继续抽红包!2月16日(周三)苏利转债打新申购

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一、2月16日苏利转债打新申购

苏利股份可转债2月16日(周三)打新申购,沪市转债,若持有正股,可进行配售。



1、基本面

正股基本面尚可,估值合理。近年来业绩有所下滑,毛利率下降,近期现金流较充裕。2021年三季报净利润同比增长2.79%,全年扣非后净利润增速31.15%。根据芝士财富数据,公司近5年ROE较高,创造价值能力强,净利润现金含量高,现金分红高,机构关注度低。业绩评分半星



正股主营农药、阻燃剂及其他精细化工产品的研发、生产和销售,产品包括农药类百菌清原药、嘧菌酯原药、除虫脲、阻燃剂类十溴二苯乙烷等。“苏利”品牌,在农药行业积累了较高知名度和品牌美誉度,并得到国内外知名客户的普遍认可。

公司是农药细分领域优质企业,市场规模领先,拥有完善的中间体自我配套供给能力。受全球化工市场需求逐步回升及公司扩产线逐步达产、产能进一步释放等因素影响,公司2021年业绩实现了增长,但产品价格能否维持高位,还存在一定不确定性。行业地位评分一星

2、转债条款

债券评级较低AA-,到期年化收益率3.22%,下修条款宽松(90%),PB1.71,下修空间一般,有回售条款。评级条款评分半星

3、转债估值

目前转债小幅溢价,公司是品牌知名度高,短期业绩回暖,行业有一定周期性,同类转债市场偏好一般,但目前的市场环境给的溢价依然很高。杀菌剂、生物农药概念。题材评分半星。主观评分半星

农药类转债比较:



4、申购策略

综合评分三星,申购该转债。无网下申购,发行规模较小,预计中签率很低。

特别声明:以上观点仅供参考,不构成投资建议

申购策略包括:

申购长持:几乎不会破发,基本面好,值得长期持有,达到强赎价后才考虑卖出

申购:破发概率较低,基本面较好或有一定题材,可以申购,上市后逢高止盈

不建议:破发概率大,基本面较差,不值得申购

四星以上为优质转债

两星以下为质地较差的转债

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