腾讯年报的分歧真大

第一次看到年报讨论这么热烈,分歧这么大的。大佬们怎么看?
发表时间 2022-03-23 21:24

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tomjerry

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@菜鸟老甲
近几年持有腾讯体验非常差,股价不涨就是最大的原罪。腾讯最大的劣势就是它已经够大了,不要扯什么苹果了,毕竟腾讯国际化一塌糊涂。
1、你从哪一年开始持有的?腾讯2021年7月16日还是545的价格,如果你持有了3年以上,你大概率能获得50%以上的收益,且付出的风险远比你买那些尚未盈利的互联网公司风险小很多。
2、你说的腾讯已经够大了这个劣势已经被说了七八年了,这是个伪命题。腾讯的真正的问题根本不是规模,是市场给出的估值中枢下移了,以及腾讯增长未达预期。你看阿里和百度的股价表现也如此,facebook也如此。苹果的净利润已经连续几年没什么太大增长,但是PE估值提升了1倍,所以市值也上涨了1倍,一来一回差距很大了。
2022-07-14 15:14 来自广东 引用
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菜鸟老甲

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@tomjerry
第一次见到有人说微信表现困难的,在集思录上出现这样的没有水平的言论真是让人震惊。无知者无畏,我建议你不要投了,免得糟心。1、朋友圈广告、小程序、企业微信和微信的独特连接价值、微信游戏分发、微信支付、将来的视频号广告,哪一个不是变现;2、广告全行业一样,字节系列的广告业务也停止增长了;3、国内游戏业务已经做得很好了,维持现在的地位就已经算是胜利;4、海外游戏业务占比已经提高到了30%以上,较之前1...
近几年持有腾讯体验非常差,股价不涨就是最大的原罪。腾讯最大的劣势就是它已经够大了,不要扯什么苹果了,毕竟腾讯国际化一塌糊涂。
2022-07-13 23:28 来自福建 引用
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ijob

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@tomjerry
第一次见到有人说微信表现困难的,在集思录上出现这样的没有水平的言论真是让人震惊。无知者无畏,我建议你不要投了,免得糟心。1、朋友圈广告、小程序、企业微信和微信的独特连接价值、微信游戏分发、微信支付、将来的视频号广告,哪一个不是变现;2、广告全行业一样,字节系列的广告业务也停止增长了;3、国内游戏业务已经做得很好了,维持现在的地位就已经算是胜利;4、海外游戏业务占比已经提高到了30%以上,较之前1...
主要是现在快三万亿,它的空间看到多少
2022-07-13 19:59 来自北京 引用
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Sycorpiolar

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微信是个很好的产品,一个80岁和18岁都在用的产品,这样的产品也意味着是好用,但不再好玩。
2022-07-13 18:37 来自广东 引用
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tianlu

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我觉得腾讯最大的问题就在于它掌握的数据实在太全面了,非常好奇有多少公务员是不用微信的。。。
2022-07-13 17:21 来自四川 引用
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海岛棉

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@陪伴成长
绝大多数人,连 腾讯 的年报都没有完整看过,有啥好分歧的 。。。
请说出你的见解
2022-07-13 17:05 来自北京 引用
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海岛棉

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@tonnydp
如果腾讯的投资是通过在微信中的舆论和潮流分析确定的标的,是不是可以当成腾讯投资的护城河?
角度太牛了。
2022-07-13 16:58 来自北京 引用
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tomjerry

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@winwinuu
哈哈哈你说的挺对的。
请高水平的朋友指教一下?
朋友圈广告、小程序、企业微信和微信的独特连接价值、微信游戏分发、微信支付、将来的视频号广告等等,如何估值,这些玩意是如何赚钱的?现在和未来能赚多少钱?相比其竞争对手,700优势又是什么?最重要的是,市场会认为这些玩意如何赚钱,能赚多少钱?
另外,700海外游戏所谓的增长,基本是靠新收购而不是增长。
多买点就有市占了,就有业绩了,然后股价就涨了,然后又...
不是什么高水平,只是一个高龄IT民工。我觉得互联网从业人员看完最近10年的财报,加上看一部分深度的研究报告就可以理解,毕竟腾讯的业务绝大多数面向个人消费者容易理解。腾讯所在的行业变化多端,的确不如其他传统行业竞争态势那么稳定,不明白的人的确很难理解流量以及生态带来的价值,投了也会睡不着觉的。移动互联网的黄金时代已经过了7年,投腾讯最好的时候已经过了,现在投腾讯不要想着有超额收益了,但是基于腾讯的社交、内容、生态,以及良好的企业文化,我可以说投资腾讯大概率不会亏钱,或者说亏钱的概率小于投其他中概股(事实上真正赚大钱的互联网公司是很少的)已经另外想要体验一下桃子的味道就要亲自去摘一下,我建议你可以考虑去腾讯工作亲自体验一下或者跟周边的IT民工多交流。
2022-03-26 01:50 引用
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winwinuu

