿童基础口腔护理产品、电动口腔护理产品 和口腔医疗与美容护理等产品的结构占比。公司主营业务收入来源于成人基础 口腔护理产品、儿童基础口腔护理产品、电动口腔护理产品和口腔医疗与美容 护理等产品，其中，成人基础口腔护理产品、儿童基础口腔护理产品是公司报 告期内主营业务收入的主要来源。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为9.43亿元、10.3亿元、11.43亿元和13.13亿元，扣非净利润分别为0.38亿元、0.73亿元、0.96亿元和1.04亿元。
公司预计 2023 年 1-3 月可实现的营业收入区间为32,600-34,300万元，同比增长约 5.27%-10.76%；预计实现归属于母公司股东的扣非净利润区间为 2,750-2,970 万元，同比增长约10.31%-19.13%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除云南白药外其余可比公司2021年的扣非静态市盈率均高于登康口腔。
综合评判：登康口腔属于化学原料和化学制品制造业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为8.9亿，综合考虑给予建议申购。
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周五有五只新股申购，为方便阅读先上结论：【华海诚科给予建议申购、南芯科技给予谨慎申购、云天励飞给予谨慎申购、科源制药给予建议申购、国泰环保给予谨慎申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有一只可转债申购一只可转债上市：①山路转债申购，信用级别为AA+，根据目前的数据测算申购山路转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。②测绘转债上市，目前转股价值111元，预计开盘收益32%至38%左右。
一、华海诚科
科创板上市公司，发行价35元，发行市盈率69.08倍，行业平均市盈率29.37倍，公司是一家专注于半导体封装材料的研发及产业化的国家级专精特新“小巨人”企业，主要产品为环氧塑封料和电子胶黏剂。公司已发展成为我国规模较大、产品系列齐全、具备持续创新能力的环氧塑封料厂商，在半导体封装材料领域已构建了完整的研发生产体系并拥有完全自主知识产权。
公司结合下游封装产业的技术发展趋势及客户定制化需求，针对性地开发与 优化产品配方与生产工艺，掌握了高可靠性技术、翘曲度控制技术、高导热技术、 高性能胶黏剂底部填充技术等一系列核心技术，可应用于各类传统封装与先进封 装主流的半导体封装形式。在传统封装领域，公司应用于 DIP、TO、SOT、SOP 等封装形式的产品已具备品质稳定、性能优良、性价比高等优势，且应用于 SOT、 SOP 领域的高性能类环氧塑封料的产品性能已达到了外资厂商相当水平，并在长 电科技、华天科技等部分主流厂商逐步实现了对外资厂商产品的替代，市场份额 持续增长；在先进封装领域，公司研发了应用于 QFN、BGA、FC、SiP 以及 FOWLP/FOPLP 等封装形式的封装材料，其中应用于 QFN 的产品已实现小批量 生产与销售，颗粒状环氧塑封料（GMC）以及 FC 底填胶等应用于先进封装的材 料已通过客户验证，液态塑封材料（LMC）正在客户验证过程中，上述应用于 先进封装的产品有望逐步实现产业化并打破外资厂商的垄断地位。公司与长电科技（600584.SH）、通富微电（002156.SZ）、 华天科技（002185.SZ）、富满微（300671.SZ）、气派科技（688216.SH）、扬 杰科技（300373.SZ）、晶导微（A20316.SZ）、银河微电（688689.SH）等下游 知名厂商已建立了长期良好的合作关系，并获得了客户 B 授予的 2021 年度最佳合作伙伴奖。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为1.72亿元、2.47亿元、3.47亿元和3.03亿元，扣非净利润分别为-0.004亿元、0.2亿元、0.4亿元和0.35亿元。
公司预计 2023 年 1-3 月营业 收入区间为 5,350 万元至 6,350 万元，同比变动幅度为-12.56%至 3.78%；预计归属于母公司所有者的净利润区间为 405 万元至 505 万元，同比变动幅度为 -19.48%至 0.40%；预计扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润区 间为 385 万元至 485 万元，同比变动幅度为-16.85%至 4.75%。
综合评判：华海诚科属于半导体，发行价偏高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为7亿，公司产品有一定技术实力且未来有国产替代的预期前景较为可观，公司流通盘不大，综合考虑给予建议申购。
二、南芯科技
科创板上市公司，发行价39.99元，发行市盈率71.56倍，行业平均市盈率29.37倍，公司是国内领先的模拟和嵌入式芯片设计企业之一，主营业务为模拟与嵌入式芯片的研发、设计和销售，专注于电源及电池管理领域，为客户提供端到端的完整解决方案。
公司现有产品已覆盖充电管理芯片（含电荷泵充电管理芯片、通 用充电管理芯片、无线充电管理芯片）、DC-DC 芯片、AC-DC 芯片、充电协议 芯片及锂电管理芯片，通过打造完整的产品矩阵，满足客户系统应用需求。根据 Frost & Sullivan 研究数据显示，以 2021 年出货量口径计算，公司电荷泵充电管 理芯片位列全球第一，升降压充电管理芯片1位列全球第二、国内第一。公司产 品主要应用于手机、笔记本/平板电脑、电源适配器、智能穿戴设备等消费电子 领域，储能电源、电动工具等工业领域及车载领域。公司产品已进入荣耀、OPPO、小米、vivo、moto 等知名手机品牌，并 完成直接供应商体系认证；在其他消费电子领域，公司产品已进入 Anker、紫米、 贝尔金、哈曼、Mophie 等品牌；在工业领域，公司产品已进入大疆、海康威视、 TTI 等品牌；在汽车领域，公司产品已进入沃尔沃、现代等品牌。品牌客户的深 度及广度是公司重要的竞争优势和商业壁垒。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为1.07亿元、1.78亿元、9.84亿元和13.01亿元，扣非净利润分别为-0.11亿元、-0.14亿元、2.36亿元和2.35亿元。
综合评判：南芯科技属于半导体，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩表现一般，公司流通盘为25亿，公司产品虽然在细分领域处于行业领先，但业绩表现一般，且前期上市的同类公司表现不佳，公司发行价与发行市盈率也均较高，综合考虑给予谨慎申购。
三、云天励飞
科创板上市公司，发行价43.92元，公司目前尚未实现盈利没有发行市盈率，公司作为业内领先的人工智能企业，以人工智能算法、芯片技术为核心，为客户提供算法软件、芯片等自研核心产品，并可根据客户需求，将自身核心产品，外购的定制化或标准化硬件产品、安装施工服务等打包以解决方案的形式交付客户。
公司执行云端和终端产品及服务高效协同的技术路线，核心技术平台包括 算法技术平台、人工智能芯片技术平台。公司的算法技术覆盖计算机视觉等领 域，融合对场景的理解和工程化经验，以云端软件等形式提供至下游客户；公 司的人工智能芯片技术，基于对算法技术特点及行业场景计算需求的深刻理 解，通过自定义指令集、处理器架构及工具链的协同设计，优化算法与芯片技 术的适配性，在公司的终端和边缘端产品中应用并对外独立进行销售。 软硬件产品和解决方案销售为公司报告期内实现核心技术落地、获取营业 收入的主要手段。公司的人工智能技术已在深圳、成都、青岛、上海、杭州等 数十个大中型城市和诸多项目中以智能软硬件产品和解决方案形式得到应用， 服务数字城市运营管理和人居生活智慧化升级的多个细分场景，实现销售收入 的持续增长。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为2.3亿元、4.26亿元、5.65亿元和5.45亿元，扣非净利润分别为-3.13亿元、-4.17亿元、-4.42亿元和-5.16亿元。
公司 2023 年 1-3 月预计营业收入同比增长 0.30%至 12.10%，较 2022 年一 季度营业收入有小幅增长；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净亏损预 计较去年同期同比收窄 16.06%至 22.11%。随着新冠疫情影响消退，公司整体 经营情况持续向好。
综合评判：云天励飞属于计算机行业，发行价较高，公司营收增长但尚未实现盈利，公司流通盘为38亿，公司所属概念为当前热门的人工智能领域但是公司为高价亏损企业，流通盘也很大，综合考虑给予谨慎申购。
四、科源制药
创业板上市公司，发行价44.18元，发行市盈率43.72倍，行业平均市盈率26.57倍，公司主要从事化学原料药及其制剂产品的研发、生产和销售，公司自设立以来始终专注于化学原料药的研发和制造，并以特色原料药为基础，拓展部分化学药品制剂业务，致力于成为国内领先、具有国际竞争力的化学原料药生产企业。
公司产品覆盖降糖类、麻醉类、心血管类及精神类等重点疾病领域。公司拥有 24 个原料药备案登记号及 41 个化学药品制剂批准文号。原料药产品主要包括格列齐特、盐酸二甲双胍、盐酸罗哌卡因、单硝酸异山梨酯等，均通过国家 GMP 认证，部分核心产品通过欧盟 EDQM 认证、美国 FDA 认证、日本 PMDA 认证、韩国 KFDA 认证等国家官方药政认证，具 有较强的市场竞争力。化学药品制剂产品主要包括盐酸氟西汀分散片、单硝酸 异山梨酯缓释片以及单硝酸异山梨酯片等，其中 29 个药品被列入国家医保目录，15 个药品被列入国家基本药物目录。同时，公司兼营部分中间体业务，主要销往国际市场。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为3.11亿元、3.67亿元、4.2亿元和4.42亿元，扣非净利润分别为0.24亿元、0.62亿元、0.79亿元和0.85亿元。
综合评判：科源制药属于医药行业，发行价很高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为8.5亿，公司产品在细分领域处于领先地位且公司流通盘不大，综合考虑给予建议申购。
五、国泰环保
创业板上市公司，发行价46.13元，发行市盈率29.3倍，行业平均市盈率18.89倍，公司主营业务为污泥处理服务，并向成套设备销售和水环境生态修复领域延伸。公司专注于污水处理厂污泥处理、处置与资源化，致力于打通全过程技术链条，为解决我国污泥处理处置难题提供了一条经济效率高、关键装备国产化、资源利用率高、能源节约且碳减排效果显著的新路线、新途径。
公司的污泥处理服务系接收城市、工业等污水处理厂产生的含水率 98%左右 的浓缩污泥、含水率 80%左右的湿污泥等，通过投加专用调理改性药剂，改善污 泥的脱水性能，然后在常温低压条件下脱除污泥中的大部分水分，使其含水率降 低至 45%左右，实现污泥减量化，污泥中有机物与各类污染物得到进一步富集。 脱水干泥后续通过清洁焚烧、水泥生产利用等多途径处置与资源化，可实现各类 污泥的全过程闭环处置。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为3.63亿元、4.56亿元、3.3亿元和3.76亿元，扣非净利润分别为1.26亿元、1.79亿元、1.25亿元和1.39亿元。
公司预计 2023 年 1-3 月营业收入为 9,056.05 万元至 9,879.33 万元，较上年度增长 10%至 20%；归属于母公司所有者的净利润为 2,702.33 万元至 2,948.00 万元，较上年度增长 10%至 20%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 2,410.25 万元至 2,629.37 万元，较上年度增长 10%至 20%。
综合评判：国泰环保属于环保行业，发行价很高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩表现一般，公司流通盘为9亿，环保行业的高价股没啥吸引力，综合考虑给予谨慎申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有一只可转债申购一只可转债上市：①山路转债申购，信用级别为AA+，根据目前的数据测算申购山路转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。②测绘转债上市，目前转股价值111元，预计开盘收益32%至38%左右。
一、华海诚科
科创板上市公司，发行价35元，发行市盈率69.08倍，行业平均市盈率29.37倍，公司是一家专注于半导体封装材料的研发及产业化的国家级专精特新“小巨人”企业，主要产品为环氧塑封料和电子胶黏剂。公司已发展成为我国规模较大、产品系列齐全、具备持续创新能力的环氧塑封料厂商，在半导体封装材料领域已构建了完整的研发生产体系并拥有完全自主知识产权。
公司结合下游封装产业的技术发展趋势及客户定制化需求，针对性地开发与 优化产品配方与生产工艺，掌握了高可靠性技术、翘曲度控制技术、高导热技术、 高性能胶黏剂底部填充技术等一系列核心技术，可应用于各类传统封装与先进封 装主流的半导体封装形式。在传统封装领域，公司应用于 DIP、TO、SOT、SOP 等封装形式的产品已具备品质稳定、性能优良、性价比高等优势，且应用于 SOT、 SOP 领域的高性能类环氧塑封料的产品性能已达到了外资厂商相当水平，并在长 电科技、华天科技等部分主流厂商逐步实现了对外资厂商产品的替代，市场份额 持续增长；在先进封装领域，公司研发了应用于 QFN、BGA、FC、SiP 以及 FOWLP/FOPLP 等封装形式的封装材料，其中应用于 QFN 的产品已实现小批量 生产与销售，颗粒状环氧塑封料（GMC）以及 FC 底填胶等应用于先进封装的材 料已通过客户验证，液态塑封材料（LMC）正在客户验证过程中，上述应用于 先进封装的产品有望逐步实现产业化并打破外资厂商的垄断地位。公司与长电科技（600584.SH）、通富微电（002156.SZ）、 华天科技（002185.SZ）、富满微（300671.SZ）、气派科技（688216.SH）、扬 杰科技（300373.SZ）、晶导微（A20316.SZ）、银河微电（688689.SH）等下游 知名厂商已建立了长期良好的合作关系，并获得了客户 B 授予的 2021 年度最佳合作伙伴奖。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为1.72亿元、2.47亿元、3.47亿元和3.03亿元，扣非净利润分别为-0.004亿元、0.2亿元、0.4亿元和0.35亿元。
公司预计 2023 年 1-3 月营业 收入区间为 5,350 万元至 6,350 万元，同比变动幅度为-12.56%至 3.78%；预计归属于母公司所有者的净利润区间为 405 万元至 505 万元，同比变动幅度为 -19.48%至 0.40%；预计扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润区 间为 385 万元至 485 万元，同比变动幅度为-16.85%至 4.75%。
综合评判：华海诚科属于半导体，发行价偏高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为7亿，公司产品有一定技术实力且未来有国产替代的预期前景较为可观，公司流通盘不大，综合考虑给予建议申购。
二、南芯科技
科创板上市公司，发行价39.99元，发行市盈率71.56倍，行业平均市盈率29.37倍，公司是国内领先的模拟和嵌入式芯片设计企业之一，主营业务为模拟与嵌入式芯片的研发、设计和销售，专注于电源及电池管理领域，为客户提供端到端的完整解决方案。
公司现有产品已覆盖充电管理芯片（含电荷泵充电管理芯片、通 用充电管理芯片、无线充电管理芯片）、DC-DC 芯片、AC-DC 芯片、充电协议 芯片及锂电管理芯片，通过打造完整的产品矩阵，满足客户系统应用需求。根据 Frost & Sullivan 研究数据显示，以 2021 年出货量口径计算，公司电荷泵充电管 理芯片位列全球第一，升降压充电管理芯片1位列全球第二、国内第一。公司产 品主要应用于手机、笔记本/平板电脑、电源适配器、智能穿戴设备等消费电子 领域，储能电源、电动工具等工业领域及车载领域。公司产品已进入荣耀、OPPO、小米、vivo、moto 等知名手机品牌，并 完成直接供应商体系认证；在其他消费电子领域，公司产品已进入 Anker、紫米、 贝尔金、哈曼、Mophie 等品牌；在工业领域，公司产品已进入大疆、海康威视、 TTI 等品牌；在汽车领域，公司产品已进入沃尔沃、现代等品牌。品牌客户的深 度及广度是公司重要的竞争优势和商业壁垒。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为1.07亿元、1.78亿元、9.84亿元和13.01亿元，扣非净利润分别为-0.11亿元、-0.14亿元、2.36亿元和2.35亿元。
综合评判：南芯科技属于半导体，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩表现一般，公司流通盘为25亿，公司产品虽然在细分领域处于行业领先，但业绩表现一般，且前期上市的同类公司表现不佳，公司发行价与发行市盈率也均较高，综合考虑给予谨慎申购。
三、云天励飞
科创板上市公司，发行价43.92元，公司目前尚未实现盈利没有发行市盈率，公司作为业内领先的人工智能企业，以人工智能算法、芯片技术为核心，为客户提供算法软件、芯片等自研核心产品，并可根据客户需求，将自身核心产品，外购的定制化或标准化硬件产品、安装施工服务等打包以解决方案的形式交付客户。
公司执行云端和终端产品及服务高效协同的技术路线，核心技术平台包括 算法技术平台、人工智能芯片技术平台。公司的算法技术覆盖计算机视觉等领 域，融合对场景的理解和工程化经验，以云端软件等形式提供至下游客户；公 司的人工智能芯片技术，基于对算法技术特点及行业场景计算需求的深刻理 解，通过自定义指令集、处理器架构及工具链的协同设计，优化算法与芯片技 术的适配性，在公司的终端和边缘端产品中应用并对外独立进行销售。 软硬件产品和解决方案销售为公司报告期内实现核心技术落地、获取营业 收入的主要手段。公司的人工智能技术已在深圳、成都、青岛、上海、杭州等 数十个大中型城市和诸多项目中以智能软硬件产品和解决方案形式得到应用， 服务数字城市运营管理和人居生活智慧化升级的多个细分场景，实现销售收入 的持续增长。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为2.3亿元、4.26亿元、5.65亿元和5.45亿元，扣非净利润分别为-3.13亿元、-4.17亿元、-4.42亿元和-5.16亿元。
公司 2023 年 1-3 月预计营业收入同比增长 0.30%至 12.10%，较 2022 年一 季度营业收入有小幅增长；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净亏损预 计较去年同期同比收窄 16.06%至 22.11%。随着新冠疫情影响消退，公司整体 经营情况持续向好。
综合评判：云天励飞属于计算机行业，发行价较高，公司营收增长但尚未实现盈利，公司流通盘为38亿，公司所属概念为当前热门的人工智能领域但是公司为高价亏损企业，流通盘也很大，综合考虑给予谨慎申购。
四、科源制药
创业板上市公司，发行价44.18元，发行市盈率43.72倍，行业平均市盈率26.57倍，公司主要从事化学原料药及其制剂产品的研发、生产和销售，公司自设立以来始终专注于化学原料药的研发和制造，并以特色原料药为基础，拓展部分化学药品制剂业务，致力于成为国内领先、具有国际竞争力的化学原料药生产企业。
公司产品覆盖降糖类、麻醉类、心血管类及精神类等重点疾病领域。公司拥有 24 个原料药备案登记号及 41 个化学药品制剂批准文号。原料药产品主要包括格列齐特、盐酸二甲双胍、盐酸罗哌卡因、单硝酸异山梨酯等，均通过国家 GMP 认证，部分核心产品通过欧盟 EDQM 认证、美国 FDA 认证、日本 PMDA 认证、韩国 KFDA 认证等国家官方药政认证，具 有较强的市场竞争力。化学药品制剂产品主要包括盐酸氟西汀分散片、单硝酸 异山梨酯缓释片以及单硝酸异山梨酯片等，其中 29 个药品被列入国家医保目录，15 个药品被列入国家基本药物目录。同时，公司兼营部分中间体业务，主要销往国际市场。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为3.11亿元、3.67亿元、4.2亿元和4.42亿元，扣非净利润分别为0.24亿元、0.62亿元、0.79亿元和0.85亿元。
综合评判：科源制药属于医药行业，发行价很高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为8.5亿，公司产品在细分领域处于领先地位且公司流通盘不大，综合考虑给予建议申购。
五、国泰环保
创业板上市公司，发行价46.13元，发行市盈率29.3倍，行业平均市盈率18.89倍，公司主营业务为污泥处理服务，并向成套设备销售和水环境生态修复领域延伸。公司专注于污水处理厂污泥处理、处置与资源化，致力于打通全过程技术链条，为解决我国污泥处理处置难题提供了一条经济效率高、关键装备国产化、资源利用率高、能源节约且碳减排效果显著的新路线、新途径。
公司的污泥处理服务系接收城市、工业等污水处理厂产生的含水率 98%左右 的浓缩污泥、含水率 80%左右的湿污泥等，通过投加专用调理改性药剂，改善污 泥的脱水性能，然后在常温低压条件下脱除污泥中的大部分水分，使其含水率降 低至 45%左右，实现污泥减量化，污泥中有机物与各类污染物得到进一步富集。 脱水干泥后续通过清洁焚烧、水泥生产利用等多途径处置与资源化，可实现各类 污泥的全过程闭环处置。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为3.63亿元、4.56亿元、3.3亿元和3.76亿元，扣非净利润分别为1.26亿元、1.79亿元、1.25亿元和1.39亿元。
公司预计 2023 年 1-3 月营业收入为 9,056.05 万元至 9,879.33 万元，较上年度增长 10%至 20%；归属于母公司所有者的净利润为 2,702.33 万元至 2,948.00 万元，较上年度增长 10%至 20%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 2,410.25 万元至 2,629.37 万元，较上年度增长 10%至 20%。
综合评判：国泰环保属于环保行业，发行价很高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩表现一般，公司流通盘为9亿，环保行业的高价股没啥吸引力，综合考虑给予谨慎申购。
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周四有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【中科磁业给予谨慎申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周四有两只可转债申购一只可转债上市：①海顺转债申购，信用级别为AA-，根据目前的数据测算申购海顺转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。②天阳转债申购，信用级别为AA-，根据目前的数据测算申购天阳转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。③花园转债上市，目前转股价值94元，预计开盘收益22%至27%左右。
中科磁业
创业板上市公司，发行价41.2元，发行市盈率45.72倍，行业平均市盈率29.29倍，公司主要从事永磁材料的研发、生产和销售，是目前国内重要的永磁材料生产商之一，致力于发展成为新一代消费电子和节能家电领域全球领先的永磁材料应用方案提供商。
公司生产的永磁材料可广泛应用于消费电子、节能家电、工业 设备、汽车工业、风力发电、智能制造、电动工具等众多领域。公司产品的牌号 众多、规格齐全，已形成了较为完整的产品集群，可以充分满足下游市场的多元 化需求。公司品牌 已获得市场的广泛认可，主要客户为业内领先的电声器件制造商及永磁电机生产 企业，如韩国星主、通力电子、EM-Tech、东科控股、歌尔股份、威灵电机、卧龙电驱等，相关客户的产品主要应用于三星、哈曼、索尼、华为、小米、亚马逊、 美的、格力、大金等全球知名消费电子、节能家电品牌。
报告期内公司主营业务收入分产品构成情况如下：
烧结钕铁硼永磁材料属于第三代稀土永磁材料，具有磁性强、质量轻、体积 小、能效高等特点，是目前工业化生产中综合性能最优的永磁材料，是精密电声 器件、稀土永磁电机等当代制造业重要部件的关键电子材料，其普及应用符合我 国的节能减排政策，对实现“碳达峰、碳中和”具有重要意义。 公司目前生产的烧结钕铁硼永磁材料的产品性能可以满足众多应用领域的 中高端市场需求，按内禀矫顽力 Hcj 的不同可分为 N、M、H、SH、UH、EH、TH 七个系列，形成了 70 多个牌号的系列产品。永磁铁氧体磁体通常指烧结永磁铁氧体磁体，属于第二代永磁材料，具有电 阻率高、稳定性好、耐环境变化力强的特点3，原料来源丰富且成本较低、适宜大 批量生产，是电声器件、永磁电机等组件的关键电子材料。 公司目前生产的永磁铁氧体磁体共有 21 种牌号，规格齐全，形成了较为完 整的产品集群，可以满足众多应用领域的多元化市场需求。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为2.6亿元、3.78亿元、5.45亿元和6.19亿元，扣非净利润分别为0.26亿元、0.54亿元、0.79亿元和0.81亿元。
公司预计 2023 年第一季度营业收入区间为 10,000 万元至 12,500 万元；预计净利润区间为 1,300 万元至 1,800 万元；预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润区间为 1,200 万元至 1,700 万元。
估值方面从同类可比公司来看上面8家可比公司中除英洛华外其余7家可比公司2021年的扣非静态市盈率均低于中科磁业。
综合评判：中科磁业属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为9.1亿，公司发行价与发行市盈率均较高，与同行业可比公司来看公司发行市盈率也偏高，综合考虑给予谨慎申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周四有两只可转债申购一只可转债上市：①海顺转债申购，信用级别为AA-，根据目前的数据测算申购海顺转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。②天阳转债申购，信用级别为AA-，根据目前的数据测算申购天阳转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。③花园转债上市，目前转股价值94元，预计开盘收益22%至27%左右。
中科磁业
创业板上市公司，发行价41.2元，发行市盈率45.72倍，行业平均市盈率29.29倍，公司主要从事永磁材料的研发、生产和销售，是目前国内重要的永磁材料生产商之一，致力于发展成为新一代消费电子和节能家电领域全球领先的永磁材料应用方案提供商。
公司生产的永磁材料可广泛应用于消费电子、节能家电、工业 设备、汽车工业、风力发电、智能制造、电动工具等众多领域。公司产品的牌号 众多、规格齐全，已形成了较为完整的产品集群，可以充分满足下游市场的多元 化需求。公司品牌 已获得市场的广泛认可，主要客户为业内领先的电声器件制造商及永磁电机生产 企业，如韩国星主、通力电子、EM-Tech、东科控股、歌尔股份、威灵电机、卧龙电驱等，相关客户的产品主要应用于三星、哈曼、索尼、华为、小米、亚马逊、 美的、格力、大金等全球知名消费电子、节能家电品牌。
报告期内公司主营业务收入分产品构成情况如下：
烧结钕铁硼永磁材料属于第三代稀土永磁材料，具有磁性强、质量轻、体积 小、能效高等特点，是目前工业化生产中综合性能最优的永磁材料，是精密电声 器件、稀土永磁电机等当代制造业重要部件的关键电子材料，其普及应用符合我 国的节能减排政策，对实现“碳达峰、碳中和”具有重要意义。 公司目前生产的烧结钕铁硼永磁材料的产品性能可以满足众多应用领域的 中高端市场需求，按内禀矫顽力 Hcj 的不同可分为 N、M、H、SH、UH、EH、TH 七个系列，形成了 70 多个牌号的系列产品。永磁铁氧体磁体通常指烧结永磁铁氧体磁体，属于第二代永磁材料，具有电 阻率高、稳定性好、耐环境变化力强的特点3，原料来源丰富且成本较低、适宜大 批量生产，是电声器件、永磁电机等组件的关键电子材料。 公司目前生产的永磁铁氧体磁体共有 21 种牌号，规格齐全，形成了较为完 整的产品集群，可以满足众多应用领域的多元化市场需求。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为2.6亿元、3.78亿元、5.45亿元和6.19亿元，扣非净利润分别为0.26亿元、0.54亿元、0.79亿元和0.81亿元。
公司预计 2023 年第一季度营业收入区间为 10,000 万元至 12,500 万元；预计净利润区间为 1,300 万元至 1,800 万元；预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润区间为 1,200 万元至 1,700 万元。
估值方面从同类可比公司来看上面8家可比公司中除英洛华外其余7家可比公司2021年的扣非静态市盈率均低于中科磁业。
综合评判：中科磁业属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为9.1亿，公司发行价与发行市盈率均较高，与同行业可比公司来看公司发行市盈率也偏高，综合考虑给予谨慎申购。
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周三有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【日联科技给予谨慎申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
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同时周三有一只可转债申购一只可转债上市：①广联转债申购，信用级别为A，+，根据目前的数据测算申购广联转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。②精测转2上市，目前转股价值102元，预计开盘收益27%至32%左右。
日联科技
科创板上市公司，发行价152.38元，发行市盈率267.32倍，行业平均市盈率35.76倍，公司是国内领先的工业 X 射线智能检测装备供应商，主要从事微焦点和大功率 X 射线智能检测装备的研发、生产、销售与服务，产品和技术应用于集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料等检测领域。
公司始终专注于 X 射线全产业链技术研究，在核心部件 X 射线源领域实现了重大突破，成功研制出国内首款封闭式热阴极微焦点 X 射线源并实现产业化应用，技术达到“国际先进、国内领先”水平，解决了国内集成电路及电子制造、新能源电池等领域精密检测的“卡脖子”问题。公司系国家级重点专精特新“小巨人”企业，打破了国外厂商对封闭式热阴 极微焦点 X 射线源的垄断，实现了我国 X 射线精密检测核心部件的自主可控， 保障了国内相关产业的平稳发展。微焦点 X 射线源是典型的多学科交叉高科技 产品，涉及原子物理学、真空物理学、材料学、电磁学、电子光学、热力学等 学科，具有研发难度大、技术壁垒高的特点。公司在 X 射线基础研发领域投入 超十年，陆续攻克高纯钼栅控微孔电子枪制备、三级电子光学微焦点聚焦、微 尖高密度电子覆膜阴极制备和一体化耐高压固态高频高压发生器制备等技术难 点，在 X 射线源产品设计、关键材料、生产设备、技术工艺和技术团队等方面 均实现了完全自主可控。公司研制的闭管微焦点 X 射线源经国家工信部科技成 果评价，国家计量院检测及 TÜV、SGS、赛宝实验室权威机构比对测试，产品 相关参数及技术指标已处于“国际先进、国内领先”水平。
公司在无锡、深圳、重庆设有 3 处生产、研发和售后服务基地，构建了覆 盖全国及海外重点区域的销售网络，与比亚迪、宁德时代、欣旺达、亿纬锂能、 安费诺、立讯精密、特斯拉等行业知名客户建立了稳定的合作关系。未来，公 司将始终以客户为中心，持续加大研发投入、强化自主创新。在工业 X 射线智 能检测装备领域，进一步优化产品检测精度和检测效率、优化影像软件算法、 拓宽应用场景；在微焦点 X 射线源方面，公司将不断推动 X 射线源产能提升及 产品迭代，实现 X 射线检测领域核心部件的国产替代，致力于成为国际 X 射线 智能检测行业的领军企业。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类如下：
报告期内，公司主营业务产品主要为 X 射线智能检测装备及相关的备品备 件等，其中 X 射线智能检测装备收入主要来源于集成电路及电子制造、新能源 电池检测、铸件焊件及材料检测三大应用领域。报告期各期，上述三大应用领 域的收入 合计 分别 为 13,611.20 万 元、17,409.43 万元、31,579.44 万元和 18,367.27 万元，占各期主营业务收入的比例为 91.65%、89.18%、93.20%和 91.22%。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为1.49亿元、2亿元和3.46亿元，扣非净利润分别为-0.04亿元、0.14亿元和0.45亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除正业科技外，另外3家可比公司2021年的扣非静态市盈率均低于日联科技。
综合评判：日联科技属于专用设备制造业，发行价很高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为30亿，公司虽有半导体和新能源等热门概念，但是其发行价与发行市盈率过高，且公司流通盘不小，综合考虑给予谨慎申购。
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风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周三有一只可转债申购一只可转债上市：①广联转债申购，信用级别为A，+，根据目前的数据测算申购广联转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。②精测转2上市，目前转股价值102元，预计开盘收益27%至32%左右。
日联科技
科创板上市公司，发行价152.38元，发行市盈率267.32倍，行业平均市盈率35.76倍，公司是国内领先的工业 X 射线智能检测装备供应商，主要从事微焦点和大功率 X 射线智能检测装备的研发、生产、销售与服务，产品和技术应用于集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料等检测领域。
公司始终专注于 X 射线全产业链技术研究，在核心部件 X 射线源领域实现了重大突破，成功研制出国内首款封闭式热阴极微焦点 X 射线源并实现产业化应用，技术达到“国际先进、国内领先”水平，解决了国内集成电路及电子制造、新能源电池等领域精密检测的“卡脖子”问题。公司系国家级重点专精特新“小巨人”企业，打破了国外厂商对封闭式热阴 极微焦点 X 射线源的垄断，实现了我国 X 射线精密检测核心部件的自主可控， 保障了国内相关产业的平稳发展。微焦点 X 射线源是典型的多学科交叉高科技 产品，涉及原子物理学、真空物理学、材料学、电磁学、电子光学、热力学等 学科，具有研发难度大、技术壁垒高的特点。公司在 X 射线基础研发领域投入 超十年，陆续攻克高纯钼栅控微孔电子枪制备、三级电子光学微焦点聚焦、微 尖高密度电子覆膜阴极制备和一体化耐高压固态高频高压发生器制备等技术难 点，在 X 射线源产品设计、关键材料、生产设备、技术工艺和技术团队等方面 均实现了完全自主可控。公司研制的闭管微焦点 X 射线源经国家工信部科技成 果评价，国家计量院检测及 TÜV、SGS、赛宝实验室权威机构比对测试，产品 相关参数及技术指标已处于“国际先进、国内领先”水平。
公司在无锡、深圳、重庆设有 3 处生产、研发和售后服务基地，构建了覆 盖全国及海外重点区域的销售网络，与比亚迪、宁德时代、欣旺达、亿纬锂能、 安费诺、立讯精密、特斯拉等行业知名客户建立了稳定的合作关系。未来，公 司将始终以客户为中心，持续加大研发投入、强化自主创新。在工业 X 射线智 能检测装备领域，进一步优化产品检测精度和检测效率、优化影像软件算法、 拓宽应用场景；在微焦点 X 射线源方面，公司将不断推动 X 射线源产能提升及 产品迭代，实现 X 射线检测领域核心部件的国产替代，致力于成为国际 X 射线 智能检测行业的领军企业。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类如下：
报告期内，公司主营业务产品主要为 X 射线智能检测装备及相关的备品备 件等，其中 X 射线智能检测装备收入主要来源于集成电路及电子制造、新能源 电池检测、铸件焊件及材料检测三大应用领域。报告期各期，上述三大应用领 域的收入 合计 分别 为 13,611.20 万 元、17,409.43 万元、31,579.44 万元和 18,367.27 万元，占各期主营业务收入的比例为 91.65%、89.18%、93.20%和 91.22%。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为1.49亿元、2亿元和3.46亿元，扣非净利润分别为-0.04亿元、0.14亿元和0.45亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除正业科技外，另外3家可比公司2021年的扣非静态市盈率均低于日联科技。
综合评判：日联科技属于专用设备制造业，发行价很高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为30亿，公司虽有半导体和新能源等热门概念，但是其发行价与发行市盈率过高，且公司流通盘不小，综合考虑给予谨慎申购。
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周五有四只新股申购，为方便阅读先上结论：【海通发展给予积极申购、苏能股份给予积极申购、未来电器给予谨慎申购、科瑞思给予建议申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有一只可转债申购一只可转债上市：①春23转债申购，信用级别为AA-，根据目前的数据测算申购春23转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。②百畅转债上市，目前转股价值92元，预计开盘收益20%至25%左右。
一、海通发展
主板上市公司，发行价37.25元，发行市盈率22.99倍，行业平均市盈率6.38倍，公司主要从事国内沿海以及国际远洋的干散货运输业务。经过多年的积累，公司已发展成为国内民营干散货航运领域的龙头企业之一。
境内沿海运输方面，公司主要运输的货物为煤炭，现已成为环渤海湾到长江口岸的进江航线中煤炭运输货运量最大的民营航运企业之一，同时积极拓展铁矿、水渣等其他干散货物的运输业务；国际远洋运输方面，公司运营的航线遍布 30 余个国家和地区的 200 余个港口，为客户提供矿石、煤炭、化肥等多种货物的海上运输服务。公司组建了以 51,000 载重吨和 57,000 载重吨超灵便型干散货船舶为主的船队，截至 2022 年末，公司船队共包含自有船舶 21 艘、光租船舶 2 艘，自有船舶运力及光租船舶运力合计超过 120 万载重吨，运力规模在国内从事干散货运输的企业中排名前列。凭借优秀的运输能力、精细化的成本管理和高效迅速的客户服务能力，公司与众多国内外知名企业建立了长期稳定的合作关系。
报告期内，公司主营业务收入区域（按船舶航线所在航区进行划分）构成情况如下：
报告期内，公司来自境内航区的主营业务收入占比分别为 70.27%、52.07% 和 38.97%，境内航区业务收入占比呈现整体下降的趋势，主要原因系公司在境外航区积极投放运力以及全球海运市场租金水平整体上升，公司来自境外航区的 收入金额及占比快速上升。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为5.57亿元、6.78亿元、15.98亿元和20.46亿元，扣非净利润分别为0.72亿元、0.51亿元、5.03亿元和6.68亿元。
公司预计 2023 年第一季度营业收入约为 32,500 万元至 39,000 万元，同比变动幅度为-14.65%至 2.41%；归属于母公司所有者的净利润约为 7,330 万元至 13,030 万元，同比变动幅度为-43.31%至 0.78%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约为 7,300 万元至 13,000万元，同比变动幅度为-43.44%至 0.73%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2021年的静态市盈率均高于海通发展。
综合评判：海通发展属于水上运输业，发行价偏高，发行市盈率高于行业整体市盈率低于同类可比公司，公司近几年业绩受益航运价格上涨保持增长，公司流通盘为15亿，参考前面上市的同行业公司宁波远洋预计海通发展表现也会不错，综合考虑给予积极申购。
二、苏能股份
主板上市公司，发行价6.18元，发行市盈率22.49倍，行业平均市盈率9.59倍，公司主营业务为煤炭采掘、洗选加工、销售，以及发电等业务。
公司煤炭产品按用途主要分为炼焦精煤、动力煤、化工用煤，炼焦精煤具有 低灰、低硫、低磷等特点，且粘结性较强，主要用于钢铁、焦化等行业；动力煤主要用于发电、建材等行业；化工用煤主要用于甲醇及下游产品开发。2021 年公司自产煤炭销量为 1,431.52 万吨，煤炭产量 1,664.48 万吨，主要供往发电企业，是国家煤炭供应和保障体系中重要的组成部分。公司下属全资及控股投产电厂 7 家，其中：在役机组规模为 1,739.76MW（徐矿电厂、华美热电、阿克苏热电、新城光伏、苏丰光伏、贾汪光伏），关停机组（垞城电厂）规模 270MW。公司已核准机组装机容量为 3,000MW（射阳港电厂、乌拉盖电厂）。在役机组按照电厂类型分类，公司火力发电项目装机容量为 1,700MW，光伏发电项目装机容量为39.76MW。
报告期内，公司主营业务收入 分类别构成情况如下：
报告期内，公司聚焦于核心业务领域，煤炭销售、电力及热力业务规模及占比相对较高，报告期各期，煤炭销售、电力及热力业务占主营业务收入的比例分别为 93.00%、90.54%、91.59%和 92.62%，规模及占比相对较高。公司煤炭销售业务包括自产煤炭和贸易煤炭销售；电力及热力业务包括发电、供热及售电业务。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为112.8亿元、100.4亿元、116.8亿元和151.4亿元，扣非净利润分别为16.09亿元、13.47亿元、18.93亿元和27.5亿元。
公司预计2023年1-3月营业收入为345,088.05-376,960.54万元，较2022年1-3月同比-3.46%至5.46%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润66,624.69-79,352.02万元，较2022年1-3月同比-7.87%至9.72%。
估值方面从同类可比公司来看上面7家可比公司中有两家可比公司2021年的静态市盈率高于苏能股份，其余5家则都低于苏能股份。
