同花顺,天天基金,雪球都有指数估值。
天天基金的估值,细分食品指数和国证食品指数成分股和占比都差不多,为何一个低估,一个较为高估
想知道到底哪个平台指数估值最靠谱
天天基金的估值,细分食品指数和国证食品指数成分股和占比都差不多,为何一个低估,一个较为高估
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需要了解估值的计算方法,才能理解估值结果的含义。
计算估值时,有很多细节会使计算结果出现不同,例如:同样一个指数的PE百分位估值,用过去5年、10年的历史数据,可能得出完全不同的高估、低估结果;计算指数PE,通用算法是指数总市值/指数总净利润,但计算总市值时,如何处理AH两地上市股票?处理净利润时,如何处理亏损公司?成分股公布财报,以什么时点将最新季度净利润纳入计算?业绩快报是否纳入计算?等等等等,这些细节并无统一规定,各个平台采用的算法多不一样,形成差异也就很正常,很难直接说哪个靠谱。
搞清了这些后,也不能简单使用估值指标。就比如应该以多少年的历史数据来看估值分位,这点并无统一认识。其实更需要做得,是去考虑为什么估值在5年、10年的尺度上发生了变化,是行业性质变了,ROE变了导致价值被重估;还是成分股变了,市值结构发生了变化;还只是交易热度导致估值起伏。然后再考虑,这其中哪些因素,会导致估值长期不可逆的偏移,哪些因素是暂时的,终能等到估值周期的回归,只有第二种才是可交易获利的。
我觉得估值指标就是一个工具,在了解它的计算方法后,可以使用它作为决策的参考,但是不能期待只靠它就能解决所有问题。
计算估值时,有很多细节会使计算结果出现不同,例如:同样一个指数的PE百分位估值,用过去5年、10年的历史数据,可能得出完全不同的高估、低估结果;计算指数PE,通用算法是指数总市值/指数总净利润,但计算总市值时,如何处理AH两地上市股票?处理净利润时,如何处理亏损公司?成分股公布财报,以什么时点将最新季度净利润纳入计算?业绩快报是否纳入计算?等等等等,这些细节并无统一规定,各个平台采用的算法多不一样,形成差异也就很正常,很难直接说哪个靠谱。
搞清了这些后,也不能简单使用估值指标。就比如应该以多少年的历史数据来看估值分位,这点并无统一认识。其实更需要做得,是去考虑为什么估值在5年、10年的尺度上发生了变化,是行业性质变了,ROE变了导致价值被重估;还是成分股变了,市值结构发生了变化;还只是交易热度导致估值起伏。然后再考虑,这其中哪些因素,会导致估值长期不可逆的偏移,哪些因素是暂时的,终能等到估值周期的回归,只有第二种才是可交易获利的。
我觉得估值指标就是一个工具,在了解它的计算方法后,可以使用它作为决策的参考,但是不能期待只靠它就能解决所有问题。