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@tomjerry
第一次见到有人说微信表现困难的,在集思录上出现这样的没有水平的言论真是让人震惊。无知者无畏,我建议你不要投了,免得糟心。
1、朋友圈广告、小程序、企业微信和微信的独特连接价值、微信游戏分发、微信支付、将来的视频号广告,哪一个不是变现;
2、广告全行业一样,字节系列的广告业务也停止增长了;
3、国内游戏业务已经做得很好了,维持现在的地位就已经算是胜利;
4、海外游戏业务占比已经提高到了30%以上,较...
哈哈哈你说的挺对的。
请高水平的朋友指教一下?
朋友圈广告、小程序、企业微信和微信的独特连接价值、微信游戏分发、微信支付、将来的视频号广告等等,如何估值,这些玩意是如何赚钱的?现在和未来能赚多少钱?相比其竞争对手,700优势又是什么?最重要的是,市场会认为这些玩意如何赚钱,能赚多少钱?
另外,700海外游戏所谓的增长,基本是靠新收购而不是增长。
多买点就有市占了,就有业绩了,然后股价就涨了,然后又可以多买点游戏了。
哈哈哈恭喜你发现了新的永动机。
2022-03-25 14:27 引用
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williamaa911

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@smufuhx
感觉现在朋友圈广告变多了。
而且朋友圈的广告质量一言难尽,甚至有披羊头卖狗肉的手游广告
2022-03-25 11:27 引用
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Caleb89

赞同来自: 跑路皮皮

短期业绩不好,但相信长期业绩至少跑赢GDP几个点是没有问题的。我相信腾讯在合适的时候会加大分红的,现在还是把钱花在收购游戏工作组更好,再不买就要被国外的巨头买光了。
2022-03-25 11:22 引用
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fydydhorse

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企鹅的死多头好多啊,理念就是只能涨不能跌对吧
2022-03-25 10:51 引用
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smufuhx

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@帅午
微信撑起了方方面面那么多东西,居然认为微信变现困难
感觉现在朋友圈广告变多了。
2022-03-25 09:34 引用
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lockyz

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@ryanxzqn
突然想起来 2021 年 4 月 8 号,有股东大量减持,一天成交量 1400 亿,均价 620,被好多人骂啊,什么没有眼光啦,云云。

不胜唏嘘。
那是南非大股东,他好像是从李泽楷接手的,利润应该有10-100倍了吧。未必是预先知道21、22年年报情况的。
2022-03-24 21:25修改 引用
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tomjerry

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@winwinuu
700最大问题是前景黯淡,投资讲究想象力,现在700实在无法想象未来有什么能爆点的。
wechat这么多年依旧变现困难
广告教培等金主爸爸被捶死了
游戏业务很明显内地已经天花板,从王者最近几年的圈钱速度就可以看出来。
海外游戏发力也困难,毕竟抄了多年没成果,结果现在被另一个抄袭者米忽悠按地上锤。

剩下的云等业务还是不成气候,撑不起台子。
第一次见到有人说微信表现困难的,在集思录上出现这样的没有水平的言论真是让人震惊。无知者无畏,我建议你不要投了,免得糟心。
1、朋友圈广告、小程序、企业微信和微信的独特连接价值、微信游戏分发、微信支付、将来的视频号广告,哪一个不是变现;
2、广告全行业一样,字节系列的广告业务也停止增长了;
3、国内游戏业务已经做得很好了,维持现在的地位就已经算是胜利;
4、海外游戏业务占比已经提高到了30%以上,较之前10%不到已经有很大的提升,未来目标是占比50%。原神的出现有一定偶然性,这么多年也就出了一款原神而已,腾讯需要的是持续稳定的市场占有率,加大全球各地工作室的投资,保证下一个爆款在自己手里。当前全球前十的游戏,有5款是腾旭运营。
5、国内云业务都没有成气候,哪怕如阿里云也是刚过盈利规模,属于该投资的业务。如果腾讯云业务是no1也不会是现在的股价。另外腾讯的投资业务远未体现实际价值。
2022-03-24 21:06 引用
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ryanxzqn