综合评判：苏能股份属于煤炭开采与洗选业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为42.5亿，公司规模较大因此流通盘比较大，公司发行价比较低，按22年业绩测算发行市盈率也不高，综合考虑给予积极申购。
三、未来电器
创业板上市公司，发行价29.99元，发行市盈率52.14倍，行业平均市盈率32.25倍，公司主营业务为低压断路器附件的研发、生产与销售。公司致力于应用低压断路器附件，拓展低压断路器监测控制和安全保护功能，提高低压断路器控制远程化、集中化和自动化水平，使配用电网络更安全、更节能、更智能。公司是低压断路器附件细分领域的领先企业。
低压断路器附件以断路器为载体，通过与断路器组合，使断路器增加状态诊断、信号传感及多种控制与保护等功能。公司主要产品包括框架断路器附件、塑壳断路器附件和智能终端电器。其中，框架断路器附件和塑壳断路器附件拥有广泛、稳定的客户基础，主要客户包括正泰电器、良信股份、常熟开关、德力西、天正电气、上海人民电器、施耐德、ABB、西门子、罗格朗和伊顿等国内外知名低压电器行业企业；智能终端电器以智能模块为核心，广泛应用于智能电网、智能楼宇、通信基站、轨道交通、安防监控、分布式光伏、重点消防等无人值守的场合，是公司的主要利润增长点。
报告期各期，公司主营业务收入按照产品划分的主营业务收入及构成情况如下：
报告期各期，公司主营业务收入按照产品类别可分为智能终端电器、塑壳断路器附件、框 架断路器附件及其他。其中智能终端电器、塑壳断路器附件及框架断路器附件的收入占主营业 务收入的比例超过 95%，构成公司主要收入来源。公司生产的框架断路器附件主要包括电动操作机构、分励脱扣器、欠电压脱扣器、闭合电 磁铁、辅助触头和铜排触头等，全部嵌装在框架断路器本体内部。塑壳断路器附件分为内部附件和外部附件：内部附件嵌装在塑壳断路器本体内部；外部附 件固定在塑壳断路器本体上盖或与断路器本体一同安装在成套配电柜中。 公司生产的塑壳断路器附件主要包括分励脱扣器、辅助触头、辅报触头、报警触头、欠电压脱扣器等内部附件，以及电动操作机构、插入式接线装置、抽出式装置、手动操作机构等外部附件。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为3.51亿元、4.61亿元、4.58亿元和4.77亿元，扣非净利润分别为0.62亿元、1.06亿元、0.8亿元和0.77亿元。
2023 年1-3月，归属于母公司股东的净利润预计同比增长 0.75%至 15.14%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润预计同比增长1.28%至12.94%增长幅度小于营业收入增长幅度，主要系由于2023 年3月末，应收款项规模预计随着2023年一季度营业收入增长而上升，导致信用减值损失计提增加。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除新宏泰外其余4家可比公司2021年的扣非静态市盈率均低于未来电器。
综合评判：未来电器属于电气机械和器材制造业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为10.4亿，公司发行市盈率高于同类可比公司发行价也较高，综合考虑给予谨慎申购。
四、科瑞思
创业板上市公司，发行价63.78元，发行市盈率22.61倍，行业平均市盈率29.33倍，公司是一家依托自主研发的全自动绕线设备为客户提供小型磁环线圈绕线服务，向客户销售或租赁全自动绕线设备以及向客户销售全自动电子元器件装配线的高新技术企业。
小型磁环线圈绕线服务为公司核心业务，该类业务主要面向 生产网络变压器和电源电感的磁性元器件生产商，并最终应用于网络通讯、消费 电子等领域，重要客户包括经纬达集团、攸特电子、湧德电子等。在优先专注绕 线服务业务的同时，公司根据客户的需求和市场情况同时销售或租赁自主研发的 全自动绕线设备，并根据客户定制化需求研发和销售汽车贴片电感装配生产线、 汽车变压器装配生产线和汽车马达装配生产线等全自动电子元器件装配线，重要 客户包括 TDK 集团、胜美达、力佳电机等。公司以全自动方式提供绕线服务生产的小型磁环线圈主要应用于网络变压 器和电源电感等磁性元器件产品中，下游应用领域包括网络通讯（网络变压器用 量最大的领域）、消费电子、汽车电子、安防电子、智能家居和智能仪表等。与 传统的人工绕线方式相比，公司自主研发制造的全自动绕线设备显著提升了网络 变压器和电源电感等磁性元器件的智能制造水平，有效提高了下游厂商的生产效 率、产品品质和生产自动化程度，达到替代人工、精益生产、降本增效的目的。 绕线加工是磁性元器件产品必备的加工环节，绕线加工市场庞大，主要参与 者包括人工绕线市场和全自动绕线市场，公司深耕网络变压器小型磁环线圈全自 动绕线领域十多年，公司首创的 T1/T2 双环绕线机突破性地解决了小型磁环线圈 人工绕线效率低下、产能不稳定且绕线成本高的问题，该设备的生产效率、设备 稼动率、产品合格率、设备复杂程度、设备精密度和复杂产品的加工能力处于行 业领先水平，凭借首创的领先地位、较高的行业知名度和优异的产品服务，公司在该领域的市场占有率为行业第一。
公司主营业务收入按类型分类情况如下：
报告期内，公司主要为客户提供小型磁环线圈绕线服务，并向客户销售或租 赁全自动绕线设备和销售全自动电子元器件装配线，小型磁环线圈由磁环和铜线组成，小型磁 环线圈绕线工艺即将铜线按照一定的规则环绕至磁环上，在自动化设备尚未出现 之前，通常由人工进行绕制，公司以全自动绕线设备为客户提供全自动绕线服务， 小型磁环线圈的磁环和铜线通常由客户提供。公司全自动电子元器件装配线主要为用于生产电子元器件的全自动生产线， 需根据下游电子元器件生产商的定制化需求进行设计和研发。报告期内，公司该 业务以汽车电子领域为主，主要包括汽车贴片电感装配生产线、汽车变压器装配 生产线和汽车马达装配生产线等。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为2.48亿元、2.49亿元、3.76亿元和3.06亿元，扣非净利润分别为0.61亿元、0.7亿元、1.19亿元和0.93亿元。
2023 年1-3月，归属于母公司股东的净利润预计同比变动-19.07%至-10.67% ，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润预计同比变动-23.00%至-14.12%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2021年的扣非静态市盈率均高于科瑞思。
综合评判：科瑞思属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价很高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为6.7亿，公司虽发行价较高但发行市盈率显著低于同类可比公司，且公司流通盘不大，综合考虑给予建议申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有一只可转债申购一只可转债上市：①春23转债申购，信用级别为AA-，根据目前的数据测算申购春23转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。②百畅转债上市，目前转股价值92元，预计开盘收益20%至25%左右。
一、海通发展
主板上市公司，发行价37.25元，发行市盈率22.99倍，行业平均市盈率6.38倍，公司主要从事国内沿海以及国际远洋的干散货运输业务。经过多年的积累，公司已发展成为国内民营干散货航运领域的龙头企业之一。
境内沿海运输方面，公司主要运输的货物为煤炭，现已成为环渤海湾到长江口岸的进江航线中煤炭运输货运量最大的民营航运企业之一，同时积极拓展铁矿、水渣等其他干散货物的运输业务；国际远洋运输方面，公司运营的航线遍布 30 余个国家和地区的 200 余个港口，为客户提供矿石、煤炭、化肥等多种货物的海上运输服务。公司组建了以 51,000 载重吨和 57,000 载重吨超灵便型干散货船舶为主的船队，截至 2022 年末，公司船队共包含自有船舶 21 艘、光租船舶 2 艘，自有船舶运力及光租船舶运力合计超过 120 万载重吨，运力规模在国内从事干散货运输的企业中排名前列。凭借优秀的运输能力、精细化的成本管理和高效迅速的客户服务能力，公司与众多国内外知名企业建立了长期稳定的合作关系。
报告期内，公司主营业务收入区域（按船舶航线所在航区进行划分）构成情况如下：
报告期内，公司来自境内航区的主营业务收入占比分别为 70.27%、52.07% 和 38.97%，境内航区业务收入占比呈现整体下降的趋势，主要原因系公司在境外航区积极投放运力以及全球海运市场租金水平整体上升，公司来自境外航区的 收入金额及占比快速上升。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为5.57亿元、6.78亿元、15.98亿元和20.46亿元，扣非净利润分别为0.72亿元、0.51亿元、5.03亿元和6.68亿元。
公司预计 2023 年第一季度营业收入约为 32,500 万元至 39,000 万元，同比变动幅度为-14.65%至 2.41%；归属于母公司所有者的净利润约为 7,330 万元至 13,030 万元，同比变动幅度为-43.31%至 0.78%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约为 7,300 万元至 13,000万元，同比变动幅度为-43.44%至 0.73%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2021年的静态市盈率均高于海通发展。
综合评判：海通发展属于水上运输业，发行价偏高，发行市盈率高于行业整体市盈率低于同类可比公司，公司近几年业绩受益航运价格上涨保持增长，公司流通盘为15亿，参考前面上市的同行业公司宁波远洋预计海通发展表现也会不错，综合考虑给予积极申购。
二、苏能股份
主板上市公司，发行价6.18元，发行市盈率22.49倍，行业平均市盈率9.59倍，公司主营业务为煤炭采掘、洗选加工、销售，以及发电等业务。
公司煤炭产品按用途主要分为炼焦精煤、动力煤、化工用煤，炼焦精煤具有 低灰、低硫、低磷等特点，且粘结性较强，主要用于钢铁、焦化等行业；动力煤主要用于发电、建材等行业；化工用煤主要用于甲醇及下游产品开发。2021 年公司自产煤炭销量为 1,431.52 万吨，煤炭产量 1,664.48 万吨，主要供往发电企业，是国家煤炭供应和保障体系中重要的组成部分。公司下属全资及控股投产电厂 7 家，其中：在役机组规模为 1,739.76MW（徐矿电厂、华美热电、阿克苏热电、新城光伏、苏丰光伏、贾汪光伏），关停机组（垞城电厂）规模 270MW。公司已核准机组装机容量为 3,000MW（射阳港电厂、乌拉盖电厂）。在役机组按照电厂类型分类，公司火力发电项目装机容量为 1,700MW，光伏发电项目装机容量为39.76MW。
报告期内，公司主营业务收入 分类别构成情况如下：
报告期内，公司聚焦于核心业务领域，煤炭销售、电力及热力业务规模及占比相对较高，报告期各期，煤炭销售、电力及热力业务占主营业务收入的比例分别为 93.00%、90.54%、91.59%和 92.62%，规模及占比相对较高。公司煤炭销售业务包括自产煤炭和贸易煤炭销售；电力及热力业务包括发电、供热及售电业务。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为112.8亿元、100.4亿元、116.8亿元和151.4亿元，扣非净利润分别为16.09亿元、13.47亿元、18.93亿元和27.5亿元。
公司预计2023年1-3月营业收入为345,088.05-376,960.54万元，较2022年1-3月同比-3.46%至5.46%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润66,624.69-79,352.02万元，较2022年1-3月同比-7.87%至9.72%。
估值方面从同类可比公司来看上面7家可比公司中有两家可比公司2021年的静态市盈率高于苏能股份，其余5家则都低于苏能股份。
综合评判：苏能股份属于煤炭开采与洗选业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为42.5亿，公司规模较大因此流通盘比较大，公司发行价比较低，按22年业绩测算发行市盈率也不高，综合考虑给予积极申购。
三、未来电器
创业板上市公司，发行价29.99元，发行市盈率52.14倍，行业平均市盈率32.25倍，公司主营业务为低压断路器附件的研发、生产与销售。公司致力于应用低压断路器附件，拓展低压断路器监测控制和安全保护功能，提高低压断路器控制远程化、集中化和自动化水平，使配用电网络更安全、更节能、更智能。公司是低压断路器附件细分领域的领先企业。
低压断路器附件以断路器为载体，通过与断路器组合，使断路器增加状态诊断、信号传感及多种控制与保护等功能。公司主要产品包括框架断路器附件、塑壳断路器附件和智能终端电器。其中，框架断路器附件和塑壳断路器附件拥有广泛、稳定的客户基础，主要客户包括正泰电器、良信股份、常熟开关、德力西、天正电气、上海人民电器、施耐德、ABB、西门子、罗格朗和伊顿等国内外知名低压电器行业企业；智能终端电器以智能模块为核心，广泛应用于智能电网、智能楼宇、通信基站、轨道交通、安防监控、分布式光伏、重点消防等无人值守的场合，是公司的主要利润增长点。
报告期各期，公司主营业务收入按照产品划分的主营业务收入及构成情况如下：
报告期各期，公司主营业务收入按照产品类别可分为智能终端电器、塑壳断路器附件、框 架断路器附件及其他。其中智能终端电器、塑壳断路器附件及框架断路器附件的收入占主营业 务收入的比例超过 95%，构成公司主要收入来源。公司生产的框架断路器附件主要包括电动操作机构、分励脱扣器、欠电压脱扣器、闭合电 磁铁、辅助触头和铜排触头等，全部嵌装在框架断路器本体内部。塑壳断路器附件分为内部附件和外部附件：内部附件嵌装在塑壳断路器本体内部；外部附 件固定在塑壳断路器本体上盖或与断路器本体一同安装在成套配电柜中。 公司生产的塑壳断路器附件主要包括分励脱扣器、辅助触头、辅报触头、报警触头、欠电压脱扣器等内部附件，以及电动操作机构、插入式接线装置、抽出式装置、手动操作机构等外部附件。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为3.51亿元、4.61亿元、4.58亿元和4.77亿元，扣非净利润分别为0.62亿元、1.06亿元、0.8亿元和0.77亿元。
2023 年1-3月，归属于母公司股东的净利润预计同比增长 0.75%至 15.14%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润预计同比增长1.28%至12.94%增长幅度小于营业收入增长幅度，主要系由于2023 年3月末，应收款项规模预计随着2023年一季度营业收入增长而上升，导致信用减值损失计提增加。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除新宏泰外其余4家可比公司2021年的扣非静态市盈率均低于未来电器。
综合评判：未来电器属于电气机械和器材制造业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为10.4亿，公司发行市盈率高于同类可比公司发行价也较高，综合考虑给予谨慎申购。
四、科瑞思
创业板上市公司，发行价63.78元，发行市盈率22.61倍，行业平均市盈率29.33倍，公司是一家依托自主研发的全自动绕线设备为客户提供小型磁环线圈绕线服务，向客户销售或租赁全自动绕线设备以及向客户销售全自动电子元器件装配线的高新技术企业。
小型磁环线圈绕线服务为公司核心业务，该类业务主要面向 生产网络变压器和电源电感的磁性元器件生产商，并最终应用于网络通讯、消费 电子等领域，重要客户包括经纬达集团、攸特电子、湧德电子等。在优先专注绕 线服务业务的同时，公司根据客户的需求和市场情况同时销售或租赁自主研发的 全自动绕线设备，并根据客户定制化需求研发和销售汽车贴片电感装配生产线、 汽车变压器装配生产线和汽车马达装配生产线等全自动电子元器件装配线，重要 客户包括 TDK 集团、胜美达、力佳电机等。公司以全自动方式提供绕线服务生产的小型磁环线圈主要应用于网络变压 器和电源电感等磁性元器件产品中，下游应用领域包括网络通讯（网络变压器用 量最大的领域）、消费电子、汽车电子、安防电子、智能家居和智能仪表等。与 传统的人工绕线方式相比，公司自主研发制造的全自动绕线设备显著提升了网络 变压器和电源电感等磁性元器件的智能制造水平，有效提高了下游厂商的生产效 率、产品品质和生产自动化程度，达到替代人工、精益生产、降本增效的目的。 绕线加工是磁性元器件产品必备的加工环节，绕线加工市场庞大，主要参与 者包括人工绕线市场和全自动绕线市场，公司深耕网络变压器小型磁环线圈全自 动绕线领域十多年，公司首创的 T1/T2 双环绕线机突破性地解决了小型磁环线圈 人工绕线效率低下、产能不稳定且绕线成本高的问题，该设备的生产效率、设备 稼动率、产品合格率、设备复杂程度、设备精密度和复杂产品的加工能力处于行 业领先水平，凭借首创的领先地位、较高的行业知名度和优异的产品服务，公司在该领域的市场占有率为行业第一。
公司主营业务收入按类型分类情况如下：
报告期内，公司主要为客户提供小型磁环线圈绕线服务，并向客户销售或租 赁全自动绕线设备和销售全自动电子元器件装配线，小型磁环线圈由磁环和铜线组成，小型磁 环线圈绕线工艺即将铜线按照一定的规则环绕至磁环上，在自动化设备尚未出现 之前，通常由人工进行绕制，公司以全自动绕线设备为客户提供全自动绕线服务， 小型磁环线圈的磁环和铜线通常由客户提供。公司全自动电子元器件装配线主要为用于生产电子元器件的全自动生产线， 需根据下游电子元器件生产商的定制化需求进行设计和研发。报告期内，公司该 业务以汽车电子领域为主，主要包括汽车贴片电感装配生产线、汽车变压器装配 生产线和汽车马达装配生产线等。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为2.48亿元、2.49亿元、3.76亿元和3.06亿元，扣非净利润分别为0.61亿元、0.7亿元、1.19亿元和0.93亿元。
2023 年1-3月，归属于母公司股东的净利润预计同比变动-19.07%至-10.67% ，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润预计同比变动-23.00%至-14.12%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2021年的扣非静态市盈率均高于科瑞思。
综合评判：科瑞思属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价很高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为6.7亿，公司虽发行价较高但发行市盈率显著低于同类可比公司，且公司流通盘不大，综合考虑给予建议申购。
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dk0414 - 漫漫投资路
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周四有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【联合水务给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周四有两只可转债申购：①平煤转债申购，信用级别为AAA，根据目前的数据测算申购平煤转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。②神马转债申购，信用级别为AAA，根据目前的数据测算申购神马转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
联合水务
主板上市公司，发行价5.86元，发行市盈率22.96倍，行业平均市盈率12.7倍，公司是一家综合性全方位的水务公司，业务包括自来水生产与供应、污水处理与污水资源化中水回用、市政工程业务，并积极拓展河湖流域水治理和水生态修复等水环境治理业务。公司通过投资、建设和运营等方式从水源头到水龙头，在水务领域形成了完整的产业链。
公司的业务主要通过 BOT、BOO、TOT、ROT、EPC 和委托运营等模式 开展。自设立以来，公司主营业务没有发生重大变化。截至本招股意向书签署 日，发行人所拥有自来水供应、污水处理与中水回用运营项目的协议和规划处 理能力约为 260 万立方米/日。公司项目分布于国内 9 个省 15 个城市，拥有 24 个运营公司1，以及孟加拉国首都达卡市 1 个供水公司。公司深耕水务行业近 20 年，积累了丰富的行业经验，拥有一支高素质的 队伍，在国际、国内水务行业享有良好声誉。公司对项目严格把控、精心管 理，获得了项目所在地和政府的高度评价。公司凭借在水务、水利领域的创新 与突破，入选“沙利文 2020 中国新基建企业榜单”智慧水利企业。
报告期内，公司主营业务收入按业务类别构成情况如下：
报告期内，公司主营业务收入主要来源于供水业务收入、污水处理业务收 入和工程业务收入。报告期各期，上述三种业务合计收入占主营业务收入比例 分别为 99.14%、98.43%、99.47%和 99.73%。其中，供水业务是公司第一大收 入来源，剔除特许经营权项目建造收入后，报告期各期供水业务收入占主营业 务收入比例均为第一；污水处理业务收入在报告期各期稳定增长，主要是由于 公司污水处理项目不断增加；公司自 2019 年起承接的工程项目数量增加，并拓 展了部分除供水安装外的水务工程，因此工程业务收入增加较快。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为6.85亿元、7.97亿元、10.41亿元和11.57亿元，扣非净利润分别为0.91亿元、1.05亿元、1.08亿元和1.11亿元。
公司预计 2023 年 1-3 月营业收入约为22,978.29-25,667.24万元，同比增长幅度为20.23%-34.30%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约为 858.54-959.01万元，同比增长幅度为 27.36%-44.02%。
估值方面从同类可比公司来看上面7家可比公司中有3家可比公司2021年静态市盈率高于联合水务，其余4家则低于联合水务。
综合评判：联合水务属于水的生产和供应业，发行价很低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩表现稳定，公司流通盘为2.4亿，公司发行价很低流通盘也很小，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周四有两只可转债申购：①平煤转债申购，信用级别为AAA，根据目前的数据测算申购平煤转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。②神马转债申购，信用级别为AAA，根据目前的数据测算申购神马转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
联合水务
主板上市公司，发行价5.86元，发行市盈率22.96倍，行业平均市盈率12.7倍，公司是一家综合性全方位的水务公司，业务包括自来水生产与供应、污水处理与污水资源化中水回用、市政工程业务，并积极拓展河湖流域水治理和水生态修复等水环境治理业务。公司通过投资、建设和运营等方式从水源头到水龙头，在水务领域形成了完整的产业链。
公司的业务主要通过 BOT、BOO、TOT、ROT、EPC 和委托运营等模式 开展。自设立以来，公司主营业务没有发生重大变化。截至本招股意向书签署 日，发行人所拥有自来水供应、污水处理与中水回用运营项目的协议和规划处 理能力约为 260 万立方米/日。公司项目分布于国内 9 个省 15 个城市，拥有 24 个运营公司1，以及孟加拉国首都达卡市 1 个供水公司。公司深耕水务行业近 20 年，积累了丰富的行业经验，拥有一支高素质的 队伍，在国际、国内水务行业享有良好声誉。公司对项目严格把控、精心管 理，获得了项目所在地和政府的高度评价。公司凭借在水务、水利领域的创新 与突破，入选“沙利文 2020 中国新基建企业榜单”智慧水利企业。
报告期内，公司主营业务收入按业务类别构成情况如下：
报告期内，公司主营业务收入主要来源于供水业务收入、污水处理业务收 入和工程业务收入。报告期各期，上述三种业务合计收入占主营业务收入比例 分别为 99.14%、98.43%、99.47%和 99.73%。其中，供水业务是公司第一大收 入来源，剔除特许经营权项目建造收入后，报告期各期供水业务收入占主营业 务收入比例均为第一；污水处理业务收入在报告期各期稳定增长，主要是由于 公司污水处理项目不断增加；公司自 2019 年起承接的工程项目数量增加，并拓 展了部分除供水安装外的水务工程，因此工程业务收入增加较快。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为6.85亿元、7.97亿元、10.41亿元和11.57亿元，扣非净利润分别为0.91亿元、1.05亿元、1.08亿元和1.11亿元。
公司预计 2023 年 1-3 月营业收入约为22,978.29-25,667.24万元，同比增长幅度为20.23%-34.30%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约为 858.54-959.01万元，同比增长幅度为 27.36%-44.02%。
估值方面从同类可比公司来看上面7家可比公司中有3家可比公司2021年静态市盈率高于联合水务，其余4家则低于联合水务。
综合评判：联合水务属于水的生产和供应业，发行价很低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩表现稳定，公司流通盘为2.4亿，公司发行价很低流通盘也很小，综合考虑给予积极申购。
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周五有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【宿迁联盛给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
宿迁联盛
主板上市公司，发行价12.85元，发行市盈率22.99倍，行业平均市盈率18.2倍，公司主营业务为高分子材料防老化助剂及其中间体的研发、生产与销售，主要产品包括受阻胺光稳定剂、复配助剂、中间体及阻聚剂等。
经过多年的行业深耕，公司已成长为全球最主要的光稳定剂制造与服务商之一。根据 MarketsandMarkets 发布的行业数据测算，2021 年公司受阻胺光稳定剂系列产品在全球受阻胺光稳定剂市场的占有率约为 19%，在全球光稳定剂市场的占有率约为 13%，位居行业前列。公司“Unitechem”品牌已在全球防老 化助剂领域拥有较高的知名度和美誉度，公司产品受到下游用户的广泛认可，拥有较为稳定的客户群体，包括 Evonik（赢创工业集团）、Tosaf（托沙夫）、 SI Group（圣莱科特）、共创草坪、福斯特等国内外知名企业。
报告期内，公司主营业务收入按产品结构分类如下：
公司主要产品为受阻胺光稳定剂、复配助剂、中间体、阻聚剂，收入贡献 比重约为 90%。受阻胺光稳定剂系列产品主要应用于农膜、汽车内外饰、家电、人造草、 光伏、塑编、涂料、木塑、电线电缆等领域，可以抑制或减弱塑料、合成纤 维、粘胶剂等高分子材料制品因光照引发的氧化降解。公司主要产品光稳定剂 944、光稳定剂 622、光稳定剂 770 系光稳定剂市场当前的主流品种，目前公司 已投产了具有特殊性能的新型产品，如低碱耐酸型的光稳定剂 119、加工性能 更优的光稳定剂 2020、用于聚烯烃改性塑料的光稳定剂 3853、用于涂料领域的 光稳定剂 292 等，未来公司光稳定剂产品系列将更为丰富。高分子材料应用场景极为广泛，且随着社会发展水平的提高，对高分子材 料综合性能提出了更高层次的需求，如表面光泽性、阻燃性、持久的防老化 等，因此高分子材料制品的生产厂家往往需要在基体树脂中添加多种功能化助 剂，满足其性能要求。公司根据客户应用环境和效果需求，通过对助剂品种、 比例、协同性、协配性、应用工艺等进行研测与选择，为客户定制复配助剂。 公司复配助剂一般分为两类，一类将多种特定化学助剂按照一定比例混合，通 常称为混料、助剂（包）；一类需造粒成型，系将特定化学助剂或与树脂一起熔融挤出造粒成型，通常称为母粒。复配助剂产品可为高分子材料的加工厂家 提供多重的便利。阻聚剂是一种化学助剂，主要用于苯乙烯、丙烯酸酯类、丙烯酸、丁二烯 等不饱和烃的加工、精制、储存和运输过程中，以防止其发生聚合反应或调节 聚合反应的分子量分布。公司阻聚剂产品是利用现有中间体产品如四甲基哌啶 醇等生产的衍生产品。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为9.94亿元、12.15亿元、17.34亿元和17.92亿元，扣非净利润分别为1.43亿元、1.75亿元、2.35亿元和2.45亿元。
公司预计 2023 年一季度可实现收入 43,000-53,000万元，较 去年同期变动-10.29% - 10.57%；预计可实现扣非后归母净利润 5,700-6,700万元，较去年同期同期变动-27.76% - -15.09%。
估值方面从同类可比公司来看上面2家可比公司2021年的静态市盈率均高于宿迁联盛。
综合评判：宿迁联盛属于化学原料和化学制品制造业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为5.38亿，公司作为行业头部企业发行价发行市盈率与流通盘都很低，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
宿迁联盛
主板上市公司，发行价12.85元，发行市盈率22.99倍，行业平均市盈率18.2倍，公司主营业务为高分子材料防老化助剂及其中间体的研发、生产与销售，主要产品包括受阻胺光稳定剂、复配助剂、中间体及阻聚剂等。
经过多年的行业深耕，公司已成长为全球最主要的光稳定剂制造与服务商之一。根据 MarketsandMarkets 发布的行业数据测算，2021 年公司受阻胺光稳定剂系列产品在全球受阻胺光稳定剂市场的占有率约为 19%，在全球光稳定剂市场的占有率约为 13%，位居行业前列。公司“Unitechem”品牌已在全球防老 化助剂领域拥有较高的知名度和美誉度，公司产品受到下游用户的广泛认可，拥有较为稳定的客户群体，包括 Evonik（赢创工业集团）、Tosaf（托沙夫）、 SI Group（圣莱科特）、共创草坪、福斯特等国内外知名企业。
报告期内，公司主营业务收入按产品结构分类如下：
公司主要产品为受阻胺光稳定剂、复配助剂、中间体、阻聚剂，收入贡献 比重约为 90%。受阻胺光稳定剂系列产品主要应用于农膜、汽车内外饰、家电、人造草、 光伏、塑编、涂料、木塑、电线电缆等领域，可以抑制或减弱塑料、合成纤 维、粘胶剂等高分子材料制品因光照引发的氧化降解。公司主要产品光稳定剂 944、光稳定剂 622、光稳定剂 770 系光稳定剂市场当前的主流品种，目前公司 已投产了具有特殊性能的新型产品，如低碱耐酸型的光稳定剂 119、加工性能 更优的光稳定剂 2020、用于聚烯烃改性塑料的光稳定剂 3853、用于涂料领域的 光稳定剂 292 等，未来公司光稳定剂产品系列将更为丰富。高分子材料应用场景极为广泛，且随着社会发展水平的提高，对高分子材 料综合性能提出了更高层次的需求，如表面光泽性、阻燃性、持久的防老化 等，因此高分子材料制品的生产厂家往往需要在基体树脂中添加多种功能化助 剂，满足其性能要求。公司根据客户应用环境和效果需求，通过对助剂品种、 比例、协同性、协配性、应用工艺等进行研测与选择，为客户定制复配助剂。 公司复配助剂一般分为两类，一类将多种特定化学助剂按照一定比例混合，通 常称为混料、助剂（包）；一类需造粒成型，系将特定化学助剂或与树脂一起熔融挤出造粒成型，通常称为母粒。复配助剂产品可为高分子材料的加工厂家 提供多重的便利。阻聚剂是一种化学助剂，主要用于苯乙烯、丙烯酸酯类、丙烯酸、丁二烯 等不饱和烃的加工、精制、储存和运输过程中，以防止其发生聚合反应或调节 聚合反应的分子量分布。公司阻聚剂产品是利用现有中间体产品如四甲基哌啶 醇等生产的衍生产品。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为9.94亿元、12.15亿元、17.34亿元和17.92亿元，扣非净利润分别为1.43亿元、1.75亿元、2.35亿元和2.45亿元。
公司预计 2023 年一季度可实现收入 43,000-53,000万元，较 去年同期变动-10.29% - 10.57%；预计可实现扣非后归母净利润 5,700-6,700万元，较去年同期同期变动-27.76% - -15.09%。
估值方面从同类可比公司来看上面2家可比公司2021年的静态市盈率均高于宿迁联盛。
综合评判：宿迁联盛属于化学原料和化学制品制造业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为5.38亿，公司作为行业头部企业发行价发行市盈率与流通盘都很低，综合考虑给予积极申购。
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周三有三只新股申购，为方便阅读先上结论：【泓淋电力给予谨慎申购、涛涛车业给予建议申购、宏源药业给予谨慎申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周三有两只可转债申购：①建龙转债申购，信用级别为AA-，根据目前的数据测算申购建龙转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。②新港转债申购，信用级别为AA-，根据目前的数据测算申购新港转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。
一、泓淋电力
创业板上市公司，发行价19.99元，发行市盈率51.84倍，行业平均市盈率32.85倍，公司专业从事电源线组件和特种线缆的研发、生产和销售，是全球电源线组件行业龙头企业之一，专业为计算机、家用电器客户提供电源线组件产品，并为家用电器、船舶及焊枪等工业设备客户提供精密电器配线、橡胶线、特种电缆等产品。
长期以来，公司在计算机、家用电器等领域积累了戴尔、海尔、海信、三星、LG、冠捷、台达、惠普、小米、沃尔玛等优质客户并成为其核心供应商，公司电源线组件产品品牌和质量获得客户高度认可。公司成功打造了“泓淋”电源线组件知名行业品牌，于 2022 年荣获工信部颁发的“制造业单项冠军示范企业”称号。
报告期各期，公司按产品类别划分的主营业务收入构成情况如下：
公司提供的产品主要包括电源线组件与特种线缆两大类别。其中，电源线组件包括计算机及家用电器电源线组件、智能家居用电源线组件、通路式电源线组件；特种线缆包括精密电器配线、橡胶线、船舶及焊枪等工业设备用特种电缆。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为12.48亿元、15.02亿元、24.5亿元和22.89亿元，扣非净利润分别为1.04亿元、1.14亿元、1.5亿元和1.65亿元。
公司预计 2023 年第一季度营业收入为 60,000.00-70,000.00万元，同比变动13.92%-32.90%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为3,900.00-4,900.00万元，同比变动29.75%-63.01%。
估值方面从同类可比公司来看上面8家可比公司中除金龙羽外另外7家可比公司2021年的扣非静态市盈率均低于泓淋电力。
综合评判：泓淋电力属于电气机械和器材制造业，发行价中等，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为19亿，公司产品较为简单但发行市盈率较高，即使按23年最新利润测算公司与同类上市企业估值也是处于相当水平，且公司流通盘不小，综合考虑给予谨慎申购。
二、涛涛车业
创业板上市公司，发行价73.45元，发行市盈率35.78倍，行业平均市盈率43.99倍，公司是一家专注于户外休闲娱乐兼具短途交通代步功能的汽动车、电动车及其配件、用品研发、生产和销售的高新技术企业。汽动车主要包括50cc-300cc排量段的全地形车和50cc-250cc排量段的摩托车；电动车主要包括电动滑板车、电动平衡车、电动摩托车、电动自行车等。
凭借多年的市场开拓与销售网络布局，公司目前已建立了包括电商平台(主要为美国自有网站及亚马逊平台)、批发商及零售商等在内的多种销售渠道。公司产品以“自主品牌销售为主，并与ODM销售相结合”的模式销售至美国、加拿大、墨西哥、德国、法国、英国、意大利、西班牙、俄罗斯、乌克兰、波兰、东南亚等数十个国家或地区。
报告期内，公司主营业务收入的主要构成情况如下：
公司汽动车产品主要为全地形车和摩托车：①全地形车以小排量为主，特别适合广大儿童和青少年休闲娱乐使用，使用场地主要为自家院子(草地)、泥泞的道路、林地等，部分亦被成年人用于运载货物、农田耕作、狩猎等方面；②摩托车中的越野摩托车，主要供广大儿童和成人休闲娱乐使用；公路摩托车则作为成年人短距离代步工具之用（需具备驾驶执照），深受用户青睐。公司电动车产品主要为电动滑板车、电动平衡车和电动自行车：①电动滑板车分为成人版和儿童版：成人版电动滑板车主要用于城市通勤和交通代步使用；儿童版电动滑板车可认定为休闲娱乐类电动玩具，使用场地主要为小区、广场、公园等，深受广大儿童和青少年喜欢；②电动平衡车属性与儿童滑板车相同，使用人群主要为儿童和青少年，也包括较多的成人爱好者。使用场地主要为自家院子、小区、广场、旅游景区等；③电动自行车符合绿色环保概念，主要用于中短距离交通代步和休闲娱乐，市场容量大，发展前景良好。公司汽动车及电动车产品客户群体广泛，产品属性兼具休闲娱乐及短距离交通代步。在欧美国家经常被作为感恩节（11月)、圣诞节（12月）及元旦（1月）等西方重要传统节日时的礼物赠送，市场容量较大。综上所述，公司汽动车和电动车产品用户群体主要为广大儿童和青少年，使用者众多，并随着其年龄增长和身体变化，有较多的产品更新换代之需求，市场容量较大；另一方面，汽动车和电动车产品除休闲娱乐使用外，还可被成年人用于中短距离交通、运载货物、农田耕作等，用途较为广泛，市场前景广阔。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为7.51亿元、13.86亿元、20.18亿元和17.66亿元，扣非净利润分别为0.62亿元、1.89亿元、2.24亿元和2.04亿元。
公司预计2023年1-3月营业收入为35,000.00万元至38,000.00万元，较2022年1-3月同比-4.64%至3.53%；预计2023年1-3月归属于母公司股东的净利润为3,250.00万元至3,800.00万元，较2021年1-3月同比增加13.46%至32.66%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润3,200.00万元至3,700.00万元，较2022年1-3月同比增加12.41%至29.97%。利润增长幅度大于营业收入增加幅度，主要系2023年1-3月，海运费价格下降及人民币升值所致。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2021年的扣非静态市盈率均高于涛涛车业。
综合评判：涛涛车业属于铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为20亿，公司产品技术含量也不高但在细分领域有优势，虽公司发行价较高但发行市盈率与同类可比公司看不算高，综合考虑给予建议申购。
三、宏源药业
创业板上市公司，发行价50元，发行市盈率41.21倍，行业平均市盈率26.98倍，公司是一家集有机化学原料、医药中间体、原料药及医药制剂研发、生产和销售为一体的高新技术企业。
公司建立了较完善的医药产业链，实现了硝基咪唑类抗菌药物及抗疱疹病毒 药物从起始物料、关键中间体到原料药的完整产品路线覆盖，成为全球硝基咪唑 类抗菌原料药及中间体、抗疱疹病毒原料药及中间体及青霉素类抗菌药物中间体 的主要供应商之一，产品销往亚洲、欧洲、非洲、美洲等几十个国家和地区，与 国内知名制药企业联邦制药、国药集团、石药集团、哈药集团、普洛药业、科伦药业等和国际知名企业赛诺菲、百特、索尔维等建立了良好的合作关系。凭借在原料药和医药中间体技术和成本等方面的优势，公司进一步向医药制 剂业务发展。相关业务起步较晚，目前规模相对较小，但该类业务是公司进一步 做大做强医药产业的重要方向。此外，公司亦生产锂电池电解液的主要材料之一——六氟磷酸锂。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下表所示：
公司主要产品分为乙二醇反应链条上的有机化学原料乙二醛等产品、医药中 间体乙醛酸、2-甲基-5-硝基咪唑等产品、原料药甲硝唑等产品；氰乙酸甲酯、盐酸胍反应链条上的医药中间体鸟嘌呤、双乙酰鸟嘌呤等产品。甲硝唑是一种全身抗细菌药物，临床上主要用于治疗厌氧菌引起的各种系统 或局部感染；乙醛酸、2-甲基-5-硝基咪唑为下游制药产业链的关键中间体；乙 二醛为一种应用广泛的重要有机化学原料，主要用于制作医药中间体、织物整理 剂、树脂稳定剂、除臭剂、砂型固化剂等；鸟嘌呤主要为阿昔洛韦等洛韦系列核 苷类抗病毒药物的关键中间体。 除上述产品外，公司产品中还有六氟磷酸锂、医药制剂产品等。六氟磷酸锂是锂电池电解液的主要材料之一。2010 年，公司基于自身化工技术基础和新能 源行业发展前景，与武汉大学联合开发出六氟磷酸锂产品。后由于国内六氟磷酸 锂产能急剧扩张导致严重过剩以及公司资金压力较大，公司将年产 4,000 吨六氟 磷酸锂生产装置及相应研发、生产、购销业务进行了剥离，仅保留年产 1,000 吨 六氟磷酸锂生产装置。近年来，受益于动力电池等领域需求的快速增长，六氟磷酸锂下游锂离子电池电解液市场需求旺盛，推动了六氟磷酸市场需求的较快增长。2020 年 10 月以来六氟磷酸产品价格呈现快速上涨势头，市场处于供不应求的状况。公司预计在可预见的未来，六氟磷酸的市场需求仍将保持较快增长势头，为此公司实施了1,000吨六氟磷酸锂生产装置的技术改造项目和年产6,000吨六氟磷酸锂生产装置的建设项目。上述项目建成投产后，公司六氟磷酸锂产品产销规模将进一步提升。目前公司医药制剂产品主要通过子公司双龙药业、同德堂药业生产。报告期内，医药制剂产品规模相对较小，占公司营业收入比例较低。公司将凭借在原料药和医药中间体技术和成本等方面的优势，进一步拓展相关医药制剂产品，增强公司的竞争优势。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为16.02亿元、13.03亿元、15.78亿元和20.64亿元，扣非净利润分别为2.41亿元、2.56亿元、4.85亿元和4.25亿元。
公司预计 2023 年 1-3 月营业收入约为 60,000.00 万元至 70,000.00 万元，与上年同期相比增长幅度为 32.99%至 55.16%，归属于母公司股东的净利润约为 12,800.00 万元至 15,300.00 万元，与上年同期相比增长幅度为-27.60%至 -13.46%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约为 12,600.00 万元 至 15,100.00 万元，与上年同期相比增长幅度为-28.24%至-14.00%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除新天地外其余3家可比公司2021年的扣非静态市盈率均高于宏源药业。
