由于分红是真金白银的分享企业经营红利,更能体现赚真钱的能力。而且分红也体现了企业和中小投资者一起分享财富的意愿。价值投资不仅应该考虑公司的盈利能力,也应该考虑公司的道德水平。
但光看分红有可能陷入估值陷阱,因此可以基于ROE来进一步筛选业绩好的公司。
下图基于果仁量化平台回测。在2010到2021年间持有排名前5高息股且每周检查一次,策略的蓝线总收益218.40%,沪深300指数的红线涨幅仅38.14%。
分年度来看,高ROE高息策略在大多数年份中都能跑赢代表大盘的沪深300指数,表现也比较稳定。
2010策略+11%,大盘-12%,跑赢
2011策略-19%,大盘-25%,跑赢
2012策略+15%,大盘+8%,跑赢
2013策略+17%,大盘-8%,跑赢
2014策略+51%,大盘+52%,跑输
2015策略+17%,大盘+6%,跑赢
2016策略+8%,大盘-11%,跑赢
2017策略+24%,大盘+22%,跑赢
2018策略-27%,大盘-25%,跑输
2019策略+10%,大盘+36%,跑输
2020策略+47%,大盘+27%,跑赢
2021策略-5%,大盘-5%,跑平
策略的基本面逻辑如下:
1、排除小市值公司,只考虑总市值最大的前1000名企业。
大市值企业往往具有更强的行业竞争力,此外小市值公司受关注度低,财务数据缺乏媒体和公众视线监督,而大市值企业总体上财务更透明。
2、排除上市时间少于5年的企业。
考虑企业的长期经营能力,新上市的公司可能存在鸡血脉冲业绩,之后一蹶不振的很多。
3、排除过去5年中,平均ROE小于10%的企业。
考虑GDP和上市公司平均ROE现状,目前可以认为ROE超过10%的企业是比较优秀的企业。
在上述条件下按股息率排名,得到最新一期列表如下。列出长清单是为了方便大家结合基本面的其他理解,在这个逻辑的基础上进一步择优。
这个组合回测收益不仅超过沪深300指数ETF基金,也超过红利指数ETF基金。而且可以额外享受底仓打新超额收益,这是直接投资基金无法获取的。
策略思路仅供参考,具体投资时还可以结合自己对行业的理解和景气度预期,进一步在表中择优。
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楼主的策略年化收益率 10.2%;不如去买中证的消费红利和信息红利指数 —— 和你一样也是30个股票的持仓,但是两者的长期年化超基准收益率都有14%和11%,选股方式公开透明(中证公司的官网可查)、而且1年只调仓一次、调仓的名单也是公开的。^_^请问,要怎么买呢?搜不到这两个的ETF啊?
赞同来自: happysam2018
楼主的策略年化收益率 10.2%;不如去买中证的消费红利和信息红利指数 —— 和你一样也是30个股票的持仓,但是两者的长期年化超基准收益率都有14%和11%,选股方式公开透明(中证公司的官网可查)、而且1年只调仓一次、调仓的名单也是公开的。^_^可恶,又被你秀到了。
哈哈,开玩笑的,你这个回测挺实用的。复制过消费红利,有机会再搞信息红利。
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就这样了吧 - 没事多看动物世界
赞同来自: happysam2018
因为这30个成员里面有不少我不是很看好的品种,比如你一直喜欢的地产、或者是泛猪周期的股票、还有资产质量比较差的银行。我觉得如果扩充到100个,然后再从中选择个股,可能会效果更好。
如果可以的话,放在公众号后台就好啦,感谢。