赞同来自: winwinuu

突然想起来 2021 年 4 月 8 号,有股东大量减持,一天成交量 1400 亿,均价 620,被好多人骂啊,什么没有眼光啦,云云。

不胜唏嘘。
2022-03-24 20:16 引用
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mushrum

赞同来自: 垒山 williamaa911 明园

@williamaa911
是的,其实去年前3季度腾讯还是混的风生水起的,第四季度广告收入影响去年年底前就反应过来了,更多是很多针对互联网的政策铺了过来(马云导火索),这个才是最恐怖的
不是还说捐了1000亿么,这1000亿如果算利润,那又变成什么样
哪有捐了1000亿这回事。。。记得他们说过大意是,不是简单的捐赠,计划拿出1000亿来成立一个新部门,首期投入500亿。这500亿我觉得可以理解为对内投资内部创业挖掘新业务或开发新技术,主要是开发B端业务方向的。。。钱还在口袋里。财报口径去年一年也就捐了20个亿。其中通过这个新部门公益出去的只有4个亿。。。
2022-03-24 20:12 引用
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williamaa911

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@mushrum
肺话几句,一份财报只是公司向市场汇报总结过去一年干了什么事得出了什么结果(姑勿论真假),投资者用来验证自己过去对这家公司的投资逻辑是否符合预期,冰冷的历史数据最多告诉你比以前好了差了,并不能直接得出结论未来会变得更好或更差,否则会计科班出身的同学认真去研究股票就全都成股神了。我想这也是图形派跟基本面派经常互相问候对方的重要原因吧,互嘲对方都是基于历史数据【作图】。
腾讯这份年报确实反...
是的,其实去年前3季度腾讯还是混的风生水起的,第四季度广告收入影响去年年底前就反应过来了,更多是很多针对互联网的政策铺了过来(马云导火索),这个才是最恐怖的
不是还说捐了1000亿么,这1000亿如果算利润,那又变成什么样
2022-03-24 19:16 引用
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mushrum

赞同来自: Joybee imba汤 新的绿茶 炸鱼 vanilla7 jjmdh 闲菜 春满旧山河 路人甲pro 寒蝉更多 »

肺话几句,一份财报只是公司向市场汇报总结过去一年干了什么事得出了什么结果(姑勿论真假),投资者用来验证自己过去对这家公司的投资逻辑是否符合预期,冰冷的历史数据最多告诉你比以前好了差了,并不能直接得出结论未来会变得更好或更差,否则会计科班出身的同学认真去研究股票就全都成股神了。我想这也是图形派跟基本面派经常互相问候对方的重要原因吧,互嘲对方都是基于历史数据【作图】。

腾讯这份年报确实反映出来过去一年由于种种原因(游戏和广告业强监管以及经济不理想、国内游戏市场体量增长疲弱、社交内容业务与友商激战业绩不理想、B端上云业务也是各大厂激战增收不增利等)业绩不佳,但这种股王级别的大厂其实早已被市场各路机构挖地三尺,年初一月份就已经调研到大致就是这个数据,也就是说当前股价大致符合预期。无喜便是惊,碰巧近期又遇到股灾级别的市道,股价短期没有利好情绪低落纷纷不看好是人之常情。要是回过头来你站在并不遥远的一年前同一个时点,业绩爆表各路吹捧市场买账,你是否也会情绪高涨简单得出结论鹅厂的将来充满钱途?至少那时候真金白银接盘的投资者是这样认为的。

价投眼里的将来长期业绩有没有增长或衰退拐点什么时候会到来,那不是财报历史数据简单能看出来的了。就算不看业绩短炒只看图形和历史股价你也不确定利好利空消息情绪起落什么时候会来。我想这种不确定性也就是股票投资难度最大的原因吧。
2022-03-24 17:57 引用
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tonnydp