综合评判：宏源药业属于医药制造业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为23亿，公司产品包括医药和新能源两个方向，可惜目前景气度都不高，公司发行价又不高，发行市盈率按最新业绩算与同类公司比也无优势，综合考虑给予谨慎申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周三有两只可转债申购：①建龙转债申购，信用级别为AA-，根据目前的数据测算申购建龙转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。②新港转债申购，信用级别为AA-，根据目前的数据测算申购新港转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。
一、泓淋电力
创业板上市公司，发行价19.99元，发行市盈率51.84倍，行业平均市盈率32.85倍，公司专业从事电源线组件和特种线缆的研发、生产和销售，是全球电源线组件行业龙头企业之一，专业为计算机、家用电器客户提供电源线组件产品，并为家用电器、船舶及焊枪等工业设备客户提供精密电器配线、橡胶线、特种电缆等产品。
长期以来，公司在计算机、家用电器等领域积累了戴尔、海尔、海信、三星、LG、冠捷、台达、惠普、小米、沃尔玛等优质客户并成为其核心供应商，公司电源线组件产品品牌和质量获得客户高度认可。公司成功打造了“泓淋”电源线组件知名行业品牌，于 2022 年荣获工信部颁发的“制造业单项冠军示范企业”称号。
报告期各期，公司按产品类别划分的主营业务收入构成情况如下：
公司提供的产品主要包括电源线组件与特种线缆两大类别。其中，电源线组件包括计算机及家用电器电源线组件、智能家居用电源线组件、通路式电源线组件；特种线缆包括精密电器配线、橡胶线、船舶及焊枪等工业设备用特种电缆。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为12.48亿元、15.02亿元、24.5亿元和22.89亿元，扣非净利润分别为1.04亿元、1.14亿元、1.5亿元和1.65亿元。
公司预计 2023 年第一季度营业收入为 60,000.00-70,000.00万元，同比变动13.92%-32.90%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为3,900.00-4,900.00万元，同比变动29.75%-63.01%。
估值方面从同类可比公司来看上面8家可比公司中除金龙羽外另外7家可比公司2021年的扣非静态市盈率均低于泓淋电力。
综合评判：泓淋电力属于电气机械和器材制造业，发行价中等，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为19亿，公司产品较为简单但发行市盈率较高，即使按23年最新利润测算公司与同类上市企业估值也是处于相当水平，且公司流通盘不小，综合考虑给予谨慎申购。
二、涛涛车业
创业板上市公司，发行价73.45元，发行市盈率35.78倍，行业平均市盈率43.99倍，公司是一家专注于户外休闲娱乐兼具短途交通代步功能的汽动车、电动车及其配件、用品研发、生产和销售的高新技术企业。汽动车主要包括50cc-300cc排量段的全地形车和50cc-250cc排量段的摩托车；电动车主要包括电动滑板车、电动平衡车、电动摩托车、电动自行车等。
凭借多年的市场开拓与销售网络布局，公司目前已建立了包括电商平台(主要为美国自有网站及亚马逊平台)、批发商及零售商等在内的多种销售渠道。公司产品以“自主品牌销售为主，并与ODM销售相结合”的模式销售至美国、加拿大、墨西哥、德国、法国、英国、意大利、西班牙、俄罗斯、乌克兰、波兰、东南亚等数十个国家或地区。
报告期内，公司主营业务收入的主要构成情况如下：
公司汽动车产品主要为全地形车和摩托车：①全地形车以小排量为主，特别适合广大儿童和青少年休闲娱乐使用，使用场地主要为自家院子(草地)、泥泞的道路、林地等，部分亦被成年人用于运载货物、农田耕作、狩猎等方面；②摩托车中的越野摩托车，主要供广大儿童和成人休闲娱乐使用；公路摩托车则作为成年人短距离代步工具之用（需具备驾驶执照），深受用户青睐。公司电动车产品主要为电动滑板车、电动平衡车和电动自行车：①电动滑板车分为成人版和儿童版：成人版电动滑板车主要用于城市通勤和交通代步使用；儿童版电动滑板车可认定为休闲娱乐类电动玩具，使用场地主要为小区、广场、公园等，深受广大儿童和青少年喜欢；②电动平衡车属性与儿童滑板车相同，使用人群主要为儿童和青少年，也包括较多的成人爱好者。使用场地主要为自家院子、小区、广场、旅游景区等；③电动自行车符合绿色环保概念，主要用于中短距离交通代步和休闲娱乐，市场容量大，发展前景良好。公司汽动车及电动车产品客户群体广泛，产品属性兼具休闲娱乐及短距离交通代步。在欧美国家经常被作为感恩节（11月)、圣诞节（12月）及元旦（1月）等西方重要传统节日时的礼物赠送，市场容量较大。综上所述，公司汽动车和电动车产品用户群体主要为广大儿童和青少年，使用者众多，并随着其年龄增长和身体变化，有较多的产品更新换代之需求，市场容量较大；另一方面，汽动车和电动车产品除休闲娱乐使用外，还可被成年人用于中短距离交通、运载货物、农田耕作等，用途较为广泛，市场前景广阔。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为7.51亿元、13.86亿元、20.18亿元和17.66亿元，扣非净利润分别为0.62亿元、1.89亿元、2.24亿元和2.04亿元。
公司预计2023年1-3月营业收入为35,000.00万元至38,000.00万元，较2022年1-3月同比-4.64%至3.53%；预计2023年1-3月归属于母公司股东的净利润为3,250.00万元至3,800.00万元，较2021年1-3月同比增加13.46%至32.66%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润3,200.00万元至3,700.00万元，较2022年1-3月同比增加12.41%至29.97%。利润增长幅度大于营业收入增加幅度，主要系2023年1-3月，海运费价格下降及人民币升值所致。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2021年的扣非静态市盈率均高于涛涛车业。
综合评判：涛涛车业属于铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为20亿，公司产品技术含量也不高但在细分领域有优势，虽公司发行价较高但发行市盈率与同类可比公司看不算高，综合考虑给予建议申购。
三、宏源药业
创业板上市公司，发行价50元，发行市盈率41.21倍，行业平均市盈率26.98倍，公司是一家集有机化学原料、医药中间体、原料药及医药制剂研发、生产和销售为一体的高新技术企业。
公司建立了较完善的医药产业链，实现了硝基咪唑类抗菌药物及抗疱疹病毒 药物从起始物料、关键中间体到原料药的完整产品路线覆盖，成为全球硝基咪唑 类抗菌原料药及中间体、抗疱疹病毒原料药及中间体及青霉素类抗菌药物中间体 的主要供应商之一，产品销往亚洲、欧洲、非洲、美洲等几十个国家和地区，与 国内知名制药企业联邦制药、国药集团、石药集团、哈药集团、普洛药业、科伦药业等和国际知名企业赛诺菲、百特、索尔维等建立了良好的合作关系。凭借在原料药和医药中间体技术和成本等方面的优势，公司进一步向医药制 剂业务发展。相关业务起步较晚，目前规模相对较小，但该类业务是公司进一步 做大做强医药产业的重要方向。此外，公司亦生产锂电池电解液的主要材料之一——六氟磷酸锂。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下表所示：
公司主要产品分为乙二醇反应链条上的有机化学原料乙二醛等产品、医药中 间体乙醛酸、2-甲基-5-硝基咪唑等产品、原料药甲硝唑等产品；氰乙酸甲酯、盐酸胍反应链条上的医药中间体鸟嘌呤、双乙酰鸟嘌呤等产品。甲硝唑是一种全身抗细菌药物，临床上主要用于治疗厌氧菌引起的各种系统 或局部感染；乙醛酸、2-甲基-5-硝基咪唑为下游制药产业链的关键中间体；乙 二醛为一种应用广泛的重要有机化学原料，主要用于制作医药中间体、织物整理 剂、树脂稳定剂、除臭剂、砂型固化剂等；鸟嘌呤主要为阿昔洛韦等洛韦系列核 苷类抗病毒药物的关键中间体。 除上述产品外，公司产品中还有六氟磷酸锂、医药制剂产品等。六氟磷酸锂是锂电池电解液的主要材料之一。2010 年，公司基于自身化工技术基础和新能 源行业发展前景，与武汉大学联合开发出六氟磷酸锂产品。后由于国内六氟磷酸 锂产能急剧扩张导致严重过剩以及公司资金压力较大，公司将年产 4,000 吨六氟 磷酸锂生产装置及相应研发、生产、购销业务进行了剥离，仅保留年产 1,000 吨 六氟磷酸锂生产装置。近年来，受益于动力电池等领域需求的快速增长，六氟磷酸锂下游锂离子电池电解液市场需求旺盛，推动了六氟磷酸市场需求的较快增长。2020 年 10 月以来六氟磷酸产品价格呈现快速上涨势头，市场处于供不应求的状况。公司预计在可预见的未来，六氟磷酸的市场需求仍将保持较快增长势头，为此公司实施了1,000吨六氟磷酸锂生产装置的技术改造项目和年产6,000吨六氟磷酸锂生产装置的建设项目。上述项目建成投产后，公司六氟磷酸锂产品产销规模将进一步提升。目前公司医药制剂产品主要通过子公司双龙药业、同德堂药业生产。报告期内，医药制剂产品规模相对较小，占公司营业收入比例较低。公司将凭借在原料药和医药中间体技术和成本等方面的优势，进一步拓展相关医药制剂产品，增强公司的竞争优势。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为16.02亿元、13.03亿元、15.78亿元和20.64亿元，扣非净利润分别为2.41亿元、2.56亿元、4.85亿元和4.25亿元。
公司预计 2023 年 1-3 月营业收入约为 60,000.00 万元至 70,000.00 万元，与上年同期相比增长幅度为 32.99%至 55.16%，归属于母公司股东的净利润约为 12,800.00 万元至 15,300.00 万元，与上年同期相比增长幅度为-27.60%至 -13.46%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约为 12,600.00 万元 至 15,100.00 万元，与上年同期相比增长幅度为-28.24%至-14.00%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除新天地外其余3家可比公司2021年的扣非静态市盈率均高于宏源药业。
综合评判：宏源药业属于医药制造业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为23亿，公司产品包括医药和新能源两个方向，可惜目前景气度都不高，公司发行价又不高，发行市盈率按最新业绩算与同类公司比也无优势，综合考虑给予谨慎申购。
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周二有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【彩蝶实业给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周二有一只可转债申购一只可转债上市：①立高转债申购，信用级别为AA-，根据目前的数据测算申购立高转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。②精锻转债上市，目前转股价值89元，预计开盘收益17%至22%左右。
彩蝶实业
主板上市公司，发行价19.85元，发行市盈率22.99倍，行业平均市盈率18.77倍，公司专注于涤纶面料、无缝成衣和涤纶长丝的研发、生产和销售及染整受托加工业务。其中，涤纶长丝业务生产的 DTY 可以用于涤纶面料和无缝成衣的生产，同时染色及后整理也是涤纶面料和无缝成衣生产的必要工序之一。
公司的主要产品为涤纶面料、无缝成衣和涤纶长丝，主要服务为染整受托加工。公司涤纶面料业务下游以服装生产企业为主，同时涉及家纺、产业用纺 织品等领域；无缝成衣业务下游主要为服装销售业；涤纶长丝及染整受托加工业务下游主要为面料生产企业。
报告期内，公司按产品分类的主营业务收入构成情况如下：
公司涤纶面料属于针织面料，包含经编面料和纬编面料。针织面料是利用织针将纱线或长丝构成线圈，再经串套连接织造成坯布，坯布经染色着色，再通过后续功能性整理等工序形成成品面料， 用于制作服装、家纺、产业用纺织品等。无缝成衣运用了无缝针织技术，其生产 过程是以人体曲线数据库和人体生理机 能需求的数字化模型为基础，依托电脑辅助设计工具完成款式设计，采用工业 智能数字化控制技术，使纱线以“立体 的、一片的”造型结构直接从工业针织机器上成为服装产品。由于无缝成衣无 侧缝、不同组织结构间无缝连接、不同原材料间无缝连接，使其具有较高的合 体性和舒适性。公司涤纶长丝业务主要是将涤纶POY加 弹形成涤纶DTY。涤纶DTY具有一定的弹性及收缩性，是针织（纬编、经 编）或机织加工的理想原料，公司自产 的涤纶DTY，部分用于内部生产领用，其余用于对外销售。染色及后整理同纺丝、织造一起形成纺织物生产的全过程，是赋予纺织面料功 能、提升纺织品档次、提高附加值的重要环节。坯布制造成品面料一般需经染色着色，再通过后续功能性整理等工序完成。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为8.65亿元、6.24亿元、8.3亿元和7.35亿元，扣非净利润分别为0.69亿元、0.79亿元、1.18亿元和1亿元。
公司预计2023年一季度营业收入预计为 16,000-17,500万元，较 2022 年度上升 1.99%-上升 11.56%，扣除非经常性损益后净利润预计为 1,800-2,100万元，较 2022 年度下降 10.66%-上升 4.23%。
估值方面从同类可比公司来看上面7家可比公司中除有4家可比公司2021年的静态市盈率高于彩蝶实业，另外3家可比公司则低于彩蝶实业。
综合评判：彩蝶实业属于纺织业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为5.7亿，公司属于较传统的制造业企业，鉴于公司发行价与发行市盈率不高且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周二有一只可转债申购一只可转债上市：①立高转债申购，信用级别为AA-，根据目前的数据测算申购立高转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。②精锻转债上市，目前转股价值89元，预计开盘收益17%至22%左右。
彩蝶实业
主板上市公司，发行价19.85元，发行市盈率22.99倍，行业平均市盈率18.77倍，公司专注于涤纶面料、无缝成衣和涤纶长丝的研发、生产和销售及染整受托加工业务。其中，涤纶长丝业务生产的 DTY 可以用于涤纶面料和无缝成衣的生产，同时染色及后整理也是涤纶面料和无缝成衣生产的必要工序之一。
公司的主要产品为涤纶面料、无缝成衣和涤纶长丝，主要服务为染整受托加工。公司涤纶面料业务下游以服装生产企业为主，同时涉及家纺、产业用纺 织品等领域；无缝成衣业务下游主要为服装销售业；涤纶长丝及染整受托加工业务下游主要为面料生产企业。
报告期内，公司按产品分类的主营业务收入构成情况如下：
公司涤纶面料属于针织面料，包含经编面料和纬编面料。针织面料是利用织针将纱线或长丝构成线圈，再经串套连接织造成坯布，坯布经染色着色，再通过后续功能性整理等工序形成成品面料， 用于制作服装、家纺、产业用纺织品等。无缝成衣运用了无缝针织技术，其生产 过程是以人体曲线数据库和人体生理机 能需求的数字化模型为基础，依托电脑辅助设计工具完成款式设计，采用工业 智能数字化控制技术，使纱线以“立体 的、一片的”造型结构直接从工业针织机器上成为服装产品。由于无缝成衣无 侧缝、不同组织结构间无缝连接、不同原材料间无缝连接，使其具有较高的合 体性和舒适性。公司涤纶长丝业务主要是将涤纶POY加 弹形成涤纶DTY。涤纶DTY具有一定的弹性及收缩性，是针织（纬编、经 编）或机织加工的理想原料，公司自产 的涤纶DTY，部分用于内部生产领用，其余用于对外销售。染色及后整理同纺丝、织造一起形成纺织物生产的全过程，是赋予纺织面料功 能、提升纺织品档次、提高附加值的重要环节。坯布制造成品面料一般需经染色着色，再通过后续功能性整理等工序完成。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为8.65亿元、6.24亿元、8.3亿元和7.35亿元，扣非净利润分别为0.69亿元、0.79亿元、1.18亿元和1亿元。
公司预计2023年一季度营业收入预计为 16,000-17,500万元，较 2022 年度上升 1.99%-上升 11.56%，扣除非经常性损益后净利润预计为 1,800-2,100万元，较 2022 年度下降 10.66%-上升 4.23%。
估值方面从同类可比公司来看上面7家可比公司中除有4家可比公司2021年的静态市盈率高于彩蝶实业，另外3家可比公司则低于彩蝶实业。
综合评判：彩蝶实业属于纺织业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为5.7亿，公司属于较传统的制造业企业，鉴于公司发行价与发行市盈率不高且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
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周五有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【亚光股份给予积极申购、通达海给予建议申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有一只可转债申购：中旗转债申购，信用级别为A+，根据目前的数据测算申购中旗转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。
一、亚光股份
主板上市公司，发行价18元，发行市盈率14.75倍，行业平均市盈率36.11倍，公司专业从事各类工业领域中的蒸发、结晶、过滤、清洗、干燥、有机溶媒精馏等设备的研发、生产和销售，并提供系统工程解决方案，目前产品包括制药装备和节能环保设备两大系列，主要服务于制药、环保、化工、新能源等行业。
亚光股份自身主要从事制药设备的研发、设计、生产和销售。自 1996 年成立以来，公司先后研制出胶塞清洗机、过滤洗涤干燥机、单锥干燥/混合机等制 药工艺系统核心设备，其中胶塞清洗机、过滤洗涤干燥机为国家行业标准独家起草单位。历经 20 多年的发展，公司不断提升研发设计能力，通过改进现有产品并推出新产品以持续满足客户需求。目前核心产品包括胶塞/铝盖清洗机及无菌转运系统、过滤洗涤干燥机、单锥干燥/混合机、API（原料药）精烘孢生产线、高效旋转精馏床等，覆盖的下游客户包括华海药业、凯莱英、合全药业、齐鲁制药、新时代药业、贝达药业、华熙生物、石药集团、江苏豪森、东北制药、甘李药业、正大天晴、海正药业、国药集团、恒瑞医药等在内的众多国内 知名制药企业，并已实现对乌克兰、印度、俄罗斯等国家的出口销售。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下表所示：
公司的主要产品包括胶塞/铝盖清洗机及无菌转运系统系列、过滤洗涤干燥机系列、单锥干燥/混合机、结晶罐、分装称重轧盖系统等。在节能环保设备领域，公司的主要产品包括离心式蒸汽压缩机系列、MVR 系统系列、高效旋转精馏床等。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为3.18亿元、4.18亿元、4.83亿元和9.16亿元，扣非净利润分别为0.59亿元、0.85亿元、0.9亿元和1.63亿元。
公司预计 2023 年第一季度营业收入为 24,463.98 至 29,900.42万元，同比变动63.06%至 99.30%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为3,442.57 至 4,207.59万元，同比变动61.67%至 97.60%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2021年的静态市盈率均高于亚光股份。
综合评判：亚光股份属于专用设备制造业，发行价不高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为6亿很小，综合考虑给予积极申购。
二、通达海
创业板上市公司，发行价95元，发行市盈率48.09倍，行业平均市盈率54.12倍，公司是一家专注于为法院等客户提供电子政务领域信息化建设的综合服务提供商。
公司致力于以信息技术协助客户提高司法办案办公效率，助力我国审判体系、审判能力的现代化以及“依法治国”政策的有效推行。围绕“智慧法院”的 建设，公司不断探索创新，已经形成了较为完善的产品序列，所从事的信息化建 设业务覆盖诉讼服务、审判业务、执行业务、审判监督管理、政务管理等大部分 法院办案办公流程。目前，公司客户涵盖最高人民法院以及江苏、辽宁、安徽等全国 25 个地区的近 3,000 家高级人民法院、中级人民法院和基层人民法院，形成了稳定的客户群体和良好的行业口碑。在市场占有率方面，在智慧执行领域，公司的基础型软件“执行案件管理系 统”总计覆盖了全国 2,749 家法院，占法院总数的 78.45%，市场占有率全行业第一。在智慧审判领域，公司的基础型软件“审判流程管理系统”总计覆盖了全国 989 法院，占法院总数的 28.22%，市场占有率全行业第二。
报告期各期发行人的主营业务收入构成如下：
报告期内，发行人的主要收入来源于信息化建设业务，主要包括软件产品开发、智能终端、技术服务、运维服务、平台运营五类业务。其中：1、软件产品开发主要系发行人根据客户的需求，为其开发相应行业应用软件，并配套提供服务器、存储、网络安全设备等硬件，从而帮助客户实现业务流程的信息化，报告期内占比最高，且收入稳定增长。2、发行人的运维服务系发行人为保证信息化建设稳定运行提供的服务，报告期内随发行人业务量的增长，逐年上升。3、智能终端业务是发行人软件产品开发业务的衍生业务。发行人从 2019 年新开拓了智能终端业务，2020 年业务发展迅速，收入增长较快。4、技术服务主要系发行人根据客户需求，为其提供接口服务、数据对接、数据迁移等技术服务，是发行人软件产品开发业务的衍生业务。2020 年，随着 发行人信息化建设客户数量的增加以及客户需求的多样化，技术服务收入显著增 长。5、平台运营业务 2020 年处于起步阶段，2021 年收入增长较快。6、发行人的司法辅助服务，主要系软件产品开发业务的衍生业务，报告期内，随着信息化建设业务的增长而增长。7、发行人的其他收入主要系公司应客户需求，为其提供硬件采购的收入等，报告期内金额较小。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为2.44亿元、3.36亿元、4.5亿元和4.62亿元，扣非净利润分别为0.41亿元、0.72亿元、0.9亿元和0.84亿元。
公司2023 年 1-3 月预计可实现营业收入 7,500 万元至 9,000 万元，较 2022 年 1-3 月变动-4.54%至 14.56%；2023 年 1-3 月预计可实现净利润 650 万元至 850 万 元，较 2022 年 1-3 月变动-19.68%至 5.04%；预计 2023 年 1-3 月可实现扣除非经 常性损益后归属母公司股东的净利润 550 万元至 750 万元，较 2022 年 1-3 月变 动-17.64%至 12.31%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除久其软件与榕基软件外其余3家可比公司2021年的扣非静态市盈率均低于通达海。
综合评判：通达海属于信息传输、软件和信息技术服务业，发行价很高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为10.93亿，公司发行价比较高发行市盈率也不低但在细分赛道内属于龙头地位，流通盘也不高当前所属概念景气度较高，综合考虑给予建议申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有一只可转债申购：中旗转债申购，信用级别为A+，根据目前的数据测算申购中旗转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。
一、亚光股份
主板上市公司，发行价18元，发行市盈率14.75倍，行业平均市盈率36.11倍，公司专业从事各类工业领域中的蒸发、结晶、过滤、清洗、干燥、有机溶媒精馏等设备的研发、生产和销售，并提供系统工程解决方案，目前产品包括制药装备和节能环保设备两大系列，主要服务于制药、环保、化工、新能源等行业。
亚光股份自身主要从事制药设备的研发、设计、生产和销售。自 1996 年成立以来，公司先后研制出胶塞清洗机、过滤洗涤干燥机、单锥干燥/混合机等制 药工艺系统核心设备，其中胶塞清洗机、过滤洗涤干燥机为国家行业标准独家起草单位。历经 20 多年的发展，公司不断提升研发设计能力，通过改进现有产品并推出新产品以持续满足客户需求。目前核心产品包括胶塞/铝盖清洗机及无菌转运系统、过滤洗涤干燥机、单锥干燥/混合机、API（原料药）精烘孢生产线、高效旋转精馏床等，覆盖的下游客户包括华海药业、凯莱英、合全药业、齐鲁制药、新时代药业、贝达药业、华熙生物、石药集团、江苏豪森、东北制药、甘李药业、正大天晴、海正药业、国药集团、恒瑞医药等在内的众多国内 知名制药企业，并已实现对乌克兰、印度、俄罗斯等国家的出口销售。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下表所示：
公司的主要产品包括胶塞/铝盖清洗机及无菌转运系统系列、过滤洗涤干燥机系列、单锥干燥/混合机、结晶罐、分装称重轧盖系统等。在节能环保设备领域，公司的主要产品包括离心式蒸汽压缩机系列、MVR 系统系列、高效旋转精馏床等。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为3.18亿元、4.18亿元、4.83亿元和9.16亿元，扣非净利润分别为0.59亿元、0.85亿元、0.9亿元和1.63亿元。
公司预计 2023 年第一季度营业收入为 24,463.98 至 29,900.42万元，同比变动63.06%至 99.30%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为3,442.57 至 4,207.59万元，同比变动61.67%至 97.60%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2021年的静态市盈率均高于亚光股份。
综合评判：亚光股份属于专用设备制造业，发行价不高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为6亿很小，综合考虑给予积极申购。
二、通达海
创业板上市公司，发行价95元，发行市盈率48.09倍，行业平均市盈率54.12倍，公司是一家专注于为法院等客户提供电子政务领域信息化建设的综合服务提供商。
公司致力于以信息技术协助客户提高司法办案办公效率，助力我国审判体系、审判能力的现代化以及“依法治国”政策的有效推行。围绕“智慧法院”的 建设，公司不断探索创新，已经形成了较为完善的产品序列，所从事的信息化建 设业务覆盖诉讼服务、审判业务、执行业务、审判监督管理、政务管理等大部分 法院办案办公流程。目前，公司客户涵盖最高人民法院以及江苏、辽宁、安徽等全国 25 个地区的近 3,000 家高级人民法院、中级人民法院和基层人民法院，形成了稳定的客户群体和良好的行业口碑。在市场占有率方面，在智慧执行领域，公司的基础型软件“执行案件管理系 统”总计覆盖了全国 2,749 家法院，占法院总数的 78.45%，市场占有率全行业第一。在智慧审判领域，公司的基础型软件“审判流程管理系统”总计覆盖了全国 989 法院，占法院总数的 28.22%，市场占有率全行业第二。
报告期各期发行人的主营业务收入构成如下：
报告期内，发行人的主要收入来源于信息化建设业务，主要包括软件产品开发、智能终端、技术服务、运维服务、平台运营五类业务。其中：1、软件产品开发主要系发行人根据客户的需求，为其开发相应行业应用软件，并配套提供服务器、存储、网络安全设备等硬件，从而帮助客户实现业务流程的信息化，报告期内占比最高，且收入稳定增长。2、发行人的运维服务系发行人为保证信息化建设稳定运行提供的服务，报告期内随发行人业务量的增长，逐年上升。3、智能终端业务是发行人软件产品开发业务的衍生业务。发行人从 2019 年新开拓了智能终端业务，2020 年业务发展迅速，收入增长较快。4、技术服务主要系发行人根据客户需求，为其提供接口服务、数据对接、数据迁移等技术服务，是发行人软件产品开发业务的衍生业务。2020 年，随着 发行人信息化建设客户数量的增加以及客户需求的多样化，技术服务收入显著增 长。5、平台运营业务 2020 年处于起步阶段，2021 年收入增长较快。6、发行人的司法辅助服务，主要系软件产品开发业务的衍生业务，报告期内，随着信息化建设业务的增长而增长。7、发行人的其他收入主要系公司应客户需求，为其提供硬件采购的收入等，报告期内金额较小。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为2.44亿元、3.36亿元、4.5亿元和4.62亿元，扣非净利润分别为0.41亿元、0.72亿元、0.9亿元和0.84亿元。
公司2023 年 1-3 月预计可实现营业收入 7,500 万元至 9,000 万元，较 2022 年 1-3 月变动-4.54%至 14.56%；2023 年 1-3 月预计可实现净利润 650 万元至 850 万 元，较 2022 年 1-3 月变动-19.68%至 5.04%；预计 2023 年 1-3 月可实现扣除非经 常性损益后归属母公司股东的净利润 550 万元至 750 万元，较 2022 年 1-3 月变 动-17.64%至 12.31%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除久其软件与榕基软件外其余3家可比公司2021年的扣非静态市盈率均低于通达海。
综合评判：通达海属于信息传输、软件和信息技术服务业，发行价很高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为10.93亿，公司发行价比较高发行市盈率也不低但在细分赛道内属于龙头地位，流通盘也不高当前所属概念景气度较高，综合考虑给予建议申购。
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周三有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【上海建科给予积极申购、通达创智给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
一、上海建科
主板上市公司，发行价11.47元，发行市盈率22.99倍，行业平均市盈率32.24倍，公司以专业技术服务为主业，服务涵盖工程项目和城市建设运营管理全过程，形成了工程咨询服务、检测与技术服务、环境低碳技术服务、特种工程与产品销售等多个主营业务板块。
公司致力于保障工程建设质量、控制安全运行风险、提升人居环境品质、推进节 能减排降耗、实现建筑与城市可持续发展和数字化转型，为客户提供专业系统 的价值服务，在房屋建筑、基础设施、市政工程、生态环境、商品流通等领 域，构建了具有竞争力的创新服务链，已成为综合型的城市建设、管理和运营 技术服务集团。公司通过深耕长三角、粤港澳大湾区、京津冀、成渝城市群等 区域，业务已遍布全国并延伸至海外，公司的工程监理业务规模与服务能力位 于全国领先。报告期内，公司依托专业优质的服务能力，服务的客户数量 20,000 余家。 公司与 40 余家政府及部门、大型企业集团、区域开发平台等签订了战略合作协 议，为客户提供科研咨询与综合服务，实现工程咨询服务、检测与技术服务、 环境低碳技术服务、特种工程与产品销售等业务联动，推动公司业务整体发 展。公司参与了大批国内知名的机场、超高层建筑、综合交通枢纽、文化演艺 建筑、体育场馆、会展中心、医疗卫生建筑、主题乐园、绿色生态城区等标志 性项目建设，服务项目获得鲁班奖、詹天佑奖、国家优质工程奖、联合国人居 环境奖、国家绿色生态示范城区、国家绿色建筑创新奖等权威奖项 230 余项。
报告期各期，公司主营业务收入构成情况如下：
公司系国内较早开展工程监理服务的企业之一，经过多年的发展，不断 提升服务能力，于 2017 年成为中国首批全过程工程咨询服务试点单位，其中工 程监理产值规模连续多年位列全国第一，在大型交通综合枢纽、文体会展建 筑、超高层建筑、大型商办综合体、医疗建筑、市政轨道交通和越江隧道等领 域具备丰富的服务经验。工程咨询服务范围包括全过程工程咨询（含建设项目 全生命期 BIM 咨询）、工程监理、项目管理（含代建管理、风险管理等）、招标 代理与造价咨询等专项服务。检测与技术服务系根据各类标准规范和设计要求，依据有关监管部门和相 关机构授予的资质和标准参数，在材料、工程、结构、机械、交通、消防、人 防、健康安全等领域开展检验、检测、认证、评估、评价等服务，在绿色建 材、绿色建筑、健康建筑、城市更新、生态城区、海绵城市、智慧城市、城市 运行风险管理等领域提供专业技术咨询及工程技术顾问服务。检测与技术服务 具体包括建设工程检测监测、材料部品检测认证、健康安全检测评价、城市更 新技术咨询、绿建生态技术咨询等。 公司拥有国家建筑工程材料质量检验检测中心、国家绿色建筑质量检验检 测中心、国家民用建筑能效测评机构、国家装配式建筑产业基地等国家级服务 平台，多次被评为中国绿色建筑设计咨询竞争力十强企业。环境技术服务系指为客户提供从前期咨询、中期监测到后期治理的技术服 务，具体包括建设项目环境影响评价、环境规划、环保监测、环境调查、污染 治理、生态修复、环境管理平台建设等。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为25.48亿元、27.75亿元、34.35亿元和35.57亿元，扣非净利润分别为1.05亿元、1.49亿元、2.04亿元和2.06亿元。
公司预计 2023 年第一季度营业收入为 71,000.00 -79,000.00万元，同比变动7.15%-19.22%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 300.00 -900.00万元。
估值方面从同类可比公司来看上面8家可比公司中除甘咨询与建研院外另外6家可比公司2021年的静态市盈率均高于上海建科。
综合评判：上海建科属于专业技术服务业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为6.3亿，综合考虑给予积极申购。
二、通达创智
主板上市公司，发行价25.13元，发行市盈率22.99倍，行业平均市盈率24.36倍，公司从事体育户外、家居生活、健康护理等消费品的研发、生产和销售，主要产品包括体育用品、户外休闲用品、家用电动工具、室内家居用品、个人护理用品等。
公司为国家高新技术企业，在 OEM、JDM 和 ODM 模式下，已与迪卡侬、宜家、Wagner、YETI 等全球领先跨国企业建立长期稳定的战略合作关系，为客户提供高品质、低成本的产品，以及高速响应、全球交付的服务，得到客户的广泛认可，为迪卡侬、Wagner、YETI 的重点供应商，以及宜家的产品开发型供 应商及潜在优先级供应商。公司积极构建“产品设计+智能制造”体系，实施精细化生产管理，推动行 业转型升级，已荣获了信息化和工业化融合管理体系的认证。同时，公司已通过了 ISO9001:2015 质量管理体系、ISO13485:2016 医疗器械质量管理体系、 SA8000:2020 社会责任管理体系等体系认证，产品积极对标国际质量标准，形 成了丰富的标准检验文件库，并获得了中国国标、3C、RoHS 等认证；欧盟 ISCC、CE、WEEE、REACH、POPs 等认证，德国 DVGW、TÜV 等认证，法 国 ACS 认证，瑞士 SVGW 认证，比利时 BELGAQUA 认证，丹麦 VA 认证， 挪威 SINTEF 认证，波兰 PZH 认证，英国 UKCA 认证，瑞典 KIWA 认证；北 美 cUPC 认证，美国 FDA、FCC、CPSIA、UL、ETL、CEC、DOE、CA65 等 认证，加拿大 IC 认证；澳大利亚 WaterMark、RCM 等认证；日本 MIC、PSE 等认证，韩国 KC 认证，俄罗斯 EAC、FAC、COST-R 等认证，印度 WPC 认证、泰国 TISI 认证等，建立了较为完善的全球质量认证体系。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类构成情况列示如下：
报告期内，公司体育户外、家居生活、健康护理销售收入合 计占主营业务收入的比例分别为 95.50%、96.92%、96.34%和 97.99%，为公司主营业务收入的主要来源。公司模具主要为配合客户产品生产而开发销售的模具，其他主要为打印机、婴儿车等产品的零部件及其他注塑产品。体育用品包括跳绳类、硅胶运动 水壶、溜冰鞋、滑 板车、羽毛球拍套 装、平衡桩、射箭 靶组件、拳击类、 杠铃夹配件等。户外休闲包括透明瓶盖、旋转式 瓶盖、带吸管瓶 盖、多色瓶盖等。家用电动工具包括喷枪系列、滚刷系 列等。室内家居用品包括儿童桌椅凳系列、 婴儿椅、餐具套 件、沙拉棒、花 洒、角搁篮、相框 系列等。健康护理包括电动牙刷、冲牙 器、防晒静电喷雾 器、牙刷消毒盒等。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为5.83亿元、6.92亿元、9.5亿元和9.31亿元，扣非净利润分别为0.64亿元、0.81亿元、1.22亿元和1.24亿元。
公司预计 2023 年 1-3 月营业收入为 20,500 万元至 25,500 万元，较上年同期变动幅度为-19.23%至 0.47%；预计归属于母公司所有者的净利润为 3,060 万元至 3,570 万元，较上年同期变动幅度为-9.10%至 6.05%；扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润为 2,810 万元至 3,320 万元，较上年同期变动幅度为-12.05%至3.91%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除金富科技外其余4家可比公司2021年的静态市盈率均高于通达创智。
综合评判：通达创智属于橡胶和塑料制品业，发行价中等水平，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为7亿，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
一、上海建科
主板上市公司，发行价11.47元，发行市盈率22.99倍，行业平均市盈率32.24倍，公司以专业技术服务为主业，服务涵盖工程项目和城市建设运营管理全过程，形成了工程咨询服务、检测与技术服务、环境低碳技术服务、特种工程与产品销售等多个主营业务板块。
公司致力于保障工程建设质量、控制安全运行风险、提升人居环境品质、推进节 能减排降耗、实现建筑与城市可持续发展和数字化转型，为客户提供专业系统 的价值服务，在房屋建筑、基础设施、市政工程、生态环境、商品流通等领 域，构建了具有竞争力的创新服务链，已成为综合型的城市建设、管理和运营 技术服务集团。公司通过深耕长三角、粤港澳大湾区、京津冀、成渝城市群等 区域，业务已遍布全国并延伸至海外，公司的工程监理业务规模与服务能力位 于全国领先。报告期内，公司依托专业优质的服务能力，服务的客户数量 20,000 余家。 公司与 40 余家政府及部门、大型企业集团、区域开发平台等签订了战略合作协 议，为客户提供科研咨询与综合服务，实现工程咨询服务、检测与技术服务、 环境低碳技术服务、特种工程与产品销售等业务联动，推动公司业务整体发 展。公司参与了大批国内知名的机场、超高层建筑、综合交通枢纽、文化演艺 建筑、体育场馆、会展中心、医疗卫生建筑、主题乐园、绿色生态城区等标志 性项目建设，服务项目获得鲁班奖、詹天佑奖、国家优质工程奖、联合国人居 环境奖、国家绿色生态示范城区、国家绿色建筑创新奖等权威奖项 230 余项。
报告期各期，公司主营业务收入构成情况如下：
公司系国内较早开展工程监理服务的企业之一，经过多年的发展，不断 提升服务能力，于 2017 年成为中国首批全过程工程咨询服务试点单位，其中工 程监理产值规模连续多年位列全国第一，在大型交通综合枢纽、文体会展建 筑、超高层建筑、大型商办综合体、医疗建筑、市政轨道交通和越江隧道等领 域具备丰富的服务经验。工程咨询服务范围包括全过程工程咨询（含建设项目 全生命期 BIM 咨询）、工程监理、项目管理（含代建管理、风险管理等）、招标 代理与造价咨询等专项服务。检测与技术服务系根据各类标准规范和设计要求，依据有关监管部门和相 关机构授予的资质和标准参数，在材料、工程、结构、机械、交通、消防、人 防、健康安全等领域开展检验、检测、认证、评估、评价等服务，在绿色建 材、绿色建筑、健康建筑、城市更新、生态城区、海绵城市、智慧城市、城市 运行风险管理等领域提供专业技术咨询及工程技术顾问服务。检测与技术服务 具体包括建设工程检测监测、材料部品检测认证、健康安全检测评价、城市更 新技术咨询、绿建生态技术咨询等。 公司拥有国家建筑工程材料质量检验检测中心、国家绿色建筑质量检验检 测中心、国家民用建筑能效测评机构、国家装配式建筑产业基地等国家级服务 平台，多次被评为中国绿色建筑设计咨询竞争力十强企业。环境技术服务系指为客户提供从前期咨询、中期监测到后期治理的技术服 务，具体包括建设项目环境影响评价、环境规划、环保监测、环境调查、污染 治理、生态修复、环境管理平台建设等。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为25.48亿元、27.75亿元、34.35亿元和35.57亿元，扣非净利润分别为1.05亿元、1.49亿元、2.04亿元和2.06亿元。
公司预计 2023 年第一季度营业收入为 71,000.00 -79,000.00万元，同比变动7.15%-19.22%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 300.00 -900.00万元。
估值方面从同类可比公司来看上面8家可比公司中除甘咨询与建研院外另外6家可比公司2021年的静态市盈率均高于上海建科。
综合评判：上海建科属于专业技术服务业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为6.3亿，综合考虑给予积极申购。
二、通达创智
主板上市公司，发行价25.13元，发行市盈率22.99倍，行业平均市盈率24.36倍，公司从事体育户外、家居生活、健康护理等消费品的研发、生产和销售，主要产品包括体育用品、户外休闲用品、家用电动工具、室内家居用品、个人护理用品等。
公司为国家高新技术企业，在 OEM、JDM 和 ODM 模式下，已与迪卡侬、宜家、Wagner、YETI 等全球领先跨国企业建立长期稳定的战略合作关系，为客户提供高品质、低成本的产品，以及高速响应、全球交付的服务，得到客户的广泛认可，为迪卡侬、Wagner、YETI 的重点供应商，以及宜家的产品开发型供 应商及潜在优先级供应商。公司积极构建“产品设计+智能制造”体系，实施精细化生产管理，推动行 业转型升级，已荣获了信息化和工业化融合管理体系的认证。同时，公司已通过了 ISO9001:2015 质量管理体系、ISO13485:2016 医疗器械质量管理体系、 SA8000:2020 社会责任管理体系等体系认证，产品积极对标国际质量标准，形 成了丰富的标准检验文件库，并获得了中国国标、3C、RoHS 等认证；欧盟 ISCC、CE、WEEE、REACH、POPs 等认证，德国 DVGW、TÜV 等认证，法 国 ACS 认证，瑞士 SVGW 认证，比利时 BELGAQUA 认证，丹麦 VA 认证， 挪威 SINTEF 认证，波兰 PZH 认证，英国 UKCA 认证，瑞典 KIWA 认证；北 美 cUPC 认证，美国 FDA、FCC、CPSIA、UL、ETL、CEC、DOE、CA65 等 认证，加拿大 IC 认证；澳大利亚 WaterMark、RCM 等认证；日本 MIC、PSE 等认证，韩国 KC 认证，俄罗斯 EAC、FAC、COST-R 等认证，印度 WPC 认证、泰国 TISI 认证等，建立了较为完善的全球质量认证体系。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类构成情况列示如下：
