小红包！3月15日（周一）双箭转债上市

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一、3月15日双箭转债上市

双箭股份可转债3月15日（周二）上市，中签率0.001%，顶格申购1%概率中1签，一签难求。

转债溢价率12.68%，合理区间114-116元，恭喜中签的投资者，股东配售比例达79.8%，大股东全额配售，禁售比例45%，市场流通盘约2.8亿，上市抛压不大。



1、基本面

正股主营橡胶输送带系列产品的研发、生产和销售。近年来业绩稳步增长，毛利率提升，现金流较充裕。2021年三季报净利润同比下降48.62%，全年扣非后净利润增速预计下降52.6%-63.16%。

公司是工业输送带的龙头企业，销售额在橡胶工业协会中连续八年排名第一。短期受原材料价格影响，业绩承压，随着公司高强力输送带项目投产，传输带应用渗透加速，未来的盈利能力有望提升，公司积极推进养老产业布局，有望打造新的利润增长点。

正股基本面尚可，估值合理，近期大盘弱势调整，正股走势接近，溢价率扩大，红包缩水。

2、转债条款
目前转债评级中性，到期年化收益率2.71%，下修条款适中（85%），PB1.69，下修空间一般。

3、策略与建议

橡胶制品类转债市场偏好一般，给的溢价不高。公司是细分行业龙头，短期业绩承压，橡胶塑料、智能制造、养老产业概念。

综合评分三星，质地尚可。风格稳健的投资者可逢高止盈。转债上市价格不高，若看好正股，也可继续持有。

橡胶制品类转债比较：



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