高息策略改进版3.29

高息股是许多低风险价值投资者的偏爱,其核心在于分红是一个比净利润更加可靠的数据。

由于分红是真金白银的分享企业经营红利,更能体现赚真钱的能力。而且分红也体现了企业和中小投资者一起分享财富的意愿。价值投资不仅应该考虑公司的盈利能力,也应该考虑公司的道德水平。

但光看分红有可能陷入估值陷阱,因此可以基于ROE来进一步筛选业绩好的公司。

下图基于果仁量化平台回测。在2010到2021年间持有排名前5高息股且每周检查一次,策略的蓝线总收益218.40%,沪深300指数的红线涨幅仅38.14%。

分年度来看,高ROE高息策略在大多数年份中都能跑赢代表大盘的沪深300指数,表现也比较稳定。

2010策略+11%,大盘-12%,跑赢
2011策略-19%,大盘-25%,跑赢
2012策略+15%,大盘+8%,跑赢
2013策略+17%,大盘-8%,跑赢
2014策略+51%,大盘+52%,跑输
2015策略+17%,大盘+6%,跑赢
2016策略+8%,大盘-11%,跑赢
2017策略+24%,大盘+22%,跑赢
2018策略-27%,大盘-25%,跑输
2019策略+10%,大盘+36%,跑输
2020策略+47%,大盘+27%,跑赢
2021策略-5%,大盘-5%,跑平

策略的基本面逻辑如下:

1、排除小市值公司,只考虑总市值最大的前1000名企业。

大市值企业往往具有更强的行业竞争力,此外小市值公司受关注度低,财务数据缺乏媒体和公众视线监督,而大市值企业总体上财务更透明。

2、排除上市时间少于5年的企业。

考虑企业的长期经营能力,新上市的公司可能存在鸡血脉冲业绩,之后一蹶不振的很多。

3、排除过去5年中,平均ROE小于10%的企业。

考虑GDP和上市公司平均ROE现状,目前可以认为ROE超过10%的企业是比较优秀的企业。

在上述条件下按股息率排名,得到最新一期列表如下。列出长清单是为了方便大家结合基本面的其他理解,在这个逻辑的基础上进一步择优。

这个组合回测收益不仅超过沪深300指数ETF基金,也超过红利指数ETF基金。而且可以额外享受底仓打新超额收益,这是直接投资基金无法获取的。

策略思路仅供参考,具体投资时还可以结合自己对行业的理解和景气度预期,进一步在表中择优。

更多内容在微信公众号『盛唐风物』。一起聊价值投资、可转债、打新、套利机会。
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ylxwyj

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@maomao12345
请问,要怎么买呢?搜不到这两个的ETF啊?
我不知道有没有,但中证公司的网站上有每年的持仓表,可以直接抄作业。
2022-05-30 21:50 引用
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ylxwyj

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@云中
请问一下这张表是哪里出来的,能否告知网址或渠道?
去Wind的数据库下载,然后自己整理
2022-05-30 21:50 引用
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云中

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@ylxwyj
楼主的策略年化收益率 10.2%;不如去买中证的消费红利和信息红利指数 —— 和你一样也是30个股票的持仓,但是两者的长期年化超基准收益率都有14%和11%,选股方式公开透明(中证公司的官网可查)、而且1年只调仓一次、调仓的名单也是公开的。^_^
请问一下这张表是哪里出来的,能否告知网址或渠道?
2022-05-30 20:35 引用
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maomao12345

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@ylxwyj
楼主的策略年化收益率 10.2%;不如去买中证的消费红利和信息红利指数 —— 和你一样也是30个股票的持仓,但是两者的长期年化超基准收益率都有14%和11%,选股方式公开透明(中证公司的官网可查)、而且1年只调仓一次、调仓的名单也是公开的。^_^
请问,要怎么买呢?搜不到这两个的ETF啊?
2022-05-30 20:05 引用
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2022-03-30 14:04 引用
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tangyin88

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盛唐兄今年没发清明策略, 保守了, 其实今年大概率还是会有的
2022-03-30 13:57 引用
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huxj2015

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对一般股民,这个策略的收益是不错的。
2022-03-29 19:51 引用
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心想则事成

赞同来自: happysam2018 赵一鸣 薅羊毛的艾文

年化太低,考虑滑点等因素,实盘年化估计个位数。既然是量化回测,大盘策略超码也要年化二三十以上才拿得出手吧。
2022-03-29 19:12 引用
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张霸气

赞同来自: happysam2018

@ylxwyj
楼主的策略年化收益率 10.2%;不如去买中证的消费红利和信息红利指数 —— 和你一样也是30个股票的持仓,但是两者的长期年化超基准收益率都有14%和11%,选股方式公开透明(中证公司的官网可查)、而且1年只调仓一次、调仓的名单也是公开的。^_^
可恶,又被你秀到了。

哈哈,开玩笑的,你这个回测挺实用的。复制过消费红利,有机会再搞信息红利。
2022-03-29 17:40 引用
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KevinLe

赞同来自: happysam2018 meizi2021

唐教授,下午好。图片不方便添加,有文字版的吗,这样可以使用证券软件的监控剪贴板功能快速导入。
2022-03-29 17:27 引用
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ylxwyj

赞同来自: happysam2018 Jifandailu skyblue777 峰从海上来 yinshow hej009 大道至简2019 apple2019 劈柴做饭 投资交朋友 ikalang 曹樊12 wollon Syphurith 二零20大吉大利 小番茄黄瓜 火锅008 流浪者 难有梦 yzzhongwei 海浪9999 Aspirin xineric 力不尽则憾 xingstarx bhysz Flylater 青火 duiry huron 张霸气 潜行ex 好奇心135 本德莱耀西 elgma 我很Blue更多 »

楼主的策略年化收益率 10.2%;不如去买中证的消费红利和信息红利指数 —— 和你一样也是30个股票的持仓,但是两者的长期年化超基准收益率都有14%和11%,选股方式公开透明(中证公司的官网可查)、而且1年只调仓一次、调仓的名单也是公开的。^_^


2022-03-29 16:49修改 引用
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就这样了吧 - 没事多看动物世界

赞同来自: happysam2018

唐教授,下午好,请问方便把这个列表的成员扩充到100个么?

因为这30个成员里面有不少我不是很看好的品种,比如你一直喜欢的地产、或者是泛猪周期的股票、还有资产质量比较差的银行。我觉得如果扩充到100个,然后再从中选择个股,可能会效果更好。

如果可以的话,放在公众号后台就好啦,感谢。
2022-03-29 16:02 引用

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