从股债利差看沪深300指数

股债利差，就是股票市盈率倒数减去国债收益率，差值越大，股票相对于债券的吸引力越大。
以沪深300为例，其市盈率倒数减去十年期国债收益率，截至3月14日，股债利差为6.17%。



这是什么概念呢？我们以2015年以来的三次重大底部为例，
第一次是2016年年初的熔断底，股债利差最高为6.88%；
第二次是2019年1月3日的底部，股债利差为6.86%；
第三次是2020年3月23日疫情底，股债利差6.80%。
今天上证大跌5%之后，不敢说股债利差能达到6.8%，但也更近一步了。
沪深300指数已经跌了13个月，跌幅超过30%。根据历史数据统计，沪深300跌幅超过30%，后面两年的年化收益率不低于20%。
还有一个有趣的现象，就是最近的暴跌K线组合，和1998年8月的K线组合神相似。都是8根K线，连续几天的阴线后出现一根4%跌幅的大长腿阴线，稍事反弹之后，又来一根3%的中阴线，最后是一根光头光脚的大阴线。如果历史重演，明天将止跌回稳，开启反弹。反弹的中期目标是上证3500点附近。（这段文字纯属娱乐）