报告期内，公司体育户外、家居生活、健康护理销售收入合 计占主营业务收入的比例分别为 95.50%、96.92%、96.34%和 97.99%，为公司主营业务收入的主要来源。公司模具主要为配合客户产品生产而开发销售的模具，其他主要为打印机、婴儿车等产品的零部件及其他注塑产品。体育用品包括跳绳类、硅胶运动 水壶、溜冰鞋、滑 板车、羽毛球拍套 装、平衡桩、射箭 靶组件、拳击类、 杠铃夹配件等。户外休闲包括透明瓶盖、旋转式 瓶盖、带吸管瓶 盖、多色瓶盖等。家用电动工具包括喷枪系列、滚刷系 列等。室内家居用品包括儿童桌椅凳系列、 婴儿椅、餐具套 件、沙拉棒、花 洒、角搁篮、相框 系列等。健康护理包括电动牙刷、冲牙 器、防晒静电喷雾 器、牙刷消毒盒等。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为5.83亿元、6.92亿元、9.5亿元和9.31亿元，扣非净利润分别为0.64亿元、0.81亿元、1.22亿元和1.24亿元。
公司预计 2023 年 1-3 月营业收入为 20,500 万元至 25,500 万元，较上年同期变动幅度为-19.23%至 0.47%；预计归属于母公司所有者的净利润为 3,060 万元至 3,570 万元，较上年同期变动幅度为-9.10%至 6.05%；扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润为 2,810 万元至 3,320 万元，较上年同期变动幅度为-12.05%至3.91%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除金富科技外其余4家可比公司2021年的静态市盈率均高于通达创智。
综合评判：通达创智属于橡胶和塑料制品业，发行价中等水平，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为7亿，综合考虑给予积极申购。
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dk0414 - 漫漫投资路
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周一有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【宝地矿业给予积极申购、华塑科技给予建议申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
一、宝地矿业
主板上市公司，发行价4.38元，发行市盈率17.51倍，行业平均市盈率17.89倍，公司主营业务为铁矿石的开采、选矿加工和铁精粉销售。
公司的主要产品为铁精粉，公司目前拥有松湖铁矿、宝山铁矿、察汉乌苏铁矿、哈西亚图铁多金属矿 4 处矿区，其中，松湖铁矿、宝山铁矿为正常开采矿区，察汉乌苏铁矿、哈西亚图铁多金属矿系公司新获取矿区，尚处于开采设 计阶段。此外，公司还拥有松湖选矿厂、宝山选矿厂、连木沁选矿厂、迪坎儿 选矿厂、七克台选矿厂 5 个选矿厂。报告期内，公司铁精粉产量分别为 74.64 万吨、90.30 万吨、104.70 万吨和 48.54 万吨，自产铁精粉销售量分别为 79.98 万吨、91.83 万吨、88.78 万吨和 56.19 万吨。除铁精粉产销外，公司还从事少量贸易业务，贸易产品主要包括铁精粉、石灰石、入炉矿等产品。公司作为新疆铁矿采选行业具有较大影响力的企业，其铁精粉产品的销售市场主要面向大型钢企。
报告期内，公司主营业务收入情况如下：
公司的主要产品为铁矿石原矿经选矿后所生产的铁精粉。 铁矿石原矿经过破碎、磨碎、选矿等处理环节后所生产的铁精粉，是钢铁企业的主要生产原材料，主要用于冶炼生铁和钢材。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为5.91亿元、6.87亿元、9.18亿元和7.6亿元，扣非净利润分别为0.75亿元、1.05亿元、2.71亿元和2.01亿元。
公司预计 2023 年第一季度营业收入为 16,619.06 万元至 17,282.77 万元，同比下降 18.09%至 14.82%；预计实现归属于母公司股东的净利润 3,370.36 万元至 3,820.29 万元，同比变动-10.66%至 1.27%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 3,397.41 万元至 3,847.34 万元， 同比变动-11.68%至 0.02%。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司中除大中矿业外另外两家可比公司2021年的静态市盈率均高于宝地矿业。
综合评判：宝地矿业属于黑色金属矿采选业，发行价很低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为8.76亿，公司发行价发行市盈率流通盘均很低，综合考虑给予积极申购。
二、华塑科技
创业板上市公司，发行价56.5元，发行市盈率63.48倍，行业平均市盈率29.26倍，公司是一家专注于电池安全管理领域，集后备电池 BMS、动力铅蓄电池 BMS、储能锂电 BMS 等产品的自主研发、生产、销售及售后技术服务为一体的电池安全管理和云平台提供商。
公司产品及服务覆盖东南亚、美洲、欧洲、大洋 洲等 40 多个国家和地区，产品广泛应用于数据中心、通信、轨道交通、金融、电力、石油石化、航空、半导体及储能等关键后备电源领域。经过十余年的技术 创新和发展，公司主要产品性能已达到国内先进水平，已成为国内关键后备电源 领域电池安全管理和云平台核心供应商。公司凭借自身在电池安全管理领域十余年的行业经验，获得了客户的高度认可，在业内树立了良好的品牌及口碑，与维谛集团、力维智联、共济科技、高新兴、万国数据、科华数据、南都电源、PowerShield Limited 等系统集成商、数据中心运营商、电源厂商、能源存储商以及其他企事业单位建立了长期稳定的合作关系，产品最终服务于阿里巴巴、腾讯、百度、字节跳动、中国移动、中国联通、中国电信、国家电网、中国银行、工商银行、杭州地铁、 新加坡地铁、中石油、中石化等国内外知名企业，客户遍及东南亚、美洲、欧洲、大洋洲等 40 多个国家和地区，并通过持续的技术创新、产品迭代及差异化服务，巩固和深化与客户的合作关系。
报告期各期，公司主营业务收入按产品分类构成情况如下：
H3G-TA 系统是公司主要产品，可以提前对失效的电池进行预警及电池均 衡，符合 ANSI/TIA-942、IEEE1188-2005、GB-50174 标准要求。该系统主要由 TA 单体电池智能监测模块、TC 电池组监测模块、收敛模块和电池安全管理平台 等组成，应用了公司多项发明专利技术，具有技术先进、功能完善、配置齐全、 稳定可靠、抗干扰性强、低功耗、易维护等产品特点。H3G-TV 系统属于公司基础款产品，该系统主要由 TV 单体电池智能监测模 块、TC 电池组监测模块、收敛模块和电池安全管理平台等组成。该系统具有监 测电池的电压和温度功能，相较于 H3G-TA 系统具有不带电池内阻监测功能、性 价比较高等特点。H3G-TS 系统属于公司高端产品，主要由 TS 单体电池智能监测模块、TC 电 池组监测模块、TR 热失控预警模块、GD 绝缘漏液监测模块、SV 组压监测模块、 收敛模块和电池安全管理平台等组成。相较于 H3G-TA 系统侧重性能监测， H3G-TS 系统进行了技术创新与升级，并在国内率先推出并规模化应用电池热失 控、开路、漏液、绝缘等功能模块，产品路线整体由原先的电池性能监测向电池安全预警方向延伸和发展。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为1.07亿元、2.05亿元、2.36亿元和2.48亿元，扣非净利润分别为0.21亿元、0.54亿元、0.53亿元和0.52亿元。
公司预计 2023 年 1-3 月可实现的营业收入区间为 4,000 万元至 5,000 万元，同比增长约 22.04%至 52.55%；预计实现归属于母公司股东的净利润（扣非前后孰低）区间为 390 万元至 480 万元，同比增长约-6.48%至 15.10%，增幅低于收入增幅主要系锂电业务快速增长，锂电相关投入增加所致。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2021年的静态市盈率均高于华塑科技。
综合评判：华塑科技属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为8.47亿，公司虽发行价较高但发行市盈率低于同类可比公司且流通盘不高，综合考虑给予建议申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
一、宝地矿业
主板上市公司，发行价4.38元，发行市盈率17.51倍，行业平均市盈率17.89倍，公司主营业务为铁矿石的开采、选矿加工和铁精粉销售。
公司的主要产品为铁精粉，公司目前拥有松湖铁矿、宝山铁矿、察汉乌苏铁矿、哈西亚图铁多金属矿 4 处矿区，其中，松湖铁矿、宝山铁矿为正常开采矿区，察汉乌苏铁矿、哈西亚图铁多金属矿系公司新获取矿区，尚处于开采设 计阶段。此外，公司还拥有松湖选矿厂、宝山选矿厂、连木沁选矿厂、迪坎儿 选矿厂、七克台选矿厂 5 个选矿厂。报告期内，公司铁精粉产量分别为 74.64 万吨、90.30 万吨、104.70 万吨和 48.54 万吨，自产铁精粉销售量分别为 79.98 万吨、91.83 万吨、88.78 万吨和 56.19 万吨。除铁精粉产销外，公司还从事少量贸易业务，贸易产品主要包括铁精粉、石灰石、入炉矿等产品。公司作为新疆铁矿采选行业具有较大影响力的企业，其铁精粉产品的销售市场主要面向大型钢企。
报告期内，公司主营业务收入情况如下：
公司的主要产品为铁矿石原矿经选矿后所生产的铁精粉。 铁矿石原矿经过破碎、磨碎、选矿等处理环节后所生产的铁精粉，是钢铁企业的主要生产原材料，主要用于冶炼生铁和钢材。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为5.91亿元、6.87亿元、9.18亿元和7.6亿元，扣非净利润分别为0.75亿元、1.05亿元、2.71亿元和2.01亿元。
公司预计 2023 年第一季度营业收入为 16,619.06 万元至 17,282.77 万元，同比下降 18.09%至 14.82%；预计实现归属于母公司股东的净利润 3,370.36 万元至 3,820.29 万元，同比变动-10.66%至 1.27%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 3,397.41 万元至 3,847.34 万元， 同比变动-11.68%至 0.02%。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司中除大中矿业外另外两家可比公司2021年的静态市盈率均高于宝地矿业。
综合评判：宝地矿业属于黑色金属矿采选业，发行价很低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为8.76亿，公司发行价发行市盈率流通盘均很低，综合考虑给予积极申购。
二、华塑科技
创业板上市公司，发行价56.5元，发行市盈率63.48倍，行业平均市盈率29.26倍，公司是一家专注于电池安全管理领域，集后备电池 BMS、动力铅蓄电池 BMS、储能锂电 BMS 等产品的自主研发、生产、销售及售后技术服务为一体的电池安全管理和云平台提供商。
公司产品及服务覆盖东南亚、美洲、欧洲、大洋 洲等 40 多个国家和地区，产品广泛应用于数据中心、通信、轨道交通、金融、电力、石油石化、航空、半导体及储能等关键后备电源领域。经过十余年的技术 创新和发展，公司主要产品性能已达到国内先进水平，已成为国内关键后备电源 领域电池安全管理和云平台核心供应商。公司凭借自身在电池安全管理领域十余年的行业经验，获得了客户的高度认可，在业内树立了良好的品牌及口碑，与维谛集团、力维智联、共济科技、高新兴、万国数据、科华数据、南都电源、PowerShield Limited 等系统集成商、数据中心运营商、电源厂商、能源存储商以及其他企事业单位建立了长期稳定的合作关系，产品最终服务于阿里巴巴、腾讯、百度、字节跳动、中国移动、中国联通、中国电信、国家电网、中国银行、工商银行、杭州地铁、 新加坡地铁、中石油、中石化等国内外知名企业，客户遍及东南亚、美洲、欧洲、大洋洲等 40 多个国家和地区，并通过持续的技术创新、产品迭代及差异化服务，巩固和深化与客户的合作关系。
报告期各期，公司主营业务收入按产品分类构成情况如下：
H3G-TA 系统是公司主要产品，可以提前对失效的电池进行预警及电池均 衡，符合 ANSI/TIA-942、IEEE1188-2005、GB-50174 标准要求。该系统主要由 TA 单体电池智能监测模块、TC 电池组监测模块、收敛模块和电池安全管理平台 等组成，应用了公司多项发明专利技术，具有技术先进、功能完善、配置齐全、 稳定可靠、抗干扰性强、低功耗、易维护等产品特点。H3G-TV 系统属于公司基础款产品，该系统主要由 TV 单体电池智能监测模 块、TC 电池组监测模块、收敛模块和电池安全管理平台等组成。该系统具有监 测电池的电压和温度功能，相较于 H3G-TA 系统具有不带电池内阻监测功能、性 价比较高等特点。H3G-TS 系统属于公司高端产品，主要由 TS 单体电池智能监测模块、TC 电 池组监测模块、TR 热失控预警模块、GD 绝缘漏液监测模块、SV 组压监测模块、 收敛模块和电池安全管理平台等组成。相较于 H3G-TA 系统侧重性能监测， H3G-TS 系统进行了技术创新与升级，并在国内率先推出并规模化应用电池热失 控、开路、漏液、绝缘等功能模块，产品路线整体由原先的电池性能监测向电池安全预警方向延伸和发展。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为1.07亿元、2.05亿元、2.36亿元和2.48亿元，扣非净利润分别为0.21亿元、0.54亿元、0.53亿元和0.52亿元。
公司预计 2023 年 1-3 月可实现的营业收入区间为 4,000 万元至 5,000 万元，同比增长约 22.04%至 52.55%；预计实现归属于母公司股东的净利润（扣非前后孰低）区间为 390 万元至 480 万元，同比增长约-6.48%至 15.10%，增幅低于收入增幅主要系锂电业务快速增长，锂电相关投入增加所致。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2021年的静态市盈率均高于华塑科技。
综合评判：华塑科技属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为8.47亿，公司虽发行价较高但发行市盈率低于同类可比公司且流通盘不高，综合考虑给予建议申购。
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周五有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【茂莱光学给予建议申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
茂莱光学
科创板上市公司，发行价69.72元，发行市盈率84.8倍，行业平均市盈率38.07倍，公司作为精密光学综合解决方案提供商，专注于精密光学器件、光学镜头和光学系统的研发、设计、制造及销售。
公司凭借垂直整合能力，为客户提供“光、机、电、算”一体化的解决方案。目前公司已形成覆盖紫外到红外谱段的光学设计能力，高精度光学器件制造能力，光学镜头及系统的多变量主动装调能力，以及光学系统的垂直集成能力。茂莱光学主要产品覆盖深紫外 DUV、可见光到远红外全谱段，主要包括精密光学 器件、光学镜头和光学系统三大类：茂莱光学研发设计和制造的精密光学器件包括透镜、棱镜和平片（包括多光谱滤 光片、荧光滤光片、太空反射镜等），具有高面型、高光洁度、高性能镀膜指标特点， 应用于光刻机、高分卫星、探月工程、民航飞机等国家重大战略发展领域。公司研发 的精密光学器件已应用于国产光刻机中，为光刻机国产化提供了重要支撑；公司自主 研发的航天用滤光片可在复杂的外太空环境下实现多光谱高清成像，已成功应用于我 国“资源系列”、“高分系列”、“海洋系列”等卫星载荷项目。 茂莱光学研发设计和制造的精密光学镜头包括显微物镜、机器视觉镜头、成像镜 头和监测镜头系列产品，具有高精度、高分辨率、成像质量优质的技术特点，可应用 于半导体检测设备、基因测序显微设备和 3D 扫描、光电传感、航天监测及激光雷达 等领域。公司的视觉测量相机镜头组件被成功应用于执行我国空间站核心舱任务。 茂莱光学研发设计和制造的精密光学系统主要包括半导体检测光学模组、医疗检 测光学系统模组、生物识别光学模组、AR/VR 光学测试模组及光学检测设备等，覆盖多个科技前沿应用领域里光学模组和光学设备的设计、装调及测试，提供光机电算一 体化的解决方案，助力相关行业的龙头企业开发前瞻性技术。公司为 Camtek、KLA 等全球知名半导体检测装备商研制的半导体检测光学模组，可以用于芯片检测，为加 速芯片检测设备的性能优化、整合配置提供支撑。公司为华大智造研制的基因测序光 学引擎是国内较早可商用的基因测序光学引擎之一，并在“2019-nCoV”疫情期间助 力华大智造“火眼实验室”，是其新冠病毒测序系统的核心光学引擎供应商。公司为 Bio-Rad、Antylia Scientific 研制的 PCR 基因扩增光学模组亦被广泛用于新冠病毒检测。 公司研制的 AR/VR 光学测试模组及光学检测设备被 Facebook、Microsoft 等客户用于 对其 AR/VR 可穿戴设备进行光学性能检测。
报告期内，公司的主营业务收入按产品结构分类的构成情况如下：
公司主要为客户提供定制化的精密光学器件、光学镜头和光学系统。精密光学器 件是对光学材料进行冷加工、抛光、镀膜、胶合等工序后得到的单个器件；光学镜头 是以光学器件为基础，根据预设功能进行装配、测量、包装等工序生产而成的光学组 件；公司的光学系统产品分为光学模组和光学检测设备，光学模组是多个独立光学镜 头与器件、机械材料和电子材料的混合组装，光学检测设备在硬件模组的基础上进一 步集成了算法开发、软件架构及代码编写。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为2.21亿元、2.46亿元、3.31亿元和4.38亿元，扣非净利润分别为0.41亿元、0.38亿元、0.43亿元和0.52亿元。
公司预计 2023 年第一季度营业收入为 12,000.00 万元至 13,500.00 万元，同比增 长 7.19%至 20.58%；预计 2023 年第一季度归属于母公司所有者的净利润为 1,300.00 万元至 2,000.00 万元，同比增长-3.87%至 47.89%；预计 2023 年第一季度扣除非经常 性损益后归属于母公司所有者的净利润为 1,200.00 万元至 1,600.00 万元，同比增长8.91%至 21.45%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除福光股份外其余3家可比公司2021年的扣非静态市盈率均低于茂莱光学。
综合评判：茂莱光学属于仪器仪表制造业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为9.2亿，公司产品有一定技术含量，发行市盈率按2022年最新业绩测算与同类可比公司差不多，且公司流通盘不大，综合考虑给予建议申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
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茂莱光学
科创板上市公司，发行价69.72元，发行市盈率84.8倍，行业平均市盈率38.07倍，公司作为精密光学综合解决方案提供商，专注于精密光学器件、光学镜头和光学系统的研发、设计、制造及销售。
公司凭借垂直整合能力，为客户提供“光、机、电、算”一体化的解决方案。目前公司已形成覆盖紫外到红外谱段的光学设计能力，高精度光学器件制造能力，光学镜头及系统的多变量主动装调能力，以及光学系统的垂直集成能力。茂莱光学主要产品覆盖深紫外 DUV、可见光到远红外全谱段，主要包括精密光学 器件、光学镜头和光学系统三大类：茂莱光学研发设计和制造的精密光学器件包括透镜、棱镜和平片（包括多光谱滤 光片、荧光滤光片、太空反射镜等），具有高面型、高光洁度、高性能镀膜指标特点， 应用于光刻机、高分卫星、探月工程、民航飞机等国家重大战略发展领域。公司研发 的精密光学器件已应用于国产光刻机中，为光刻机国产化提供了重要支撑；公司自主 研发的航天用滤光片可在复杂的外太空环境下实现多光谱高清成像，已成功应用于我 国“资源系列”、“高分系列”、“海洋系列”等卫星载荷项目。 茂莱光学研发设计和制造的精密光学镜头包括显微物镜、机器视觉镜头、成像镜 头和监测镜头系列产品，具有高精度、高分辨率、成像质量优质的技术特点，可应用 于半导体检测设备、基因测序显微设备和 3D 扫描、光电传感、航天监测及激光雷达 等领域。公司的视觉测量相机镜头组件被成功应用于执行我国空间站核心舱任务。 茂莱光学研发设计和制造的精密光学系统主要包括半导体检测光学模组、医疗检 测光学系统模组、生物识别光学模组、AR/VR 光学测试模组及光学检测设备等，覆盖多个科技前沿应用领域里光学模组和光学设备的设计、装调及测试，提供光机电算一 体化的解决方案，助力相关行业的龙头企业开发前瞻性技术。公司为 Camtek、KLA 等全球知名半导体检测装备商研制的半导体检测光学模组，可以用于芯片检测，为加 速芯片检测设备的性能优化、整合配置提供支撑。公司为华大智造研制的基因测序光 学引擎是国内较早可商用的基因测序光学引擎之一，并在“2019-nCoV”疫情期间助 力华大智造“火眼实验室”，是其新冠病毒测序系统的核心光学引擎供应商。公司为 Bio-Rad、Antylia Scientific 研制的 PCR 基因扩增光学模组亦被广泛用于新冠病毒检测。 公司研制的 AR/VR 光学测试模组及光学检测设备被 Facebook、Microsoft 等客户用于 对其 AR/VR 可穿戴设备进行光学性能检测。
报告期内，公司的主营业务收入按产品结构分类的构成情况如下：
公司主要为客户提供定制化的精密光学器件、光学镜头和光学系统。精密光学器 件是对光学材料进行冷加工、抛光、镀膜、胶合等工序后得到的单个器件；光学镜头 是以光学器件为基础，根据预设功能进行装配、测量、包装等工序生产而成的光学组 件；公司的光学系统产品分为光学模组和光学检测设备，光学模组是多个独立光学镜 头与器件、机械材料和电子材料的混合组装，光学检测设备在硬件模组的基础上进一 步集成了算法开发、软件架构及代码编写。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为2.21亿元、2.46亿元、3.31亿元和4.38亿元，扣非净利润分别为0.41亿元、0.38亿元、0.43亿元和0.52亿元。
公司预计 2023 年第一季度营业收入为 12,000.00 万元至 13,500.00 万元，同比增 长 7.19%至 20.58%；预计 2023 年第一季度归属于母公司所有者的净利润为 1,300.00 万元至 2,000.00 万元，同比增长-3.87%至 47.89%；预计 2023 年第一季度扣除非经常 性损益后归属于母公司所有者的净利润为 1,200.00 万元至 1,600.00 万元，同比增长8.91%至 21.45%。
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周四有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【绿通科技给予建议申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购、
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周四有一只可转债申购：爱玛转债申购，信用级别为AA，根据目前的数据测算申购爱玛转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。
一、绿通科技
创业板上市公司，发行价131.11元，发行市盈率73.75倍，行业平均市盈率43.97倍，公司是一家从事场地电动车研发、生产和销售的高新技术企业。
经过多年的发展，公司在场地电动车行业建立了较高的品牌知名度及市场地位。近年来，公司参与《场（厂）内电动巡逻车》、《场（厂）内电动消防车》两项团体标准的制订，公司获得多项认证，包括中国信用企业认证体系示范单位、高新技术企业、 广东省纯电动观光车（绿通）工程技术研究中心。 绿通电动车曾作为杭州 G20 峰会、俄罗斯首都莫斯科建城 870 周年纪念日、 厦门金砖会议、金奈会晤、从都国际论坛的接待车，通过参与国内外众多有影响力的大型项目，“LVTONG”树立了良好的品牌形象，公司产品的品牌优势显著。
报告期内，公司主营业务收入分产品明细如下：
报告期内，公司主要产品分为高尔夫球车、观光车、电动巡逻车、电动货车、配件。高尔夫球车主要用于高尔夫球场、景区、楼盘、酒店、度假村、主题乐 园、游乐场、机场航站楼内部、高铁站等 接送客，主要为 2-11 座车。观光车主要用于旅游景区、 楼盘、度假村、酒店、主题乐园、游乐场等接送客，主要为 8-23 座车。电动巡逻车主要用于场地巡逻。电动货车主要用于楼盘、酒店、景区、工厂厂内等货运用。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为4.18亿元、5.57亿元、10.17亿元和14.71亿元，扣非净利润分别为0.48亿元、0.65亿元、1.24亿元和3.09亿元。
2023年1-3月，公司预计营业收入30,000万元至32,000万元，同比变动-3.11%至3.35%；预计归属于母公司所有者的净利润5,000万元至5,500万元，同比增长 9.70%至20.67%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润4,900 万元至5,400万元，同比增长9.66%至20.85%。预计2023年1-3月相比2022年1-3月，公司营业收入基本保持稳定或略有上升，净利润保持稳定增长。
估值方面从同类可比公司来看上面可比公司春风动力2021年的扣非市盈率低于绿通科技。
综合评判：绿通科技属于制造业，发行价比很高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持快速增长，公司流通盘为22.93亿，公司虽发行价与发行市盈率均较高，但按2022年的业绩来算估值还好，综合考虑给予建议申购。
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一、绿通科技
创业板上市公司，发行价131.11元，发行市盈率73.75倍，行业平均市盈率43.97倍，公司是一家从事场地电动车研发、生产和销售的高新技术企业。
经过多年的发展，公司在场地电动车行业建立了较高的品牌知名度及市场地位。近年来，公司参与《场（厂）内电动巡逻车》、《场（厂）内电动消防车》两项团体标准的制订，公司获得多项认证，包括中国信用企业认证体系示范单位、高新技术企业、 广东省纯电动观光车（绿通）工程技术研究中心。 绿通电动车曾作为杭州 G20 峰会、俄罗斯首都莫斯科建城 870 周年纪念日、 厦门金砖会议、金奈会晤、从都国际论坛的接待车，通过参与国内外众多有影响力的大型项目，“LVTONG”树立了良好的品牌形象，公司产品的品牌优势显著。
报告期内，公司主营业务收入分产品明细如下：
报告期内，公司主要产品分为高尔夫球车、观光车、电动巡逻车、电动货车、配件。高尔夫球车主要用于高尔夫球场、景区、楼盘、酒店、度假村、主题乐 园、游乐场、机场航站楼内部、高铁站等 接送客，主要为 2-11 座车。观光车主要用于旅游景区、 楼盘、度假村、酒店、主题乐园、游乐场等接送客，主要为 8-23 座车。电动巡逻车主要用于场地巡逻。电动货车主要用于楼盘、酒店、景区、工厂厂内等货运用。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为4.18亿元、5.57亿元、10.17亿元和14.71亿元，扣非净利润分别为0.48亿元、0.65亿元、1.24亿元和3.09亿元。
2023年1-3月，公司预计营业收入30,000万元至32,000万元，同比变动-3.11%至3.35%；预计归属于母公司所有者的净利润5,000万元至5,500万元，同比增长 9.70%至20.67%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润4,900 万元至5,400万元，同比增长9.66%至20.85%。预计2023年1-3月相比2022年1-3月，公司营业收入基本保持稳定或略有上升，净利润保持稳定增长。
估值方面从同类可比公司来看上面可比公司春风动力2021年的扣非市盈率低于绿通科技。
综合评判：绿通科技属于制造业，发行价比很高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持快速增长，公司流通盘为22.93亿，公司虽发行价与发行市盈率均较高，但按2022年的业绩来算估值还好，综合考虑给予建议申购。
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周三有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【播恩集团给予积极申购、四川黄金给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周三有一只可转债申购：百畅转债申购，评级为A+，根据目前的数据测算申购百畅转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。
一、播恩集团
主板上市公司，发行价9.32元，发行市盈率22.97倍，行业平均市盈率34.66倍，公司主营业务为饲料的研发、生产、销售，凭借着优质的产品质量、良好的技术服务和企业信誉，公司市场规模稳步扩大，目前已覆盖全国多个省市，发展成为集研发、生产、销售、服务为一体的全国性饲料提供商。
公司的主要产品为猪用饲料。公司大力推广幼小动物营养理念，在猪动物营养领域，主要为客户提供优质教槽料、乳猪料等高端幼小猪营养产品。为及时、充分、有效地响应客户需求，公司战略性地在江西省、广东省、浙江省、重庆市建立了生产基地，坚持“总部统筹调配，区域响应协同”，根据养殖猪 类品种、环境、地域养殖习惯等特点，为客户提供相应产品及服务。
报告期内，发行人的主营业务收入按产品类型划分如下：
报告期内，发行人的主营业务包括猪饲料和禽饲料销售，其中主要来源于猪饲料销售，其各期收入占比分别为 99.51%、99.46%、99.90%和 99.77%。 2019 年度非洲猪瘟疫情对下游养殖行业影响较大，2020 年随着生猪养殖行业回暖和公司加强市场开拓，当期主营业务收入较 2019 年增长 48,545.48 万元。 2021 年公司持续加强市场开发和产品推广，主营业务收入较 2020 年增长 26,704.35 万元。 发行人的禽饲料业务尚处于市场开发阶段，报告期内，禽饲料业务收入占 当期主营业收入比例分别为 0.49%、0.54%、0.10%和 0.23%，收入占比相对较 小。因此，以下主营业务分析中重点分析猪饲料业务变动情况。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为10.26亿元、15.1亿元、17.71亿元和17.1亿元，扣非净利润分别为0.61亿元、0.93亿元、0.8亿元和0.65亿元。
公司预计 2023 年 1-3 月营业收入约为 38,300 万元至 42,500 万元，同比增 长幅度为 27.13%至 41.07%；预计归属于母公司股东的净利润约为 1,405 万元至 2,205 万元，同比增长幅度为 1,058.13%至 1,717.57%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约为 1,320 万元至 2,120 万元，同比增长幅度为 2,877.64%至 4,682.27%。
估值方面从同类可比公司来看，上面5家可比公司2021年均为净利润亏损。
综合评判：播恩集团属于农副食品加工业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为3.78亿，公司为传统饲料企业发行市盈率低于同类可比公司，且发行价低流通盘很小，综合考虑给予积极申购。
二、四川黄金
主板上市公司，发行价7.09元，发行市盈率22.98倍，行业平均市盈率25.57倍，公司是一家长期专注于金矿资源开发及综合利用的企业，主要从事金矿的采选及销售，主要产品为金精矿和合质金。
经过多年发展，公司已成为国内主要的金矿采选企业之一，系中国黄金协会理事单位，被评为国家级绿色矿山企业、四川省重点黄金生产企业。 公司拥有梭罗沟金矿采矿权（矿区面积 2.1646 平方公里）和梭罗-挖金沟详 查金矿探矿权（勘查面积 28.02 平方公里），所辖矿区梭罗-挖金沟金矿矿区位于矿产资源丰富的甘孜-理塘构造带。根据国土资源部《关于〈四川省木里县梭罗 沟矿区金矿资源储量核实报告〉矿产资源储量评审备案证明》（国土资储备字 〔2016〕196 号），截至 2016 年 3 月 31 日，梭罗沟金矿矿区采矿许可证范围内 保有资源储量为金金属量 44,862kg；根据原四川省国土资源厅《关于〈四川省木 里县梭罗沟金矿区挖金沟矿段详查报告〉评审备案的证明》（川国土资储备字 〔2014〕005 号），梭罗沟金矿区挖金沟矿段查明资源储量为金金属量 1,332kg。 公司所处地理位置有利于公司未来通过资源勘查充分发掘矿区资源，提高控制资 源储量，增强可持续发展能力。公司秉持科学、绿色的发展理念，根据矿山所处地理位置及少数民族地区的 实际情况，通过不断学习、探索和总结，在资源勘探、矿山建设、生产管理等方 面积累了丰富的经验。同时，公司注重技术研发及成果转化，掌握了金矿采选的核心技术，在开采、磨矿、浮选回收等方面形成了完整的技术体系，金属回收率较高，产品质量稳定。
报告期内，公司主营业务收入分产品构成情况如下：
公司从事金矿的采选及销售，主要产品为金精矿和合质金。金精矿和合质金经过冶炼或精炼加工后成为可在上金所交易的标准金产品，标准金主要用于黄金饰品、工业用金、投资品、政府储备黄金等领域。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为3.78亿元、5.42亿元、5.25亿元和4.72亿元，扣非净利润分别为1.33亿元、1.85亿元、1.29亿元和1.38亿元。
根据预计，公司 2023 年 1-3 月营业收入较上年同期有所增长，主要系金精矿销售收入增长所致。公司 2023 年 1-3 月净利润为 5,300.00 万元至 6,700.00 万 元，同比增长 28.20%至 62.07%，主要系营业收入增长所致。2023 年 1-3 月扣除非经常性损益后净利润同比变动率为 82.76%至 131.96%，高于净利润增长率，主要系上年同期非经常性损益中合质金应收账款减值准备转回金额较大所致。
估值方面从同类可比公司来看，上面7家可比公司中除资金矿业外，其余可比公司2021年的静态市盈率均高于四川黄金。
综合评判：四川黄金属于有色金属矿采选业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为4.25亿，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周三有一只可转债申购：百畅转债申购，评级为A+，根据目前的数据测算申购百畅转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。
一、播恩集团
主板上市公司，发行价9.32元，发行市盈率22.97倍，行业平均市盈率34.66倍，公司主营业务为饲料的研发、生产、销售，凭借着优质的产品质量、良好的技术服务和企业信誉，公司市场规模稳步扩大，目前已覆盖全国多个省市，发展成为集研发、生产、销售、服务为一体的全国性饲料提供商。
公司的主要产品为猪用饲料。公司大力推广幼小动物营养理念，在猪动物营养领域，主要为客户提供优质教槽料、乳猪料等高端幼小猪营养产品。为及时、充分、有效地响应客户需求，公司战略性地在江西省、广东省、浙江省、重庆市建立了生产基地，坚持“总部统筹调配，区域响应协同”，根据养殖猪 类品种、环境、地域养殖习惯等特点，为客户提供相应产品及服务。
报告期内，发行人的主营业务收入按产品类型划分如下：
报告期内，发行人的主营业务包括猪饲料和禽饲料销售，其中主要来源于猪饲料销售，其各期收入占比分别为 99.51%、99.46%、99.90%和 99.77%。 2019 年度非洲猪瘟疫情对下游养殖行业影响较大，2020 年随着生猪养殖行业回暖和公司加强市场开拓，当期主营业务收入较 2019 年增长 48,545.48 万元。 2021 年公司持续加强市场开发和产品推广，主营业务收入较 2020 年增长 26,704.35 万元。 发行人的禽饲料业务尚处于市场开发阶段，报告期内，禽饲料业务收入占 当期主营业收入比例分别为 0.49%、0.54%、0.10%和 0.23%，收入占比相对较 小。因此，以下主营业务分析中重点分析猪饲料业务变动情况。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为10.26亿元、15.1亿元、17.71亿元和17.1亿元，扣非净利润分别为0.61亿元、0.93亿元、0.8亿元和0.65亿元。
公司预计 2023 年 1-3 月营业收入约为 38,300 万元至 42,500 万元，同比增 长幅度为 27.13%至 41.07%；预计归属于母公司股东的净利润约为 1,405 万元至 2,205 万元，同比增长幅度为 1,058.13%至 1,717.57%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约为 1,320 万元至 2,120 万元，同比增长幅度为 2,877.64%至 4,682.27%。
估值方面从同类可比公司来看，上面5家可比公司2021年均为净利润亏损。
综合评判：播恩集团属于农副食品加工业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为3.78亿，公司为传统饲料企业发行市盈率低于同类可比公司，且发行价低流通盘很小，综合考虑给予积极申购。
二、四川黄金
主板上市公司，发行价7.09元，发行市盈率22.98倍，行业平均市盈率25.57倍，公司是一家长期专注于金矿资源开发及综合利用的企业，主要从事金矿的采选及销售，主要产品为金精矿和合质金。
经过多年发展，公司已成为国内主要的金矿采选企业之一，系中国黄金协会理事单位，被评为国家级绿色矿山企业、四川省重点黄金生产企业。 公司拥有梭罗沟金矿采矿权（矿区面积 2.1646 平方公里）和梭罗-挖金沟详 查金矿探矿权（勘查面积 28.02 平方公里），所辖矿区梭罗-挖金沟金矿矿区位于矿产资源丰富的甘孜-理塘构造带。根据国土资源部《关于〈四川省木里县梭罗 沟矿区金矿资源储量核实报告〉矿产资源储量评审备案证明》（国土资储备字 〔2016〕196 号），截至 2016 年 3 月 31 日，梭罗沟金矿矿区采矿许可证范围内 保有资源储量为金金属量 44,862kg；根据原四川省国土资源厅《关于〈四川省木 里县梭罗沟金矿区挖金沟矿段详查报告〉评审备案的证明》（川国土资储备字 〔2014〕005 号），梭罗沟金矿区挖金沟矿段查明资源储量为金金属量 1,332kg。 公司所处地理位置有利于公司未来通过资源勘查充分发掘矿区资源，提高控制资 源储量，增强可持续发展能力。公司秉持科学、绿色的发展理念，根据矿山所处地理位置及少数民族地区的 实际情况，通过不断学习、探索和总结，在资源勘探、矿山建设、生产管理等方 面积累了丰富的经验。同时，公司注重技术研发及成果转化，掌握了金矿采选的核心技术，在开采、磨矿、浮选回收等方面形成了完整的技术体系，金属回收率较高，产品质量稳定。
报告期内，公司主营业务收入分产品构成情况如下：
公司从事金矿的采选及销售，主要产品为金精矿和合质金。金精矿和合质金经过冶炼或精炼加工后成为可在上金所交易的标准金产品，标准金主要用于黄金饰品、工业用金、投资品、政府储备黄金等领域。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为3.78亿元、5.42亿元、5.25亿元和4.72亿元，扣非净利润分别为1.33亿元、1.85亿元、1.29亿元和1.38亿元。
根据预计，公司 2023 年 1-3 月营业收入较上年同期有所增长，主要系金精矿销售收入增长所致。公司 2023 年 1-3 月净利润为 5,300.00 万元至 6,700.00 万 元，同比增长 28.20%至 62.07%，主要系营业收入增长所致。2023 年 1-3 月扣除非经常性损益后净利润同比变动率为 82.76%至 131.96%，高于净利润增长率，主要系上年同期非经常性损益中合质金应收账款减值准备转回金额较大所致。
估值方面从同类可比公司来看，上面7家可比公司中除资金矿业外，其余可比公司2021年的静态市盈率均高于四川黄金。
综合评判：四川黄金属于有色金属矿采选业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为4.25亿，综合考虑给予积极申购。
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周二有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【一彬科技给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
一彬科技
主板上市公司，发行价17元，发行市盈率22.98倍，行业平均市盈率27.33倍，公司专注于乘用车市场的零部件配套领域，覆盖传统燃油车和新能源 汽车上百个车系，主要产品包括汽车塑料件及金属件，广泛应用于副仪表盘系统、空气循环系统、发动机舱内装件系统、立柱护板系统、座椅系统、车内照明系统、门内护板系统、外饰件系统，并逐步开发新能源汽车专用零部件，是一家专业从事汽车零部件的设计、开发、生产和销售的高新技术企业。
公司系国内较早从事汽车零部件制造的企业，总部位于浙江省宁波市，并在长 春、沈阳、郑州、武汉、广州、佛山、天津、成都、扬州、日本及美国等地成立了子 公司或分公司，不仅具有对国内六大汽车产业集聚区内的汽车整车厂进行本地化、即 时化供货的能力，还将产品远销欧洲及美洲等海外地区。凭借进入产业链供应体系的先发优势、逐步积累的技术与成本优势以及本地化供 货的速度优势与沟通优势，公司长期同步参与到整车厂配套零部件的开发，与东风汽 车（包含东风汽车有限公司东风日产乘用车公司和东风汽车有限公司东风启辰汽车公 司）、上汽通用、吉利集团（含沃尔沃品牌）、广汽丰田、东风本田、华晨宝马等国内 主要自主品牌整车厂及合资主机厂形成了良性互动，能够根据产品性能和装配要求进 行同步开发，并不断按照其最新要求进行优化和改进，在产品品质、工艺技术、响应 速度等方面达到了国内知名合资车企的标准和要求。公司主要产品已广泛配套于奔 驰、宝马、奥迪、丰田、本田、日产、凯迪拉克、沃尔沃、大众、福特、启辰、领 克、吉利、领克、林肯、奇瑞、传祺等众多知名品牌，覆盖了不同档次的热销乘用车 及众多主流车型，占有一定的市场份额，形成了较强的品牌影响力。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
