小红包！3月4日（周五）豪美转债上市

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一、3月4日豪美转债上市

豪美新材可转债3月4日（周五）上市，中签率0.0015%，顶格申购1.5%概率中1签，一签难求。

转债溢价率15.96%，合理区间117-119元，恭喜中签的投资者，股东配售比例达79.79%，市场流通盘不大，抛压较小。深市转债上市首日涨幅达20%将停牌半小时，期间可以委托下单。



1、基本面

正股主营建筑用、工业用铝型材、汽车轻量化铝型材、系统门窗的生产和销售。近年来业绩有所下滑，毛利率下降，现金流紧张。2021年三季报净利润同比增长107.27%，全年扣非后净利润增速预计52.43%-73.5%。

公司是华南区域铝型材龙头，战略转型新业务，与大型汽车零部件供应厂商的深度绑定，随着下游新能源汽车行业蓬勃发展和汽车轻量化的深化改革，汽车轻量化铝型村的需求不断增长，公司将充分受益。

正股基本面尚可，估值合理，近期大盘震荡调整，正股走势偏弱，溢价率扩大，红包缩水。

2、转债条款

目前转债较低AA-，到期年化收益率3.72%，下修条款适中（85%），PB2.33，下修空间较大，有回售条款。

3、策略与建议

铝材料类转债市场偏好一般，给的溢价不高。是区域行业龙头，行业景气度较高，短期业绩承压，铝轻量化、汽车零件，新能车概念。

综合评分三星，质地尚可。风格稳健的投资者可使用条件单逢高止盈。若看好正股，也可继续持有。

铝材料类转债比较：



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