赞同来自: 海岛棉

@winwinuu
投资收益从来都不能是主业,玩票而已。扣非了解一下?
孙正义当年投了两个大的,成了,然后就没有然后了。
700的投资别说没成过大的,就算一年两年成了。怎么知道后面几年成不成?
一个上市公司靠这个不确定的玩意来增长赚钱?可以是可以,但是市场会怎么理解?会给你什么估值?
当不确定性很高的时候,怎么知道是700的能力还是风口上的猪?
太长不看版就是市场只会用脚投票。
如果腾讯的投资是通过在微信中的舆论和潮流分析确定的标的,是不是可以当成腾讯投资的护城河?
2022-03-24 17:45 引用
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帅午

赞同来自: 保本第一 ryanxzqn kilano

微信撑起了方方面面那么多东西,居然认为微信变现困难
2022-03-24 17:12 引用
1

isno

赞同来自: 便宜货有毒

如果维持以前的高增长,那应该是30倍PE,现在这个价格哪来的高增长?
2022-03-24 17:00 引用
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winwinuu

赞同来自: 雷神2019

@tonnydp
可否认为腾讯的投资是wechat的变现?
投资收益从来都不能是主业,玩票而已。扣非了解一下?
孙正义当年投了两个大的,成了,然后就没有然后了。
700的投资别说没成过大的,就算一年两年成了。怎么知道后面几年成不成?
一个上市公司靠这个不确定的玩意来增长赚钱?可以是可以,但是市场会怎么理解?会给你什么估值?
当不确定性很高的时候,怎么知道是700的能力还是风口上的猪?

太长不看版就是市场只会用脚投票。
2022-03-24 16:22 引用
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tonnydp

赞同来自:

@winwinuu
700最大问题是前景黯淡,投资讲究想象力,现在700实在无法想象未来有什么能爆点的。
wechat这么多年依旧变现困难
广告教培等金主爸爸被捶死了
游戏业务很明显内地已经天花板,从王者最近几年的圈钱速度就可以看出来。
海外游戏发力也困难,毕竟抄了多年没成果,结果现在被另一个抄袭者米忽悠按地上锤。

剩下的云等业务还是不成气候,撑不起台子。
可否认为腾讯的投资是wechat的变现?
2022-03-24 15:25 引用
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winwinuu

赞同来自: nobleman2 alongside tigerpc 跬步致远

700最大问题是前景黯淡,投资讲究想象力,现在700实在无法想象未来有什么能爆点的。
wechat这么多年依旧变现困难
广告教培等金主爸爸被捶死了
游戏业务很明显内地已经天花板,从王者最近几年的圈钱速度就可以看出来。
海外游戏发力也困难,毕竟抄了多年没成果,结果现在被另一个抄袭者米忽悠按地上锤。

剩下的云等业务还是不成气候,撑不起台子。
2022-03-24 15:04 引用
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天猫

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腾讯已经连着两个季度没有盈利了。
2022-03-24 14:56 引用
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cityrusher

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腾讯的体量太大是最大的弱点,体量大意味着成长空间有限了。
2022-03-24 14:51 引用
3

robyzhao

赞同来自: wangasus hannon 酱油面

等要出货的时候再给你们来个漂亮的财报
2022-03-24 14:47 引用
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关灯吃面汤达人

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250来一点。
上次腾讯配股的时候,就想着250来点
2022-03-24 14:41 引用
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rypan

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分歧大,后面可能要大幅波动。
2022-03-24 14:36 引用
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跬步致远 - 不积跬步无以至千里

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看资本市场用脚投票就知道财报好不好了。
2022-03-24 14:23 引用
0

枫林随手记

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只能说腾讯股价已经充分price in了。
2022-03-24 14:21 引用
0

xiaowei1106

赞同来自:

有争议声音的时候,只是开始,不是结束。
2022-03-24 14:14 引用
1

tonnydp

赞同来自: 轻风佛面

21年的腾讯像不像14年的茅台?
2022-03-24 13:37 引用
0

大木老师xp

赞同来自:

瘦死的骆驼比马大 这句话是不是很应景
2022-03-24 12:34 引用
1

春满旧山河

赞同来自: WithMyHeart

没有成长性就只能看股息率了,对标十年期国债收益率,5%股息率算合理价。
2022-03-24 10:36 引用
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smufuhx

赞同来自: 海岛棉 zjmtlab nobleman2 阿白呀 kilano 家飛Looper dumbness更多 »