报告期内，公司主要产品为塑料件、金属件及配套模具。公司塑料件产品主要涵盖立柱护板、座椅件、机舱件、出风口、车内照明部件、副仪表盘、门板及其他外饰件等，金属件产品以小型冲压件为主，以及部分冲焊件和少量制动总成、换挡总成、 新能源汽车专用零部件。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为13.06亿元、13.2亿元、14.27亿元和18.62亿元，扣非净利润分别为0.31亿元、0.84亿元、0.91亿元和1.03亿元。
公司预计 2023 年一季度收入同比增长4.20%至 16.61%，预计 2023 年 1-3 月的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润同比减 少 5.51%至 21.26%，主要原因系受新冠疫情管控政策调整及春节假期的影响，2023 年 1-2 月收入同比发生下降，同时随着模具及固定资产的投入，导致产销量不及预期时单位固定成本明显增加，使 2023 年 1-2 月毛利率相对较低。
估值方面从同类可比公司来看，上面5家可比公司2021年静态市盈率均高于一彬科技
综合评判：一彬科技属于汽车制造业，发行价不高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司业绩保持稳定增长，公司流通盘5.26亿，公司作为汽车零部件股发行市盈率明显低于同类可比公司，且流通盘很小，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
一彬科技
主板上市公司，发行价17元，发行市盈率22.98倍，行业平均市盈率27.33倍，公司专注于乘用车市场的零部件配套领域，覆盖传统燃油车和新能源 汽车上百个车系，主要产品包括汽车塑料件及金属件，广泛应用于副仪表盘系统、空气循环系统、发动机舱内装件系统、立柱护板系统、座椅系统、车内照明系统、门内护板系统、外饰件系统，并逐步开发新能源汽车专用零部件，是一家专业从事汽车零部件的设计、开发、生产和销售的高新技术企业。
公司系国内较早从事汽车零部件制造的企业，总部位于浙江省宁波市，并在长 春、沈阳、郑州、武汉、广州、佛山、天津、成都、扬州、日本及美国等地成立了子 公司或分公司，不仅具有对国内六大汽车产业集聚区内的汽车整车厂进行本地化、即 时化供货的能力，还将产品远销欧洲及美洲等海外地区。凭借进入产业链供应体系的先发优势、逐步积累的技术与成本优势以及本地化供 货的速度优势与沟通优势，公司长期同步参与到整车厂配套零部件的开发，与东风汽 车（包含东风汽车有限公司东风日产乘用车公司和东风汽车有限公司东风启辰汽车公 司）、上汽通用、吉利集团（含沃尔沃品牌）、广汽丰田、东风本田、华晨宝马等国内 主要自主品牌整车厂及合资主机厂形成了良性互动，能够根据产品性能和装配要求进 行同步开发，并不断按照其最新要求进行优化和改进，在产品品质、工艺技术、响应 速度等方面达到了国内知名合资车企的标准和要求。公司主要产品已广泛配套于奔 驰、宝马、奥迪、丰田、本田、日产、凯迪拉克、沃尔沃、大众、福特、启辰、领 克、吉利、领克、林肯、奇瑞、传祺等众多知名品牌，覆盖了不同档次的热销乘用车 及众多主流车型，占有一定的市场份额，形成了较强的品牌影响力。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
报告期内，公司主要产品为塑料件、金属件及配套模具。公司塑料件产品主要涵盖立柱护板、座椅件、机舱件、出风口、车内照明部件、副仪表盘、门板及其他外饰件等，金属件产品以小型冲压件为主，以及部分冲焊件和少量制动总成、换挡总成、 新能源汽车专用零部件。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为13.06亿元、13.2亿元、14.27亿元和18.62亿元，扣非净利润分别为0.31亿元、0.84亿元、0.91亿元和1.03亿元。
公司预计 2023 年一季度收入同比增长4.20%至 16.61%，预计 2023 年 1-3 月的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润同比减 少 5.51%至 21.26%，主要原因系受新冠疫情管控政策调整及春节假期的影响，2023 年 1-2 月收入同比发生下降，同时随着模具及固定资产的投入，导致产销量不及预期时单位固定成本明显增加，使 2023 年 1-2 月毛利率相对较低。
估值方面从同类可比公司来看，上面5家可比公司2021年静态市盈率均高于一彬科技
综合评判：一彬科技属于汽车制造业，发行价不高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司业绩保持稳定增长，公司流通盘5.26亿，公司作为汽车零部件股发行市盈率明显低于同类可比公司，且流通盘很小，综合考虑给予积极申购。
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全面注册制终于还是来了，以后市场化定价加上新股源源不断会使得打新赚钱的难度越来越高，目前看A股打新有向着港股打新模式靠拢的趋势，后面对于新股可能要更加审慎去甄别了，周一有三只新股申购，先给出我的结论吧：【纳睿雷达给予谨慎申购、金海通给予积极申购、华人健康给予谨慎申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
一、纳睿雷达
科创板上市公司，发行价46.68元，发行市盈率86.77倍，行业平均市盈率28.86倍，公司是一家以科技创新为驱动，专注于提供全极化有源相控阵雷达系统解决方案的高新技术企业。
公司目前所生产的产品主要为 X 波段双极化（双偏振）有源相控阵雷达及配套的软硬件产品，目前主要应用于气象探测领域，并逐步在水利防洪、民用航空、海洋监测、森林防火、公共安全等领域进行市场化推广；公司是掌握了全极化有源相控阵雷达技术并较早实现 X 波段双极化（双偏振）有源相控阵雷达产业化的企业，在粤港澳大湾区组建了国内首个超高时空分辨率的 X 波段双极化（双偏振）有源相控阵雷达天气观测网；通过 中国政府采购网以“相控阵天气雷达”为关键词检索采购公告信息，公司的 X 波段双极化（双偏振）有源相控阵雷达，在 2018-2021年度国内同类型产品中的累计中标数量排名第一。
报告期内，发行人主营业务收入及分产品或服务收入占比情况如下所示：
报告期内，公司主要产品为 X 波段双极化（双偏振）有源相控阵雷达设备，属于公司全极化有源相控阵雷达技术的具体应用。雷达软件是雷达海量数据应用的重要支撑，为了让客户更便捷的使用雷达数据，充分挖掘雷达数据信息，获取更智能的雷达数据产品，发行人建立了完 整的雷达算法软件应用体系，能够为用户提供雷达控制、数据处理、产品生成、产品应用等全流程软件服务，响应用户多场景的雷达应用需求。公司雷达产品目前主要应用于气象探测领域，随着公司全极化有源相控阵雷达向下游多个应用领域拓展，公司的雷达产 品矩阵将进一步丰富，下游应用领域将不断拓展。下游可应用在水利防洪、民用航空、海洋监测、森林防火、公共安全等领域，目前处于市场化推广中。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为1.05亿元、1.31亿元、1.83亿元和2.1亿元，扣非净利润分别为0.49亿元、0.54亿元、0.83亿元和0.85亿元。
公司预计 2023 年一季度营业收入约 3,415至4,194 万元左右，同比增长约 26%至55%左右，归属于母公司股东的净利润约 794至1,125万元左右，同比增长约 10%至56%左右，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约 735至1,066 万元左右，同比增长约 53%至121%左右。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中有两家2021年的扣非静态市盈率高于纳睿雷达，另外两家则低于纳睿雷达。
综合评判：纳睿雷达属于计算机、 通信和其他电子设备制造业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为18亿，虽公司产品有一定技术含量但鉴于公司发行价与发行市盈率均较高，且流通盘也不小，综合考虑给予谨慎申购。
二、金海通
主板上市公司，发行价58.58元，发行市盈率22.99倍，行业平均市盈率35.87倍，公司是一家从事研发、生产并销售半导体芯片测试设备的高新技术企业，属于集成电路和高端装备制造产业，公司深耕集成电路测试分选机（Test handler）领域。
公司主要产品测试分选机销往中国大陆、中国台湾、欧美、东南亚 等全球市场。自公司成立以来，一直专注于全球半导体芯片测试设备领域，同时致力于以高端智能装备核心技术推动我国半导体行业发展，以其自主研发的 测试分选机产品加快半导体测试设备的进口替代。在集成电路测试分选机领域，公司经过多年的研发和创新，产品的主要技术指标及功能达到国际先进水平。公司的测试分选机涉及到光学、机械、电气 一体化的创新集成，可以精准模拟芯片真实使用环境，并实现多工位并行测 试，其 UPH（单位小时产出）最大可达到 13,500 颗，Jam rate（故障停机率） 低于 1/10,000，可测试芯片尺寸范围可涵盖 2*2mm~100*100mm，可模拟-55℃ ~155℃等各种极端温度环境。发行人的核心技术集中于“高速运动姿态自适应 控制技术”、“三维精度位置补偿技术”、“压力精度控制及自平衡技术”、“运动 轨迹优化技术”、“高速高精度多工位同测技术”、“高兼容性上下料技术”等精 密运动控制领域，及“高精度温控技术”、“芯片全周期流程监控技术”、“高精 度视觉定位识别技术”等，科技创新能力突出，具备较强的核心竞争力。
公司主要产品为集成电路测试分选机，此外还为客户提供测试分选机的相关备品备件。公司主营业务收入分为测试分选机收入和备品备件收入，具体情况如下：
公司主要为知名半导体封装测试企业、测试代工厂、IDM 企业（半导体设计制造一体化厂商）、芯片设计公司等提供自动化测试设备中的测试分选机及相关定制化设备。公司的产品在集成电路封测行业有较高的知名度和认可度，产品遍布中国大陆、中国台湾、欧美、东南亚等全球市场；客户涵盖安靠（ AMKOR ）、 联 合 科 技 （ UTAC ）、 嘉盛 （ CARSEM ）、 南 茂 科 技 （CHIPMOS）、长电科技（600584.SH）、通富微电（002156.SZ）、益纳利 （INARI）、环旭电子（601231.SH）、甬矽电子、欣铨科技（ARDENTEC）等 国内外知名封测企业，博通（BROADCOM）、瑞萨科技（RENESAS）等知名 IDM 企业，兴唐通信、澜起科技（688008.SH）、艾为电子（688798.SH）、英菲公司（INPHI）、芯科科技（SILICON LABS）等国内外知名芯片设计及信息通 讯公司，以及国内知名研究院校和机构。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为0.71亿元、1.85亿元、4.2亿元和4.26亿元，扣非净利润分别为0.06亿元、0.54亿元、1.52亿元和1.53亿元。
2023 年 1-3 月公司预计实现营业收入 1.06 亿元至 1.11 亿元，比上年同期小幅增长；2023 年 1-3 月预计实现归属于母公司股东的净利润为 0.37 亿元至 0.39 亿 元，比上年同期增长 4.90%至 10.14%；2023 年 1-3 月预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 0.37 亿元至 0.38 亿元，比上年同期增长 0.56%至 5.59%。
估值方面从同类可比公司来看上面2家可比公司2021年的静态市盈率均高于金海通。
综合评判：金海通属于专用设备制造业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为8.7亿，公司为半导体行业内知名企业有一定的技术实力，综合考虑给予积极申购。
三、华人健康
创业板上市公司，发行价16.24元，发行市盈率106.19倍，行业平均市盈率22.35倍，公司专注于医药流通行业，报告期内主要从事医药零售、代理及终端集采三大块业务。
公司以全资子公司安徽国胜、江苏国胜、河南国胜、国胜医疗（以下合称“国胜药房”）为主体，以直营方式从事药品、保健食品、医疗器械等销售以及常见病诊疗业务。截至 2022 年 6 月 30 日，发行人已拥有 938 家门店（935 家零售药店和 3 家门诊）。上述门店主要集中在安徽省（省内门店数量 908 家），遍布省内 13 个地市，公司已经成为安徽省最大的药店连锁企业。在巩固省内优势地位的同时，公司积极拓展周边省份，截至 2022 年 6 月 30 日， 发行人已在江苏省、河南省分别拥有 26 家、4 家门店。公司以母公司为主体，主要从事医药代理业务，与上游医药生产厂商 开展合作，取得其部分产品的代理权，主要向下游医药零售企业进行推广和销 售。发行人代理业务上游合作厂家有上海医药集团、广州医药集团、丽珠医药集团、四川峨嵋山药业、辰欣药业等，截至 2022 年 6 月 30 日，发行人正在合 作的代理品规为 545 个。发行人代理业务的主要客户为全国或者区域性的医药零售连锁企业。公司以全资子公司汇达药业为主体，依托零售业务、代理业务已形成 的规模采购优势和经营能力，专业从事医药终端集采业务，主要为单体药店、 小型连锁等零售终端提供一站式配送服务。
报告期内，公司营业收入及毛利的构成情况如下：
报告期内，公司其他业务收入主要系为上游供应商或合作商提供商品推广、陈列、促销等服务所获得的收入，以及房屋转租收入。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为15.22亿元、19.31亿元、23.39亿元和32.62亿元，扣非净利润分别为0.53亿元、0.85亿元、0.61亿元和1.51亿元。
公司预计 2023 年 1-3 月可实现的营业收入区间为 81,000 万元至 84,000 万元，比上一年度相比变动幅度为 19.65%至 24.08%；预计 2023 年 1-3 月可实现的归属于母公司股东净利润为 2,850 万元至 3,400 万元，与上一年度相比变动幅度为 84.57%至 120.19%；预计 2023 年 1-3 月可实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润为 2,800 万元至 3,350 万元，与上一年度相比变动幅度为 114.66%至 156.83%。
估值方面从同类可比公司来看上面11家可比公司中除药易购亏损外其余可比公司2021年的扣非静态市盈率均低于华人健康。
综合评判：华人健康属于批发和零售业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为9.75亿，公司作为药房股整体并不亮点且发行市盈率高于同类可比公司太多，综合考虑给予谨慎申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
一、纳睿雷达
科创板上市公司，发行价46.68元，发行市盈率86.77倍，行业平均市盈率28.86倍，公司是一家以科技创新为驱动，专注于提供全极化有源相控阵雷达系统解决方案的高新技术企业。
公司目前所生产的产品主要为 X 波段双极化（双偏振）有源相控阵雷达及配套的软硬件产品，目前主要应用于气象探测领域，并逐步在水利防洪、民用航空、海洋监测、森林防火、公共安全等领域进行市场化推广；公司是掌握了全极化有源相控阵雷达技术并较早实现 X 波段双极化（双偏振）有源相控阵雷达产业化的企业，在粤港澳大湾区组建了国内首个超高时空分辨率的 X 波段双极化（双偏振）有源相控阵雷达天气观测网；通过 中国政府采购网以“相控阵天气雷达”为关键词检索采购公告信息，公司的 X 波段双极化（双偏振）有源相控阵雷达，在 2018-2021年度国内同类型产品中的累计中标数量排名第一。
报告期内，发行人主营业务收入及分产品或服务收入占比情况如下所示：
报告期内，公司主要产品为 X 波段双极化（双偏振）有源相控阵雷达设备，属于公司全极化有源相控阵雷达技术的具体应用。雷达软件是雷达海量数据应用的重要支撑，为了让客户更便捷的使用雷达数据，充分挖掘雷达数据信息，获取更智能的雷达数据产品，发行人建立了完 整的雷达算法软件应用体系，能够为用户提供雷达控制、数据处理、产品生成、产品应用等全流程软件服务，响应用户多场景的雷达应用需求。公司雷达产品目前主要应用于气象探测领域，随着公司全极化有源相控阵雷达向下游多个应用领域拓展，公司的雷达产 品矩阵将进一步丰富，下游应用领域将不断拓展。下游可应用在水利防洪、民用航空、海洋监测、森林防火、公共安全等领域，目前处于市场化推广中。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为1.05亿元、1.31亿元、1.83亿元和2.1亿元，扣非净利润分别为0.49亿元、0.54亿元、0.83亿元和0.85亿元。
公司预计 2023 年一季度营业收入约 3,415至4,194 万元左右，同比增长约 26%至55%左右，归属于母公司股东的净利润约 794至1,125万元左右，同比增长约 10%至56%左右，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约 735至1,066 万元左右，同比增长约 53%至121%左右。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中有两家2021年的扣非静态市盈率高于纳睿雷达，另外两家则低于纳睿雷达。
综合评判：纳睿雷达属于计算机、 通信和其他电子设备制造业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为18亿，虽公司产品有一定技术含量但鉴于公司发行价与发行市盈率均较高，且流通盘也不小，综合考虑给予谨慎申购。
二、金海通
主板上市公司，发行价58.58元，发行市盈率22.99倍，行业平均市盈率35.87倍，公司是一家从事研发、生产并销售半导体芯片测试设备的高新技术企业，属于集成电路和高端装备制造产业，公司深耕集成电路测试分选机（Test handler）领域。
公司主要产品测试分选机销往中国大陆、中国台湾、欧美、东南亚 等全球市场。自公司成立以来，一直专注于全球半导体芯片测试设备领域，同时致力于以高端智能装备核心技术推动我国半导体行业发展，以其自主研发的 测试分选机产品加快半导体测试设备的进口替代。在集成电路测试分选机领域，公司经过多年的研发和创新，产品的主要技术指标及功能达到国际先进水平。公司的测试分选机涉及到光学、机械、电气 一体化的创新集成，可以精准模拟芯片真实使用环境，并实现多工位并行测 试，其 UPH（单位小时产出）最大可达到 13,500 颗，Jam rate（故障停机率） 低于 1/10,000，可测试芯片尺寸范围可涵盖 2*2mm~100*100mm，可模拟-55℃ ~155℃等各种极端温度环境。发行人的核心技术集中于“高速运动姿态自适应 控制技术”、“三维精度位置补偿技术”、“压力精度控制及自平衡技术”、“运动 轨迹优化技术”、“高速高精度多工位同测技术”、“高兼容性上下料技术”等精 密运动控制领域，及“高精度温控技术”、“芯片全周期流程监控技术”、“高精 度视觉定位识别技术”等，科技创新能力突出，具备较强的核心竞争力。
公司主要产品为集成电路测试分选机，此外还为客户提供测试分选机的相关备品备件。公司主营业务收入分为测试分选机收入和备品备件收入，具体情况如下：
公司主要为知名半导体封装测试企业、测试代工厂、IDM 企业（半导体设计制造一体化厂商）、芯片设计公司等提供自动化测试设备中的测试分选机及相关定制化设备。公司的产品在集成电路封测行业有较高的知名度和认可度，产品遍布中国大陆、中国台湾、欧美、东南亚等全球市场；客户涵盖安靠（ AMKOR ）、 联 合 科 技 （ UTAC ）、 嘉盛 （ CARSEM ）、 南 茂 科 技 （CHIPMOS）、长电科技（600584.SH）、通富微电（002156.SZ）、益纳利 （INARI）、环旭电子（601231.SH）、甬矽电子、欣铨科技（ARDENTEC）等 国内外知名封测企业，博通（BROADCOM）、瑞萨科技（RENESAS）等知名 IDM 企业，兴唐通信、澜起科技（688008.SH）、艾为电子（688798.SH）、英菲公司（INPHI）、芯科科技（SILICON LABS）等国内外知名芯片设计及信息通 讯公司，以及国内知名研究院校和机构。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为0.71亿元、1.85亿元、4.2亿元和4.26亿元，扣非净利润分别为0.06亿元、0.54亿元、1.52亿元和1.53亿元。
2023 年 1-3 月公司预计实现营业收入 1.06 亿元至 1.11 亿元，比上年同期小幅增长；2023 年 1-3 月预计实现归属于母公司股东的净利润为 0.37 亿元至 0.39 亿 元，比上年同期增长 4.90%至 10.14%；2023 年 1-3 月预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 0.37 亿元至 0.38 亿元，比上年同期增长 0.56%至 5.59%。
估值方面从同类可比公司来看上面2家可比公司2021年的静态市盈率均高于金海通。
综合评判：金海通属于专用设备制造业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为8.7亿，公司为半导体行业内知名企业有一定的技术实力，综合考虑给予积极申购。
三、华人健康
创业板上市公司，发行价16.24元，发行市盈率106.19倍，行业平均市盈率22.35倍，公司专注于医药流通行业，报告期内主要从事医药零售、代理及终端集采三大块业务。
公司以全资子公司安徽国胜、江苏国胜、河南国胜、国胜医疗（以下合称“国胜药房”）为主体，以直营方式从事药品、保健食品、医疗器械等销售以及常见病诊疗业务。截至 2022 年 6 月 30 日，发行人已拥有 938 家门店（935 家零售药店和 3 家门诊）。上述门店主要集中在安徽省（省内门店数量 908 家），遍布省内 13 个地市，公司已经成为安徽省最大的药店连锁企业。在巩固省内优势地位的同时，公司积极拓展周边省份，截至 2022 年 6 月 30 日， 发行人已在江苏省、河南省分别拥有 26 家、4 家门店。公司以母公司为主体，主要从事医药代理业务，与上游医药生产厂商 开展合作，取得其部分产品的代理权，主要向下游医药零售企业进行推广和销 售。发行人代理业务上游合作厂家有上海医药集团、广州医药集团、丽珠医药集团、四川峨嵋山药业、辰欣药业等，截至 2022 年 6 月 30 日，发行人正在合 作的代理品规为 545 个。发行人代理业务的主要客户为全国或者区域性的医药零售连锁企业。公司以全资子公司汇达药业为主体，依托零售业务、代理业务已形成 的规模采购优势和经营能力，专业从事医药终端集采业务，主要为单体药店、 小型连锁等零售终端提供一站式配送服务。
报告期内，公司营业收入及毛利的构成情况如下：
报告期内，公司其他业务收入主要系为上游供应商或合作商提供商品推广、陈列、促销等服务所获得的收入，以及房屋转租收入。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为15.22亿元、19.31亿元、23.39亿元和32.62亿元，扣非净利润分别为0.53亿元、0.85亿元、0.61亿元和1.51亿元。
公司预计 2023 年 1-3 月可实现的营业收入区间为 81,000 万元至 84,000 万元，比上一年度相比变动幅度为 19.65%至 24.08%；预计 2023 年 1-3 月可实现的归属于母公司股东净利润为 2,850 万元至 3,400 万元，与上一年度相比变动幅度为 84.57%至 120.19%；预计 2023 年 1-3 月可实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润为 2,800 万元至 3,350 万元，与上一年度相比变动幅度为 114.66%至 156.83%。
估值方面从同类可比公司来看上面11家可比公司中除药易购亏损外其余可比公司2021年的扣非静态市盈率均低于华人健康。
综合评判：华人健康属于批发和零售业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为9.75亿，公司作为药房股整体并不亮点且发行市盈率高于同类可比公司太多，综合考虑给予谨慎申购。
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周二有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【多利科技给予积极申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
多利科技
主板上市公司，发行价61.87元，发行市盈率22.99倍，行业平均市盈率26.86倍，公司是一家专注于汽车冲压零部件及相关模具的开发、生产与销售的企业。
公司在国内汽车冲压零部件及冲压模具领域持续保持市场竞争优势，具有较强的模具设计开发能力、自动化生产能力、同步开发创新能力和整体配套方案设计及 制造能力，能够满足整车制造商不同阶段的开发要求。凭借稳定的产品质量和完 善的售后服务，公司已获得行业内众多知名企业的认可，公司目前是上汽大众、 上汽通用、上汽乘用车、上汽大通、一汽大众等传统整车制造商以及特斯拉、理想汽车、蔚来汽车、零跑汽车、华人运通等新能源整车制造商的一级供应商，公司同时是新朋股份、上海同舟、上海安莱德、华域车身和上海汇众等零部件供应商的配套合作伙伴。
报告期内，公司主营业务收入构成如下：
报告期内，公司汽车冲压零部件收入分别为 135,571.68 万元、152,124.14 万元、 247,287.22 万元和 128,898.90 万元，占主营业务收入的比例分别为 89.28%、96.06%、 95.39%和 99.70%，汽车冲压零部件产品收入是公司主营业务收入的主要来源。公司生产的冲压零部件产品因客户、车型、用途、工艺复杂程度等因素而各 不相同。报告期内，公司生产并销售的冲压零部件合计 3,000 余种。主要包括前纵梁、水箱板总成、后纵梁、天窗框、 轮罩、门窗框、顶盖梁、A 柱内板、B 柱加强板和挡泥板等。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年）），实现营业收入分别为16.1亿元、16.84亿元、27.72亿元和33.55亿元，扣非净利润分别为1.26亿元、1.61亿元、3.8亿元和4.41亿元。
公司预计 2023 年 一季度实现营业收入区间为 8.52-9.42亿元，较上年同期变动15.94%-28.14%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润区间为 1.12-1.23亿元，较上年同期变动9.72%-21.27%。
估值方面从同类可比公司来看上面9家可比公司2021年的静态市盈率均高于多利科技。
综合评判：多利科技属于汽车制造业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为21.8亿，鉴于公司为主板上市公司发行市盈率不高，综合考虑给予积极申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
多利科技
主板上市公司，发行价61.87元，发行市盈率22.99倍，行业平均市盈率26.86倍，公司是一家专注于汽车冲压零部件及相关模具的开发、生产与销售的企业。
公司在国内汽车冲压零部件及冲压模具领域持续保持市场竞争优势，具有较强的模具设计开发能力、自动化生产能力、同步开发创新能力和整体配套方案设计及 制造能力，能够满足整车制造商不同阶段的开发要求。凭借稳定的产品质量和完 善的售后服务，公司已获得行业内众多知名企业的认可，公司目前是上汽大众、 上汽通用、上汽乘用车、上汽大通、一汽大众等传统整车制造商以及特斯拉、理想汽车、蔚来汽车、零跑汽车、华人运通等新能源整车制造商的一级供应商，公司同时是新朋股份、上海同舟、上海安莱德、华域车身和上海汇众等零部件供应商的配套合作伙伴。
报告期内，公司主营业务收入构成如下：
报告期内，公司汽车冲压零部件收入分别为 135,571.68 万元、152,124.14 万元、 247,287.22 万元和 128,898.90 万元，占主营业务收入的比例分别为 89.28%、96.06%、 95.39%和 99.70%，汽车冲压零部件产品收入是公司主营业务收入的主要来源。公司生产的冲压零部件产品因客户、车型、用途、工艺复杂程度等因素而各 不相同。报告期内，公司生产并销售的冲压零部件合计 3,000 余种。主要包括前纵梁、水箱板总成、后纵梁、天窗框、 轮罩、门窗框、顶盖梁、A 柱内板、B 柱加强板和挡泥板等。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年）），实现营业收入分别为16.1亿元、16.84亿元、27.72亿元和33.55亿元，扣非净利润分别为1.26亿元、1.61亿元、3.8亿元和4.41亿元。
公司预计 2023 年 一季度实现营业收入区间为 8.52-9.42亿元，较上年同期变动15.94%-28.14%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润区间为 1.12-1.23亿元，较上年同期变动9.72%-21.27%。
估值方面从同类可比公司来看上面9家可比公司2021年的静态市盈率均高于多利科技。
综合评判：多利科技属于汽车制造业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为21.8亿，鉴于公司为主板上市公司发行市盈率不高，综合考虑给予积极申购的评级。
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2月13日周一有一只可转债申购：天23转债申购，信用级别为AA，根据目前的数据测算申购天23转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
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周四有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【真兰仪表给予谨慎申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
真兰仪表
创业板上市公司，发行价26.8元，发行市盈率43.06倍，行业平均市盈率35.51倍，公司主营业务为燃气计量仪表及配套产品的研发、制造和销售。公司现已形成模具开发与生产、零部件制造、软件开发、智能模块研发与生产、燃气计量仪表整机自动化装配的全产业链业务模式。
公司为国内膜式燃气表和智能燃气表主要生产商之一，现已 成为国内五大燃气集团供应商，并与中国燃气成立合资公司建立了稳定的合作关系；同时公司为多家智能燃气表企业供应膜式燃气表。公司稳步布局海外市场，逐步成为国内燃气表主要出口商之一。公司部分产品已取得欧盟 EN1359:1998/A1:2006 认证、欧盟 MID 认证（Module B & Module D 认证）、国际法制计量组织 OIML R137 认证、欧盟EU质量体系认证。
报告期内，公司主营业务收入具体构成情况如下：
公司膜式燃气表包括为智能燃气表企业提供的基表（未安装智能表控制模块）和可在终端直接使用的膜式燃气表。公司智能燃气表包括无线远传燃气表和 IC 卡膜式燃气表。工商业用燃气表用于满足商场、宾馆、医院、个体工商户等用气量较大的燃气用户计量需求。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为4.48亿元、6.31亿元、8.49亿元和10.63亿元，扣非净利润分别为0.92亿元、1.33亿元、1.68亿元和1.81亿元。
公司预计 2022 年度营业收入为 11.64 亿元至 12.04 亿元，与上年同期相比增长 9.48%至 13.24%%，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为 17,300 万元至 19,100 万元，与上年同期相比变动幅度为-5%至 5%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除金卡智能与新天科技外其余3家可比公司2021年的扣非静态市盈率均高于真兰仪表。
综合评判：真兰仪表属于仪器仪表制造业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为19.5亿，鉴于公司发行市盈率较高且流通盘不小，综合考虑给予谨慎申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
真兰仪表
创业板上市公司，发行价26.8元，发行市盈率43.06倍，行业平均市盈率35.51倍，公司主营业务为燃气计量仪表及配套产品的研发、制造和销售。公司现已形成模具开发与生产、零部件制造、软件开发、智能模块研发与生产、燃气计量仪表整机自动化装配的全产业链业务模式。
公司为国内膜式燃气表和智能燃气表主要生产商之一，现已 成为国内五大燃气集团供应商，并与中国燃气成立合资公司建立了稳定的合作关系；同时公司为多家智能燃气表企业供应膜式燃气表。公司稳步布局海外市场，逐步成为国内燃气表主要出口商之一。公司部分产品已取得欧盟 EN1359:1998/A1:2006 认证、欧盟 MID 认证（Module B & Module D 认证）、国际法制计量组织 OIML R137 认证、欧盟EU质量体系认证。
报告期内，公司主营业务收入具体构成情况如下：
公司膜式燃气表包括为智能燃气表企业提供的基表（未安装智能表控制模块）和可在终端直接使用的膜式燃气表。公司智能燃气表包括无线远传燃气表和 IC 卡膜式燃气表。工商业用燃气表用于满足商场、宾馆、医院、个体工商户等用气量较大的燃气用户计量需求。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为4.48亿元、6.31亿元、8.49亿元和10.63亿元，扣非净利润分别为0.92亿元、1.33亿元、1.68亿元和1.81亿元。
公司预计 2022 年度营业收入为 11.64 亿元至 12.04 亿元，与上年同期相比增长 9.48%至 13.24%%，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为 17,300 万元至 19,100 万元，与上年同期相比变动幅度为-5%至 5%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除金卡智能与新天科技外其余3家可比公司2021年的扣非静态市盈率均高于真兰仪表。
综合评判：真兰仪表属于仪器仪表制造业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为19.5亿，鉴于公司发行市盈率较高且流通盘不小，综合考虑给予谨慎申购的评级。
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周三有三只新股申购，为方便阅读先上结论：【龙讯股份给予建议申购评级、亚通精工给予积极申购评级、和泰机电给予积极申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周三有一只可转债上市：恒锋转债上市，目前转股价值110元，预计开盘收益32%至38%左右。
一、龙讯股份
科创板上市公司，发行价64.76元，发行市盈率63.14倍，行业平均市盈率27.62倍，公司是一家专注于高速混合信号芯片研发和销售的集成电路设计企业。公司高速混合信号芯片产品主要可分为高清视频桥接及处理芯片与高速信号传输芯片，广泛应用于安防监控、视频会议、车载显示、显示器及商显、AR/VR、PC 及周边、5G及 AIoT 等多元化的终端场景。
公司高清视频桥接及处理芯片主要用于多种高清视频信号的协议转换与功能处理， 公司高速信号传输芯片主要用于高速信号的传输、复制、调整、放大、分配、切换等功 能。公司已开发超过 140 款的高速混合信号芯片产品，多款产品在性能、兼容性等方面 具备了国际竞争力。根据 CINNO Research 统计，公司在 2020 年全球高清视频桥接芯片 市场中销售额居于第六位，在 2020 年全球高速信号传输芯片市场中销售额居于第八位， 公司也是前述各市场中排名前二的中国大陆芯片设计企业。公司的技术能力与产品性能近年来正持续受到国 内外知名客户的认可。公司已成功进入鸿海科技、视源股份、亿联网络、脸书、宝利通、 思科、佳明等国内外知名企业供应链。同时，高通、英特尔、三星、安霸等世界领先的 主芯片厂商已将公司产品纳入其部分主芯片应用的参考设计平台中。
报告期内，公司主营业务收入的构成情况如下：
公司高清视频桥接及处理芯片主要是对各种高清视频信号进行协议转换及功能处 理，使得高清视频信号经桥接及处理后可以满足不同设备的使用需求。随着视频会议、 AIoT、自动驾驶、AR/VR 等下游技术革命带来高清视频显示场景的不断增加、分辨率 要求的不断提升、高清视频信号协议的不断升级，市场对于高清视频桥接及处理芯片的 需求也不断上升。公司高清视频桥接及处理芯片可实现各主流视频信号协议间的转换， 同时具有丰富的视频处理功能。公司高速信号传输芯片用于信号的有线传输，能实现信号的高速传输、复制、调整、 放大、分配、切换等功能。随着物联网、云计算、人工智能、5G 通讯、无人驾驶等数 字新兴产业的涌现与发展，数据传输量呈现指数级上升趋势，各类高速传输协议不断更 新升级，进而终端应用对于高速信号传输芯片解决方案的需求也不断攀升。公司高速信 号传输芯片可支持各类视频协议信号及 5G 通讯信号的传输和交换。公司将视觉无损压 缩技术与 HDMI2.1 协议相结合，形成了独有的高性能、低功耗超高清视频远距离传输 解决方案。公司高速信号传输芯片具有低功耗、低延迟、高带宽、高可靠性等特点。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为0.8亿元、1.04亿元、1.36亿元和2.34亿元，扣非净利润分别为0.15亿元、0.17亿元、0.1亿元和0.71亿元。
公司预计 2022 年度营业收入为 25,000.00 万元至 26,000.00 万元，同比增长 6.47% 至 10.73%；预计 2022 年度归属于母公司所有者的净利润为 7,100.00 万元至 7,700.00 万元，同比降低 15.54%至 8.41%；预计 2022 年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 5,700.00 万元至 6,300.00 万元，同比降低 19.76%至 11.31%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除晶晨股份外其余3家可比公司2021年扣非后的静态市盈率均高于龙讯股份。
综合评判：龙讯股份属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价很高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为11.2亿，公司产品在行业内有技术优势未来存在国产替代的空间，虽公司发行价与发行市盈率较高但与同类可比公司来看公司市盈率也较为合理，综合考虑给予建议申购的评级。
二、亚通精工
主板上市公司，发行价29.09元，发行市盈率22.99倍，行业平均市盈率26.29倍，公司主要从事汽车零部件和矿用辅助运输设备的研发、生产、销售和服务。
公司汽车零部件业务主要为商用车和乘用车整车厂提供汽车冲压及焊接零 部件配套，是国内同时能为商用车和乘用车进行大规模配套的汽车冲压及焊接零部件生产企业之一，公司在该领域生产经营十余年，装备技术水平较高，具备独 立的产品同步开发和生产制造能力，具有较强的竞争优势。公司商用车客户主要 包括中国重型汽车集团有限公司（以下简称“中国重汽”）、北汽福田股份有限公 司（以下简称“北汽福田”）、浙江吉利控股集团有限公司（以下简称“吉利控股”） 等整车厂，乘用车主要客户包括上汽通用汽车有限公司（以下简称“上汽通用”）、 上海汽车集团股份有限公司（以下简称“上汽集团”）等整车厂。公司作为中国 重汽、上汽通用、上汽集团的一级供应商，凭借先进的技术工艺、良好的产品质量、稳定的供货能力以及雄厚的经营实力，持续得到了客户的认可，先后获得了 中国重汽授予的“2018 年优秀供应商”、“2019 年优秀供应商”、“2020 年金牌供 应商”、上汽通用授予的“2018 年度优秀供应商”、上汽集团子公司华域汽车授 予的“2018 年度最佳战略合作奖”等荣誉称号。 公司矿用辅助运输设备业务包括两大类：一是生产和销售煤矿、金属矿山井下所需的辅助运输设备，产品包括防爆柴油机混凝土搅拌运输车、防爆柴油机湿 式混凝土喷射车、支架搬运车、铲板式搬运车等，该类辅助运输设备主要为井下 生产提供支持性运输服务，包括井下道路和巷道壁面硬化加固用混凝土的运输和 喷浆、液压支架搬运、井下其他大型设备和人员运输等；二是在公司研发和生产 辅助运输设备的基础上，为大型煤矿提供辅助运输专业化服务，包括设备物资及 人员运输服务、人工服务、运营维修维护、材料供应、技术服务等综合性专业化服务。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下表所示：
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为8.57亿元、10.07亿元、13.15亿元和14.94亿元，扣非净利润分别为0.93亿元、0.95亿元、1.91亿元和1.5亿元。
公司2022年营业收入预计为13亿元至14亿元，较2021年下降 12.98%至 6.28%；归属于母公司股东的净利润预计为 1.42 亿元至 1.52 亿元，较2021年下降 12.38%至 6.21%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润预计为 1.3 亿元至 1.4 亿元，较2021年下降 14.38%至 7.79%。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司中除联明股份外其余可比公司2021年的静态市盈率均高于亚通精工。
综合评判：亚通精工属于汽车制造业，发行价中等水平，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为8.7亿，鉴于公司流通盘较小且非为注册制上市股票发行市盈率也不高，综合考虑给予积极申购的评级。
三、和泰机电
主板上市公司，发行价46.81元，发行市盈率22.99倍，行业平均市盈率30.95倍，公司主营业务为物料输送设备的研发、设计、制造和销售，是国内先进的物料输送设备制造商之一。
公司主要产品包括板链斗式提升机、胶带斗式提升机等多系列输送设备及其配件，广泛应用于水泥建材、港口、钢铁、化工等多个行业，为客户提供环保高效的散状物料搬运解决方案。 公司响应国家“一带一路”战略方针，积极布局海外市场，先后取得 CE 认证、ATEX 防爆认证等产品资质认证，客户辐射东南亚、中东、非洲、美洲等地区。同时，公司在境内已与诸多优质客户形成了良好的合作关系，包括中国建材、华润水泥、海螺水泥、金隅集团（冀东水泥）、山水集团、华新水泥、红狮集团等。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下表所示：
