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请先原谅我标题党了，我主要是想把大家都弄进来讨论一下
这两天翻著名衍生品券商银河证券的财富产品，看到他们还在卖挂钩中证500的收益凭证产品，具体条款如下：
简单说就是买入之后锁定一年，到期日直接看中证500比起始日跌了就同跌，但涨了不同涨，涨幅是中证500涨幅的2.3倍。原理他也放在宣传材料里了。
如果是计划长期持有500etf的投资者，我觉得这个产品性价比完爆长持etf，应该替换。
但如果是低风险投资者，怎么利用这个产品呢。
正常思路就是买入这个产品的同时，等值做空IC期指，锁定向下的亏损，看了下如果现在做空最远月IC，大概年化贴水7%左右.
两个情景：
1.到期日中证500指数下跌或不涨不跌，那就是期指亏7%，由于用了做空，算双倍资金占用，因此整体亏3.5%，算上无风险收益3%，那就是亏6.5%。
2.到期日中证500指数上涨，那盈亏平衡点大概在中证500涨10%，那产品的收益是23%，期指赔10% 加7%等于17%，相减还剩6%，除二是整体3%的收益，等于无风险利率。但指数每多上涨1%，整体就多赚0.65%。
综合而言，和期指空头组合之后，这就变成了一个亏最多亏6.5%，收益向上不封顶的看多500指数产品。算到这发现，这不就等于买产品的看涨期权又给拆出来了......。
又看了下，50或者300的场内期权，最远月平值年化成本大概是12%。
所以这个产品，或者这个组合，低风险投资者会考虑么？
这两天翻著名衍生品券商银河证券的财富产品，看到他们还在卖挂钩中证500的收益凭证产品，具体条款如下：
简单说就是买入之后锁定一年，到期日直接看中证500比起始日跌了就同跌，但涨了不同涨，涨幅是中证500涨幅的2.3倍。原理他也放在宣传材料里了。
如果是计划长期持有500etf的投资者，我觉得这个产品性价比完爆长持etf，应该替换。
但如果是低风险投资者，怎么利用这个产品呢。
正常思路就是买入这个产品的同时，等值做空IC期指，锁定向下的亏损，看了下如果现在做空最远月IC，大概年化贴水7%左右.
两个情景：
1.到期日中证500指数下跌或不涨不跌，那就是期指亏7%，由于用了做空，算双倍资金占用，因此整体亏3.5%，算上无风险收益3%，那就是亏6.5%。
2.到期日中证500指数上涨，那盈亏平衡点大概在中证500涨10%，那产品的收益是23%，期指赔10% 加7%等于17%，相减还剩6%，除二是整体3%的收益，等于无风险利率。但指数每多上涨1%，整体就多赚0.65%。
综合而言，和期指空头组合之后，这就变成了一个亏最多亏6.5%，收益向上不封顶的看多500指数产品。算到这发现，这不就等于买产品的看涨期权又给拆出来了......。
又看了下，50或者300的场内期权，最远月平值年化成本大概是12%。
所以这个产品，或者这个组合，低风险投资者会考虑么？
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@阿胖快回家
然后我再用你的截图告诉你为什么这个产品不是雪球，你截的图第一句：雪球产品，其本质上类似为带障碍条款的奇异期权。你再看看这个产品实现方法的说明：一个期指多头加一个平值看涨期权。你了解奇异期权和欧式香草期权的区别么？你去网上搜个只要带了期权（不是奇异期权）就叫雪球的定义去？雪球产品的得名是因为约定了高额票息，然后本息滚动的产品，跟这个直接挂钩指数收益的毫无相同之处。
另外敲入敲出的雪球产品特征上面兄弟已经反驳你了，自己再看看。
另外，在集思录我学了不少东西。对传授经验的诸多老鸟我非常怀有敬意。对你这种人吧，哈哈，我还真的就有点优越感。
是谁张口就来，无脑喷？嗯，你反驳了第一条，我先且默认后面几条你无力反驳了。
还自带优越感？
我讲了雪球产品是雪球理财吗？自己先了解一下雪球产品结构，跟这个是不是一样。
然后我再用你的截图告诉你为什么这个产品不是雪球，你截的图第一句：雪球产品，其本质上类似为带障碍条款的奇异期权。你再看看这个产品实现方法的说明：一个期指多头加一个平值看涨期权。你了解奇异期权和欧式香草期权的区别么？你去网上搜个只要带了期权（不是奇异期权）就叫雪球的定义去？雪球产品的得名是因为约定了高额票息，然后本息滚动的产品，跟这个直接挂钩指数收益的毫无相同之处。
另外敲入敲出的雪球产品特征上面兄弟已经反驳你了，自己再看看。
另外，在集思录我学了不少东西。对传授经验的诸多老鸟我非常怀有敬意。对你这种人吧，哈哈，我还真的就有点优越感。
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赞同来自: wuchunlong
@zhougy
越复杂的产品，从中过手沾油水的就越多，别要想从设计好的产品里占便宜。这复杂？？比雪球简单多了，雪球都这么普及的产品了
但复杂的预测观点（不是简单的涨和跌），只有复杂的产品能表达。所以说此类的产品也不是一无是处，能让买家交易一些其他渠道没法交易的观点。
一句话结论：是不是好产品，看你的观点（预测未来标的涨跌的概率分布）。
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越复杂的产品，从中过手沾油水的就越多，别要想从设计好的产品里占便宜。
但复杂的预测观点（不是简单的涨和跌），只有复杂的产品能表达。所以说此类的产品也不是一无是处，能让买家交易一些其他渠道没法交易的观点。
一句话结论：是不是好产品，看你的观点（预测未来标的涨跌的概率分布）。
但复杂的预测观点（不是简单的涨和跌），只有复杂的产品能表达。所以说此类的产品也不是一无是处，能让买家交易一些其他渠道没法交易的观点。
一句话结论：是不是好产品，看你的观点（预测未来标的涨跌的概率分布）。
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@步步前进
这种应该是100万起点，要合格投资者可以买。有这个资金量，我觉得至少两种选择优于它，一种自己买IC，贴水的钱买远期平值IO期权；另一种是买500的雪球，雪球产品券商发给我的是这种：请问雪球在哪里可以买到呢
挂钩中证500指数，2年期，锁定3个月
1⃣️80敲入，100敲出不递减，费前20%/年
2⃣️75敲入，100敲出递减0.5%，费前15%/年
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@jiayujun @liu1731209365
银河的招利宝鑫，稍微有点门槛（100W起买，有额外资质要求）
去年第一期我参与了，当时5000W额度在一个销售周期内没卖完，又继续卖了一周
里面门道挺多，我稍微透露点，参与度写着200%，其实运作不是按照200%来的，会更高。
超额收益银河收取50%。。。。。。。
我买的时候是这样的心态，md银河，我是韭菜来割我吧。。。。
银河的招利宝鑫，稍微有点门槛（100W起买，有额外资质要求）
去年第一期我参与了，当时5000W额度在一个销售周期内没卖完，又继续卖了一周
里面门道挺多，我稍微透露点，参与度写着200%，其实运作不是按照200%来的，会更高。
超额收益银河收取50%。。。。。。。
我买的时候是这样的心态，md银河，我是韭菜来割我吧。。。。
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