我感觉财报这点数字变化意义不大,在目前中概股大跌的背景下,腾讯有做低财报藏利润的动力,所以对财报不要有太高预期。
另外,前同事在腾讯被裁,这个是实打实的。但可能只是个例。
非常很难判断。
2022-03-24 10:06 引用
2

酱油面

赞同来自: zh1987

@关灯吃包子
没见什么分歧,只看到一些套牢的人在欺骗自己。
这就是分歧
2022-03-24 09:40 引用
2

huweihuwei

赞同来自: 温酒斩华佗

体量太大,树不能涨天上去
2022-03-24 09:09 引用
2

Solguy

赞同来自: winwinuu 便宜货有毒

投资逻辑不一样.
看重成长的当然觉得拉了,这还是腾讯么?
但你看我这种捡破烂的就觉得还行,社交龙头,PE不高,业务受因为疫情、政策影响有点拉都在预期之中。
2022-03-24 09:05 引用
2

huxj2015

赞同来自: nobleman2 温酒斩华佗

200时再考虑,既没市梦率,又没高股息率的股票不如银行存款。
2022-03-24 09:01 引用
1

大牌886 - 愚蠢的人类

赞同来自: 行舟yy

你们应该想的是连腾讯这么牛的公司都这样,那其他公司的季报会如何
2022-03-24 09:00 引用
11

陪伴成长

赞同来自: 闲菜 alexjhy Jifandailu 明园 vanilla7 镆凯 baggio9101 xineric 行舟yy yaluteliliya 岁月无名更多 »

绝大多数人,连 腾讯 的年报都没有完整看过,有啥好分歧的 。。。
2022-03-24 08:53 引用
1

zhangsheng123

赞同来自: LL99

看美股肯定是低于市场预期
2022-03-24 08:47 引用
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容嬷嬷

赞同来自:

扣非1%,我感觉是不太行。。。
2022-03-24 08:42 引用
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WithMyHeart

赞同来自: nobleman2 liubrother huxj2015

关键是没有了市梦率
2022-03-24 00:53 引用
58

猪大力

赞同来自: dryseedcai 海岛棉 fuyda 丢失的十年 nobleman2 积少成多66 保本第一 明园 ryanxzqn 青火 Sd18721358315 小白律师 好奇心135 上白开水 四十惑不惑 basementkids lp711023 镆凯 zdjun Leomon 水云岚 巨鳄未成年 夏天的夏天 baggio9101 starcai laplace 行舟yy m飞m nkfish 时光花椒 投资顺利 孙泽 takepeng fyuioo 长期复利之路 剑水 Kluer 寒蝉 集思致富 大魏忠臣毌丘俭 vanilla7 frank344 huxj2015 闲菜 紫水瓶 诸葛若愚 LukeTao kforever12 newbison zx198066 kasonlee xzhdx 痴迷的痴狂 likillerli zhuzi51更多 »

赌一块钱:讨论者中1000人,998个是没有会计知识且没看过财报全文的,还有1个是复制粘贴的。
2022-03-24 00:41修改 引用
8
2022-03-23 23:47 引用
6

与时间为友

赞同来自: baggio9101 vanilla7 LukeTao 明园 闲菜更多 »

股价说明了一切
2022-03-23 23:28 引用
7

sheng59

赞同来自: 打不过就跑 nobleman2 LL99 长期复利之路 newbison mancin更多 »

这业绩顶多300左右。。接下来还有一季报。。。
2022-03-23 22:45 引用
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怡宝tuff

赞同来自:

股息已经百分之四了,业绩不增长不至于严重下滑吧,再跌点当现金奶牛?
2022-03-23 22:14 引用
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成长价投

赞同来自:

1%增长是不是最坏的情况?会持续多久?
瞎说一句,也许未来不再有分歧的时候再买更好。
2022-03-23 21:48 引用
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酱油面

赞同来自: 永远的菜鸟 打不过就跑 老夫就是一把梭 努力吃饭吃饭 baggio9101 vanilla7 wydqh 蝶恋火2 ryanxzqn frogwang2000更多 »

净利润大增是事实
但调整净利润微张也是事实

对于成长股投资者,会认为这个年报相当的糟糕,他们会不计成本抛售

对于普通投资者,会认为净利润大涨难道不好吗,必须加码买入

就看你是什么投资者
2022-03-23 21:34 引用
1

zhangsheng123

赞同来自: 打不过就跑

adr盘前跌7%
2022-03-23 21:30 引用

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