百亿新债来袭,中签率大幅提升!2月22日(周二)华正转债上市

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周一晚上华友钴业和通威股份双双送上好消息,它们的转债将在周四申购,一个76亿,一个120亿,看规模就知道中签率不低,正股质地也好,上市价格不低,中签就是大肉!周二还有一只新债上市。

一、2月22日华正转债上市

华正新材可转债2月22日(周二)上市,中签率0.0035%,顶格申购3.5%概率中1签,一签难求。

转债溢价率-1.17%,合理区间120-122元,恭喜中签的投资者,股东配售比例仅34.4%,上市首日抛压较大。沪市转债上市首日涨幅达20%将停牌半小时,期间不可委托下单



1、基本面

公司主营覆铜板、功能性、交通物流用和锂电池软包用铝塑复合材料的研发、生产及销售。近年来业绩快速增长,毛利率下降,现金流充裕。2021年三季报净利润同比增长119.47%,全年净利润增速预计88-104%。

公司是覆铜板行业的领先企业,全球市场占有率1%,在内资厂商中位居前列,成长空间大。由于全球半导体缺货,公司把握好扩产机会,业绩大幅提升。随着消费电子、新能车行业景气度不断提升,公司的铝塑膜产品有望成为新的利润增长点。

正股基本面较好,估值合理,近期大盘震荡调整,正股走势偏弱,溢价率扩大,红包有所缩水。

2、转债条款

目前转债信用评级AA+,主体评级AA-,到期年化收益率2.01%,下修条款适中(85%),PB3.17,下修空间较大。

3、策略与建议

PCB类转债市场较为偏好,给的溢价较高。正股业绩提速,行业景气度较高,市场空间大,题材丰富,PCB、5G、锂电池。

综合评分三星半,质地不错。风格稳健的投资者可使用条件单逢高止盈,PCB转债选择较多,若看好该行业的,可比对参数后择优配置。

PCB类转债比较:



特别声明:以上观点仅供参考,不构成投资建议

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发表时间 2022-02-22 00:39

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