公司主整机产品主要包括板链斗式提升机、胶带斗式提升机等，是公司的主要产品，报告期内平均 销售占比为 60%左右。报告期内整机收入分别为 17,036.79 万元、25,477.14 万 元、31,976.00 万元和 19,444.92 万元，2019 年至 2021 年，全年收入增速分别为 49.54%和 25.51%。2020 年整机业务需求改善收入较上年大幅增长，2021年度 整机收入保持持续增长。2022 年 1-6 月整机收入超过 2019 年度整机收入水平，占 2021 年全年整机收入的 60.81%，整机收入保持持续增长。大规格、高能效板链斗式提升机为公司的主打产品，该产品被广泛应用于 水泥建材等行业，主要适用于厂区内水泥等散状物料提升，是水泥生产线的重 要组成部分。板链斗式提升机以钢制链条为牵引构件，具有输送量大、耐久性 强、设备运行稳定度高、提升高度高等特点。料斗采用密集型、大容量布置， 采用流入式喂料，重力诱导式或离心重力诱导式卸料，运行平稳，适用于提升 粉状、粒状和块状物料。相比胶带斗式提升机不耐高温，胶带易老化等缺点板链斗式提升机可提升温度不超过 250℃的物料。相比传统的环链提升机，板 链斗式提升机具有使用寿命长、设备自重较轻等特点，在水泥产线中可应用于 水泥粉磨、水泥储运、水泥包装等环节。胶带斗式提升机，牵引构件为耐热高强度钢丝绳芯橡胶带，提升高度可达 150m，利用离心重力式卸料，适用于粉状、半磨琢性粉状物料输送。其最大提 升速度 2m/s，最大提升量 2,000m 3 /h。相比板链斗式提升机，胶带斗式提升机提 升高度更高，功耗低、运行平稳，可应用于生料入窑，生料入库等环节。由于 牵引构件为胶带，受限于不耐高温、易老化等缺点，胶带斗式提升机一般用于 150℃以下粉状、半磨琢性粉状物料的输送，在输送物料种类、温度等方面相比 板链斗式提升机具有一定局限性。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为3.35亿元、4.1亿元、5.11亿元和4.96亿元，扣非净利润分别为0.73亿元、0.99亿元、1.43亿元和1.31亿元。
公司预计 2023 年 1-3 月营业收入为 11,500.00 万元至 12,000.00 万元，同比上升-2.89%至 1.33%；归属于母公司股东的净利润为 3,500.00 万元至 4,000.00 万元，同比增长-2.71%至 11.19%；扣非后归属于母公司股东的净利润为 3,300.00 万元至 3,800.00 万元，同比增长-7.09%至 6.98%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除创力集团外其余3家可比公司2021年的静态市盈率均高于和泰机电。
综合评判：和泰机电属于通用设备制造业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为7.5亿，鉴于公司流通盘不大且为非注册制上市股票发行市盈率较低，综合考虑给予积极申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周三有一只可转债上市：恒锋转债上市，目前转股价值110元，预计开盘收益32%至38%左右。
一、龙讯股份
科创板上市公司，发行价64.76元，发行市盈率63.14倍，行业平均市盈率27.62倍，公司是一家专注于高速混合信号芯片研发和销售的集成电路设计企业。公司高速混合信号芯片产品主要可分为高清视频桥接及处理芯片与高速信号传输芯片，广泛应用于安防监控、视频会议、车载显示、显示器及商显、AR/VR、PC 及周边、5G及 AIoT 等多元化的终端场景。
公司高清视频桥接及处理芯片主要用于多种高清视频信号的协议转换与功能处理， 公司高速信号传输芯片主要用于高速信号的传输、复制、调整、放大、分配、切换等功 能。公司已开发超过 140 款的高速混合信号芯片产品，多款产品在性能、兼容性等方面 具备了国际竞争力。根据 CINNO Research 统计，公司在 2020 年全球高清视频桥接芯片 市场中销售额居于第六位，在 2020 年全球高速信号传输芯片市场中销售额居于第八位， 公司也是前述各市场中排名前二的中国大陆芯片设计企业。公司的技术能力与产品性能近年来正持续受到国 内外知名客户的认可。公司已成功进入鸿海科技、视源股份、亿联网络、脸书、宝利通、 思科、佳明等国内外知名企业供应链。同时，高通、英特尔、三星、安霸等世界领先的 主芯片厂商已将公司产品纳入其部分主芯片应用的参考设计平台中。
报告期内，公司主营业务收入的构成情况如下：
公司高清视频桥接及处理芯片主要是对各种高清视频信号进行协议转换及功能处 理，使得高清视频信号经桥接及处理后可以满足不同设备的使用需求。随着视频会议、 AIoT、自动驾驶、AR/VR 等下游技术革命带来高清视频显示场景的不断增加、分辨率 要求的不断提升、高清视频信号协议的不断升级，市场对于高清视频桥接及处理芯片的 需求也不断上升。公司高清视频桥接及处理芯片可实现各主流视频信号协议间的转换， 同时具有丰富的视频处理功能。公司高速信号传输芯片用于信号的有线传输，能实现信号的高速传输、复制、调整、 放大、分配、切换等功能。随着物联网、云计算、人工智能、5G 通讯、无人驾驶等数 字新兴产业的涌现与发展，数据传输量呈现指数级上升趋势，各类高速传输协议不断更 新升级，进而终端应用对于高速信号传输芯片解决方案的需求也不断攀升。公司高速信 号传输芯片可支持各类视频协议信号及 5G 通讯信号的传输和交换。公司将视觉无损压 缩技术与 HDMI2.1 协议相结合，形成了独有的高性能、低功耗超高清视频远距离传输 解决方案。公司高速信号传输芯片具有低功耗、低延迟、高带宽、高可靠性等特点。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为0.8亿元、1.04亿元、1.36亿元和2.34亿元，扣非净利润分别为0.15亿元、0.17亿元、0.1亿元和0.71亿元。
公司预计 2022 年度营业收入为 25,000.00 万元至 26,000.00 万元，同比增长 6.47% 至 10.73%；预计 2022 年度归属于母公司所有者的净利润为 7,100.00 万元至 7,700.00 万元，同比降低 15.54%至 8.41%；预计 2022 年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 5,700.00 万元至 6,300.00 万元，同比降低 19.76%至 11.31%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除晶晨股份外其余3家可比公司2021年扣非后的静态市盈率均高于龙讯股份。
综合评判：龙讯股份属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价很高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为11.2亿，公司产品在行业内有技术优势未来存在国产替代的空间，虽公司发行价与发行市盈率较高但与同类可比公司来看公司市盈率也较为合理，综合考虑给予建议申购的评级。
二、亚通精工
主板上市公司，发行价29.09元，发行市盈率22.99倍，行业平均市盈率26.29倍，公司主要从事汽车零部件和矿用辅助运输设备的研发、生产、销售和服务。
公司汽车零部件业务主要为商用车和乘用车整车厂提供汽车冲压及焊接零 部件配套，是国内同时能为商用车和乘用车进行大规模配套的汽车冲压及焊接零部件生产企业之一，公司在该领域生产经营十余年，装备技术水平较高，具备独 立的产品同步开发和生产制造能力，具有较强的竞争优势。公司商用车客户主要 包括中国重型汽车集团有限公司（以下简称“中国重汽”）、北汽福田股份有限公 司（以下简称“北汽福田”）、浙江吉利控股集团有限公司（以下简称“吉利控股”） 等整车厂，乘用车主要客户包括上汽通用汽车有限公司（以下简称“上汽通用”）、 上海汽车集团股份有限公司（以下简称“上汽集团”）等整车厂。公司作为中国 重汽、上汽通用、上汽集团的一级供应商，凭借先进的技术工艺、良好的产品质量、稳定的供货能力以及雄厚的经营实力，持续得到了客户的认可，先后获得了 中国重汽授予的“2018 年优秀供应商”、“2019 年优秀供应商”、“2020 年金牌供 应商”、上汽通用授予的“2018 年度优秀供应商”、上汽集团子公司华域汽车授 予的“2018 年度最佳战略合作奖”等荣誉称号。 公司矿用辅助运输设备业务包括两大类：一是生产和销售煤矿、金属矿山井下所需的辅助运输设备，产品包括防爆柴油机混凝土搅拌运输车、防爆柴油机湿 式混凝土喷射车、支架搬运车、铲板式搬运车等，该类辅助运输设备主要为井下 生产提供支持性运输服务，包括井下道路和巷道壁面硬化加固用混凝土的运输和 喷浆、液压支架搬运、井下其他大型设备和人员运输等；二是在公司研发和生产 辅助运输设备的基础上，为大型煤矿提供辅助运输专业化服务，包括设备物资及 人员运输服务、人工服务、运营维修维护、材料供应、技术服务等综合性专业化服务。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下表所示：
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为8.57亿元、10.07亿元、13.15亿元和14.94亿元，扣非净利润分别为0.93亿元、0.95亿元、1.91亿元和1.5亿元。
公司2022年营业收入预计为13亿元至14亿元，较2021年下降 12.98%至 6.28%；归属于母公司股东的净利润预计为 1.42 亿元至 1.52 亿元，较2021年下降 12.38%至 6.21%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润预计为 1.3 亿元至 1.4 亿元，较2021年下降 14.38%至 7.79%。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司中除联明股份外其余可比公司2021年的静态市盈率均高于亚通精工。
综合评判：亚通精工属于汽车制造业，发行价中等水平，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为8.7亿，鉴于公司流通盘较小且非为注册制上市股票发行市盈率也不高，综合考虑给予积极申购的评级。
三、和泰机电
主板上市公司，发行价46.81元，发行市盈率22.99倍，行业平均市盈率30.95倍，公司主营业务为物料输送设备的研发、设计、制造和销售，是国内先进的物料输送设备制造商之一。
公司主要产品包括板链斗式提升机、胶带斗式提升机等多系列输送设备及其配件，广泛应用于水泥建材、港口、钢铁、化工等多个行业，为客户提供环保高效的散状物料搬运解决方案。 公司响应国家“一带一路”战略方针，积极布局海外市场，先后取得 CE 认证、ATEX 防爆认证等产品资质认证，客户辐射东南亚、中东、非洲、美洲等地区。同时，公司在境内已与诸多优质客户形成了良好的合作关系，包括中国建材、华润水泥、海螺水泥、金隅集团（冀东水泥）、山水集团、华新水泥、红狮集团等。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下表所示：
公司主整机产品主要包括板链斗式提升机、胶带斗式提升机等，是公司的主要产品，报告期内平均 销售占比为 60%左右。报告期内整机收入分别为 17,036.79 万元、25,477.14 万 元、31,976.00 万元和 19,444.92 万元，2019 年至 2021 年，全年收入增速分别为 49.54%和 25.51%。2020 年整机业务需求改善收入较上年大幅增长，2021年度 整机收入保持持续增长。2022 年 1-6 月整机收入超过 2019 年度整机收入水平，占 2021 年全年整机收入的 60.81%，整机收入保持持续增长。大规格、高能效板链斗式提升机为公司的主打产品，该产品被广泛应用于 水泥建材等行业，主要适用于厂区内水泥等散状物料提升，是水泥生产线的重 要组成部分。板链斗式提升机以钢制链条为牵引构件，具有输送量大、耐久性 强、设备运行稳定度高、提升高度高等特点。料斗采用密集型、大容量布置， 采用流入式喂料，重力诱导式或离心重力诱导式卸料，运行平稳，适用于提升 粉状、粒状和块状物料。相比胶带斗式提升机不耐高温，胶带易老化等缺点板链斗式提升机可提升温度不超过 250℃的物料。相比传统的环链提升机，板 链斗式提升机具有使用寿命长、设备自重较轻等特点，在水泥产线中可应用于 水泥粉磨、水泥储运、水泥包装等环节。胶带斗式提升机，牵引构件为耐热高强度钢丝绳芯橡胶带，提升高度可达 150m，利用离心重力式卸料，适用于粉状、半磨琢性粉状物料输送。其最大提 升速度 2m/s，最大提升量 2,000m 3 /h。相比板链斗式提升机，胶带斗式提升机提 升高度更高，功耗低、运行平稳，可应用于生料入窑，生料入库等环节。由于 牵引构件为胶带，受限于不耐高温、易老化等缺点，胶带斗式提升机一般用于 150℃以下粉状、半磨琢性粉状物料的输送，在输送物料种类、温度等方面相比 板链斗式提升机具有一定局限性。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为3.35亿元、4.1亿元、5.11亿元和4.96亿元，扣非净利润分别为0.73亿元、0.99亿元、1.43亿元和1.31亿元。
公司预计 2023 年 1-3 月营业收入为 11,500.00 万元至 12,000.00 万元，同比上升-2.89%至 1.33%；归属于母公司股东的净利润为 3,500.00 万元至 4,000.00 万元，同比增长-2.71%至 11.19%；扣非后归属于母公司股东的净利润为 3,300.00 万元至 3,800.00 万元，同比增长-7.09%至 6.98%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除创力集团外其余3家可比公司2021年的静态市盈率均高于和泰机电。
综合评判：和泰机电属于通用设备制造业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为7.5亿，鉴于公司流通盘不大且为非注册制上市股票发行市盈率较低，综合考虑给予积极申购的评级。
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周二有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【扬州金泉给予积极申购评级、坤泰股份给予积极申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
周二有两只可转债上市：①三房转债上市，目前转股价值97元，预计开盘收益20%至25%左右。②福新转债上市，目前转股价值106元，预计开盘收益30%至35%左右。
一、扬州金泉
主板上市公司，发行价31.04元，发行市盈率21.61倍，行业平均市盈率14.04倍，公司主要从事户外用品的研发、设计、生产和销售，公司主要产品为帐篷、睡袋、户外服装、背包等户外用品。
公司主要以 ODM/OEM 的模式为全球客户提供高品质户外用品。公司主要 客户关联的集团有 Newell Brands Inc.（纳斯达克主板上市）、VF Corporation（纽 约证券交易所主板上市）、Fenix Outdoor International AG（瑞典斯德哥尔摩证券 交易所上市）、Oberalp Group、Bergans Fritid AS、Mont Bell Co., Ltd.、Recreational Equipment,Inc、Spotlight Group Holdings Pty Ltd、Klattermusen AB、Bystronic AG （瑞士证券交易所上市）、Equip Outdoor Technologies UK Ltd、Elevenate AB、 The Warehouse Group Limited（新西兰证券交易所主板上市）、Camp Spa、Helsport A/S 等国际知名企业，客户旗下主要品牌有 Coleman（科勒曼）、The North Face （北面）、Fjallraven（瑞典北极狐）、Salewa（沙乐华）、Bergans（博根斯）、 Mont-bell（梦倍路）、REI（安伊艾）、Mountain Designs、Klattermusen（攀山 鼠）、Mammut（猛犸象）、Rab（睿坡）、Elevenate、Torpedo7、Camp（坎普）、 Helsport 等。公司产品 90%以上出口至欧洲、北美等境外国家和地区，公司与上述国际知名户外用品企业建立了长期稳定的合作关系，积累了优质的全球客户资源。
报告期内，公司主营业务收入按产品划分情况如下表：
报告期内，公司帐篷、睡袋、背包、服装四大类产品营收占比维持在 95% 以上。2021 年度公司主营业务收入较 2020 年度增长 30.42%，主要系户外装备类如帐篷、睡袋等产品广受世界知名户外用品品牌商的认可，使得销售收入实现大 幅增长，其中帐篷类产品增加 13,912.05 万元，睡袋类产品增加 9,045.52 万元。与此同时，由于疫情影响，背包类产品减少 4,371.43 万元。2022 年 1-6 月，由于户外市场持续火爆，公司户外装备类如帐篷、睡袋等产品与户外行业变化趋势相关性较强，公司产品销售收入持续实现大幅增长。公司外销收入较高，中国境外销售收入占比分别为 97.61%、 98.96%、98.60%和 98.41%，占比较高且基本保持稳定。境外销售中，主要为北美、欧洲等地区，这些地区经济较为发达，人均收入较高及户外活动普及度、接受度更好，成为户外运动用品的主要销售区域。公司未来将在稳步拓展上述区域市场的同时，加大其他区域市场的开拓力度，进一步扩大公司产品在其他 区域的覆盖面和渗透率。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为4.91亿元、5.95亿元、5.97亿元和7.75亿元，扣非净利润分别为0.6亿元、0.81亿元、0.57亿元和0.96亿元。
公司预计 2022 年全年可实现营业收入 105,000 万元至 116,000 万元，与上年同期相比变动幅度为 35.37%至 49.55%； 预计 2022 年全年可实现净利润 23,500 万元至 27,500 万元，与上年同期相比变动幅度为 132.47%至 172.04%；预计 2022 年全年可实现扣除非经常性损益后的净利润23,100万元至27,100万元，与上年同期相比变动幅度为140.04%至 181.61%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2021年的静态市盈率均高于扬州金泉。
综合评判：扬州金泉属于纺织业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为5.1亿，虽然公司产品没有技术含量但公司流通盘较小且为主板上市公司，综合考虑给予积极申购的评级。
二、坤泰股份
主板上市公司，发行价14.27元，发行市盈率22.98倍，行业平均市盈率26.17倍，公司主营业务为汽车内饰件材料及产品的研发、生产和销售，主要产品包括 汽车地毯和汽车脚垫两大类，产品应用市场主要面向整车配套市场（即前装市场）。
公司凭借稳定的产品质量、优质的产品开发能力和及时的响应服务，与下游整车厂客户和汽车零部件客户建立了长期稳定的合作关系，已成为宝马、奥迪、奔驰、沃尔沃、红旗等多家知名汽车品牌的汽车地毯二级供应商，以及奥迪、沃尔沃、别克、蔚来等多家知名汽车品牌的汽车脚垫一级供应商。
报告期内，公司主营业 务收入按照产品类别的分类情况如下：
公司主要客户按照其在汽车产业链的所处位置可以分为整车厂、一级供应商等，其中，公司的簇绒地毯、针刺地毯产品主要销售给欧拓集团、富晟集团、依蒂尔等整车厂的一级供应商，一级供应商采购公司地毯面材后，经过热压成型、切割、发泡、复合等后续工序后销售给整车厂。公司汽车脚垫产品部分直接销售 给一汽大众、沃尔沃、蔚来汽车等国内整车厂，部分产品销售给佩尔哲等国内一级供应商以及 MAJESTIC、DEBA 等海外客户。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为3.06亿元、3.24亿元、3.76亿元和4.14亿元，扣非净利润分别为0.35亿元、0.56亿元、0.82亿元和0.71亿元。
公司预计 2022 年全年的营业收入为 44,581.61 万元至 46,021.26 万元，同比 增长 7.56%至增长 11.03%；预计归属于母公司所有者的净利润为 6,382.40 万元 至 6,724.87 万元，同比下降 12.23%至下降 7.52%；预计扣除非经常损益后归属于母公司股东的净利润为 6,182.48 万元至 6,524.95 万元，同比变动下降 13.41% 至下降 8.61%。
估值方面从同类可比公司来看，上面5家可比公司2021年的静态市盈率均高于坤泰股份
综合评判：坤泰股份属于汽车制造业，发行价不高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为4.1亿，公司流通盘很小且为主板上市公司，综合考虑给予积极申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
周二有两只可转债上市：①三房转债上市，目前转股价值97元，预计开盘收益20%至25%左右。②福新转债上市，目前转股价值106元，预计开盘收益30%至35%左右。
一、扬州金泉
主板上市公司，发行价31.04元，发行市盈率21.61倍，行业平均市盈率14.04倍，公司主要从事户外用品的研发、设计、生产和销售，公司主要产品为帐篷、睡袋、户外服装、背包等户外用品。
公司主要以 ODM/OEM 的模式为全球客户提供高品质户外用品。公司主要 客户关联的集团有 Newell Brands Inc.（纳斯达克主板上市）、VF Corporation（纽 约证券交易所主板上市）、Fenix Outdoor International AG（瑞典斯德哥尔摩证券 交易所上市）、Oberalp Group、Bergans Fritid AS、Mont Bell Co., Ltd.、Recreational Equipment,Inc、Spotlight Group Holdings Pty Ltd、Klattermusen AB、Bystronic AG （瑞士证券交易所上市）、Equip Outdoor Technologies UK Ltd、Elevenate AB、 The Warehouse Group Limited（新西兰证券交易所主板上市）、Camp Spa、Helsport A/S 等国际知名企业，客户旗下主要品牌有 Coleman（科勒曼）、The North Face （北面）、Fjallraven（瑞典北极狐）、Salewa（沙乐华）、Bergans（博根斯）、 Mont-bell（梦倍路）、REI（安伊艾）、Mountain Designs、Klattermusen（攀山 鼠）、Mammut（猛犸象）、Rab（睿坡）、Elevenate、Torpedo7、Camp（坎普）、 Helsport 等。公司产品 90%以上出口至欧洲、北美等境外国家和地区，公司与上述国际知名户外用品企业建立了长期稳定的合作关系，积累了优质的全球客户资源。
报告期内，公司主营业务收入按产品划分情况如下表：
报告期内，公司帐篷、睡袋、背包、服装四大类产品营收占比维持在 95% 以上。2021 年度公司主营业务收入较 2020 年度增长 30.42%，主要系户外装备类如帐篷、睡袋等产品广受世界知名户外用品品牌商的认可，使得销售收入实现大 幅增长，其中帐篷类产品增加 13,912.05 万元，睡袋类产品增加 9,045.52 万元。与此同时，由于疫情影响，背包类产品减少 4,371.43 万元。2022 年 1-6 月，由于户外市场持续火爆，公司户外装备类如帐篷、睡袋等产品与户外行业变化趋势相关性较强，公司产品销售收入持续实现大幅增长。公司外销收入较高，中国境外销售收入占比分别为 97.61%、 98.96%、98.60%和 98.41%，占比较高且基本保持稳定。境外销售中，主要为北美、欧洲等地区，这些地区经济较为发达，人均收入较高及户外活动普及度、接受度更好，成为户外运动用品的主要销售区域。公司未来将在稳步拓展上述区域市场的同时，加大其他区域市场的开拓力度，进一步扩大公司产品在其他 区域的覆盖面和渗透率。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为4.91亿元、5.95亿元、5.97亿元和7.75亿元，扣非净利润分别为0.6亿元、0.81亿元、0.57亿元和0.96亿元。
公司预计 2022 年全年可实现营业收入 105,000 万元至 116,000 万元，与上年同期相比变动幅度为 35.37%至 49.55%； 预计 2022 年全年可实现净利润 23,500 万元至 27,500 万元，与上年同期相比变动幅度为 132.47%至 172.04%；预计 2022 年全年可实现扣除非经常性损益后的净利润23,100万元至27,100万元，与上年同期相比变动幅度为140.04%至 181.61%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2021年的静态市盈率均高于扬州金泉。
综合评判：扬州金泉属于纺织业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为5.1亿，虽然公司产品没有技术含量但公司流通盘较小且为主板上市公司，综合考虑给予积极申购的评级。
二、坤泰股份
主板上市公司，发行价14.27元，发行市盈率22.98倍，行业平均市盈率26.17倍，公司主营业务为汽车内饰件材料及产品的研发、生产和销售，主要产品包括 汽车地毯和汽车脚垫两大类，产品应用市场主要面向整车配套市场（即前装市场）。
公司凭借稳定的产品质量、优质的产品开发能力和及时的响应服务，与下游整车厂客户和汽车零部件客户建立了长期稳定的合作关系，已成为宝马、奥迪、奔驰、沃尔沃、红旗等多家知名汽车品牌的汽车地毯二级供应商，以及奥迪、沃尔沃、别克、蔚来等多家知名汽车品牌的汽车脚垫一级供应商。
报告期内，公司主营业 务收入按照产品类别的分类情况如下：
公司主要客户按照其在汽车产业链的所处位置可以分为整车厂、一级供应商等，其中，公司的簇绒地毯、针刺地毯产品主要销售给欧拓集团、富晟集团、依蒂尔等整车厂的一级供应商，一级供应商采购公司地毯面材后，经过热压成型、切割、发泡、复合等后续工序后销售给整车厂。公司汽车脚垫产品部分直接销售 给一汽大众、沃尔沃、蔚来汽车等国内整车厂，部分产品销售给佩尔哲等国内一级供应商以及 MAJESTIC、DEBA 等海外客户。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为3.06亿元、3.24亿元、3.76亿元和4.14亿元，扣非净利润分别为0.35亿元、0.56亿元、0.82亿元和0.71亿元。
公司预计 2022 年全年的营业收入为 44,581.61 万元至 46,021.26 万元，同比 增长 7.56%至增长 11.03%；预计归属于母公司所有者的净利润为 6,382.40 万元 至 6,724.87 万元，同比下降 12.23%至下降 7.52%；预计扣除非经常损益后归属于母公司股东的净利润为 6,182.48 万元至 6,524.95 万元，同比变动下降 13.41% 至下降 8.61%。
估值方面从同类可比公司来看，上面5家可比公司2021年的静态市盈率均高于坤泰股份
综合评判：坤泰股份属于汽车制造业，发行价不高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为4.1亿，公司流通盘很小且为主板上市公司，综合考虑给予积极申购的评级。
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周一有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【中润光学给予建议申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周一有一只可转债上市：冠盛转债上市，目前转股价值110元，预计开盘收益30%至35%左右。
中润光学
科创板上市公司，发行价23.88元，发行市盈率65.36倍，行业平均市盈率27.4倍，公司是一家以视觉为核心的精密光学镜头产品和技术开发服务提供商，致力于为智能化、信息化、工业化时代日益增长的图像、视频采集需求提供高质量成像产品和专项技术开发服务。
公司主要产品包括数字安防镜头、无人机镜头、智能巡检镜头、视讯会议镜头、激光电视镜头、智能车载镜头、智能家居镜头、智能投影镜头、电影镜头等 精密光学镜头，产品具有超高清、大靶面、快速精准变焦、小型轻量化、超大变 焦倍率、超长焦距等特点。作为视觉信息采集入口的核心部件，广泛用于边防、 海防、森林防护、无人机、轨道交通、智能识别、智慧城市、智慧交通、智能巡检、智能车载、视讯会议、激光显示、电影拍摄等国家战略发展领域，助力各产 业实现智能化、信息化建设及关键部件自主化。技术开发业务除上述领域外还涉 及半导体检测、医疗检测、瞄准镜、光学显微镜等领域。凭借核心技术创新及应用，公司推动了数字安防行业关键零部件之一光学镜头的国产化进程，开发、拓展并实现国产变焦镜头在无人机、视讯会议等新领域上的规模应用，此外积极布局智能车载、激光电视、电影及 AR/VR 等市场，打造以视觉为核心，多应用领域协同发展的产品布局。公司与大华股份、海康威视、 华为、大疆、宇视科技、加拿大 Avigilon、韩国 WONWOO、韩国 TRUEN、韩 国韩华泰科（Hanwha Techwin）、日本滨松光电（Hamamatsu Photonics KK）、日 本松下（Panasonic）、日本理光（Ricoh）等国内外企业建立了稳定的业务合作关系，不断推动国产精密光学镜头在更多领域的产业化应用。
报告期内，主营业务收入构成如下：
公司设计开发各类光学镜头，率先在数字安防领域实现产业化应用，并逐步突破机器视觉及其他新兴领域。公司主要产品包括数字安防镜头、无人机镜头、智能巡检镜头、视讯会议镜 头、激光电视镜头、智能车载镜头、智能家居镜头、智能投影镜头、电影镜头等 精密光学镜头，产品具有超高清、大靶面、快速精准变焦、小型轻量化、超大变 焦倍率、超长焦距等特点。作为视觉信息采集入口的核心部件，广泛用于边防、 海防、森林防护、无人机、轨道交通、智能识别、智慧城市、智慧交通、智能巡 检、智能车载、视讯会议、激光显示、电影拍摄等国家战略发展领域，助力各产业实现智能化、信息化建设及关键部件自主化。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为2.84亿元、3.34亿元和3.96亿元，扣非净利润分别为0.04亿元、0.23亿元和0.32亿元。
公司预计 2022 年度营业收入为 39,800 万元至 41,500 万元，同比增长 0.38%至 4.67%；预计 2022 年度归属于母公司所有者的净利润为 3,800 万元至 4,250.00 万元，同比增长 5.70%至 18.22%；预计 2022 年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 3,250.00 万元至 3,700.00 万元，同比增长 1.08% 至 15.08%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除福光股份与舜宇光学外其余3家可比公司2021年的扣非静态市盈率均低于中润光学。
综合评判：中润光学属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为5.2亿，鉴于公司发行价不高且流通盘较小，综合考虑给予建议申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周一有一只可转债上市：冠盛转债上市，目前转股价值110元，预计开盘收益30%至35%左右。
中润光学
科创板上市公司，发行价23.88元，发行市盈率65.36倍，行业平均市盈率27.4倍，公司是一家以视觉为核心的精密光学镜头产品和技术开发服务提供商，致力于为智能化、信息化、工业化时代日益增长的图像、视频采集需求提供高质量成像产品和专项技术开发服务。
公司主要产品包括数字安防镜头、无人机镜头、智能巡检镜头、视讯会议镜头、激光电视镜头、智能车载镜头、智能家居镜头、智能投影镜头、电影镜头等 精密光学镜头，产品具有超高清、大靶面、快速精准变焦、小型轻量化、超大变 焦倍率、超长焦距等特点。作为视觉信息采集入口的核心部件，广泛用于边防、 海防、森林防护、无人机、轨道交通、智能识别、智慧城市、智慧交通、智能巡检、智能车载、视讯会议、激光显示、电影拍摄等国家战略发展领域，助力各产 业实现智能化、信息化建设及关键部件自主化。技术开发业务除上述领域外还涉 及半导体检测、医疗检测、瞄准镜、光学显微镜等领域。凭借核心技术创新及应用，公司推动了数字安防行业关键零部件之一光学镜头的国产化进程，开发、拓展并实现国产变焦镜头在无人机、视讯会议等新领域上的规模应用，此外积极布局智能车载、激光电视、电影及 AR/VR 等市场，打造以视觉为核心，多应用领域协同发展的产品布局。公司与大华股份、海康威视、 华为、大疆、宇视科技、加拿大 Avigilon、韩国 WONWOO、韩国 TRUEN、韩 国韩华泰科（Hanwha Techwin）、日本滨松光电（Hamamatsu Photonics KK）、日 本松下（Panasonic）、日本理光（Ricoh）等国内外企业建立了稳定的业务合作关系，不断推动国产精密光学镜头在更多领域的产业化应用。
报告期内，主营业务收入构成如下：
公司设计开发各类光学镜头，率先在数字安防领域实现产业化应用，并逐步突破机器视觉及其他新兴领域。公司主要产品包括数字安防镜头、无人机镜头、智能巡检镜头、视讯会议镜 头、激光电视镜头、智能车载镜头、智能家居镜头、智能投影镜头、电影镜头等 精密光学镜头，产品具有超高清、大靶面、快速精准变焦、小型轻量化、超大变 焦倍率、超长焦距等特点。作为视觉信息采集入口的核心部件，广泛用于边防、 海防、森林防护、无人机、轨道交通、智能识别、智慧城市、智慧交通、智能巡 检、智能车载、视讯会议、激光显示、电影拍摄等国家战略发展领域，助力各产业实现智能化、信息化建设及关键部件自主化。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为2.84亿元、3.34亿元和3.96亿元，扣非净利润分别为0.04亿元、0.23亿元和0.32亿元。
公司预计 2022 年度营业收入为 39,800 万元至 41,500 万元，同比增长 0.38%至 4.67%；预计 2022 年度归属于母公司所有者的净利润为 3,800 万元至 4,250.00 万元，同比增长 5.70%至 18.22%；预计 2022 年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 3,250.00 万元至 3,700.00 万元，同比增长 1.08% 至 15.08%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除福光股份与舜宇光学外其余3家可比公司2021年的扣非静态市盈率均低于中润光学。
综合评判：中润光学属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为5.2亿，鉴于公司发行价不高且流通盘较小，综合考虑给予建议申购的评级。
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周二有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【阿莱德给予建议申购评级、亿道信息给予积极申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
一、阿莱德
创业板上市公司，发行价24.8元，发行市盈率35.44倍，行业平均市盈率26.64倍，公司是一家高分子材料通信设备零部件供应商，为客户提供业内领先的射频与透波防护器件、EMI 及 IP 防护器件和电子导热散热器件等用于移动通信基站设备内、外部的零部件产品，以及包括前期研发设计介入（对于射频与透波防护器件，公司的前期介入主要包括材料选型推荐和连接结构的协助设计；对于 EMI 及 IP 防护器件和电子导热散热器件，公司的前期介入主要是分析客户需求和确定材料方案）、中期产品开发（包括模具开发、生产工艺开发和生产配套设备开发等）、后期生产制造和最终产品验证在内的零部件整体解决方案。
公司拥有较强的研发能力和技术积累。公司自设立起专注于通信领域十余年，完整经历从 2G、3G、4G 到 5G 的移动通信产业发展，在材料改性、材料配方、 制备工艺等方面积累了较多核心技术，并凭借核心技术不断研制出具有优越性能 的新产品。公司已掌握了高透波复合材料改性制备技术和精密功能性通信零部件 制备技术，开发的高频 5G 相控阵天线罩在毫米波频段具有低介电常数、低介电 损耗，具有优异的透波性能，公司已掌握的技术能够应对未来高频 5G 网络建设 的市场需求；现阶段公司销售的射频与透波防护器件主要应用于中低频 5G 网络 基站（中低频 5G 天线罩非应用于毫米波段，不具备高频 5G 天线罩的透波性能）， 在爱立信、诺基亚中占有主要份额；公司利用粉体表面包覆技术和流道诱导成型 技术研制生产的高 K 值导热垫片以及高 K 值导热凝胶性能业内领先，较好解决 了 5G 基站大数据处理芯片的热耗传导问题，公司也因此作为国内首家能够批量 提供该规格产品的企业而成功获取了爱立信、诺基亚、三星 5G 基站设备中的相 关导热产品的主要份额；基于导电粉体湿法改性技术及低压缩形变控制技术而研 制的共挤出电磁屏蔽胶条达到高屏蔽效能，满足 5G 产品苛刻的抗电磁干扰要求，同时满足户外的防水防尘要求，在爱立信、诺基亚占有重要份额。
报告期内，按照不同功能类的产品进行划分，公司主营业务收入情况如下：
公司的射频和防护器件主要包括 5G 相控阵天线罩、基站射频单元防护壳体和无源交叉耦合器件。公司的 EMI 及 IP 防护器件主要包括 EMI 及 IP 防护橡胶产品和防水防尘呼吸阀。公司的电子导热散热器件主要包括导热垫片和导热凝胶，是最为接近发热源（电子元器件）的热管理第一环节，用于填充电子元器件与后续导热/散热组件的空隙，大幅度减少传 热接触热阻，在电子元器件和散热器之间建立有效的热传导通道。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为2.64亿元、2.7亿元、3.07亿元和3.72亿元，扣非净利润分别为0.57亿元、0.5亿元、0.66亿元和0.69亿元。
公司预计2022年度的营业收入为38,500万元至40,500万元，同比增长3.44% 至 8.81%；预计净利润为 7,100 万元至 7,500 万元，同比增长 1.26%至 6.97%；预计扣除非经常性损益后的归母净利润为 7,000 万元至 7,400 万元，同比增长 0.05% 至 5.77%。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司中除武汉凡谷与东山精密外另外4家可比公司2021年的扣非静态市盈率均高于阿莱德。
综合评判：阿莱德属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司在行业内技术有领先优势，流通盘为6.2亿也比较小，综合考虑给予建议申购的评级。
二、亿道信息
主板上市公司，发行价35元，发行市盈率22.84倍，行业平均市盈率26.56倍，公司是一家以 ODM 为模式，专业从事笔记本电脑、平板电脑及其他智能硬件等电子设备的研发、设计、生产和销售的高新技术企业，为全球范围内的消费类电子产品以及行业三防类电子产品品牌商、系统集成商等客户提供定制化的产品方案设计、采购管理、生产制造等全流程服务。
公司的产品形态主要 分为整机、主板（PCBA）以及散装套料（CKD），产品广泛地应用于生活娱 乐、商务办公、在线教育、物流仓储、工业控制、智能家居等众多领域。公司凭借全面、高效的产品研发设计能力、快速的客户响应能力、丰富的 供应链资源、完备的质量控制体系等综合优势，在电子细分领域拥有了长期稳定的客户资源，与 TCL、Medion、Unowhy、长城科技集团、传音、HMD（诺 基亚授权品牌）、蓝晨、阳华集团等国内外企业保持了良好的合作关系。目前， 公司产品已销往中国香港、德国、法国、英国、芬兰、巴西等全球 80 多个国家和地区。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类情况如下表所示：
公司的主要产品分为消费类电子产品、行业三防类电子产品。消费类电子 产品主要包括个人使用的笔记本电脑、平板电脑、智能硬件等，主要应用在生活娱乐、商务办公、在线教育等领域；行业三防类电子产品主要包括三防加固平板电脑、三防加固笔记本电脑和三防手持终端等，主要应用在物流仓储、工业控制、商业经营等领域。根据不同客户的特性和需求，公司提供产品的形态主要分为电子产品的整机、主板（PCBA）、散装套料（CKD）以及半散装套料（SKD）。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为10.62亿元、11.09亿元、19.11亿元和33.92亿元，扣非净利润分别为0.06亿元、0.73亿元、1.72亿元和2.75亿元。
公司预计 2022 年的营业收入区间为 273,500.00 万元至 306,500.00 万元，较上年同期变动-19.36%至-9.63%；归属于母公司股东净利润区间为 19,000.00 万元至 21,400.00 万元，较上年同期变 动-16.28%至-5.71%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润区间为 17,300.00 万元至 19,200.00 万元，较上年同期变动-19.61%至-10.78%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2021年的静态市盈率均高于亿道信息。
综合评判：亿道信息属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长22年有所下滑，公司流通盘为12.2亿，公司为主板上市公司没有破发风险，综合考虑给予积极申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
一、阿莱德
创业板上市公司，发行价24.8元，发行市盈率35.44倍，行业平均市盈率26.64倍，公司是一家高分子材料通信设备零部件供应商，为客户提供业内领先的射频与透波防护器件、EMI 及 IP 防护器件和电子导热散热器件等用于移动通信基站设备内、外部的零部件产品，以及包括前期研发设计介入（对于射频与透波防护器件，公司的前期介入主要包括材料选型推荐和连接结构的协助设计；对于 EMI 及 IP 防护器件和电子导热散热器件，公司的前期介入主要是分析客户需求和确定材料方案）、中期产品开发（包括模具开发、生产工艺开发和生产配套设备开发等）、后期生产制造和最终产品验证在内的零部件整体解决方案。
公司拥有较强的研发能力和技术积累。公司自设立起专注于通信领域十余年，完整经历从 2G、3G、4G 到 5G 的移动通信产业发展，在材料改性、材料配方、 制备工艺等方面积累了较多核心技术，并凭借核心技术不断研制出具有优越性能 的新产品。公司已掌握了高透波复合材料改性制备技术和精密功能性通信零部件 制备技术，开发的高频 5G 相控阵天线罩在毫米波频段具有低介电常数、低介电 损耗，具有优异的透波性能，公司已掌握的技术能够应对未来高频 5G 网络建设 的市场需求；现阶段公司销售的射频与透波防护器件主要应用于中低频 5G 网络 基站（中低频 5G 天线罩非应用于毫米波段，不具备高频 5G 天线罩的透波性能）， 在爱立信、诺基亚中占有主要份额；公司利用粉体表面包覆技术和流道诱导成型 技术研制生产的高 K 值导热垫片以及高 K 值导热凝胶性能业内领先，较好解决 了 5G 基站大数据处理芯片的热耗传导问题，公司也因此作为国内首家能够批量 提供该规格产品的企业而成功获取了爱立信、诺基亚、三星 5G 基站设备中的相 关导热产品的主要份额；基于导电粉体湿法改性技术及低压缩形变控制技术而研 制的共挤出电磁屏蔽胶条达到高屏蔽效能，满足 5G 产品苛刻的抗电磁干扰要求，同时满足户外的防水防尘要求，在爱立信、诺基亚占有重要份额。
报告期内，按照不同功能类的产品进行划分，公司主营业务收入情况如下：
