3.12周末市场指标一览，可转债排行榜

股指期货的贴水又回来了，做指数增强收益的又可以开吃了。

可转债市场整体溢价偏离也从年初得16%变成了7.6%。

溢价偏离是排除正股涨跌影响后的单纯可转债估值，现在是今年的局部低位。但如果拉通近几年来看，债市水位仍然是位于山腰以上的。

前段时间说过我的仓位是6成，最近还没加仓，因为其实回调幅度并不太大，而且我A的整体估值还只是在半山腰。

股债动态平衡的加减仓没必要太急，因为这只是一个战略上降低风险和波动的把控，真正的超额利润要靠阿尔法策略来实现。

股债动态平衡的思路和网格比较像，但网格交易一般是锚定K线价格，而股债动态平衡主要是锚定估值，长期来看比网格更加科学有效。

有个别人把网格吹得神乎其神，似乎靠网格这种简单调节就能大幅跑赢市场，这是偏颇的。

网格的主要效果也只是战略上平抑波动，而要想获取超额收益，就要看有没有别的高阶战术手段配合。

表中数据说明：

1，沪深300的PE、PB分位，是什么？

这里的分位，是当前数值在近十年中的排序百分位。如果的PE分位是20%，就是说在近五年中只有20%的时候PE低于现在，而80%的时候比高于现在。这是衡量股市价值面的两个优秀指标。

2，中/美十年国债年化，有什么用？

这两个数据主要是供宏观分析参考，也供股债平衡策略参考。A股场内有不少高流动性的长久期国债，比如019536、019547，剩余年限在20-50年之间，日成交额都是上亿。这种超长期国债，年化收益只要变动0.1%，价格就会波动2-5%，是可以关注的价值投机品种。

3，期指贴水年化、封基折价年化，有什么用？

这两个指标分别对应期指吃贴水、封基吃折价这两种入门级阿尔法策略。新手可以从中优选配置，获得比较好的年化超额收益。

4，可转债市场溢价偏离，是什么？

这是一个评估可转债市场整体估值温度的专业指标。每只可转债的溢价偏离具体数字，可以看我的可转债排名表，数值越小越好，为负更好。

下面是最新一期的可转债Top30排行榜：

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