公司的射频和防护器件主要包括 5G 相控阵天线罩、基站射频单元防护壳体和无源交叉耦合器件。公司的 EMI 及 IP 防护器件主要包括 EMI 及 IP 防护橡胶产品和防水防尘呼吸阀。公司的电子导热散热器件主要包括导热垫片和导热凝胶，是最为接近发热源（电子元器件）的热管理第一环节，用于填充电子元器件与后续导热/散热组件的空隙，大幅度减少传 热接触热阻，在电子元器件和散热器之间建立有效的热传导通道。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为2.64亿元、2.7亿元、3.07亿元和3.72亿元，扣非净利润分别为0.57亿元、0.5亿元、0.66亿元和0.69亿元。
公司预计2022年度的营业收入为38,500万元至40,500万元，同比增长3.44% 至 8.81%；预计净利润为 7,100 万元至 7,500 万元，同比增长 1.26%至 6.97%；预计扣除非经常性损益后的归母净利润为 7,000 万元至 7,400 万元，同比增长 0.05% 至 5.77%。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司中除武汉凡谷与东山精密外另外4家可比公司2021年的扣非静态市盈率均高于阿莱德。
综合评判：阿莱德属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司在行业内技术有领先优势，流通盘为6.2亿也比较小，综合考虑给予建议申购的评级。
二、亿道信息
主板上市公司，发行价35元，发行市盈率22.84倍，行业平均市盈率26.56倍，公司是一家以 ODM 为模式，专业从事笔记本电脑、平板电脑及其他智能硬件等电子设备的研发、设计、生产和销售的高新技术企业，为全球范围内的消费类电子产品以及行业三防类电子产品品牌商、系统集成商等客户提供定制化的产品方案设计、采购管理、生产制造等全流程服务。
公司的产品形态主要 分为整机、主板（PCBA）以及散装套料（CKD），产品广泛地应用于生活娱 乐、商务办公、在线教育、物流仓储、工业控制、智能家居等众多领域。公司凭借全面、高效的产品研发设计能力、快速的客户响应能力、丰富的 供应链资源、完备的质量控制体系等综合优势，在电子细分领域拥有了长期稳定的客户资源，与 TCL、Medion、Unowhy、长城科技集团、传音、HMD（诺 基亚授权品牌）、蓝晨、阳华集团等国内外企业保持了良好的合作关系。目前， 公司产品已销往中国香港、德国、法国、英国、芬兰、巴西等全球 80 多个国家和地区。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类情况如下表所示：
公司的主要产品分为消费类电子产品、行业三防类电子产品。消费类电子 产品主要包括个人使用的笔记本电脑、平板电脑、智能硬件等，主要应用在生活娱乐、商务办公、在线教育等领域；行业三防类电子产品主要包括三防加固平板电脑、三防加固笔记本电脑和三防手持终端等，主要应用在物流仓储、工业控制、商业经营等领域。根据不同客户的特性和需求，公司提供产品的形态主要分为电子产品的整机、主板（PCBA）、散装套料（CKD）以及半散装套料（SKD）。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为10.62亿元、11.09亿元、19.11亿元和33.92亿元，扣非净利润分别为0.06亿元、0.73亿元、1.72亿元和2.75亿元。
公司预计 2022 年的营业收入区间为 273,500.00 万元至 306,500.00 万元，较上年同期变动-19.36%至-9.63%；归属于母公司股东净利润区间为 19,000.00 万元至 21,400.00 万元，较上年同期变 动-16.28%至-5.71%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润区间为 17,300.00 万元至 19,200.00 万元，较上年同期变动-19.61%至-10.78%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2021年的静态市盈率均高于亿道信息。
综合评判：亿道信息属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长22年有所下滑，公司流通盘为12.2亿，公司为主板上市公司没有破发风险，综合考虑给予积极申购的评级。
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周一有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【裕太微给予建议申购评级、湖南裕能给予积极申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
一、裕太微
科创板上市公司，发行价92元，公司2021年净利润为亏损无发行市盈率，公司专注于高速有线通信芯片的研发、设计和销售。自成立以来，公司始终坚持“市场导向、技术驱动”的发展战略，以实现通信芯片产品的高可靠性、高稳定性和国产化为目标，以以太网物理层芯片作为市场切入点，不断推出系列芯片产品，是中国大陆极少数拥有自主知识产权并实现大规模销售的以太网物理层芯片供应商。
公司自主研发的以太网物理层芯片是数据通讯中有线传输的重要基础芯片之一，全球拥有突出研发实力和规模化运营能力的以太网物理层芯片供应商主要集中在境外，美国博通、美满电子和中国台湾瑞昱三家国际巨头呈现高度集中的市场竞争格局。公司是中国境内极少数实现千兆高端以太网物理层芯片大规模销 售的企业，凭借强大的研发设计能力、可靠的产品质量和优质的客户服务，公司 产品已成功进入普联、盛科通信、新华三、海康威视、汇川技术、诺瓦星云、烽 火通信、大华股份等国内众多知名企业的供应链体系，打入被国际巨头长期主导 的市场。公司产品应用范围涵盖信息通讯、汽车电子、消费电子、监控设备、工 业控制等众多市场领域，目前已有百兆、千兆等传输速率以及不同端口数量的产 品组合可供销售，可满足不同终端客户各种场合的应用需求，2.5G PHY 产品已 通过下游客户测试，预计将于 2022 年下半年实现销售。车载以太网芯片是公司重点研发方向之一，不同于传统以太网一般采用 4 对 线，车载以太网只有 1 对线，导致同样传输速率下车载以太网物理层芯片的难度 增加数倍。公司自主研发的车载百兆以太网物理层芯片已通过AEC-Q100 Grade 1 车规认证，并通过德国 C&S 实验室的互联互通兼容性测试，陆续进入德赛西威 等国内知名汽车配套设施供应商进行测试并已实现销售。公司自主研发的车载千 兆以太网物理层芯片已工程流片。随着以新能源汽车为代表的当代汽车以电动 化、网联化、智能化、共享化为发展趋势，传统汽车使用的 CAN 总线在成本、 性能上较难满足现代化汽车的需求，公司车载以太网物理层芯片有望在新能源汽 车智能化的趋势下逐步得到大规模应用，特别是在国产新能源车逐步壮大的趋势下，公司可借助本土化服务优势、优异的产品性能、稳定的国产供应链快速提升新能源领域的产品收入。
报告期内，公司营业收入结构如下：
公司目前的产品主要为百兆、千兆的单口及多口以太网物理层芯片，可满足 信息通讯、汽车电子、消费电子、监控设备、工业控制等多个领域的需求。未来，公司一方面将推出更高速率的物理层芯片产品，其中 2.5G 物理层产品已量产流片、车载千兆以太网物理层芯片已工程流片，另一方面，在物理层芯片产品的基础上，公司逐步向上层网络处理产品拓展，布局以太网交换芯片、网卡芯片、车载网关等产品线。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为0.01亿元、0.12亿元和2.54亿元，扣非净利润分别为-0.3亿元、-0.44亿元和-0.09亿元。
2022 年，公司预计营业收入金额为 40,044.79 万元至 42,054.79 万元，同比增长 57.60%至 65.51%。预计归属于母公司股东的净利润金额为-208.92 万元至 647.00 万元， 扣除非经常性损益外归属于母公司股东的净利润金额为-1,227.84 万元至-371.92 万元，全年仍有可能小幅亏损，主要系公司发生大额流片费用，且研发人员规模上升所致。
估值方面由于公司未实现盈利只能从市销率对比，本次发行价格 92.00 元/股对应的公司市值为 73.60 亿元，2021 年裕太微营业收入为 2.5409 亿元，发行价格对应市销率为 28.97 倍，高于可比公司同期平均数。总体上公司市销率高于可比公司同期平均水平。
综合评判：裕太微属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价很高，公司未实现盈利也没有市盈率，从市销率的角度考量公司也高于同类可比公司平均水平，公司流通盘18.4亿，虽然公司发行价较高且尚未实现盈利，但鉴于公司为行业内境内头部企业目前已打破国际巨头的垄断，未来国产替代市场空间大预计公司很快可实现盈利，综合考虑给予建议申购的评级。
二、湖南裕能
创业板上市公司，发行价23.77元，发行市盈率15.2倍，行业平均市盈率26.5倍，公司是国内主要的锂离子电池正极材料供应商，专注于锂离子电池正极材料研发、生产和销售。公司的主要产品包括磷酸铁锂、三元材料等锂离子电池正极材料，目前以磷酸铁锂为主，主要应用于动力电池、储能电池等锂离子电 池的制造，最终应用于新能源汽车、储能等领域。
根据高工锂电数据，公司 2021 年在国内磷酸铁锂正极材料领域的市场占有率为 25%，磷酸铁锂出货量排名第一。公司开发的磷酸铁锂产品具有高能量密度、高稳定性、长循环寿命、低温性能优异等优点。公司已成为宁德时代 （300750.SZ）、比亚迪（002594.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）、蜂巢能源、远景动力、赣锋锂电、瑞浦能源、宁德新能源、南都电源（300068.SZ）、中兴派能、鹏辉能源（300438.SZ）等众多知名锂电池企业的供应商，公司产品得到了下游客户的认可。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
公司主营业务收入主要为磷酸铁锂的销售收入，磷酸铁锂材料是一种无机化合物，属于正交晶系橄榄石结构，主要作为锂 离子电池正极材料使用。磷酸铁锂材料的原料来源丰富、价廉，同时具备热稳 定性和循环性能好等诸多优势。 磷酸铁锂作为电池的正极材料，涂敷在铝箔上作为电池正极；中间是聚合 物的隔膜，它把正极与负极隔开，但 Li+离子可以通过而电子 e -不能通过；石墨 等作为电池的负极材料，涂敷在铜箔上作为电池的负极。磷酸铁锂（化学式为 LiFePO4）电池在充电时，正极中的锂离子 Li+通过聚合物隔膜向负极迁移；在 放电过程中，负极中的 Li+离子通过隔膜向正极迁移。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为1.62亿元、5.83亿元、9.56亿元和70.68亿元，扣非净利润分别为0.11亿元、0.54亿元、0.35亿元和11.89亿元。
公司预计 2022 年营业收入为 4,008,429.00 万元至 4,345,980.00 万元，较上年同期增长 467.15%至 514.91%，归属于母公司所有者的净利润为 281,655.00 万元至 319,253.00 万元，较上年同期增长 137.86%至 169.61%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 283,898.00 万元至 321,496.00 万元，较上年同期增长 138.68%至 170.29%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2021年的静态市盈率均高于湖南裕能。
综合评判：湖南裕能属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价中等水平，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持高速增长，公司流通盘44.9亿，公司作为磷酸铁锂领域龙头供应商行业地位突出，综合考虑给予积极申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
一、裕太微
科创板上市公司，发行价92元，公司2021年净利润为亏损无发行市盈率，公司专注于高速有线通信芯片的研发、设计和销售。自成立以来，公司始终坚持“市场导向、技术驱动”的发展战略，以实现通信芯片产品的高可靠性、高稳定性和国产化为目标，以以太网物理层芯片作为市场切入点，不断推出系列芯片产品，是中国大陆极少数拥有自主知识产权并实现大规模销售的以太网物理层芯片供应商。
公司自主研发的以太网物理层芯片是数据通讯中有线传输的重要基础芯片之一，全球拥有突出研发实力和规模化运营能力的以太网物理层芯片供应商主要集中在境外，美国博通、美满电子和中国台湾瑞昱三家国际巨头呈现高度集中的市场竞争格局。公司是中国境内极少数实现千兆高端以太网物理层芯片大规模销 售的企业，凭借强大的研发设计能力、可靠的产品质量和优质的客户服务，公司 产品已成功进入普联、盛科通信、新华三、海康威视、汇川技术、诺瓦星云、烽 火通信、大华股份等国内众多知名企业的供应链体系，打入被国际巨头长期主导 的市场。公司产品应用范围涵盖信息通讯、汽车电子、消费电子、监控设备、工 业控制等众多市场领域，目前已有百兆、千兆等传输速率以及不同端口数量的产 品组合可供销售，可满足不同终端客户各种场合的应用需求，2.5G PHY 产品已 通过下游客户测试，预计将于 2022 年下半年实现销售。车载以太网芯片是公司重点研发方向之一，不同于传统以太网一般采用 4 对 线，车载以太网只有 1 对线，导致同样传输速率下车载以太网物理层芯片的难度 增加数倍。公司自主研发的车载百兆以太网物理层芯片已通过AEC-Q100 Grade 1 车规认证，并通过德国 C&S 实验室的互联互通兼容性测试，陆续进入德赛西威 等国内知名汽车配套设施供应商进行测试并已实现销售。公司自主研发的车载千 兆以太网物理层芯片已工程流片。随着以新能源汽车为代表的当代汽车以电动 化、网联化、智能化、共享化为发展趋势，传统汽车使用的 CAN 总线在成本、 性能上较难满足现代化汽车的需求，公司车载以太网物理层芯片有望在新能源汽 车智能化的趋势下逐步得到大规模应用，特别是在国产新能源车逐步壮大的趋势下，公司可借助本土化服务优势、优异的产品性能、稳定的国产供应链快速提升新能源领域的产品收入。
报告期内，公司营业收入结构如下：
公司目前的产品主要为百兆、千兆的单口及多口以太网物理层芯片，可满足 信息通讯、汽车电子、消费电子、监控设备、工业控制等多个领域的需求。未来，公司一方面将推出更高速率的物理层芯片产品，其中 2.5G 物理层产品已量产流片、车载千兆以太网物理层芯片已工程流片，另一方面，在物理层芯片产品的基础上，公司逐步向上层网络处理产品拓展，布局以太网交换芯片、网卡芯片、车载网关等产品线。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为0.01亿元、0.12亿元和2.54亿元，扣非净利润分别为-0.3亿元、-0.44亿元和-0.09亿元。
2022 年，公司预计营业收入金额为 40,044.79 万元至 42,054.79 万元，同比增长 57.60%至 65.51%。预计归属于母公司股东的净利润金额为-208.92 万元至 647.00 万元， 扣除非经常性损益外归属于母公司股东的净利润金额为-1,227.84 万元至-371.92 万元，全年仍有可能小幅亏损，主要系公司发生大额流片费用，且研发人员规模上升所致。
估值方面由于公司未实现盈利只能从市销率对比，本次发行价格 92.00 元/股对应的公司市值为 73.60 亿元，2021 年裕太微营业收入为 2.5409 亿元，发行价格对应市销率为 28.97 倍，高于可比公司同期平均数。总体上公司市销率高于可比公司同期平均水平。
综合评判：裕太微属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价很高，公司未实现盈利也没有市盈率，从市销率的角度考量公司也高于同类可比公司平均水平，公司流通盘18.4亿，虽然公司发行价较高且尚未实现盈利，但鉴于公司为行业内境内头部企业目前已打破国际巨头的垄断，未来国产替代市场空间大预计公司很快可实现盈利，综合考虑给予建议申购的评级。
二、湖南裕能
创业板上市公司，发行价23.77元，发行市盈率15.2倍，行业平均市盈率26.5倍，公司是国内主要的锂离子电池正极材料供应商，专注于锂离子电池正极材料研发、生产和销售。公司的主要产品包括磷酸铁锂、三元材料等锂离子电池正极材料，目前以磷酸铁锂为主，主要应用于动力电池、储能电池等锂离子电 池的制造，最终应用于新能源汽车、储能等领域。
根据高工锂电数据，公司 2021 年在国内磷酸铁锂正极材料领域的市场占有率为 25%，磷酸铁锂出货量排名第一。公司开发的磷酸铁锂产品具有高能量密度、高稳定性、长循环寿命、低温性能优异等优点。公司已成为宁德时代 （300750.SZ）、比亚迪（002594.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）、蜂巢能源、远景动力、赣锋锂电、瑞浦能源、宁德新能源、南都电源（300068.SZ）、中兴派能、鹏辉能源（300438.SZ）等众多知名锂电池企业的供应商，公司产品得到了下游客户的认可。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
公司主营业务收入主要为磷酸铁锂的销售收入，磷酸铁锂材料是一种无机化合物，属于正交晶系橄榄石结构，主要作为锂 离子电池正极材料使用。磷酸铁锂材料的原料来源丰富、价廉，同时具备热稳 定性和循环性能好等诸多优势。 磷酸铁锂作为电池的正极材料，涂敷在铝箔上作为电池正极；中间是聚合 物的隔膜，它把正极与负极隔开，但 Li+离子可以通过而电子 e -不能通过；石墨 等作为电池的负极材料，涂敷在铜箔上作为电池的负极。磷酸铁锂（化学式为 LiFePO4）电池在充电时，正极中的锂离子 Li+通过聚合物隔膜向负极迁移；在 放电过程中，负极中的 Li+离子通过隔膜向正极迁移。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为1.62亿元、5.83亿元、9.56亿元和70.68亿元，扣非净利润分别为0.11亿元、0.54亿元、0.35亿元和11.89亿元。
公司预计 2022 年营业收入为 4,008,429.00 万元至 4,345,980.00 万元，较上年同期增长 467.15%至 514.91%，归属于母公司所有者的净利润为 281,655.00 万元至 319,253.00 万元，较上年同期增长 137.86%至 169.61%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 283,898.00 万元至 321,496.00 万元，较上年同期增长 138.68%至 170.29%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2021年的静态市盈率均高于湖南裕能。
综合评判：湖南裕能属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价中等水平，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持高速增长，公司流通盘44.9亿，公司作为磷酸铁锂领域龙头供应商行业地位突出，综合考虑给予积极申购的评级。
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dk0414 - 漫漫投资路
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周三有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【凌玮科技给予建议申购评级、格力博给予谨慎申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
一、凌玮科技
创业板上市公司，发行价33.73元，发行市盈率54.17倍，行业平均市盈率17.1倍，公司主营业务是纳米二氧化硅新材料的研发、生产、销售，涂层助剂及其他材料的销售。
在新材料领域中，二氧化硅因其优良的理化性能而被广泛应用到多种行业中充当消光剂、增稠剂、补强剂、开口剂、填充剂、催化剂载体、防沉剂、绝缘体、 抛光剂、高端保温隔热材料等，具有较高的附加值，是重要的功能性新材料。 经过多年发展，公司现已成为国内消光用二氧化硅领域龙头企业，是纳米二氧化硅行业知名生产企业之一，国内行业标准的牵头起草单位，中国涂料行业十佳原材料供应商。自成立以来，公司持续探索研究纳米二氧化硅的制备工艺和生产技术，以消光剂及吸附剂作为自身发展纳米二氧化硅产业的立足点，产品定位中高端，并沿着纳米二氧化硅应用领域从中端产品向高端产品延展切入的发展路 线，自主研发了高端开口剂、离子交换型二氧化硅环保防锈颜料等高端产品，致 力于成为国内纳米二氧化硅行业的领军企业。 公司生产的纳米二氧化硅产品广泛应用于涂料、油墨、塑料和石化等行业， 终端客户分布于木器、家具、皮革、纺织、卷材、喷墨相纸、广告耗材、轨道交 通、3C 电子、光伏、医用胶片和医用手套等应用领域。公司产品性能稳定、性 价比高，在国内中高端市场上已逐步替代进口产品；在国际市场上，公司已经与 部分国际知名涂料、油墨客户建立合作关系并向其供货，产品远销韩国、东南亚、 欧洲等多个国家及地区，在国内外积累了一大批实力雄厚、信誉良好的客户，公 司的客户包括宣伟（SHW.N）、PPG（PPG.N）、Akzo Nobel（AKZA.AS）、立 邦（4612.T）、关西涂料等全球领先涂料厂商；三棵树（603737.SH）、渝三峡 A（000565.SZ）、亚士创能（603378.SH）、飞鹿股份（300665.SZ）、联洋智能 控股（01561.HK）、叶氏化工集团（00408.HK）、东方材料（603110.SH）、乐 通股份（002319.SZ）、深蓝科技控股（01950.HK）和中国石化（600028.SH） 等 A 股或 H 股上市涂料油墨公司和石化企业；巴德士、展辰涂料、嘉宝莉、大宝、君子兰等国内知名涂料企业。
报告期内，公司的收入主要来源于以纳米二氧化硅为主的纳米新材料的销售，报告期内，公司主营业务收入按产品分类的情况如下表所示：
二氧化硅由于折射指数为 1.41-1.50，与大部分的树脂折光效率接近。二氧化硅消光粉具有多孔结构、良好的光学性能和吸附性能等特点，被广泛应用到涂料 涂层各细分领域中充当消光剂。公司生产的吸附剂包括两类，一类系采用先进合成工艺所制备的高纯、高分 散的勃姆石型纳米氧化铝粉体，主要用于制备高清晰度防水 RC 相纸以及制备医 用 PET 蓝基干式胶片、喷墨制版菲林胶片、瓷白医用胶片的涂布液。另一类是 以二氧化硅为主体生产的打印吸附介质，以其优异的吸水、吸墨性广泛应用于提高产品色彩还原度数码打印纸中。开口剂即塑料母料用二氧化硅，系一种合成无定型二氧化硅，外观为白色粉 末。其经特殊加工工艺制造，表面经过特殊处理，成为具有多孔结构、高比表面 积，且与塑料具有良好的相溶性的颗粒。公司生产的防锈颜料系钙离子交换型的二氧化硅。重金属制备的传统防锈颜 料对环境存在有害影响，不符合可持续发展的发展理念。以二氧化硅为主体的防 锈颜料无毒，不含重金属，系环保的防锈解决方案。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为3.08亿元、3.32亿元、3.5亿元和4.09亿元，扣非净利润分别为0.51亿元、0.6亿元、0.73亿元和0.76亿元。
公司预计 2022 年度营业收入预计为 40,000 万元至 42,000 万元，较上年同期下降 2.25%至上涨 2.64%；归属于母公司股东的净利润为 8,700 万元至 9,500 万元，与上年同期相比增长 28.80% 至40.65%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为8,200万元至9,000 万元，较上年同期增长 6.88%至17.31%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中有3家可比公司市盈率低于凌玮科技，其余2家可比公司2021年的扣非静态市盈率高于凌玮科技。
综合评判：凌玮科技属于化学原料和化学制品制造业，发行价中等偏上，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘9.15亿，虽公司发行市盈率与发行市盈率略高但是鉴于公司在细分行业属于龙头地位，且流通盘不算大，综合考虑给予建议申购的评级。
二、格力博
创业板上市公司，发行价30.85元，发行市盈率63.45倍，行业平均市盈率33.19倍，公司主要从事新能源园林机械的研发、设计、生产及销售，是全球新能源园林机械行业的领先企业之一。
公司以自有品牌销售为主，产品按用途可分为割草机、打草机、清洗机、吹风机、修枝机、链锯、智能割草机器人、智能坐骑式割草车等。
全球园林机械行业的主要市场是生活绿地面积广阔的北美和欧洲国家，传统上以燃油动力为主。近年来，随着锂电池、无刷电机、智能电控等技术的快 速发展以及节能环保的需要，园林机械行业正经历从燃油动力到新能源动力的 革命性转变，市场空间巨大。相比于传统的燃油动力园林机械，新能源园林机 械具有清洁、轻便、低噪音、低运行成本、无尾气异味等多项优势，深受消费 者青睐，市场占比逐年增加。根据 TraQline 统计数据，在北美地区的户外动力设备（OPE，Outdoor Power Equipment）领域（不含坐骑式产品），新能源 园林机械市场份额已经自 2010 年的 13%增长至 2021 年的 36%。随着人工智 能和无人驾驶的技术创新，基于锂电池动力平台的园林机械产品的智能化和无人化是未来发展趋势。消费习惯的改变与技术上的突破，正在加速颠覆并重塑 园林机械行业格局，从而为公司未来增长提供更多的市场机会。公司高度重视自有品牌的建设和培育，自 2009 年开始，先后创立 greenworks、POWERWORKS 等品牌。通过多年的渠道拓展、品牌推广及运 营，公司自有品牌 greenworks 的知名度及美誉度持续提高；公司 greenworks 品牌产品在美国新能源园林机械市场占有率排名前三；在美国电商平台 Amazon，公司 greenworks 品牌割草机、吹风机等多款产品常年位于“Best Seller”（最畅销产品）之列，销量及用户口碑均保持市场前列。此外，报告期内公司自有品牌产品销售比例持续提高，2022 年 1-6 月，自有品牌产品的销售 收入占比达 65.53%，已成为公司业务收入的主要组成部分。
报告期内，公司主营业务收入按照产品类别划分的情况如下：
报告期内， 公司以新能源园林机械销售为主，公司的新能源园林机械产品覆盖了 20V、40V、60V、80V 等多个电压平台，产品包括割草机、打草机、 吹风机、链锯等，可以覆盖家用 DIY 及专业人士的多种使用场景需求。交流电园林机械主要包括清洗机、割草机等；其他产品主要为空压机、配件等。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为31.12亿元、37.25亿元、42.91亿元和50.04亿元，扣非净利润分别为-1.43亿元、1.54亿元、5.65亿元和2.79亿元。
2022 年，公司营业收入预计同比增长幅度为 5.92%至 9.91%，归属于母公司所有者的净利润预计同比增长幅度为 7.24%至 10.82%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润预计同比增长幅度为 9.99%至 14.22%。
估值方面从类可比公司来看上面4家可比公司中除大叶股份外其余3家公司2021年的扣非静态市盈率均低于格力博。
综合评判：格力博属于专用设备制造业，发行价中等偏上，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通市盘37.5亿，鉴于公司发行价与发行市盈率均较高，且流通盘较大，公司产品缺乏技术含量，综合考虑给予谨慎申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
一、凌玮科技
创业板上市公司，发行价33.73元，发行市盈率54.17倍，行业平均市盈率17.1倍，公司主营业务是纳米二氧化硅新材料的研发、生产、销售，涂层助剂及其他材料的销售。
在新材料领域中，二氧化硅因其优良的理化性能而被广泛应用到多种行业中充当消光剂、增稠剂、补强剂、开口剂、填充剂、催化剂载体、防沉剂、绝缘体、 抛光剂、高端保温隔热材料等，具有较高的附加值，是重要的功能性新材料。 经过多年发展，公司现已成为国内消光用二氧化硅领域龙头企业，是纳米二氧化硅行业知名生产企业之一，国内行业标准的牵头起草单位，中国涂料行业十佳原材料供应商。自成立以来，公司持续探索研究纳米二氧化硅的制备工艺和生产技术，以消光剂及吸附剂作为自身发展纳米二氧化硅产业的立足点，产品定位中高端，并沿着纳米二氧化硅应用领域从中端产品向高端产品延展切入的发展路 线，自主研发了高端开口剂、离子交换型二氧化硅环保防锈颜料等高端产品，致 力于成为国内纳米二氧化硅行业的领军企业。 公司生产的纳米二氧化硅产品广泛应用于涂料、油墨、塑料和石化等行业， 终端客户分布于木器、家具、皮革、纺织、卷材、喷墨相纸、广告耗材、轨道交 通、3C 电子、光伏、医用胶片和医用手套等应用领域。公司产品性能稳定、性 价比高，在国内中高端市场上已逐步替代进口产品；在国际市场上，公司已经与 部分国际知名涂料、油墨客户建立合作关系并向其供货，产品远销韩国、东南亚、 欧洲等多个国家及地区，在国内外积累了一大批实力雄厚、信誉良好的客户，公 司的客户包括宣伟（SHW.N）、PPG（PPG.N）、Akzo Nobel（AKZA.AS）、立 邦（4612.T）、关西涂料等全球领先涂料厂商；三棵树（603737.SH）、渝三峡 A（000565.SZ）、亚士创能（603378.SH）、飞鹿股份（300665.SZ）、联洋智能 控股（01561.HK）、叶氏化工集团（00408.HK）、东方材料（603110.SH）、乐 通股份（002319.SZ）、深蓝科技控股（01950.HK）和中国石化（600028.SH） 等 A 股或 H 股上市涂料油墨公司和石化企业；巴德士、展辰涂料、嘉宝莉、大宝、君子兰等国内知名涂料企业。
报告期内，公司的收入主要来源于以纳米二氧化硅为主的纳米新材料的销售，报告期内，公司主营业务收入按产品分类的情况如下表所示：
二氧化硅由于折射指数为 1.41-1.50，与大部分的树脂折光效率接近。二氧化硅消光粉具有多孔结构、良好的光学性能和吸附性能等特点，被广泛应用到涂料 涂层各细分领域中充当消光剂。公司生产的吸附剂包括两类，一类系采用先进合成工艺所制备的高纯、高分 散的勃姆石型纳米氧化铝粉体，主要用于制备高清晰度防水 RC 相纸以及制备医 用 PET 蓝基干式胶片、喷墨制版菲林胶片、瓷白医用胶片的涂布液。另一类是 以二氧化硅为主体生产的打印吸附介质，以其优异的吸水、吸墨性广泛应用于提高产品色彩还原度数码打印纸中。开口剂即塑料母料用二氧化硅，系一种合成无定型二氧化硅，外观为白色粉 末。其经特殊加工工艺制造，表面经过特殊处理，成为具有多孔结构、高比表面 积，且与塑料具有良好的相溶性的颗粒。公司生产的防锈颜料系钙离子交换型的二氧化硅。重金属制备的传统防锈颜 料对环境存在有害影响，不符合可持续发展的发展理念。以二氧化硅为主体的防 锈颜料无毒，不含重金属，系环保的防锈解决方案。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为3.08亿元、3.32亿元、3.5亿元和4.09亿元，扣非净利润分别为0.51亿元、0.6亿元、0.73亿元和0.76亿元。
公司预计 2022 年度营业收入预计为 40,000 万元至 42,000 万元，较上年同期下降 2.25%至上涨 2.64%；归属于母公司股东的净利润为 8,700 万元至 9,500 万元，与上年同期相比增长 28.80% 至40.65%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为8,200万元至9,000 万元，较上年同期增长 6.88%至17.31%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中有3家可比公司市盈率低于凌玮科技，其余2家可比公司2021年的扣非静态市盈率高于凌玮科技。
综合评判：凌玮科技属于化学原料和化学制品制造业，发行价中等偏上，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘9.15亿，虽公司发行市盈率与发行市盈率略高但是鉴于公司在细分行业属于龙头地位，且流通盘不算大，综合考虑给予建议申购的评级。
二、格力博
创业板上市公司，发行价30.85元，发行市盈率63.45倍，行业平均市盈率33.19倍，公司主要从事新能源园林机械的研发、设计、生产及销售，是全球新能源园林机械行业的领先企业之一。
公司以自有品牌销售为主，产品按用途可分为割草机、打草机、清洗机、吹风机、修枝机、链锯、智能割草机器人、智能坐骑式割草车等。
全球园林机械行业的主要市场是生活绿地面积广阔的北美和欧洲国家，传统上以燃油动力为主。近年来，随着锂电池、无刷电机、智能电控等技术的快 速发展以及节能环保的需要，园林机械行业正经历从燃油动力到新能源动力的 革命性转变，市场空间巨大。相比于传统的燃油动力园林机械，新能源园林机 械具有清洁、轻便、低噪音、低运行成本、无尾气异味等多项优势，深受消费 者青睐，市场占比逐年增加。根据 TraQline 统计数据，在北美地区的户外动力设备（OPE，Outdoor Power Equipment）领域（不含坐骑式产品），新能源 园林机械市场份额已经自 2010 年的 13%增长至 2021 年的 36%。随着人工智 能和无人驾驶的技术创新，基于锂电池动力平台的园林机械产品的智能化和无人化是未来发展趋势。消费习惯的改变与技术上的突破，正在加速颠覆并重塑 园林机械行业格局，从而为公司未来增长提供更多的市场机会。公司高度重视自有品牌的建设和培育，自 2009 年开始，先后创立 greenworks、POWERWORKS 等品牌。通过多年的渠道拓展、品牌推广及运 营，公司自有品牌 greenworks 的知名度及美誉度持续提高；公司 greenworks 品牌产品在美国新能源园林机械市场占有率排名前三；在美国电商平台 Amazon，公司 greenworks 品牌割草机、吹风机等多款产品常年位于“Best Seller”（最畅销产品）之列，销量及用户口碑均保持市场前列。此外，报告期内公司自有品牌产品销售比例持续提高，2022 年 1-6 月，自有品牌产品的销售 收入占比达 65.53%，已成为公司业务收入的主要组成部分。
报告期内，公司主营业务收入按照产品类别划分的情况如下：
报告期内， 公司以新能源园林机械销售为主，公司的新能源园林机械产品覆盖了 20V、40V、60V、80V 等多个电压平台，产品包括割草机、打草机、 吹风机、链锯等，可以覆盖家用 DIY 及专业人士的多种使用场景需求。交流电园林机械主要包括清洗机、割草机等；其他产品主要为空压机、配件等。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为31.12亿元、37.25亿元、42.91亿元和50.04亿元，扣非净利润分别为-1.43亿元、1.54亿元、5.65亿元和2.79亿元。
2022 年，公司营业收入预计同比增长幅度为 5.92%至 9.91%，归属于母公司所有者的净利润预计同比增长幅度为 7.24%至 10.82%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润预计同比增长幅度为 9.99%至 14.22%。
估值方面从类可比公司来看上面4家可比公司中除大叶股份外其余3家公司2021年的扣非静态市盈率均低于格力博。
综合评判：格力博属于专用设备制造业，发行价中等偏上，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通市盘37.5亿，鉴于公司发行价与发行市盈率均较高，且流通盘较大，公司产品缺乏技术含量，综合考虑给予谨慎申购的评级。
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周一有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【信达证券给予积极申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周一有一只可转债上市：华亚转债上市，目前转股价值90元，预计开盘收益20%至25%左右。
信达证券
主板上市公司，发行价8.25元，发行市盈率22.97倍，行业平均市盈率14.74倍，公司从事的业务包括：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投 资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；融资融券；代销金融产品；证券投资基金销售；证券公司为期货公司提供中间介绍业务。
公司注册地为北京，在北京、辽宁、广东、浙江等 17 个省、自治区、直辖市设有 102 家分支机构（截至 2022 年 6 月 30 日），并在辽宁省具有较为明显的区位优势。经过多年发展，公司具备了较为齐全的经营资质，具有较好的业务发展基础，形成了较为综合的金融服务能力，涵盖证券、期货、公募基金、私募基金、另类投资、境外金融服务等业务。公司通过控股子公司信达期货、信风投资、信达创新、信达澳亚 和信达国际分别从事期货业务、私募投资基金业务、另类投资业务、基金管理业务和境外业务。其中，境外业务主要包括境外资产管理、企业融资和销售及交易等。
报告期内，公司各业务分部营业收入及占比情况如下表所示：
公司主要业务板块包括证券经纪业务、证券自营业务、投资银行业务和 资产管理业务，并通过控股子公司信达期货、信风投资、信达创新、信达澳亚 和信达国际分别从事期货业务、私募投资基金业务、另类投资业务、基金管理 业务和境外业务。其中，按照业务分部报告划分，营业收入占比 10%以上的重 点业务主要包括证券经纪业务（包括传统证券经纪业务和信用交易业务）、投 资银行业务和证券自营业务。证券经纪业务、证券自营业务和投资银行业务为 公司的主要收入来源，报告期各期，三项业务分部收入合计占公司营业收入的比例分别为 88.77%、82.12%、61.63%和 54.07%。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为16.59亿元、22.23亿元、31.62亿元和38.03亿元，扣非净利润分别为0.3亿元、2.35亿元、8.17亿元和11.65亿元。
公司预计 2022 年全年收入同比增长-7.97%至 7.80%，归属于母公司股东的净利润同比增长-7.74%至 7.96%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润同比增长-7.98%至 7.81%。
估值方面从同类可比公司来看，上面9家可比公司中除华安证券外其余可比公司2021年静态市盈率均高于信达证券。
综合评判：信达证券属于资本市场服务业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，流通盘26.75亿，主板上市的券商股没啥好说的，参考前期上市的首创证券预期收益应该能达到1倍以上，给予积极申购的评级。
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同时周一有一只可转债上市：华亚转债上市，目前转股价值90元，预计开盘收益20%至25%左右。
信达证券
主板上市公司，发行价8.25元，发行市盈率22.97倍，行业平均市盈率14.74倍，公司从事的业务包括：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投 资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；融资融券；代销金融产品；证券投资基金销售；证券公司为期货公司提供中间介绍业务。
公司注册地为北京，在北京、辽宁、广东、浙江等 17 个省、自治区、直辖市设有 102 家分支机构（截至 2022 年 6 月 30 日），并在辽宁省具有较为明显的区位优势。经过多年发展，公司具备了较为齐全的经营资质，具有较好的业务发展基础，形成了较为综合的金融服务能力，涵盖证券、期货、公募基金、私募基金、另类投资、境外金融服务等业务。公司通过控股子公司信达期货、信风投资、信达创新、信达澳亚 和信达国际分别从事期货业务、私募投资基金业务、另类投资业务、基金管理业务和境外业务。其中，境外业务主要包括境外资产管理、企业融资和销售及交易等。
报告期内，公司各业务分部营业收入及占比情况如下表所示：
公司主要业务板块包括证券经纪业务、证券自营业务、投资银行业务和 资产管理业务，并通过控股子公司信达期货、信风投资、信达创新、信达澳亚 和信达国际分别从事期货业务、私募投资基金业务、另类投资业务、基金管理 业务和境外业务。其中，按照业务分部报告划分，营业收入占比 10%以上的重 点业务主要包括证券经纪业务（包括传统证券经纪业务和信用交易业务）、投 资银行业务和证券自营业务。证券经纪业务、证券自营业务和投资银行业务为 公司的主要收入来源，报告期各期，三项业务分部收入合计占公司营业收入的比例分别为 88.77%、82.12%、61.63%和 54.07%。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为16.59亿元、22.23亿元、31.62亿元和38.03亿元，扣非净利润分别为0.3亿元、2.35亿元、8.17亿元和11.65亿元。
公司预计 2022 年全年收入同比增长-7.97%至 7.80%，归属于母公司股东的净利润同比增长-7.74%至 7.96%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润同比增长-7.98%至 7.81%。
估值方面从同类可比公司来看，上面9家可比公司中除华安证券外其余可比公司2021年静态市盈率均高于信达证券。
综合评判：信达证券属于资本市场服务业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，流通盘26.75亿，主板上市的券商股没啥好说的，参考前期上市的首创证券预期收益应该能达到1倍以上，给予积极申购的评级。
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周五有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【江瀚新材给予积极申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
江瀚新材
主板上市公司，发行价35.59元，发行市盈率14.8倍，行业平均市盈率17.12倍，公司主营业务为功能性有机硅烷及其他硅基新材料的研发、生产和销售，主要产品为功能性硅烷。
公司现已开发出十三大系列 100 多个品种的硅烷偶联剂 和硅烷交联剂产品，并建成了多条工艺先进的自动化生产线。公司长期专注于制造业特定细分市场，单项产品市场占有率位居全球前列，在 2016 年 12 月，被工业和信息化部、中国工业经济联合会列入第一批中国制造业单项冠军示范（培育）企业，是我国硅烷制造细分行业中具有领先产业规模的企业之一。公司的主要产品为功能性硅烷，包括硅烷偶联剂和硅烷交联剂等，广泛应用于复合材料、橡胶加工、塑料、粘合剂、涂料及表面处理等领域。公司是国内规模最大的硅烷偶联剂研发和生产企业。经中国氟硅有机材料工业协会认定，2016-2021 年公司硅烷偶联剂在国内市场占有率均为第一，在全球市场占有率排名第三。
公司主要产品为功能性硅烷，包括 JH-S69、JH-S69C、JH-V171、JH-O187、 JH-O174 等明星产品在内的共 100 多个品种的细分产品。报告期内各细分产品的收入情况如下：
公司主要产品为功能性硅烷，主要包含硅烷偶联剂和硅烷交联剂等。硅烷偶联剂是一类分子中同时含有两种不同化学性质官能团的有机硅化合 物，其通式为 RSiX3，其中 R 代表氨基、乙烯基、环氧基及甲基丙乙烯酰氧基 等基团，此类基团容易和有机聚合物中的官能团反应，从而使硅烷和有机聚合物 链接。X 代表能够水解的基团，如卤素、烷氧基、酰氧基等，用以改善聚合物与 无机物实际粘接强度。因此，硅烷偶联剂既能与无机物作用结合，又能与有机聚 合物相互作用结合，使两种不同性质的材料偶联起来，从而改善生物材料的各种 性能。 公司的硅烷偶联剂主要包括含硫硅烷、烷基硅烷、氨基硅烷、环氧基硅烷、 酰氧基硅烷、乙烯基硅烷、苯基硅烷等不同系列。主要产品有 JH-S69、JH-O187、 JH-V171、JH-T28、JH-S75、JH-N308、JH-A110、JH-O174 和 JH-A112 等。 硅烷交联剂是指含两个或两个以上硅官能团的硅烷，能在线型分子间起架桥 作用，从而使多个线型分子或轻度支链型大分子、高分子相互键合交联成三维网 状结构，促进或调解聚合物分子链间共价键或离子键的形成。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为14.79亿元、15.06亿元、13.63亿元和25.35亿元，扣非净利润分别为3.08亿元、2.89亿元、2.83亿元和6.41亿元。
公司预计 2022 年营业收入为 310,000.00-325,000.00 万元，同比增长 22.27%-28.18%；预计 2022 年净利润为 92,000.00-100,000.00 万元，同比增长 34.60%-46.30% ；预 计 2022 年扣除非经常性损益后的净利润为 97,000.00-103,000.00 万元，同比增长 51.23%-60.58%。
估值方面从同类可比公司来看上面2家可比公司2021年的静态市盈率均高于江瀚新材。
综合评判：江瀚新材属于化学原料和化学制品制造业，发行价中等水平，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘23.73亿，公司为行业龙头企业且为主板上市公司，综合考虑给予积极申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
江瀚新材
主板上市公司，发行价35.59元，发行市盈率14.8倍，行业平均市盈率17.12倍，公司主营业务为功能性有机硅烷及其他硅基新材料的研发、生产和销售，主要产品为功能性硅烷。
公司现已开发出十三大系列 100 多个品种的硅烷偶联剂 和硅烷交联剂产品，并建成了多条工艺先进的自动化生产线。公司长期专注于制造业特定细分市场，单项产品市场占有率位居全球前列，在 2016 年 12 月，被工业和信息化部、中国工业经济联合会列入第一批中国制造业单项冠军示范（培育）企业，是我国硅烷制造细分行业中具有领先产业规模的企业之一。公司的主要产品为功能性硅烷，包括硅烷偶联剂和硅烷交联剂等，广泛应用于复合材料、橡胶加工、塑料、粘合剂、涂料及表面处理等领域。公司是国内规模最大的硅烷偶联剂研发和生产企业。经中国氟硅有机材料工业协会认定，2016-2021 年公司硅烷偶联剂在国内市场占有率均为第一，在全球市场占有率排名第三。
公司主要产品为功能性硅烷，包括 JH-S69、JH-S69C、JH-V171、JH-O187、 JH-O174 等明星产品在内的共 100 多个品种的细分产品。报告期内各细分产品的收入情况如下：
公司主要产品为功能性硅烷，主要包含硅烷偶联剂和硅烷交联剂等。硅烷偶联剂是一类分子中同时含有两种不同化学性质官能团的有机硅化合 物，其通式为 RSiX3，其中 R 代表氨基、乙烯基、环氧基及甲基丙乙烯酰氧基 等基团，此类基团容易和有机聚合物中的官能团反应，从而使硅烷和有机聚合物 链接。X 代表能够水解的基团，如卤素、烷氧基、酰氧基等，用以改善聚合物与 无机物实际粘接强度。因此，硅烷偶联剂既能与无机物作用结合，又能与有机聚 合物相互作用结合，使两种不同性质的材料偶联起来，从而改善生物材料的各种 性能。 公司的硅烷偶联剂主要包括含硫硅烷、烷基硅烷、氨基硅烷、环氧基硅烷、 酰氧基硅烷、乙烯基硅烷、苯基硅烷等不同系列。主要产品有 JH-S69、JH-O187、 JH-V171、JH-T28、JH-S75、JH-N308、JH-A110、JH-O174 和 JH-A112 等。 硅烷交联剂是指含两个或两个以上硅官能团的硅烷，能在线型分子间起架桥 作用，从而使多个线型分子或轻度支链型大分子、高分子相互键合交联成三维网 状结构，促进或调解聚合物分子链间共价键或离子键的形成。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为14.79亿元、15.06亿元、13.63亿元和25.35亿元，扣非净利润分别为3.08亿元、2.89亿元、2.83亿元和6.41亿元。
公司预计 2022 年营业收入为 310,000.00-325,000.00 万元，同比增长 22.27%-28.18%；预计 2022 年净利润为 92,000.00-100,000.00 万元，同比增长 34.60%-46.30% ；预 计 2022 年扣除非经常性损益后的净利润为 97,000.00-103,000.00 万元，同比增长 51.23%-60.58%。
估值方面从同类可比公司来看上面2家可比公司2021年的静态市盈率均高于江瀚新材。
综合评判：江瀚新材属于化学原料和化学制品制造业，发行价中等水平，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘23.73亿，公司为行业龙头企业且为主板上市公司，综合考虑给予积极申购的评级。
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周二有三只新股申购，为方便阅读先上结论：【英方软件给予建议申购评级、福斯达给予积极申购评级、鑫磊股份给予建议申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周二有一只可转债上市：华宏转债上市，目前转股价值113元，预计开盘收益30%至35%左右。
一、英方软件
科创板上市公司，发行价38.66元，发行市盈率118.63倍，行业平均市盈率47.33倍，公司是一家专注于数据复制的软件企业，主营业务系为客户提供数据复制相关的软件、软硬件一体机及软件相关服务。
公司是国内市场少数同时掌握动态文件字节级、数据库语义级和卷层块级数据复制技术的高新技术企业之一，产品主要为数据复制相关软件、软硬件一体机及软件相关服务。依托自主研发的动态文件字节级复制、数据库语义级复制和卷层块级复制三大核心 底层复制技术及其他信息化技术，公司构造了“容灾+备份+云灾备+大数据” 四大数据复制产品系列。相关产品覆盖了容灾、备份、云灾备、数据库同步、数据迁移等经典应用场景，同时也推广到了智能灾备管理、数据副本管理、数据流管理、大数据收集分发、数据跟随等更多应用领域。在助力各行业的数据 安全和业务连续性的同时，帮助各类用户打破数据孤岛，实现数据互联互通，将数据价值最大化，为数字经济的发展保驾护航。公司在金融领域建立了较强的竞争优势，已为众多境内证券公司及银行、 保险公司、基金公司、资产管理公司提供数据复制相关软件产品或服务，服务的代表性客户包括工商银行、上海清算所、海通证券、国泰君安、太平保险、 广发基金、永安期货、东证资管、长安信托等。除金融领域客户外，公司的产品还广泛应用于党政机关、教育、科研、医疗、交通等公共事业机构，代表客户包括环境保护部环境工程评估中心、江苏 省大数据管理中心、江西省公安厅、浙江省检察院、中国地质大学、中国工程 物理研究院、四川大学华西医院、首都机场集团公司等；另外公司也向电信运 营商、互联网、能源电力、房地产、制造业等领域企业提供相关产品及服务， 代表客户包括国家电网有限公司、中移（苏州）软件技术有限公司、中芯国际 集成电路制造（上海）有限公司、光明房地产集团股份有限公司等。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
公司的软件产品以数据复制功能为基础，结合各应用场景的不同需求， 构造了容灾、备份、云灾备、大数据四大产品系列，主要面向灾备和大数 据两大应用场景。其中灾备场景包含容灾、备份、云灾备三大产品系列。不同 产品可通过统一数据管理平台 i2UP 进行统一管理和调用，该平台通常会随软件 产品一并交付给客户，不单独售卖。软硬件一体机产品是公司针对客户软硬件一体化的需求，将软件嵌入到存 储服务器硬件后形成的产品。软硬件一体机的存储服务器带有一定的存储空间， 可直接作为目标端存储数据，开箱即用，方便用户快速构建灾备系统。软件相关服务包括迁移服务、软件维保服务和其它技术服务。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为0.63亿元、1.02亿元、1.28亿元和1.59亿元，扣非净利润分别为-0.06亿元、0.14亿元、0.27亿元和0.27亿元。
公司预计2022 年营业收入约为 19,637.10 万元至 21,446.62 万元，同比增长 22.90%至 34.23%；预计归属于母公司所有者的净利润约为 3,435.25 万元至 4,848.69 万元，同比上升 1.27%至 42.94%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润约为 2,755.88 万元至 4,169.32 万元，同比上升 1.29%至 53.23%。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司中除启明星辰外其余5家公司2021年扣非后的静态市盈率均高于英方软件。
综合评判：英方软件属于软件和信息技术服务业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率低于同类可比公司的市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通市值为8.09亿，公司有当前热门的信创概念未来市场也较为广阔，综合考虑给予建议申购的评级。
二、福斯达
主板上市公司，发行价18.65元，发行市盈率22.99倍，行业平均市盈率29.89倍，公司长期致力于深冷技术领域，主要从事各类深冷技术工艺的开发及深冷装备的设计、制造和销售，为客户提供深冷系统整体解决方案。公司主要产品为空气分离设备、液化天然气装置、绕管式换热器、化工冷箱和液体贮槽等深冷装备。
深冷技术工艺系在低温环境中（通常为-60℃~-269℃）对天然气、合成气、化工尾气、烯烃、空气等介质进行液化、净化或分离的工艺方法。深冷装备系用以实现上述工艺目的的设备，如空气分离设备、液化天然气装置等，广泛应用于天然气、煤化工、石油化工、冶金、核电、航空航天、半导体、多晶 硅片、新能源电池、工业气体等行业。
报告期内，公司主营业务收入情况如下：
空气分离设备是利用空气中氮气、氧气、氩气等组分沸点的不同，将空气压缩、冷却、液化、精馏、最终分离获得纯度符合要求的氧、氮、氩及其他有用气体产品或液体产品 的设备。空分设备由压缩机系统、预冷系统、纯化系统、精馏系统、制冷系统、热交换系统、产品输送系统、储存及后备系统以及仪电控制系统、其他系统等构 成。空气分离设备是煤化工、石油化工、冶金、核电、医疗、电子和航空航天 等行业广泛应用的关键设备，为生产流程提供氧气、氮气和氩气。液化天然气装置是先将天然气 净化处理，再通过外部冷源将天然气逐步降温冷却至-162℃附近变成液态天然 气的设备，液化天然气体积为同量气态天然气的 1/625，方便存储和运输，用于 调节天然气的资源分布，使天然气资源运用更广泛。LNG 装置由压缩机系统、净化系统、液化系统、LNG 储存充装系统、仪电 控制系统、其他系统等构成。公司的液化天然气装置（LNG 装置）产品包括常规天然气液化提纯装置、 化工尾气（如裂解气、焦炉气、合成气等）分离提纯液化装置、非常规天然气 （页岩气、煤层气、沼气）提纯液化装置，主要应用于天然气、石油化工等行业。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为5.54亿元、7.18亿元、10.78亿元和14.46亿元，扣非净利润分别为0.09亿元、0.64亿元、1.31亿元和1.29亿元。
公司预计 2022 年度营业收入约为 170,000.00 万元至 190,000.00 万元，较上年同期预计增幅为 17.53%至 31.36%；预计归属于母公司股东的净利润约为 15,000.00 万元至 18,000.00 万元，较上年同期预计增幅为-6.35%至 12.38%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约为 14,000.00 万元至 17,000.00 万元，较上年同期预计增幅为 7.86%至 30.98%。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2021年的静态市盈率均高于福斯达。
综合评判：福斯达属于通用设备制造业，发行价中等水平，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，流通市值为7.46亿，公司发行价与发行市盈率均不高且为主板上市公司，综合考虑给予积极申购的评级。
三、鑫磊股份
创业板上市公司，发行价20.67元，发行市盈率58.65倍，行业平均市盈率29.83倍，公司是一家专注于空气动力领域相关技术、产品开发及推广的高新技术企业，主营业务为节能、高效空气压缩机、鼓风机等空气动力设备的研发、生产和销售，主要产品包括螺杆式空压机、小型活塞式空压机、离心式鼓风机等三大系列 300 余种型号，广泛应用于机械制造、石化化工、矿山冶金、纺织服装、医疗行业、食品行业、水泥行业、污水处理、电力行业、水产养殖、电镀行业等领域以及家庭、商业场所等小流量空气动力需求领域。
空气动力是工业领域中最广泛的动力源之一，具有安全、环保、调节性能好、输送方便、便于集中管理和应用、工作环境适应性好等优点。空气压缩机和离心式鼓风机是工业现代化、自动化的基础动力产品，均属于流体机械，其通过输入 机械能（通常为电机机械能），提高气体压力并输出气体，主要用于提供空气动力或通风换气。经过十余年的发展，公司目前已成为空气压缩机和离心式鼓风机等空气动力设备领域内在技术创新、产品种类、品质控制和客户服务等方面都具有较强竞争力的企业，“鑫磊”品牌被评为中国驰名商标。公司产品以技术、性能和价格优势销往世界 100 多个国家和地区，与多家国内外知名企业建立了合作关系。
报告期内，公司主营业务收入按产品类别构成情况如下：
公司生产的螺杆式空气压缩机主要为工业领域提供空气动力，普遍应用在机 械制造、石化化工、矿山冶金、纺织服装、医疗行业、食品行业等领域。根据是 否变频、压缩级数等特点，公司螺杆式空压机主要分为永磁变频两级螺杆式空压 机、永磁变频单级螺杆式空压机、工频螺杆式空压机三种类别。公司生产的小型活塞式空气压缩机产品主要与气动工具连接，为家庭及商业 场所提供小流量的空气动力，主要分为皮带式和直联式两种类别。公司生产的离心式鼓风机主要为工业领域提供气力输送或通风换气，目前主 要应用于水泥行业、污水处理行业、医疗行业、电力行业、水产养殖等各个领域，公司生产的离心式鼓风机主要分为：空气悬浮离心式鼓风机、磁悬浮离心式鼓风 机、永磁变频离心式鼓风机（陶瓷滚珠轴承）三种类别。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为7.52亿元、6.1亿元、7.31亿元和8.21亿元，扣非净利润分别为0.5亿元、0.3亿元、0.63亿元和0.55亿元。
公司预计 2022 年可实现营业收入 70,000.00 万元至 74,000.00 万元，与上年相比减少 14.75%至 9.88%；预计 2022 年可实现归属于母公司所有者的净利润 8,050.00 万元至 8,900.00 万元，与上年相比增长 33.29%至 49.02%；预计 2022 年可实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 7,319.38 万元至 8,169.38 万元，与上年相比增长 32.14%至 47.49%。
估值方面从同类可比公司来看上面8家可比公司中除金通灵外其余可比公司2021年的扣非静态市盈率均低于鑫磊股份。
综合评判：鑫磊股份属于通用设备制造业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通市值8.12亿规模不大，虽公司发行市盈率较高但公司发行价不高且去年业绩也有增长，综合考虑给予建议申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周二有一只可转债上市：华宏转债上市，目前转股价值113元，预计开盘收益30%至35%左右。
一、英方软件
科创板上市公司，发行价38.66元，发行市盈率118.63倍，行业平均市盈率47.33倍，公司是一家专注于数据复制的软件企业，主营业务系为客户提供数据复制相关的软件、软硬件一体机及软件相关服务。
公司是国内市场少数同时掌握动态文件字节级、数据库语义级和卷层块级数据复制技术的高新技术企业之一，产品主要为数据复制相关软件、软硬件一体机及软件相关服务。依托自主研发的动态文件字节级复制、数据库语义级复制和卷层块级复制三大核心 底层复制技术及其他信息化技术，公司构造了“容灾+备份+云灾备+大数据” 四大数据复制产品系列。相关产品覆盖了容灾、备份、云灾备、数据库同步、数据迁移等经典应用场景，同时也推广到了智能灾备管理、数据副本管理、数据流管理、大数据收集分发、数据跟随等更多应用领域。在助力各行业的数据 安全和业务连续性的同时，帮助各类用户打破数据孤岛，实现数据互联互通，将数据价值最大化，为数字经济的发展保驾护航。公司在金融领域建立了较强的竞争优势，已为众多境内证券公司及银行、 保险公司、基金公司、资产管理公司提供数据复制相关软件产品或服务，服务的代表性客户包括工商银行、上海清算所、海通证券、国泰君安、太平保险、 广发基金、永安期货、东证资管、长安信托等。除金融领域客户外，公司的产品还广泛应用于党政机关、教育、科研、医疗、交通等公共事业机构，代表客户包括环境保护部环境工程评估中心、江苏 省大数据管理中心、江西省公安厅、浙江省检察院、中国地质大学、中国工程 物理研究院、四川大学华西医院、首都机场集团公司等；另外公司也向电信运 营商、互联网、能源电力、房地产、制造业等领域企业提供相关产品及服务， 代表客户包括国家电网有限公司、中移（苏州）软件技术有限公司、中芯国际 集成电路制造（上海）有限公司、光明房地产集团股份有限公司等。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
公司的软件产品以数据复制功能为基础，结合各应用场景的不同需求， 构造了容灾、备份、云灾备、大数据四大产品系列，主要面向灾备和大数 据两大应用场景。其中灾备场景包含容灾、备份、云灾备三大产品系列。不同 产品可通过统一数据管理平台 i2UP 进行统一管理和调用，该平台通常会随软件 产品一并交付给客户，不单独售卖。软硬件一体机产品是公司针对客户软硬件一体化的需求，将软件嵌入到存 储服务器硬件后形成的产品。软硬件一体机的存储服务器带有一定的存储空间， 可直接作为目标端存储数据，开箱即用，方便用户快速构建灾备系统。软件相关服务包括迁移服务、软件维保服务和其它技术服务。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为0.63亿元、1.02亿元、1.28亿元和1.59亿元，扣非净利润分别为-0.06亿元、0.14亿元、0.27亿元和0.27亿元。
公司预计2022 年营业收入约为 19,637.10 万元至 21,446.62 万元，同比增长 22.90%至 34.23%；预计归属于母公司所有者的净利润约为 3,435.25 万元至 4,848.69 万元，同比上升 1.27%至 42.94%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润约为 2,755.88 万元至 4,169.32 万元，同比上升 1.29%至 53.23%。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司中除启明星辰外其余5家公司2021年扣非后的静态市盈率均高于英方软件。
综合评判：英方软件属于软件和信息技术服务业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率低于同类可比公司的市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通市值为8.09亿，公司有当前热门的信创概念未来市场也较为广阔，综合考虑给予建议申购的评级。
二、福斯达
主板上市公司，发行价18.65元，发行市盈率22.99倍，行业平均市盈率29.89倍，公司长期致力于深冷技术领域，主要从事各类深冷技术工艺的开发及深冷装备的设计、制造和销售，为客户提供深冷系统整体解决方案。公司主要产品为空气分离设备、液化天然气装置、绕管式换热器、化工冷箱和液体贮槽等深冷装备。
深冷技术工艺系在低温环境中（通常为-60℃~-269℃）对天然气、合成气、化工尾气、烯烃、空气等介质进行液化、净化或分离的工艺方法。深冷装备系用以实现上述工艺目的的设备，如空气分离设备、液化天然气装置等，广泛应用于天然气、煤化工、石油化工、冶金、核电、航空航天、半导体、多晶 硅片、新能源电池、工业气体等行业。
报告期内，公司主营业务收入情况如下：
空气分离设备是利用空气中氮气、氧气、氩气等组分沸点的不同，将空气压缩、冷却、液化、精馏、最终分离获得纯度符合要求的氧、氮、氩及其他有用气体产品或液体产品 的设备。空分设备由压缩机系统、预冷系统、纯化系统、精馏系统、制冷系统、热交换系统、产品输送系统、储存及后备系统以及仪电控制系统、其他系统等构 成。空气分离设备是煤化工、石油化工、冶金、核电、医疗、电子和航空航天 等行业广泛应用的关键设备，为生产流程提供氧气、氮气和氩气。液化天然气装置是先将天然气 净化处理，再通过外部冷源将天然气逐步降温冷却至-162℃附近变成液态天然 气的设备，液化天然气体积为同量气态天然气的 1/625，方便存储和运输，用于 调节天然气的资源分布，使天然气资源运用更广泛。LNG 装置由压缩机系统、净化系统、液化系统、LNG 储存充装系统、仪电 控制系统、其他系统等构成。公司的液化天然气装置（LNG 装置）产品包括常规天然气液化提纯装置、 化工尾气（如裂解气、焦炉气、合成气等）分离提纯液化装置、非常规天然气 （页岩气、煤层气、沼气）提纯液化装置，主要应用于天然气、石油化工等行业。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为5.54亿元、7.18亿元、10.78亿元和14.46亿元，扣非净利润分别为0.09亿元、0.64亿元、1.31亿元和1.29亿元。
公司预计 2022 年度营业收入约为 170,000.00 万元至 190,000.00 万元，较上年同期预计增幅为 17.53%至 31.36%；预计归属于母公司股东的净利润约为 15,000.00 万元至 18,000.00 万元，较上年同期预计增幅为-6.35%至 12.38%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约为 14,000.00 万元至 17,000.00 万元，较上年同期预计增幅为 7.86%至 30.98%。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2021年的静态市盈率均高于福斯达。
综合评判：福斯达属于通用设备制造业，发行价中等水平，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，流通市值为7.46亿，公司发行价与发行市盈率均不高且为主板上市公司，综合考虑给予积极申购的评级。
三、鑫磊股份
创业板上市公司，发行价20.67元，发行市盈率58.65倍，行业平均市盈率29.83倍，公司是一家专注于空气动力领域相关技术、产品开发及推广的高新技术企业，主营业务为节能、高效空气压缩机、鼓风机等空气动力设备的研发、生产和销售，主要产品包括螺杆式空压机、小型活塞式空压机、离心式鼓风机等三大系列 300 余种型号，广泛应用于机械制造、石化化工、矿山冶金、纺织服装、医疗行业、食品行业、水泥行业、污水处理、电力行业、水产养殖、电镀行业等领域以及家庭、商业场所等小流量空气动力需求领域。
空气动力是工业领域中最广泛的动力源之一，具有安全、环保、调节性能好、输送方便、便于集中管理和应用、工作环境适应性好等优点。空气压缩机和离心式鼓风机是工业现代化、自动化的基础动力产品，均属于流体机械，其通过输入 机械能（通常为电机机械能），提高气体压力并输出气体，主要用于提供空气动力或通风换气。经过十余年的发展，公司目前已成为空气压缩机和离心式鼓风机等空气动力设备领域内在技术创新、产品种类、品质控制和客户服务等方面都具有较强竞争力的企业，“鑫磊”品牌被评为中国驰名商标。公司产品以技术、性能和价格优势销往世界 100 多个国家和地区，与多家国内外知名企业建立了合作关系。
报告期内，公司主营业务收入按产品类别构成情况如下：
公司生产的螺杆式空气压缩机主要为工业领域提供空气动力，普遍应用在机 械制造、石化化工、矿山冶金、纺织服装、医疗行业、食品行业等领域。根据是 否变频、压缩级数等特点，公司螺杆式空压机主要分为永磁变频两级螺杆式空压 机、永磁变频单级螺杆式空压机、工频螺杆式空压机三种类别。公司生产的小型活塞式空气压缩机产品主要与气动工具连接，为家庭及商业 场所提供小流量的空气动力，主要分为皮带式和直联式两种类别。公司生产的离心式鼓风机主要为工业领域提供气力输送或通风换气，目前主 要应用于水泥行业、污水处理行业、医疗行业、电力行业、水产养殖等各个领域，公司生产的离心式鼓风机主要分为：空气悬浮离心式鼓风机、磁悬浮离心式鼓风 机、永磁变频离心式鼓风机（陶瓷滚珠轴承）三种类别。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为7.52亿元、6.1亿元、7.31亿元和8.21亿元，扣非净利润分别为0.5亿元、0.3亿元、0.63亿元和0.55亿元。
公司预计 2022 年可实现营业收入 70,000.00 万元至 74,000.00 万元，与上年相比减少 14.75%至 9.88%；预计 2022 年可实现归属于母公司所有者的净利润 8,050.00 万元至 8,900.00 万元，与上年相比增长 33.29%至 49.02%；预计 2022 年可实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 7,319.38 万元至 8,169.38 万元，与上年相比增长 32.14%至 47.49%。
估值方面从同类可比公司来看上面8家可比公司中除金通灵外其余可比公司2021年的扣非静态市盈率均低于鑫磊股份。
综合评判：鑫磊股份属于通用设备制造业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通市值8.12亿规模不大，虽公司发行市盈率较高但公司发行价不高且去年业绩也有增长，综合考虑给予建议申购的评级。
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周一有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【九州一轨给予建议申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周一有两只可转债上市：①富淼转债上市，目前转股价值90元，预计开盘收益17%至22%左右。②优彩转债上市，目前转股价值92元，预计开盘收益20%至25%左右。
九州一轨
科创板上市公司，发行价17.47元，发行市盈率40.65倍，行业平均市盈率17.95倍，公司主要面向城市轨道交通、市域/市郊铁路的减振降噪、TOD上盖开发噪声振动综合控制等领域提供钢弹簧浮置道床减振系统、预制钢弹簧浮置板、声屏障、隔离式高弹性减振垫、重型调频钢轨耗能装置等系列化产品和服务；同时开展轨道智慧运维与病害治理的研究、开发与专业化服务。
公司作为环境噪声与振动污染防治领域的综合服务商，长期专注于减振降噪相关的技术开发、产品研制、工程设计、检测评估、项目服务和轨道智慧运维与病害治理。公司以“自主创新阻尼弹簧浮置道床”“唧筒式阻尼结构”和“预制板浮置减振道床” 为代表的多项创新技术，突破了国外技术的专利壁垒，打破了外资公司在国内城市轨道交通高端隔振领域的技术壁垒和市场垄断，实现了相关技术和产品的自主 创新，并受到了国家和社会的广泛认可。经过多年发展，公司产品技术先进，质量稳定可靠，得到了客户的充分认可，公司产品和服务已经应用于北京、上海、天津、重 庆、广州、杭州、郑州、成都、西安、深圳、青岛等 30 多个城市的 100 多个轨道交通建设项目。
报告期内，按产品应用领域分类，公司主营业务收入如下：
报告期内，公司以城市轨道道床减振降噪类业务为主，TOD 上盖专项防治类、智慧运维与病害治理类业务是报告期内新开展的主营业务，报告期内收入占比较低，但未来发展空间较大。
公司城市轨道交通减振降噪治理方案综合利用公司开发的钢弹簧浮置道床减振系统、预制式钢弹簧浮置板、隔离式高弹性减振垫、重型调频钢轨耗能装置 和声屏障等产品，根据项目需求独立完成深化设计、技术对接、定制化加工制造。公司 TOD 上盖噪声与振动专项精准防治方案是公司在城市轨道交通减振降 噪领域的业务拓展，针对 TOD 上盖开发特殊需求，把公司相关产品和技术，以 及多年的工程服务经验，应用于 TOD 上盖噪声与振动防治，从而减少振动与噪声的发生，提高 TOD 上盖的品质，满足客户需要。轨道交通线路在投入运营后，受各种因素影响轮轨关系会不断恶化，甚至发 生各种病害。振动和噪声治理的最高境界，不仅是要提供高效可靠的减振降噪产 品，还要考虑轨道系统在长期运营过程中的“长治久安”。因此，对地铁轨道进行 全线路、全生命周期的管控，提高运维养护水平、减少病害发生，以及对既有线 路超标路段实施有效改造，是地铁运维管理的重要领域，也是九州一轨公司以需 求为导向的重点业务拓展方向。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为2.24亿元、2.38亿元、3.43亿元和3.92亿元，扣非净利润分别为0.44亿元、0.34亿元、0.59亿元和0.64亿元。
2022年度，公司预计营业收入 37,178.17 万元至 51,816.28 万元，较上年预计下降了 5.24%至上升了 32.07%；净利润预计为 6,357.84 万元至 8,440.15 万元， 较上年预计下降了 6.20%至上升了 24.52%；扣除非经常性损益后的净利润预计 为 6,043.13 万元至 8,081.18 万元，较上年预计下降了 6.43%至上升了 25.13%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除辉煌科技外其余3家可比公司2021年的扣非市盈率均高于九州一轨。
综合评判：九州一轨属于生态保护和环境治理业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率低于同类可比公司，公司近几年业绩保持稳定，公司流通市值6.56亿，鉴于公司发行价不高，发行市盈率低于同类可比公司且流通盘较小，综合考虑给予建议申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周一有两只可转债上市：①富淼转债上市，目前转股价值90元，预计开盘收益17%至22%左右。②优彩转债上市，目前转股价值92元，预计开盘收益20%至25%左右。
九州一轨
科创板上市公司，发行价17.47元，发行市盈率40.65倍，行业平均市盈率17.95倍，公司主要面向城市轨道交通、市域/市郊铁路的减振降噪、TOD上盖开发噪声振动综合控制等领域提供钢弹簧浮置道床减振系统、预制钢弹簧浮置板、声屏障、隔离式高弹性减振垫、重型调频钢轨耗能装置等系列化产品和服务；同时开展轨道智慧运维与病害治理的研究、开发与专业化服务。
公司作为环境噪声与振动污染防治领域的综合服务商，长期专注于减振降噪相关的技术开发、产品研制、工程设计、检测评估、项目服务和轨道智慧运维与病害治理。公司以“自主创新阻尼弹簧浮置道床”“唧筒式阻尼结构”和“预制板浮置减振道床” 为代表的多项创新技术，突破了国外技术的专利壁垒，打破了外资公司在国内城市轨道交通高端隔振领域的技术壁垒和市场垄断，实现了相关技术和产品的自主 创新，并受到了国家和社会的广泛认可。经过多年发展，公司产品技术先进，质量稳定可靠，得到了客户的充分认可，公司产品和服务已经应用于北京、上海、天津、重 庆、广州、杭州、郑州、成都、西安、深圳、青岛等 30 多个城市的 100 多个轨道交通建设项目。
报告期内，按产品应用领域分类，公司主营业务收入如下：
报告期内，公司以城市轨道道床减振降噪类业务为主，TOD 上盖专项防治类、智慧运维与病害治理类业务是报告期内新开展的主营业务，报告期内收入占比较低，但未来发展空间较大。
公司城市轨道交通减振降噪治理方案综合利用公司开发的钢弹簧浮置道床减振系统、预制式钢弹簧浮置板、隔离式高弹性减振垫、重型调频钢轨耗能装置 和声屏障等产品，根据项目需求独立完成深化设计、技术对接、定制化加工制造。公司 TOD 上盖噪声与振动专项精准防治方案是公司在城市轨道交通减振降 噪领域的业务拓展，针对 TOD 上盖开发特殊需求，把公司相关产品和技术，以 及多年的工程服务经验，应用于 TOD 上盖噪声与振动防治，从而减少振动与噪声的发生，提高 TOD 上盖的品质，满足客户需要。轨道交通线路在投入运营后，受各种因素影响轮轨关系会不断恶化，甚至发 生各种病害。振动和噪声治理的最高境界，不仅是要提供高效可靠的减振降噪产 品，还要考虑轨道系统在长期运营过程中的“长治久安”。因此，对地铁轨道进行 全线路、全生命周期的管控，提高运维养护水平、减少病害发生，以及对既有线 路超标路段实施有效改造，是地铁运维管理的重要领域，也是九州一轨公司以需 求为导向的重点业务拓展方向。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为2.24亿元、2.38亿元、3.43亿元和3.92亿元，扣非净利润分别为0.44亿元、0.34亿元、0.59亿元和0.64亿元。
2022年度，公司预计营业收入 37,178.17 万元至 51,816.28 万元，较上年预计下降了 5.24%至上升了 32.07%；净利润预计为 6,357.84 万元至 8,440.15 万元， 较上年预计下降了 6.20%至上升了 24.52%；扣除非经常性损益后的净利润预计 为 6,043.13 万元至 8,081.18 万元，较上年预计下降了 6.43%至上升了 25.13%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除辉煌科技外其余3家可比公司2021年的扣非市盈率均高于九州一轨。
综合评判：九州一轨属于生态保护和环境治理业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率低于同类可比公司，公司近几年业绩保持稳定，公司流通市值6.56亿，鉴于公司发行价不高，发行市盈率低于同类可比公司且流通盘较小，综合考虑给予建议申购的评级。
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周一有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【百利天恒给予谨慎申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
百利天恒
科创板上市公司，发行价24.7元，公司2021年净利润为亏损无发行市盈率，公司是一家集药品研发、生产与营销一体化的现代生物医药企业，拥有化药制剂与中成药制剂业务板块和创新生物药业务板块，具备包括小分子化学药、大分子生物药及抗体偶联药物（ADC 药物）的全系列药物研究开发生产能力。
与传统的化学仿制药企业不同，公司长期聚焦于全球生物医药前沿领域的研究探索，基于科学原理和科学逻辑，以临床需求为导向，坚持自主创新和原研技术积累，致力于创建具有全球知识产权和全球权益的创新生物药研发平台。基于平台技术，公司可随着新靶点、新药理机制及具有潜在成药性分子的不断发现， 源源不断的推出候选创新生物药进入临床前和临床研究。经过 10 年的积累，公司创新生物药板块已经颇具规模，且已取得阶段性成果，已形成“多特异性抗体 新型分子结构平台”、“全链条一体化多特异性抗体药物研发核心技术平台”、 “柔性 GMP 标准多特异性抗体及 ADC 药物生产技术平台”等核心技术平台， 并基于前述平台开发出成系列的产品。目前，公司共有 9 个双/多特异性抗体及融合蛋白药物在研项目。其中治疗非小细胞肺癌等上皮肿 瘤的双特异性抗体 SI-B001 已进入 II 期临床试验，是全球范围内基于 HER3 靶 点进展最快的双特异性抗体药物；治疗 COVID-19 新冠病毒的融合蛋白药物 SIF019，已完成 I 期临床研究，其对突变的病毒株拥有潜在的治疗和预防作用。四 特异性抗体 GNC-038、GNC-039、GNC-035 已进入 I 期临床试验，是全球前 3 个进入临床研究阶段的四特异性抗体，未来拟探索多种恶性肿瘤的治疗，全球其他企业都尚处于早期的临床前探索阶段。进入 I 期临床试验的双抗 ADC 药物 BLB01D1 是全球第三个，中国首个进入临床研究阶段的靶向双靶点的双抗 ADC 候选药物。
报告期内，公司主营业务收入均来自化药制剂与中成药制剂业务板块，主要构成情况如下：
公司拥有两大业务板块，分别为化药制剂与中成药制剂业务板块和创新生物药业务板块，收入全部来自于化药制剂与中成药制剂业务板块，创新生物药业务板块尚未产生收入。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为11.11亿元、12.07亿元、10.13亿元和7.96亿元，扣非净利润分别为0.18亿元、-0.38亿元、-0.25亿元和-1.54亿元。
公司预计 2022 年度营业收入为 68,800.00 万元至 72,400.00 万元，同比减少 13.65%至 9.13%，主要原因为：一方面公司主要麻醉类产品丙泊酚中/长链脂肪乳 注射液（20ml:0.2g）自 2021 年 5 月开始执行国家药品集中采购招标，而公司未参与该次国家集采；此外中/长链脂肪乳注射液的竞品于 2021 年 10 月正式实施全国药品集中采购，上述因素导致丙泊酚中/长链脂肪乳注射液和中/长链脂肪乳 注射液在 2022 年度丢失较多公立医院集采市场，麻醉类和肠外营养类产品销售 收入预计同比减少较多；另一方面 2022 年度我国新冠疫情持续呈现较为复杂严峻的态势，医院门诊患者和药店客户流量有所减少，其中第三季度四川地区极端 高温天气及成都市全城静默对公司的生产、销售和市场推广产生了较大不利影响， 使得公司中成药产品销售收入预计同比有所下滑。与此同时，公司仍坚持大力推 进在研创新生物药和高端化学药项目，研发费用同比大幅增加，导致公司预计归 属于母公司股东的净利润为-32,300.00 万元至-30,300.00 万元，同比减少-223.03% 至-203.03%。
本次发行价格 24.70 元/股对应的发行人市值为 99.047 亿元，发行人 2021 年营业收入为 7.97 亿元，发行价格对应市值/营业收入为 12.43 倍，高于化药及中成药可比公司市值/营业收入均值，低于创新药可比公司市值/营业收入均值；发行人 2021 年研发费用为 2.79 亿元，发行价格对应市值/研发费用为 35.55 倍，低于化药及中成药可比公司市值/研发费用均值，高于创新药可比公司市值/研发费用均值。
综合评判：百利天恒属于医药制造业，发行价中等水平，公司未实现盈利也没有市盈率，从市研率与市销率的角度考量公司也高于同类可比公司平均水平，公司流通盘为9.9亿，公司业务覆盖中成药化学制药与创新药，已有业务尚不能支撑公司盈利创新药业务不确定性更高，综合考虑给予谨慎申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
百利天恒
科创板上市公司，发行价24.7元，公司2021年净利润为亏损无发行市盈率，公司是一家集药品研发、生产与营销一体化的现代生物医药企业，拥有化药制剂与中成药制剂业务板块和创新生物药业务板块，具备包括小分子化学药、大分子生物药及抗体偶联药物（ADC 药物）的全系列药物研究开发生产能力。
与传统的化学仿制药企业不同，公司长期聚焦于全球生物医药前沿领域的研究探索，基于科学原理和科学逻辑，以临床需求为导向，坚持自主创新和原研技术积累，致力于创建具有全球知识产权和全球权益的创新生物药研发平台。基于平台技术，公司可随着新靶点、新药理机制及具有潜在成药性分子的不断发现， 源源不断的推出候选创新生物药进入临床前和临床研究。经过 10 年的积累，公司创新生物药板块已经颇具规模，且已取得阶段性成果，已形成“多特异性抗体 新型分子结构平台”、“全链条一体化多特异性抗体药物研发核心技术平台”、 “柔性 GMP 标准多特异性抗体及 ADC 药物生产技术平台”等核心技术平台， 并基于前述平台开发出成系列的产品。目前，公司共有 9 个双/多特异性抗体及融合蛋白药物在研项目。其中治疗非小细胞肺癌等上皮肿 瘤的双特异性抗体 SI-B001 已进入 II 期临床试验，是全球范围内基于 HER3 靶 点进展最快的双特异性抗体药物；治疗 COVID-19 新冠病毒的融合蛋白药物 SIF019，已完成 I 期临床研究，其对突变的病毒株拥有潜在的治疗和预防作用。四 特异性抗体 GNC-038、GNC-039、GNC-035 已进入 I 期临床试验，是全球前 3 个进入临床研究阶段的四特异性抗体，未来拟探索多种恶性肿瘤的治疗，全球其他企业都尚处于早期的临床前探索阶段。进入 I 期临床试验的双抗 ADC 药物 BLB01D1 是全球第三个，中国首个进入临床研究阶段的靶向双靶点的双抗 ADC 候选药物。
报告期内，公司主营业务收入均来自化药制剂与中成药制剂业务板块，主要构成情况如下：
公司拥有两大业务板块，分别为化药制剂与中成药制剂业务板块和创新生物药业务板块，收入全部来自于化药制剂与中成药制剂业务板块，创新生物药业务板块尚未产生收入。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为11.11亿元、12.07亿元、10.13亿元和7.96亿元，扣非净利润分别为0.18亿元、-0.38亿元、-0.25亿元和-1.54亿元。
公司预计 2022 年度营业收入为 68,800.00 万元至 72,400.00 万元，同比减少 13.65%至 9.13%，主要原因为：一方面公司主要麻醉类产品丙泊酚中/长链脂肪乳 注射液（20ml:0.2g）自 2021 年 5 月开始执行国家药品集中采购招标，而公司未参与该次国家集采；此外中/长链脂肪乳注射液的竞品于 2021 年 10 月正式实施全国药品集中采购，上述因素导致丙泊酚中/长链脂肪乳注射液和中/长链脂肪乳 注射液在 2022 年度丢失较多公立医院集采市场，麻醉类和肠外营养类产品销售 收入预计同比减少较多；另一方面 2022 年度我国新冠疫情持续呈现较为复杂严峻的态势，医院门诊患者和药店客户流量有所减少，其中第三季度四川地区极端 高温天气及成都市全城静默对公司的生产、销售和市场推广产生了较大不利影响， 使得公司中成药产品销售收入预计同比有所下滑。与此同时，公司仍坚持大力推 进在研创新生物药和高端化学药项目，研发费用同比大幅增加，导致公司预计归 属于母公司股东的净利润为-32,300.00 万元至-30,300.00 万元，同比减少-223.03% 至-203.03%。
本次发行价格 24.70 元/股对应的发行人市值为 99.047 亿元，发行人 2021 年营业收入为 7.97 亿元，发行价格对应市值/营业收入为 12.43 倍，高于化药及中成药可比公司市值/营业收入均值，低于创新药可比公司市值/营业收入均值；发行人 2021 年研发费用为 2.79 亿元，发行价格对应市值/研发费用为 35.55 倍，低于化药及中成药可比公司市值/研发费用均值，高于创新药可比公司市值/研发费用均值。
综合评判：百利天恒属于医药制造业，发行价中等水平，公司未实现盈利也没有市盈率，从市研率与市销率的角度考量公司也高于同类可比公司平均水平，公司流通盘为9.9亿，公司业务覆盖中成药化学制药与创新药，已有业务尚不能支撑公司盈利创新药业务不确定性更高，综合考虑给予谨慎申购的评级。
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